早盘：美股涨跌不一 道指下跌180点

　　北京时间10日晚，美股周二早盘涨跌不一，道指(zhǐ)下(xià)跌180点。美(měi)股市场进入紧要关头，周三将公布重要(yào)的8月CPI通胀指标，下周美联储将召开(kāi)9月货币政策会议。投资(zī)者还将关注(zhù)今天的美国大(dà)选辩论中的进口税、贸易政
策和(hé)税收等(děng)话题。

　　道指跌180.94点，跌幅(fú)为0.44%，报40648.65点；纳指涨73.40点，涨幅为0.43%，报16958.01点(diǎn)；标普(pǔ)500指数涨7.27点，涨幅为0.13%，报5478.32点。

　　云平台公司甲(jiǎ)骨文在公布超出预期(qī)的第一财季业(yè)绩后股价飙升。甲骨文还宣布与亚马逊AWS合作提供数据库服务。

　　市(shì)场情绪谨慎，投资者密切关注美国衰退忧虑和经(jīng)济软着陆(lù)的可(kě)能性。随着劳动力市场的降温，许(xǔ)多市(shì)场人士(shì)担心美联储的行动可(kě)能已经落后于实际需要。

　　周(zhōu)一，随着投资(zī)者逢低买入，美股三大平均指数在创(chuàng)下今年最糟糕的(de)一周表现后大幅反弹(dàn)。标普(pǔ)500指数收高1.16%，结束了连续四天的下跌，并在9月份首次(cì)上涨(zhǎng)。受英伟(wěi)达上涨的推动，纳指收(shōu)涨(zhǎng)1.16%。道指收涨484点，涨幅为1.2%。

　　从历史上看，9月份是股市表现疲软的月份。投资者对(duì)季节性对(duì)股票表现的影响以
及11月5日即将到来的美(měi)国总统大选的不确定性仍(réng)持谨(jǐn)慎(shèn)态度。

　　高盛策(cè)略 师表示，美国股市不太可能暴跌20%或更多，因为经济衰退的风险仍然很低，而美联储预(yù)计将降息。

　　以Christian Mueller Glissmann为(wèi)首(shǒu)的团(tuán)队(duì)表示，尽(jǐn)管美国股市(shì)可能会因估值上升、经济增长前(qián)景(jǐng)喜忧参半和政策不确定性而在年底前(qián)下(xià)跌，但股市进(jìn)入(rù)熊市的可(kě)能性很小，因为经济在一定程度上也得到了“健 康的私营部门(mén)”的支撑。

　　此外，高盛策略团(tuán)队的一项历史数据(jù)分析表明，自上世(shì)纪90年代以来，由于商业周期延长 、宏观经济波(bō)动性降低和央行(xíng)的“缓冲”，标普500指数跌幅超过20%的情况已经不那么频繁了。

　　本周市场关(guān)注CPI与PPI通胀数据

　　本周交易员关注两份关键经(jīng)济报告，它们可(kě)能会成为股市的下一(yī)个催化剂。8月消费(fèi)者价(jià)格指数（CPI）报告将于(yú)周三公布，随后是周四的生产者价格指数（PPI）。

　　Investec分(fēn)析师Shaw表示：“过去几个月，通胀数据非(fēi)常关键，但这次可(kě)能影响较小(xiǎo)。市场已经坚定认为价格压(yā)力正在回落
。更重要(yào)的是美国经济的预期趋势，以及经济活动的表现是否能持续或放
缓。”

　　上周五公布的8月非农就(jiù)业报告显示，美国非农就业人(rén)数增加了14.2万，低(dī)于经济学家的预(yù)期，该数据使得美股遭到抛售。

　　周二经济数据(jù)面，美国小企业(yè)的乐观(guān)情绪上月录得(dé)逾两年来最大降幅，企业盈利状况恶化，对销(xiāo)售和经济前景的看法越
发悲观。

　　美国全国独立企业联合会（NFIB）的中小企业信心指(zhǐ)数8月份(fèn)下跌2.5点，创2022年6月(yuè)以来最大(dà)降幅，报91.2。此次(cì)下跌抹掉了之前四个月近半涨幅。

　　该指数(shù)的10个分项指标中有8个下(xià)跌，其中销售(shòu)预期指标领跌，下跌(diē)9点(diǎn)。由于价格、利率(lǜ)和劳动力成本居高不下继续对企业造成影响，约37%的公司表示盈利恶化，占比(bǐ)创下2010年以来(lái)最高。

　　在报告利润下降的(de)企(qǐ)业中，31%归咎于(yú)销售(shòu)趋弱，17%归因于材料(liào)价格。另外(wài)13%提到了劳动力成本。报告显示，近四分之(zhī)一的企业(yè)主表示，通胀是他们面临的最大单(dān)一(yī)问(wèn)题，远高于1986至2020年中3%的长期均(jūn)值。

