上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益

　　南方财经全媒(méi)体记者孙诗卉上海报道

　　去年以来，自从监管提(tí)出“报行合一”的要求，人身险各(gè)渠道就开始了积极转型，随(suí)着人身险“报行(xíng)合一(yī)”的(de)逐(zhú)步(bù)深入，无(wú)论是银保渠道还是(shì)个代渠道(dào)都受到了不小的影响，首当其冲的变化就是行业佣(yōng)金水平的直接(jiē)下降，转型至今，行业新业务价值变化方向、利润(rùn)率是否进一步(bù)改善，“报行合一”影(yǐng)响几何受到了(le)业内(nèi)的高(gāo)度关注，随着各大上市险企半(bàn)年报(bào)的陆续发布，相关问题的答(dá)案也逐渐浮出水面。

　　8家上市险(xiǎn)企均实现新业务价值两(liǎng)位数增长(zhǎng)

　　上半年(nián)，八家险(xiǎn)企(qǐ)均实现了新业(yè)务(wù)价值(zhí)的两位数增长，其中：人(rén)保寿险达(dá)成新业务价值(zhí)39.35亿元，同比增长91%；太平人寿(shòu)达成新业务(wù)价值66.94亿元，同比增长(zhǎng)83.6%；新(xīn)华保(bǎo)险达成新业(yè)务价值39.02亿元，同比增长57.7%；阳光人寿达成新业务价值(zhí)37.47亿元，同比(bǐ)增长39.9%；友邦保险(xiǎn)达成新(xīn)业务(wù)价值24.55亿美元，同比(bǐ)增长25%；太保寿险达成新业(yè)务价值(zhí)90.37亿元，同(tóng)比增长22.8%；中国人寿达成新业(yè)务价(jià)值322.62亿元，同比增(zēng)长18.6%；平安人寿达成新业务价值223.20亿元，同比增长(zhǎng)11%。

　　对于新业务(wù)价值的增长，新华保险副(fù)总裁、总(zǒng)精算(suàn)师兼董事会秘(mì)书龚兴峰表示，新业务价值增长的核心是在于(yú)公司整个业务的增长、结构的提升以(yǐ)及管理能力三方面共同作用的结果。上(shàng)半年新华保险核心业(yè)务增速较快，下半(bàn)年将把已经取(qǔ)得(dé)的优势进一步延续，同时顺应市场需求的转变。

　　值得(dé)注意的是，新华保(bǎo)险(xiǎn)在上半年保费收入规模同比(bǐ)缩水，上半年(nián)实现原保险保费收入988.32亿元，同(tóng)比下(xià)降8.4%。业内认(rèn)为主要受银保渠道整顿及趸交保费收入下降(jiàng)影响。“报行合一”影响下，银保渠道占比更高的险企保(bǎo)费收入规模可能受上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益到更大(dà)影(yǐng)响，但经过上半年主动优化业(yè)务结构，新华保险自(zì)今年6月份开始，单月保费收入同比逐渐重回增长轨道(dào)。57.7%的新业务(wù)价值大幅增长也体现了其改革成效。

　　中国人寿作为(wèi)新业务价值(zhí)规(guī)模最大的上(shàng)市险(xiǎn)企，其新业务价值增速达到(dào)18.6%的双位数增长。中国人寿(shòu)总精算师侯晋(jìn)表示(shì)，虽然二季度新业务价值增速较一季度有所放缓，但(dàn)中国人寿通过加强销售组织管理(lǐ)和(hé)质量管控，保持了新业务价值的两位数以上增速，共同贡(gòng)献了(le)整个上半(bàn)年18.6%的新业务价值(zhí)增速。

　　太平人寿对于新业务价值的大幅增长表示，在以价值导向为根本的高质量发(fā)展战略下，太平(píng)人寿(shòu)在今年提出“1+5”的指标要求，“1”是指保持保费(fèi)收(shōu)入稳定增长，“5”分别是指NBV增速跑(pǎo)赢大市、继续率领(lǐng)先、业务结构持续优化(huà)、销售(shòu)队伍量质提升、保(bǎo)持(chí)ROE市场领先(xiān)。五个指标中，新业(yè)务价(jià)值排(pái)在首(shǒu)位。

　　太平人寿总经理程永(yǒng)红表示，今年在所有分公司考(kǎo)核指标中，新业务价值考(kǎo)核权重达到80%，因此实现了业(yè)务结构持续优化，各(gè)渠道较去年同期结构有明显改善，个险(xiǎn)渠(qú)道低价(jià)值短储业务大幅收窄。

