消费电子行业研究周报：苹果AI手机及华为三折叠发布 看好硬件创新与换机周期共振带动产业链机遇

AI：OpenAI 正式发布了o1 模(mó)型， 模拟人类(lèi)处理(lǐ)问题。1）技术： o1 在回(huí)答用户问题之前会进入拟人化思考(kǎo)模(mó)式，生成一个较长(zhǎng)的内部思维链，使回答的内容更(gèng)加准确。其核心技术(shù)主要使用了密(mì)集型、流程导向的验证奖励(lì)模型搜索，以(yǐ)及自(zì)适应地更新模型对响(xiǎng)应的概率分布两种(zhǒng)方法。这使 o1 能够不断优化(huà)自己的策(cè)略，识别和纠正错(cuò)误，学(xué)会将(jiāng)复杂的步骤解为更简单的(de)部(bù)分。2）性能测试： o1 在测试中表现优异，超过(guò)了GPT-4o，是现役最强的超复(fù)杂推理大模型。在 GPQA Diamond 的测试中，o1 的表现超过了人类博士专家的(de)表现。在(zài)编程问(wèn)题方面， o1 超过(guò)83%的专业人员。在数学竞赛中，GPT-4o 平均只能解决 12% 的问题，而 o1 平(píng)均能(néng)解 决74% 的问题，o1的成绩超过了(le)美国数学奥林匹克的入选分数线(xiàn)。3）缺陷(xiàn)： o1 目前还不是多模(mó)态模(mó)型，并(bìng)且
由于消耗算力过高，面临API 接口价格昂贵的问题。

苹果发布会： 1） iPhone 16：芯片方面， iPhone16 Pro 系(xì)列搭载了(le)A18 Pro仿生芯片。全新的神经引(yǐn)擎相较于A16 的机器学习速度(dù)最高提升2 倍。A18 采用3nm 技术打造， CPU 速度比A16 快了30%。但所需(xū)电力减(jiǎn)少30%。A18 Pro 支持硬(yìng)件加速光(guāng)线(xiàn)追踪(zōng)功能。摄像方面， 全系增加了名为“Camera Control”的拍摄快(kuài)门按键 ，Pro 系列搭载了4800 万像素主摄(shè)；价格方面，iPhone 16 5999 元起，iPhone16 Pro 7999 元起。2）Apple Intelligence：Apple Intelligence 功能与先前发布一致， 十分注重用户(hù)隐私保护， 将于10 月在(zài)美国市
场
推 出(chū)英语测试版，中国大陆市场或将于2025 年(nián)上线。Apple Intelligence 可以在手机上跨语言、图(tú)像、动作和个人背景进行(xíng)操(cāo)作。苹果软件工程高级副(fù)总裁Craig Fede righi 表示用户手机的数(shù)据绝(jué)不会存储， 也绝不会与苹果共享(xiǎng)。3） 智能(néng)穿戴(dài)： 手表方面，Apple Watch Series 10 搭载(zài)了四(sì)核神经引擎的S10 芯(xīn)片， 屏幕面积增加了30%。同时厚度仅(jǐn)9.7 毫米，比前代薄10%；重量比前代减轻10%。它(tā)配备了更大的充电线圈，充电30 分钟就可让电量达到(dào)80%，续航时(shí)间长达18 小时。耳机方面，AirPods 4 搭载H2 芯片， 帮助减少环境噪音。AirPods 4 的(de)充电盒体积较上一代减少10%以上。AirPods Pro 2 在所 有聆听模式下默认开启一项名(míng)为“听力保(bǎo)护” 的新功能(néng)。AirPods Pro 还将内置临床级(jí)非处(chù)方助听器(qì)功(gōng)能， 用户接受听力测试后，Ai rPods Pro 可以轻松变成个性化的助(zhù)听器 。

智能手机：1） 市场： IDC 9 月11 日发布
的最新手机季(jì)度预测报告(gào)显示，预计 2024 年中国折叠屏手机市(shì)场出货量约 1,068 万台， 同比增长 52.4%；至 2028 年，中国折叠屏手机出
货(huò)量将会超过 1,700 万台，五年复合增长率达到 19.8%。IDC 预计，未来(lái)中国折叠屏手机(jī)市场将会长期占据全球(qiú) 40% 左右的市场份(fèn)额。2） 折叠屏： 华为见非凡(fán)品牌盛(shèng)典(diǎn)及鸿蒙智行(xíng)新(xīn)品发布会发布Mate XT 非凡大师三折叠手机。屏幕采(cǎi)用多向弯折柔性材(cái)料， 外折部分抗拉伸(shēn)， 内折部分抗挤压， 表面采用非牛顿
流体材料，实现双重抗冲， 内侧是(shì)业界最(zuì)大的UTG 玻璃。折叠系统搭载“华为天工铰链系统”， 实现了双轨联动，等(děng)于是(shì)将一部外折和一部内折相结合， 采用“ Z” 字(zì)形(xíng)方案。华为三(sān)折手机提供16GB+256GB，16GB+1TB 等多存(cún)储版本。售(shòu)价分别是 19999 元起。

