今晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”

专题：美联储近年最重(zhòng)要决议将来袭 “降息50个基点”预期重(zhòng)燃今晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”

　　来源：华(huá)尔街见闻

　　有分析(xī)认为，如果8月零售销售过于糟糕，那么美联储本周可能降息50基点。华尔(ěr)街(jiē)预(yù)计8月零售额环比增加0.2%，较7月的1%大幅回落。

　　25基点，还(hái)是50基点？今晚公布的美国8月零售报告可能决定
了(le)美联储本周三的(de)降息幅度。

　　北京(jīng)时间(jiān)晚八(bā)点半，美国人口调查局将公布8月零售数据，这是美联储9月(yuè)利率决议前公布的“最后一个重要数据”。根据FactSet的数据：

　　人们越来越担心，即使剔除汽车和汽油销售(shòu)，核心零售数据仍将疲软(ruǎn)。此前公布的7月(yuè)零售报告显示，其他部(bù)门尤其是外出就餐面临压力，上周公布的CPI报告
显示，8月外出(chū)就餐价格仅环(huán)比增加0.3%，略高于7月(yuè)的0.2%。

　　此外，美联储最新(xīn)褐皮书指出8月消费支出有所下降，许多(duō)零售商，尤其(qí)是那
些针对低收入消费者的零售
商(shāng)，都警告称，美(měi)国人(rén)在
购买商品和(hé)地点时非(fēi)常谨慎，而且非 常挑剔。

　　如果零售数(shù)据过于糟糕，降息50基(jī)点有望？

　　在最近公布的报(bào)告中，花(huā)旗分析(xī)师Andrew Hollenhorst倾(qīng)向于(yú)美联储可能采取更为谨慎的措施，将利率(lǜ)下调25个基点。但他指出，这是一个(gè)艰难的决定，取决于美联储货币政策委员会（FOMC）的动态以及今晚零售销售报告的(de)强弱。

　　Hollenhorst认(rèn)为，美国(guó)8月非农(nóng)失(shī)业率如期下降，如果(guǒ)零售数据超预期，将表明(míng)消费者和劳动力(lì)市场都保持弹性，为更温和的降息铺(pù)平道路。然而，如果结果远低
于预期，美(měi)联储(chǔ)可能会担心疲软的劳(láo)动力市场正在拖累消费者支出，这可能(néng)导致更大幅度的降息。

　　资金(jīn)管理(lǐ)公司Navellier的创始人兼(jiān)首席投资官Louis Navellier对此表示(shì)赞同。

　　事关未来经(jīng)济预测、利率路径．．．．．．

　　零售报(bào)告(gào)的影响可能(néng)不仅限(xiàn)于9月降息，它所包含的有关(guān)美国消费(fèi)者的观(guān)点也将被纳入美联储 每(měi)季度更新(xīn)的经(jīng)济预测摘要中，后者包含(hán)美联储对(duì)美国经济、通胀和近(jìn)期利(lì)率的最新预测。

　　Hollenhorst认为，2024年(nián)底中性利率水(shuǐ)平应该显示“至少”降息75个基(jī)点，也就是年底前每次(cì)会议降息25个基点。但(dàn)如果就业(yè)市(shì)场(chǎng)或消费支(zhī)出(chū)数据(jù)恶化速度远超市场想象，美联储可能会为进一步(bù)降息留有余地。

　　值得注意的是，由于6月份零售销售额(é)持(chí)平 ，7月份的激增以及8月消费支出的增量预期将指明，消费者是否愿意在至关重要(yào)的假日购物季节(jié)继续消(xiāo)费。

　　形势不容(róng)乐观，上周，咨询公司德勤发布的假日零(líng)售(shòu)预测(cè)估计，2024年假日零售(shòu)销售额(é)将在11月-明年1月期间增长2.3%至3.3%，达到1.58万(wàn)亿至1.59万(wàn)亿美元，增长速度或低于去年同期的(de)4.3%。

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