　　对于(yú)NBV的亮(liàng)眼表(biǎo)现，程永红总结道，这(zhè)主要是由报行合一政策以及内部降本增效所推动的结果。

　　“报行合一”下新(xīn)业务价值率显著(zhù)提升

　　事实上，“报行合一(yī)”对新业务价值率的(de)改善显著，此外叠加产品结构改善、产(chǎn)品预(yù)定利率下调等因素，在披露数(shù)据的五家上市险企中，太平人寿新(xīn)业务价值率同比提升12.4个百分(fēn)点，新华保(bǎo)险新业务(wù)价值率同比提升(shēng)12个百分(fēn)点，其余几(jǐ)家(jiā)新业(yè)务价值率均(jūn)有提升。

　　此外，从(cóng)银保渠道看，太平人寿的银保(bǎo)渠道价值(zhí)率同比提升16.4个百分点，平安人寿的银保渠道价值率则同(tóng)比提升6.8个百分点，中国太保银保渠(qú)道(dào)价值(zhí)率同比提升5.6个百分(fēn)点。

　　近年来，面对人身险行业同质化竞争严重、保险公司费用(yòng)管理(lǐ)粗放，导致实际费用超出了产品(pǐn)报备时(shí)的水平，出现“报行不一”的问题，监管自去年起，要求行业(yè)严格执行(xíng)“报行合一”，具体而言，一是要求(qiú)保险公司明确产品的费(fèi)用(yòng)结构(gòu)。二是要(yào)求保险公司明确产(chǎn)品的总费用上限和给渠道佣金的(de)上限。三是要求保险公司做到“三费合一”，也(yě)就是精算假(jiǎ)设费用、预(yù)算费用和考核费用做到相统(tǒng)一。四(sì)是要(yào)求保险公司在压实主体责(zé)任的同(tóng)时，特别强调要(yào)压实精算师(shī)的责任，要求精算(suàn)师在产品设计、费(fèi)用(yòng)测算等方面负起(qǐ)责任。

　　“报行合一”是指保险公司报给监(jiān)管的手续费用取值范围和(hé)使用规则是需要(yào)跟实际使用保持一致(zhì)的。其(qí)中附加费用包含公司各种管理费用、佣金、税收及其他等支出。当附加费用(yòng)率假设明显低于(yú)实(shí)际销售费用时，将(jiāng)导致收缴的总保费低于实际应缴(jiǎo)的总保费，产生费差损，不利于公司的长期、可持续经营。

　　执(zhí)行(xíng)“报行合一”在短期内必然导致经代渠道的佣金下降、销售热(rè)情降低等问题，但长期来(lái)看，对保险公司的(de)长期、稳健(jiàn)经营具有重(zhòng)要意义，仅从今年上半年的数据(jù)来看，各大险企的人身(shēn)险业(yè)务的价值率、利润率都有(yǒu)明显(xiǎn)提升。

　　程永红表示，在银保报行合一(yī)要求下整体经营成本明(míng)显下降，产品价值率大幅提升，银保新业务价值增速(sù)达到299.78%。下半(bàn)年，公司将紧跟监管(guǎn)指引，在上半年取得比较好的成绩的(de)基础(chǔ)上(shàng)，下(xià)半年更利于公司进一步落实报行合一并推动渠道专业化经营，公司(sī)会持续压降负债端(duān)成本，优化负债(zhài)结(jié)构，同时完善产品体系，预(yù)计全年(nián)依然能(néng)够保持NBV两位数增长。

　　对于“报(bào)行合一”对平安的影响，中国(guó)平安副总经理付欣对21世纪经济报道记者表示，银保的“报行合一”对于寿(shòu)险公司机遇大于挑(tiāo)战，“报行合一”帮助寿险公司降低(dī)了费(fèi)用率，降低了费差损的可能性。“报行合一”实施一年多以来，有效帮助了整(zhěng)个行业和保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司控制销售(shòu)费用率，对平安来说，MARGIN（价值率）的(de)提升也得(dé)益于监管的政策推(tuī)动。

　　付欣进一步(bù)表示，平安整个(gè)银保的上半年新业务价值是26亿元，同比增长17%，外(wài)部渠道增长了(le)88%，除了得益于“报行合一(yī)”下费用(yòng)率得到(dào)了有效控制，还得益于外部渠道贡献的增长。