PC： 1） 新机方面(miàn)，联想(xiǎng) YOGA Air 15 Aura AI 元启版笔记(jì)本，全球首搭第二代英特尔酷睿 Ultra 处理(lǐ)器(qì)， 采用联想最小主板打(dǎ)造AIPC；微(wēi)星展示 Prestige / Summit 笔记本电脑，搭(dā)载英(yīng)特尔酷睿 Ultra 200V 系列处理(lǐ)器 的全新 Windows 11 AI+ PC 笔记本产品(pǐn)。这款机(jī)型采用镁铝合金(jīn)制成，整机重约 1.5kg，支(zhī)持多(duō)种 AI 功能。 Summit 13 AI+ Evo 主要面(miàn)向商业领域。2） 2024 年全球笔电出货量将达1.74 亿台，较2023 年增长3.7%。据集邦咨询预测，由于地缘问题与经(jīng)济影响，消费者在预算分配上趋于(yú)保(bǎo)守(shǒu)， 换机需求(qiú)主要集中(zhōng)在入门级消费市场和教育市场。3）微软ARM芯片架(jià)构(gòu)的AI 笔记本电脑在2025 年出货年增长率将高达(dá)534%。据(jù)Omdia 预测， 微软ARM 芯片架构的AI 笔记本电脑出货量将从2024 年的八十万台(tái)跃(yuè)升至2029 年的五千八百万(wàn)台(tái)。生(shēng)成式AI 技
术降低创作
者市场的准入门槛(kǎn)和PC 品牌与苹果(guǒ)竞争创作者市场(chǎng)需求共同推动微软ARM 芯片AI 笔
记本(běn)电脑快(kuài)速出货增长。

面板： 1） 9 月TV 面板(bǎn)价格降幅收窄。头(tóu)部面板厂或于10 月停
产检(jiǎn)修，价格(gé)或将趋于平稳 。如若最(zuì)终落实， 面板厂商库存水平有望去化，同(tóng)时推动供(gōng)需环(huán)境由宽松转(zhuǎn)向平衡，对价格维稳将发挥关键作用。2） 中尺寸： 和辉光电已量产出货国内首款27 英寸4K AMOLED桌面显示器面板， 拓宽了AMOLED 显示屏的应用场景。在桌面显示器(qì)领域， 和辉光电表示目前已成(chéng)功研发出国内首(shǒu)款27 英(yīng)寸4KAMOLED 桌面显(xiǎn)示器面板(bǎn)，目前该产品已(yǐ)向(xiàng)客户量产出货。3） 小尺寸： LTPO OLED 功耗更低(dī)，我 们认(rèn)为或将成为生成式AI 浪潮下智能手机的首选屏显方案。与LTPS OLED 相比(bǐ)， LTPO OLED 的漏(lòu)电流更(gèng)低，可以(yǐ)在低(dī)于30Hz 的刷新率下低功耗运(yùn)行。Omdia 预(yù)计，到2031 年LTPO OLED 显(xiǎn)示(shì)面板需求将达到(dào)5.2 亿片， 复合年(nián)增(zēng)长(zhǎng)率预计约为8.0%，其在智能手机OLED 面板(bǎn)出货量(liàng)中的市场占有率有望达到52.0%，超(chāo)过低温多(duō)晶硅（ LTPS）OLED。4） 上游方面： 中国大陆在全球显示(shì)器玻璃基板(bǎn)市 场的份额已增(zēng)至73%， 主导地位不断增强。2024 年第二季度中(zhōng)国大陆在全
球显示器(qì)玻璃基板需求中的份额已增至73%，这被解读为夏普位于日本堺市(shì)的第10 代液晶工(gōng)厂关闭的(de)结果。5） 厂商业绩： LG Display 积(jī)极重组业务结(jié)构(gòu)，亏损
收(shōu)窄71.6%。今年上半年(nián)销售额为11.9612 万亿韩元，同(tóng)比增长30.7%，营业(yè)亏损也从上年的1.9798 万亿韩(hán)元降(jiàng)至5631 亿韩元，亏损收窄71.6%。LG Display 正在积极重组其业务结构，计划进一步扩(kuò)大OLED等高附加值(zhí)产品的比例(lì)，上半年OLED 占(zhàn)公司总销(xiāo)售额的50%，同比(bǐ)提高7%。

