ABC组件尚未盈利爱旭股份布局ABC与TOPCon技术路线齐头并进

4月27日，押注ABC（全背接触）电池技术路线的爱旭(xù)股份(600732)披露了2023年年报及2024年一季报，更多关于ABC业务进展的情况获得披露(lù)。

2023年，公司实(shí)现营(yíng)业收入(rù)271.70亿元，同比下降22.54%，净利润7.57亿元(yuán)，同比下(xià)降67.54%。分季(jì)度看，去年(nián)前三个季度，爱旭股(gǔ)份仍实现(xiàn)了可观的盈利，不过(guò)到了第(dì)四季度，公司营(yíng)收规(guī)模下滑至45.53亿元，净利润亏损11.3亿元。

爱旭股(gǔ)份去(qù)年四季度大幅亏损的原因与公司(sī)计提(tí)资产减值有关。公告显示，在2023年1—9月已(yǐ)计(jì)提减值准备(bèi)3.19亿元的基础上，爱(ài)旭股份(fèn)2023年10—12月计提各项减值准备合计11亿元(yuán)，第四季度的减值减少2023年度(dù)归属于上市公司(sī)所有者的净利润约9.18亿(yì)元(yuán)。

在年(nián)报中，爱旭股份分析了行业供需格局波动影响短期业绩的情况。公司称，短期大量产能的(de)投产以(yǐ)及不同(tóng)质量水平的产品集(jí)中(zhōng)进入市场后(hòu)，对阶段性行业的(de)供需关系与(yǔ)竞争格(gé)局带来较大影响，对企业生产、库(kù)存管理带来诸多(duō)挑战。2023年下半年以(yǐ)来，行业供需格局发生(shēng)显著恶化，全(quán)产(chǎn)业链(liàn)产能阶段性过(guò)剩问题愈发(fā)凸显，各环节产品价(jià)格波动下行趋势显著加大。

爱旭股份表示(shì)，电池价格和下游组件价格的快速下跌，一方(fāng)面给公司现有主营业务盈利带来(lái)阶(jiē)段(duàn)性经营压力，另一方面，价(jià)格的大(dà)幅下(xià)滑对公司部分原材料、产成品等库存带来减值(zhí)压力，因(yīn)此报告期内公司(sī)各项资产减值损失计提额同比(bǐ)大幅增(zēng)加。同时，因公司ABC组件海外业务开拓加速，市场推广、销售费用等支出大幅增长。

关于价格波动(dòng)，爱旭股份进(jìn)一步解释说，去年四季(jì)度之后，各环(huán)节降价呈加速态势(shì)，其中P型电池因行业对N型电池的需求提升明(míng)显(xiǎn)，存量产能供需关系恶化，PERC电池价格四季度内累计降幅(fú)超40%，对(duì)行业厂商带来的较大销售压力与存货跌价损失影响。

根据第三(sān)方机构(gòu)Infolink价格统计，182尺寸(cùn)PERC电池2023年末市场成(chéng)交均(jūn)价为0.36元/W，较年内高(gāo)点1.14元/W下跌68%；182尺(chǐ)寸PERC组件2023年末市场成(chéng)交均价0.95元/W，较年内高点1.83元/W下跌48%。

从业务来(lái)看，爱旭股(gǔ)份2023年(nián)全年实现PERC电池出(chū)货38.2GW，同(tóng)比增长11%，位居全球电池(chí)出(chū)货榜单第二位。

另外，公(gōng)司ABC组件业务克服发展初期组件配套产(chǎn)能不足(zú)、产线调试(shì)开工爬坡(pō)、行(xíng)业价格大幅波动、海外结构性去库存(cún)周(zhōu)期带来需求阶段性降速(sù)、地区冲突带来出口海运时间拉长等不(bù)利影响，实现(xiàn)收入确认销量489.24MW，实现国(guó)内外ABC组件销(xiāo)售不含税收入合计5.98亿元。截至2024年3月，公司ABC组件签署的各(gè)类协议涉及到的销售(shòu)规模已超(chāo)过(guò)10GW。