　　银保渠道放开“一(yī)对三” 充分竞争下头部险企受益

　　值得注意的是，付欣提到(dào)的外(wài)部渠道扩张或得益于上半(bàn)年银保渠道“一对多”的(de)放开。

　　今年5月，国家金融监督管理总局发布(bù)《关于商业(yè)银行代理保险业务(wù)有关事项的通知》（以下(xià)简称“通知”）。通知指出，取消银行网点与保险(xiǎn)公(gōng)司合作的数量限制。

　　这意味着，银(yín)保渠道(dào)此前执行的“商业银行每个网点在(zài)同一会计年度内只能与不超过3家保险公司开展保险代理业务合作”条款(kuǎn)废止。

　　通知的具体内容包括：一是取消银行网点与保险公司合作(zuò)的(de)数量限制。明确商业银行(xíng)代理(lǐ)互联网保险业务、电话销售保险(xiǎn)业(yè)务和其(qí)他保险业务，各级分支行(xíng)及网点均不限制合作保险公司数量。二是(shì)明确双方合作层级。要(yào)求保险公司与商业银行开展合作，原(yuán)则上应当由双方法人机构签订书面委托(tuō)代理协议。确(què)需由一级分(fēn)支机构签订委托(tuō)代理(lǐ)协议的，该一级分支机构应当事先获得其法人机构的书面授(shòu)权。三(sān)是明确银行代理(lǐ)业务佣金标准。要求委托(tuō)代理协(xié)议约定的佣金率不得(dé)超过保险公(gōng)司法(fǎ)人机构产品备案的佣金水平。

　　在当时，就有业内(nèi)人(rén)士预测，“一对多”放开后，行(xíng)业竞争加剧是必然的结果。不过，业内认为，具有竞(jìng)争优(yōu)势的头(tóu)部险企会更受益，国泰君安刘欣琦团队认为，监(jiān)管再次强调渠道费率“报行合一”要求，在同等费(fèi)率环境下头部公司的产品得益(yì)于附加服务体系等更具备竞争(zhēng)优势，预计银行与头部险企(qǐ)的合作意愿(yuàn)将进一步提升。

上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益="font-L">　　目前来(lái)看，平安作为头部险企在此次机遇中，积(jī)极布局“插旗”，在外部渠道的争夺战中取得了(le)不错的成绩。平安整个银保的上半(bàn)年新业务(wù)价值(zhí)是(shì)26亿(yì)，同比增长17%，其中(zhōng)外部渠道增长了88%。

　　“银保渠道中(zhōng)，主(zhǔ)要一个是平安银行(xíng)自有渠道，还有一个是平安(ān)体系之外的外部渠道。平安较(jiào)上年末的可经营网点增(zēng)加了1400多个，来源(yuán)于平安的“插(chā)旗行动”，就是(shì)把一些高效的、有效的高投产的网点进(jìn)行布局和插旗。第二步将在插旗(qí)之后做网点深耕，把好的网点模式复制到几千(qiān)个(gè)可经营网点中去，提升产能。”付欣说道。

　　对于银保的后续(xù)发展，付欣表示，后续来说(shuō)，寿(shòu)险在外部(bù)银行的渠道竞争优势在加大，未来外(wài)部银行渠道也会是银保整个大渠道的增(zēng)长点。目前平安银保渠道合作有国有大行、股(gǔ)份制银行、城商行，非常有信心在渠道、队伍和产品上，都(dōu)能(néng)够做到(dào)银保市场的一杆标(biāo)杆(gān)。

　　中国太保总(zǒng)裁赵(zhào)永刚则表示，我们认(rèn)为，“报行合一(yī)”以及“一(yī)个网点最多(duō)与(yǔ)三家险企合作的(de)限制放开”等一系列政策，有助于行业聚焦(jiāo)长期可持续的发展(zhǎn)，推动行(xíng)业不断提升产品竞争(zhēng)力和服务质(zhì)量，提升品牌影响力。从太保来(lái)讲，我们银保也将持续精进专业(yè)，充分(fēn)发(fā)挥头部险企的综合实力，铸造高质量的服务体(tǐ)系，不断提升核心竞争力，与银行实现深度融合，共(gòng)同服务客户多(duō)样化的保险(xiǎn)综合需求。

责任编辑：王馨茹

未经允许不得转载：骏诺车品JNCP官方网站上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益