政策红利加持！两轮车板块开足马力，后市行
情如何走？

9月2日，两轮车板块强势走高(gāo)。截(jié)止发稿，星星科(kē)技涨近18%，新日股份涨停，爱(ài)玛科技、久祺股(gǔ)份、天能股份、九(jiǔ)号公司、上(shàng)海(hǎi)凤凰等跟涨。

消息面上，8月30日，商务部等5部门发布《推动电(diàn)动自行车以(yǐ)旧换新(xīn)实施方案》，这是国(guó)家首次出台电动自行(xíng)车以旧换新(xīn)政策。

政策利好不断

《推动电动自(zì)行车以旧换新实施方案(àn)》共提出四大重点任务。包括(kuò)：增强电动自行车优质产品供给能力、严格电动自行车销售监管、开(kāi)展电动自(zì)行车消费促进(jìn)活动(dòng)、加(jiā)大以旧换新惠民支持(chí)力度。

其中具体提出(chū)，统筹将 电动自行车以旧换新纳入“2024消费促进年”活动安排，组织合规电动自行车生产企(qǐ)业的合格产品参加消费品以旧换(huàn)新活动(dòng)，鼓励相关企业整合上下游资源(yuán)，开设线上
线(xiàn)下(xià)专区，便利广大(dà)群众以旧换新。

此外，《方案》还指出，对交回个人名(míng)下老旧电动自行 车并换(huàn)购电动自行车(chē)新(xīn)车的(de)消费者予以补贴(tiē)，鼓励享受补(bǔ)贴的消费者(zhě)购买符(fú)合(hé)《电动自行车行业规(guī)范条件(jiàn)》企(qǐ)业生产的合(hé)格电动自行车新车。

对交回老旧锂离子蓄(xù)电池电动自行车并换购铅酸(suān)蓄电池电动自行车的消费者，可适当加大(dà)补(bǔ)贴力度；支持电动自(zì)行车销售企业与生产企业、回收(shōu)企业联合开展以旧换新，对消费者给予叠加优惠。

除此之外，云南省
商务(wù)厅(tīng)31日发(fā)布《2024年云南省电动自行车(chē)以旧换新补贴实(shí)施细则(zé)》。

《细则》明(míng)确，自2024年9月1日（含当日）至2024年12月31日（含当(dāng)日(rì)），对个人消费者在云南省内交回（注销）个人名(míng)下老旧(jiù)电动自行车并换购1辆电(diàn)动自行车新(xīn)车补贴500元。每交回（注销）1辆旧车并购买1辆新车可申请1次补(bǔ)贴，每人最多可申请4次补贴。

实际上，今年针对电动自(zì)行车的利好政策不仅包括以旧换新政策(cè)，还包含加强行业规范
管理的政策。

4月(yuè)25日，市场监管总局发布《电(diàn政策红利加持！两轮车板块开足马力，后市行情如何走？)动(dòng)自行车用锂离子蓄电池安全技(jì)术规范》，旨在提升电动自行车用锂离子蓄电池(chí)的质(zhì)量安全水平。

4月30日，工信部等三部门联合印发(fā)《电动自行车行业(yè)规范条件》《电(diàn)动自行车行(xíng)业规范公告管理办法》，加强电动自行车行业管理。其中提出(chū)，鼓励企业或所属集团加大研发投入，针对消费者(zhě)升级需(xū)求，发展轻量化、智能化、网联(lián)化电动自行车产品，开(kāi)展北斗高精(jīng)度定位推广(guǎng)应用。

8月22日，工信部公布第一批符合《电动自(zì)行车行业规(guī)范条件》企业名(míng)单，其中包括：爱玛、台铃、雅迪、绿源等品牌，旨在进一步对行业起(qǐ)到示范和引领作用 。

行业(yè)有望进一(yī)步增长

我国是电动自行车生产、消费大国。根据中国自行车协(xié)会数据显示，2023年，全国电动自行车产量(liàng)为4228万辆，社(shè)会保(bǎo)有(yǒu)量已达(dá)4亿辆，每5户家庭就(jiù)拥有4辆电(diàn)动自行车。

在市(shì)场规模和需求持续增(zēng)长的背景(jǐng)下(xià)，电动自行车生产商(shāng)的业绩也显示向好。

传统厂商(shāng)爱玛政策红利加持！两轮车板块开足马力，后市行情如何走？科技2024年上半年实现营业收入105.91亿元，同比增长3.66%；归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润约为(wèi)9.51亿元，同比增加6.24%。

绿(lǜ)源(yuán)集团在2024年上半年的营收约为(wèi)25.34亿元，同比增长(zhǎng)3.2%；净利润约为6600万元
，同比增长(zhǎng)9.6%。

新势力(lì)品牌——九(jiǔ)号公(gōng)司在2024年上半年实现了营业收入66.66亿元，同比增长52.20%；实现归属于上市 公司股东的净利润为5.96亿元，同比增(zēng)长167.82%。

此外，尽管新日(rì)股份(fèn)在2024年上(shàng)半 年营业收入同比减少了15.35%，但归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润实(shí)现 了增长，达到4995万(wàn)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)了6.8%。

展望后市，随(suí)着更多产(chǎn)业(yè)利好政策(cè)出台，市场需求进一步释放，电动自行车行业有望迎来(lái)进一步(bù)增长。

海通证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，随着(zhe)相关监管(guǎn)部门力度的提升、消费者(zhě)安全意识的培养(yǎng)，相关以旧换新政策的出台又进(jìn)一步助推消(xiāo)费者重视老旧电动自行车的更换，有望带动(dòng)终端换新需求的释放。

开(kāi)源证(zhèng)券(quàn)表示，2024年电动两轮车行业62.1%的消费(fèi)需求来自替换需求(qiú)，且我(wǒ)国两轮电动车保有量达到3.5亿辆，能稳定释放较大规模的旧车替换需求。另一方面，智能化技术创(chuàng)新为行业带来新的(de)需求和用户。随着新国标(biāo)修订，头部品牌凭借产品研发(fā)储备(bèi)及合规经营方面优势(shì)，有望(wàng)在格局优化中获得超额增(zēng)长。

德邦(bāng)证券(quàn)预(yù)计，主要公司基本面好转在即(jí)，估(gū)值处(chù)于较低水平。短期来看，进入Q3旺季，基数效应影响减弱，龙头销售增长有望加速，基本面拐点或即将到来(lái)。中期来看，未来新国(guó)标推出叠加以旧换新(xīn)政策将加速行业集(jí)中度向合规龙头(tóu)企业提升。

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