　　美联储下(xià)周将召开货币政策会议

　　美联储将在9月17日至(zhì)18日（下周(zhōu)二至周三）召开货币政策(cè)会(huì)议。目(mù)前投资者押注(zhù)美联储将采取降息措施，这(zhè)将有助于缓(huǎn)解对经(jīng)济疲软的担忧。

　　仅两(liǎng)周前，股市还处于历史高位，因为市场预期美(měi)联储将通过降低借(jiè)贷成(chéng)本 来为经济提供新的刺激措施。但随着至关重要(yào)的劳(láo)动力市场放(fàng)缓，制造业活动萎缩以(yǐ)及 通胀 回(huí)落，市 场情绪已发生变化。

　　根据(jù)芝(zhī)加哥商(shāng)品交易所（CME）的FedWatch Tool，货币市(shì)场认为美联储降息25个基点的可能性为73%，并预计(jì)美联储到2024年底将总共放松货币政策100个基点。

　　仅两周前，股市还处于历史高位，因为市场预期美联储(chǔ)将通过降低借贷成本来为经济提供(gōng)新(xīn)的刺激措施。但随着至关重要的劳动力市场放缓，制造业活动萎(wēi)缩以(yǐ)及通(tōng)胀回(huí)落，市场情绪已(yǐ)发生变化。

　　根据芝加哥商(shāng)品交易所（CME）的FedWatch Tool，货币市场认为美联储降息25个基点的可能性(xìng)为(wèi)73%，并预计美联(lián)储到2024年底将(jiāng)总共放松货币政(zhèng)策100个基点。

　　美国(guó)政治风险又重(zhòng)回视野

　　周二晚些时候，美国前总统特朗普
将与美(měi)国副总统哈里斯展开辩论。摩根大通(tōng)私人银行投资策(cè)略全球主管Grace Peters表示：“我们需要(yào)看看实际情况，看它(tā)会(huì)不会影响市场。我(wǒ)们将关注进(jìn)口税、贸易政策和(hé)税收
等辩论话题。”

　　另据高(gāo)盛集团的数据
，对冲基金进行平仓(cāng)，以为11月5日大选前(qián)的市(shì)场波(bō)动做准备。

　　美国银行股票和量化策略师Ohsung Kwon表示：“我们同意这样的观点，即至少(shǎo)在大选之前，市场可(kě)能会(huì)保持波动。宏观数据一直表现疲软，尤(yóu)其是占标准普尔500指数(shù)收益50%的制造(zào)业/商品行(xíng)业。”

　　在哈(hā)里斯和特朗普的(de)辩论之前，衡量市场恐慌程度的芝商所(suǒ)Cboe波动(dòng)率指数(shù)（VIX）徘徊在20左右。与2024年平(píng)均14.8的(de)指数相比(bǐ)，这表明对保(bǎo)护股票波(bō)动的需求增加。

　　根据美银数据，VIX通常在选举年7月(yuè)至(zhì)11月 之间上(shàng)升约25%，因为投资者更(gèng)加关注候选人(rén)政策提案对市场的影响。

　　加拿大皇(huáng)家银(yín)行资本市场衍生品策略负责人Amy Wu Silverman在一份报告中说：“上一次的总统(tǒng)辩论真正意义上已经结束，现在出现了(le)一位全新的民(mín)主党候选人，我确实预计这会造成(chéng)一定的市场波动(dòng)。”

　　焦点个(gè)股

　　长期看空特斯(sī)拉股价走势的德意志银行近日罕见发布对于特斯拉股(gǔ)价的研报，该行恢复了(le)对特斯拉（TSLA.US）的“买入”评级，并将其列(liè)为汽车行(xíng)业的首选股，相比之下该行长期予以特斯拉“中性”评级。此外，德意志银行恢复对于特斯拉的目标价跟踪，予(yǔ)以特斯拉高达295美元的(de)目标价，相比之下特斯(sī)拉周一收(shōu)于216.27美元。

　　德(dé)意志银行(xíng)表示，该行将特斯拉视为(wèi)一(yī)个试(shì)图重塑多(duō)个行业的技术平台。分析师Edison Yu表示，由于自动驾驶和人形机器人业务的潜力，该股值得获得独特的溢价(jià)。此外，储能业务被强调为正在经历一早盘：美股涨跌不一 道指下跌180点个主(zhǔ)要的增长/利润率拐(guǎi)点，并(bìng)将在(zài)2025年产生130亿美元的销售额(é)。

