进口阔叶浆：金九银十虽至，浆价或呈先降后稳走势

　　卓创资讯纸浆(jiāng)市场分析师董琦

　　【导语】8月进口阔叶浆价格成交重心(xīn)下移，外盘处于下滑(huá)通道中，8月新一轮外盘报价下(xià)跌，业者预期偏空，存减量接(jiē)货可能，9-10月(yuè)国内阔叶浆进口量或先微增后下降(jiàng)。同时，在造纸行(xíng)业(yè)金九银十旺季影(yǐng)响下，下游开(kāi)工负荷率回升(shēng)带动总体需(xū)求上(shàng)涨，利好于阔叶浆现货市场(chǎng)价格稳定，但由于到货成(chéng)本下跌，成本端对于现货市场价格的支(zhī)撑力(lì)度减弱叠加国内浆(jiāng)纸一体(tǐ)化企业后市(shì)存投产预期，9-10月中国(guó)进(jìn)口阔叶浆(jiāng)现(xiàn)货市场价格或先跌后稳。

　　8月(yuè)进口阔叶浆市场均价环比下(xià)滑，浆市成交偏刚需。

　　卓创资(zī)讯监测数(shù)据显示，截至8月30日，进口阔叶浆月均价4912.40元/吨，较(jiào)上月下跌4.32%，跌幅收(shōu)窄4.00个百(bǎi)分(fēn)点，较去年同期(qī)上涨6.33%。阔(kuò)叶浆价格的下(xià)跌与(yǔ)8月阔叶浆外(wài)盘下跌，利空业者信心，叠加下游(yóu)原纸行业毛利率延续低位波动，纸企以降库出货为主，补库意愿不强，刚(gāng)需采浆有关(guān)。另外，福建阔叶浆新(xīn)产能投放市场，市场(chǎng)传闻低价竞(jìng)争市场份额，加剧阔叶浆压力。除此之外(wài)，国内9月(yuè)北海玖龙白(bái)卡纸新产能及配套阔叶浆、化机浆存投放预期，以及市面传闻广西仙鹤40万吨阔叶浆新增产(chǎn)能(néng)初步投放，浆市供(gōng)应端压(yā)力增加，后市阔叶浆价(jià)格或将再次下跌。

　　从主要发运国(guó)发(fā)往中(zhōng)国的数据来看，后市阔叶(yè)浆进口量存下跌预期

　　由于木浆进口依存度较高，进口木浆(jiāng)从国外运到中国境内需考虑两个(gè)月船期，因而9月份进口阔叶浆的到货量应参考7月阔叶浆进口量，从7月主要发运国发(fā)往中国阔叶浆进口量来看(kàn)，巴西环比降低1.87%、智利环比增加13.85%，故9月阔叶浆进口量或微幅(fú)增长(zhǎng)，叠加国内其他浆纸一体化新增产能释放，浆价承压下滑。而10月进口阔叶(yè)浆价格，由(yóu)于(yú)8月已公布阔叶浆外盘下跌(diē)40美元/吨，利空业(yè)者信心，后市木浆业者(zhě)存减量接货(huò)可能，因而10月阔叶浆进口量或下降，利于延缓阔叶浆价格下行速度(dù)。

　　9-10月总需求量增幅有限(xiàn)，阶段性(xìng)影响浆价走势

　　9-10月造纸行业(yè)逐步进入旺季(jì)，开学季以及纸企前期原料库存偏低位，随着(zhe)新一轮教辅教材文(wén)化纸订单、双11生活纸订(dìng)单开启，9-10月下(xià)游(yóu)原纸行业开(kāi)工负荷率呈回(huí)升态势(shì)；而白卡纸行业因终端(duān)需求有旺季不(bù)旺表现(xiàn)，部分中小厂家存停机情(qíng)况，因此(cǐ)开工负荷(hé)率或有下降预期。从毛(máo)利率(lǜ)角度来(lái)看，下游(yóu)各纸种(zhǒng)理论(lùn)毛利(lì)水平或在成本线附近徘徊，不排除下游纸厂采浆需求受到抑制或出现压价采(cǎi)购原料(liào)的意愿。综合来看，需求端对于浆市(shì)虽有潜(qián)在支(zhī)撑，但总体(tǐ)表现或略乏力，在下游开工以及采浆意愿(yuàn)波动过程(chéng)中(zhōng)，或(huò)对(duì)浆价(jià)产生阶段性抑制。

　　从(cóng)成本面以(yǐ)及(jí)心态面来看，对后市进口阔(kuò)叶浆现货(huò)市(shì)场价格存利空影响

　　据卓创资讯监(jiān)测数据来看，巴西阔叶(yè)浆外盘(pán)价格自6月开始进入下行通道，8月已公布的(de)阔叶浆外盘价格下跌40元/吨，对后市进口阔叶浆现货市场价格的(de)支撑力度减弱。同时，外盘价(jià)格的(de)下跌也利空于(yú)业者心(xīn)态(tài)，叠加国内其他浆纸(zhǐ)一体(tǐ)化新增产能的投放，木浆业者信心面不足，接货趋于谨慎，不利于后市进口阔叶浆现货(huò)市场(chǎng)价格的稳定。

　　卓创资讯分析， 9-10月进口阔叶浆市场供(gōn进口阔叶浆：金九银十虽至，浆价或呈先降后稳走势g)需(xū)情况逐步改善，但受国内外纸(zhǐ)浆新增产能陆续投放市场(chǎng)，对业(yè)者信心存(cún)利空影响明(míng)显，虽然(rán)原纸传统旺季订(dìng)单在下旬相继(jì)释放，但是原纸行业部分纸种存终端需求(qiú)旺季不旺可能，实际改善幅度有限，纸企采买原料动力提(tí)振不足，进口阔叶浆价格提涨乏(fá)力，故而9-10月进口阔叶(yè)浆(jiāng)价格走势或呈先跌后稳预期。

责任编辑：李铁民

未经允许不得转载：骏诺车品JNCP官方网站进口阔叶浆：金九银十虽至，浆价或呈先降后稳走势