年报显(xiǎn)示，爱旭(xù)股(gǔ)份单晶PERC太阳能(néng)电池片业务实现营收261亿元，毛利率16.76%，增加3.70个百分点(diǎn)；ABC组件实现营收5.98亿元，毛利率为-5.16%。产销量方(fāng)面，2023年，公司生产PERC电池38GW，产能利用率102.44%，销(xiāo)售38.2GW；生产ABC组件2.08GW，产能利用率53.61%，销售(shòu)489.24MW。

爱旭股份认为(wèi)，随(suí)着行业价格(gé)跌(diē)破各(gè)主要环(huán)节盈亏成本线，行业部分落后(hòu)产能开(kāi)始进行优化出(chū)清，进而带来了行业竞争格局与价格(gé)的触底(dǐ)反弹，有规模、产品、成本(běn)、渠(qú)道优势(shì)的企业有望在(zài)本轮行业波动后(hòu)重拾盈利能力。公司称，拥有(yǒu)技术研发创新的龙头企业(yè)将(jiāng)会率先走出行业下行周期。

不过，从多数光伏企业已(yǐ)披(pī)露的(de)2024年一(yī)季报情况(kuàng)看(kàn)，行业仍处在调整(zhěng)中。今年一季度，爱旭股份实现营业(yè)收(shōu)入25.14亿元，净利润亏损9121.7万元，扣非净利润亏损7.59亿元，同(tóng)比分别(bié)减少67.55%，113%和215.54%。公司称，市场下行，销售单价(jià)下降导致收入减少、盈利降低(dī)。一季报并未披露更多(duō)经营信(xìn)息，但提到了“销售规模扩大，组件业务(wù)开拓市场”。

爱旭股(gǔ)份在(zài)年报中透露的另一个动向是除了(le)继续押注(zhù)ABC电池技术以外，公司也将加大PERC产线改造升级为TOPCon或新扩建TOPCon项目的投入，并提出“布局ABC与TOPCon齐头并进迎接N型时代”。据公(gōng)司介绍，由于当(dāng)前N型电池正快速取代 P型成为市场主要需求，公(gōng)司大量客户亦(yì)表达了(le)希望向(xiàng)公司采购TOPCon电池的迫切诉求。

爱(ài)旭股份称，PERC电池产(chǎn)能步入技(jì)术生(shēng)命力周(zhōu)期末期，公司及时启动存量(liàng)P型产能改造方案(àn)计划，技改升级至TOPCon电池产能ABC组件尚未盈利爱旭股份布局ABC与TOPCon技术路线齐头并进后有望保持竞争力与盈利能力(lì)，并最大程度利用现有国内外渠ABC组件尚未盈利爱旭股份布局ABC与TOPCon技术路线齐头并进道关系及进一(yī)步开拓各类下游客户合作，进而继续强化公司在专业化电池生产制造业务上的市场地(dì)位与竞(jìng)争优势。同(tóng)时，公司将在技改方案中预留自(zì)TOPCon产能(néng)进一步向上升(shēng)级的空间，未(wèi)来(lái)将适时导(dǎo)入更多(duō)先进(jìn)技术(shù)工艺，保持TOPCon产能更久生(shēng)命周期(qī)与(yǔ)竞(jìng)争优势。

具体来看，公司计划于(yú)2024年上半(bàn)年启动对义乌现有PERC电(diàn)池产能进行技改升级，并(bìng)升级为TOPCon项目路线。另(lìng)外，结合下游TOPCon组件客户对高效TOPCon电池(chí)的持续旺(wàng)盛(shèng)需求，以(yǐ)及(jí)公司在TOPCon相关工(gōng)艺技术上(shàng)的深厚积累，公司拟在安徽(huī)滁州投资(zī)新建首期15GW TOPCon电池(chí)产能以更好满足客户需求。

值得注意的是，在披露财报的同时，爱旭股份(fèn)还披露了一份关于调整2023年度向特定对象发行A股股票(piào)方案的公告(gào)，公(gōng)司原(yuán)拟定增募资60亿元，投向义乌六(liù)期15GW高(gāo)效晶硅太阳能电池项目(mù)及(jí)补(bǔ)充流动(dòng)资金；总募资金额现已调整为35亿(yì)元，募投项(xiàng)目及(jí)总投资不变，上述两项目拟使用募集资金金额分别由(yóu)45亿元调整至30亿(yì)元，由15亿元调整至5亿元。

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