　　AMD高级(jí)早盘：美股涨跌不一 道指下跌180点副总裁(cái)兼图形与计算业务事业部总经理Jack Huynh揭示 了公司的一(yī)项革命性计划(huà)——全新的“UDNA”GPU架构。这一创新举措标志着AMD将长
期以(yǐ)来的图形架构RDNA与计算架构CDNA合二(èr)为(wèi)一，旨在统一应用于全线(xiàn)产品，开启(qǐ)了(le)一个游戏与计算无缝融合(hé)的新时代。

　　欧盟最高司法机构欧洲法院10日就欧(ōu)盟诉苹果公司巨额逃税案作出终裁，判决爱尔兰政府利用税收这一(yī)国家资源向(xiàng)苹果公司(sī)提供不当优惠，苹(píng)果公(gōng)司应向爱尔兰政府补缴130亿欧元税款(kuǎn)。

　　总部设在卢(lú)森堡的欧洲法院当(dāng)日(rì)公(gōng)布(bù)终裁(cái)结(jié)果，确认推翻2020年欧盟(méng)普通法院“苹果公司无需补(bǔ)缴(jiǎo)税款”的裁决，支持2016年欧盟委员会“苹果公司应补缴税款”的决定，即苹果公司利用与爱尔兰政府达成的 税收协定大(dà)肆逃税，苹果公司应向(xiàng)爱尔兰政府补缴130亿欧(ōu)元税款。

　　苹果预计第四季度将面临高达约100亿美元的所得税费用。

　　微软将于当地(dì)时间周二举行峰会，讨论改善网络(luò)安全系(xì)统的措施。今年7月，CrowdStrike的(de)软件更(gèng)新出现故障，导致全球IT系统宕机(jī)。

　　此次会议标志着微软(ruǎn)在解决7月19日(rì)影响近850万台Windows设备的(de)问题方面迈出了重要的第一步，这些(xiē)问题扰乱(luàn)了(le)从主要航(háng)空公司到银行和医(yī)疗保(bǎo)健(jiàn)等行业的运(yùn)营(yíng)。

　　达美航空表示(shì)，在宕机导致大(dà)量(liàng)航班取消(xiāo)并使该航空公司损失至(zhì)少5亿美元后，该公司正在对CrowdStrike和微软提出法律索赔。

　　反垄断官司缠身的谷歌在欧盟最 终裁决中败诉。今日欧(ōu)盟法庭宣布维持原判，罚款24亿(yì)欧元，以(yǐ)惩罚谷歌通过在搜索引擎中高排(pái)名展示自家购物(wù)服(fú)务(wù)，同(tóng)时压低竞争对手排名(míng)，滥用(yòng)垄断力(lì)量打击竞争对手。

　　谷歌没能推翻欧(ōu)盟对其垄断行为罚(fá)款24亿欧元的判决。

　　欧洲当地时间9月(yuè)10日上午，欧盟法庭宣布维持下级法院的裁决，向谷歌(gē)罚款(kuǎn)24亿(yì)欧元（26亿美元(yuán)），以惩罚其滥用(yòng)垄(lǒng)断(duàn)力量打击竞争对手。此次(cì)的最终裁决(jué)意味着(zhe)谷歌不能再对此进行上诉。

　　美国前总统唐(táng)纳(nà)德-特朗普最近(jìn)强烈暗示，Meta创始人兼CEO马克-扎克伯格将(jiāng)在2024年大选
中投票给他。在周一发表的一篇(piān)采访中，特朗普表示(shì)，扎克伯格是在今年7月一名枪手试图在宾夕法尼亚州巴特勒市的一(yī)次集会(huì)上暗杀特朗普失败后，在给特朗普打电话时发表上述言论的(de)。

　　特朗普在采访中说：“马克-扎克伯格给我打电话说，‘我以前从(cóng)未支持过共和(hé)党人，但我不可(kě)能在这次选举中投票给民主党人。’”

　　台积电8月销售额同比(bǐ)大(dà)增，但(dàn)环比微跌。

　　美国银行、摩(mó)根大通、富国银行、花旗等美国大型银行普遍(biàn)上涨。据报道，这些大型银行面临的资本金增 幅要求将降至9%，与原计划相比大打折扣。

　　甲骨文第
一财季业绩超预(yù)期，与(yǔ)亚马逊AWS达(dá)成合作。

　　慧与科技发行13.5亿(yì)美元(yuán)强制可(kě)转换优先股为收购筹资。

　　苹
果在欧盟最高法院的爱尔兰税收案件中败诉，这意味着苹果(guǒ)将(jiāng)支(zhī)付高达130亿(yì)欧元的税收。

　　阿里巴巴正式纳入港股通(tōng)，并获大摩看好(hǎo)。

　　理想汽(qì)车(chē)单(dān)周(zhōu)销量1.07万，跻(jī)身豪(háo)华品牌销量榜第三名。

　　穆迪(dí)上调京东信用评级至“A3”。

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