建议(yì)关注：

消费电子材料：创新新材（与金属材料组联(lián)合(hé)覆盖）、思泉新材、中石科(kē)技(jì)、福蓉科技（维权）、世华科技(jì)；消(xiāo)费电子零组件&组(zǔ)装： 工业富联、立讯精密、闻泰科技(jì)（维权）、领益智造、蓝思科技、博(bó)硕科技、鹏鼎控股、歌尔股份、长盈(yíng)精密、国光电器、长信科技、舜(shùn)宇光学科技(jì)、高伟电子(港股(gǔ)) 、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信(xìn)、科
森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖(gài)）、比亚迪电子（港(gǎng)股）、智迪科(kē)技
、雷柏科技、创新新材（与金(jīn)属材料组(zǔ)联合覆盖）；连接器(qì)及线束厂商： 连接器及相关(guān)：立讯精密、华(huá)丰科技、中航光电、鼎通科技（通信组覆盖(gài)）、博威合金；线束：沃尔(ěr)核材、新亚(yà)电子、兆龙互连
、金信诺、电连(lián)技术；被动元件： 上游 原材料：洁美科技/国瓷(cí)材料（与化工组联合覆(fù)盖）；MLCC： 三环集团/风(fēng)华高科/达利凯普；电(diàn)感：顺络电子/麦捷(jié)科技/铂科新材（金属材料(liào)组覆盖）；晶振：泰晶科技/ 惠伦晶体(tǐ)；面板： 京东方、TCL 科技(jì)、彩虹股份、深(shēn)天(tiān)马A、联得(dé)装备（ 与机械组联合覆盖）、精测电子（与机械组联合覆(fù)盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电（ 化工组覆盖）、清(qīng)溢光电、菲利(lì)华、深科达、颀中科(kē)技、汇成股(gǔ)份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子(zi)、易天(tiān)股(gǔ)份

CCL&铜箔&PCB： 建滔积层板、生益科技、金安国纪、南亚新材(cái)、华正(zhèng)新材、中(zhōng)英科技、嘉(jiā)元科技
（电新组和金属(shǔ)材料(liào)组(zǔ)联合覆盖）、诺德股份（维权）、德福科(kē)技、方邦股份、鹏鼎控股、东
山精密、深南电(diàn)路、兴森(sēn)科技(jì)、沪电股份（ 与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技；

消(xiāo)费电(diàn)子(zi)自动化(huà)设备(bèi)： 科瑞技术（与机械组联合覆盖(gài)）、智立方（与(yǔ)机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰(jié)普特、华兴源创、博杰股份、荣(róng)旗科(kē)技、天准 科技（ 电新组与机械组联合覆盖）、凌
云光、精测电子（ 与机(jī)械组联合覆盖）、博(bó)众精工（机械组覆盖）；

品牌消费电子： 传音控股、漫步者、安克创新（与(yǔ)家电组联(lián)合覆盖）、小米集团（港股）；折叠屏产业链： 东(dōng)睦股份(fèn)、精研科(kē)技、统联(lián)精密、科森股份(fèn)、凯盛(shèng)科技、长信科技、长阳科技、汇顶科技汽车电子： 电连技术(shù)、水晶光(guāng)电、舜(shùn)宇光(guāng)学科技、联创电子、裕太微、和而泰 、科博达、德赛西威、菱电电控（维权）、湘油泵、华
阳(yáng)集团、东软集团(tuán)、保
隆(lóng)科技（ 汽车组覆(fù)盖(gài)）、速腾聚创、禾赛科技、图达通、四维图新、百度(dù)集团（海外组覆(fù)盖）、地平线、黑芝麻智能、经纬恒润、伯特利（汽车组覆盖）、中鼎股份、天润工业、中科创达（ 与计算机组联合覆(fù)盖）、诚迈科技、小鹏汽车（汽车 组(zǔ)与海外组联合覆盖）、理想汽车（汽车组与海外(wài)组联(lián)合覆 盖）、蔚来、上汽集团（ 汽车组覆盖）、比亚迪（汽车
组与电
新组联合覆盖）；

自动驾驶： 禾(hé)赛科技、图达通、四维图(tú)新(xīn)、百度集团（ 海外组覆盖）、地平线、黑芝麻智能、德赛 西(xī)威、华阳集团、东软集团（与计算(suàn)机组联合覆盖）、经纬恒润、保(bǎo)隆科技（ 汽(qì)车组覆盖(gài)）、伯特(tè)利（ 汽车组覆盖）、大华股份、海康威视(shì)

风险提示： 消费电(diàn)子需求不及预期、新产品创(chuàng)新力度不及预期(qī)、地缘政治(zhì)冲突、消费电子产业(yè)链外移影响国内厂商(shāng)份额(é)

未经允许不得转载：骏诺车品JNCP官方网站 消费电子行业研究周报：苹果AI手机及华为三折叠发布 看好硬件创新与换机周期共振带动产业链机遇