3家
新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%

截至(zhì)目前，在全国中小企(qǐ)业股份转让系统（俗称“新三板”）挂牌(pái)的3家保(bǎo)险公司2023年“成绩单”发布完毕。从保险业务经营来(lái)看，3家公(gōng)司各有亮点；从投资策略来看，3家公(gōng)司差异较为明显；从净利润表(biǎo)现来看，出现“两盈一亏”局面。

保险业务各有亮(liàng)点

从业务规模来看，在新三板挂(guà)牌的3家险企皆属于中小财产险(xiǎn)公司，其经营策略各有(yǒu)特色，2023年在保险业(yè)务上各(gè)有亮点。

众诚汽车保(bǎo)险股(gǔ)份有限公司（以下简称“众诚(chéng)保险(xiǎn)”）表示，其专注(zhù)车险，保费占比约80%，其他非车险(xiǎn)产品大(dà)多也(yě)与车主或用车相关，如汽车延长保修服务、产品置换险等(děng)。

年报显示(shì)，2023年，众诚保险(xiǎn)通过联合营销及“抢新抓续”等(děng)举措(cuò)，加深与车企合作，打造汽车保险新模式，取得了单季度(dù)签单保费历史性突破10亿元，全年保费收入首次超过30亿元的成绩。车(chē)险实现保费收入(rù)26.93亿元(yuán)，同比增长29%。其中，新能源车险保费收入12.94亿元
，同比增长67%。非车(chē)险汽车延(yán)长保修业务实现保费收入2.33亿元，同比增长29%。

锦泰财产保险(xiǎn)股份有限公司（以下简称(chēng)“锦泰保(bǎo)险”）则在车险业务(wù)的基础上，持续加大非车(chē)险的发展力(lì)度。去年，锦泰保险车险保费收入约10.8亿元，同比增长1.27%；而其短期健康险保 费同比增长超过99%，意外(wài)伤害(hài)险、农险(xiǎn)等保费增速也较高。去年(nián)其车险业
务占比约38.5%，较2022年进一步下(xià)降5.89个百分点。

今年4月1日(rì)，锦(jǐn)泰保险发布的公告显示，其募集资金合计约20.98亿元。公司认为，随着车险
综合改革持(chí)续深入，车险(xiǎn)行业集中度(dù)或(huò)将维持高(gāo)位，中小险企亟(jí)须向非(fēi)车险业务转型(xíng)，但与传统车险(xiǎn)业务相比，非车险特色化业务因单均风险(xiǎn)保障金额更(gèng)高，对保险(xiǎn)公司资本耗用(yòng)更大，对
资本的要求也更高，因此需募资进一步壮大资本实力。

永诚(chéng)财产保险股份有限公司（以下简称“永(yǒng)诚(chéng)保险”）继续依托于股东的(de)支(zhī)持以及自身(shēn)多年的发展积累，以电力能源保险为基础，以大型商业风险保险为(wèi)重点。2023年，永诚保险的业绩(jì)继续(xù)体现了(le)股东方对业务的(de)支持。例如，中国华能集团(tuán)有限公司及其下属公司销售金额占比21.23%；前五大客户皆与永诚保险(xiǎn)存在关联关系，销售占比合计(jì)28.54%。

北京排排网保险代理有限(xiàn)公司总经理杨帆对《证券日报》记者表(biǎo)示，上(shàng)述3家险企的经营对中小险企有一定(dìng)借鉴意义。比(bǐ)如，应精准定位，找到适合自己的市场细分领域，针对特定行业或人群推出定制(zhì)化的保险产品
；险企需加强科技创新，利用智能化服务平台提升客(kè)户体验，利用大数据(jù)进行风险(xiǎn)评(píng)估、优化产(chǎn)品设计等。

对(duì)于险(xiǎn)企发(fā)展非车险(xiǎn)业务，杨帆认为，该领域市场竞争激烈，且风险复(fù)杂，对风险评估和管理能力提出更高(gāo)要求(qiú)，建(jiàn)议险企选择在家财险、责(zé)任(rèn)险等部分细分领(lǐng)域展业(yè)，专注优势(shì)领域以提高竞争 力。

投资(zī)策略分化大(dà)

从(cóng)去年的净
利润表现来(lái)看，锦泰保险和永(yǒng)诚保险归属于挂牌公司股东的净利润同比上(shàng)升，众诚保险(xiǎn)归属于挂牌
公司股东的净利润则(zé)由2022年的盈(yíng)利转为亏损。

具体来看，2023年，锦泰保险归属于挂牌公司(sī)股东的净(jìng)利润为7358.5万元，同比(bǐ)增长128.25%。永诚保险归(guī)属于挂牌公司股(gǔ)东的净利润为
9651.4万元，同比增长4.13%。众诚保险归属于挂(guà)牌公司股东的净利润为-5596.9万(wàn)元。

从负(fù)债(zhài)端来看，综合成本率100%是盈亏平(píng)衡线。去年，上述3家险(xiǎn)企的综合成本率(lǜ)皆高于100%，意味着(zhe)承保亏损。其中，锦泰(tài)保险(xiǎn)的综合成本率为100.95%，永诚(chéng)保险
的综(zōng)合成本率为101.58%，众诚保险的综(zōng)合成本率为104.33%。

从投资端来看(kàn)，上述3家险企去年的(de)投资策略和(3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%hé)投资表现呈现出明显分化。具体来看，众诚保(bǎo)险取得投(tóu)资收益率1.74%，较2022年的2.54%有所(suǒ)下降。公司表示，结合资本市场状况及自身资产配置策略(lüè)，增加了债券(quàn)、股票和基础设施债权投资(zī)计划配置，三项资产分别(bié)相应增加34.47%、218.36%、60.61%；同(tóng)时，增加计入交易性金融资产的债券(quàn)基金配置，导致以公允价值计量且其变动计(jì)入当(dāng)期(qī)损益的金(jīn)融资(zī)产(chǎn)增加(jiā)39.79%。

永诚保险(xiǎn)的投资策略则与众诚保险(xiǎn)呈较(jiào)大反差。2023年，其增(zēng)加了定期存款、现
金及现金
等价物
、基(jī)金的(de)配置，债券(quàn)配置比例同比下降。去(qù)年，永(yǒng)诚保(bǎo)险投资收益率为4.07%，较2022年的3.31%有所上升。

锦泰保险(xiǎn)去3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%年投资收益同(tóng)比增(zēng)长了145.25%，主要是“受益于公司权(quán)益类资产整体收益(yì)好于上年同期”。数据显示，去(qù)年，其投资收益率(lǜ)为2.75%，较2022年的0.90%有所上涨。

对外经济贸易大学保险(xiǎn)学院教授王国军对《证券日报》记者分析，整体上看，当前中小财险公司面临较(jiào)大的经营压力，负债端盈利难度较大(dà)，投资(zī)端如果只配置低风险资产，要(yào)覆(fù)盖
负债端的(de)成本也有较(jiào)大 难度(dù)。结(jié)合当前权(quán)益市(shì)场走势看，险企适度加大股票、基金等权益类资产配置很有必要。

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