77亿元！两大投资项目，终止！

宝明科技(002992)4月28日晚间公告(gào)，公司此前 拟62亿元
在马鞍山市投建复合铜箔生产(chǎn)基地，现因公司投资规划发生变化，为避免(miǎn)项目资源投入的浪费，经审慎研究并(bìng)与宁马新型功能区管委会、马鞍山市横望产业园运营管理(lǐ)有限公司协商一致，拟解(jiě)除《项目(mù)投资建(jiàn)设合(hé)同》等，终
止上(shàng)述投资项(xiàng)目。

基于相同(tóng)的(de)理由，宝明科技(jì)还宣布将(jiāng)终止合肥“新型显示器(qì)件智能制造基地
”项(xiàng)目，该项目原计(jì)划投 资规模(mó)为(wèi)15亿元。

项目黄(huáng)了

宝明(míng)科技此番投资布局始于2023年初。

2023年1月16日，宝明(míng)科技宣布将在马鞍山(shān)市投(tóu)资建设宝明科技复合铜箔生产(chǎn)基地，主要生产锂电复合铜箔。

“本次投资建(jiàn)设复合铜箔生产基地，将为(wèi)公司未来业绩增长带(dài)来新的驱动力，提升公司盈利能力(lì)和综合竞争能力。”当时公司表示，本次投资的(de)资金来(lái)源为自有(yǒu)或自筹，短期内对公司的财务(wù)和经营状况不会产生重大不利影响。

2023年2月2日，宝(bǎo)明科技与马鞍山市(shì)宁(níng)马(mǎ)新型功能区管委会签署了《项目投资(zī)建设合同》，约定了 公司在马(mǎ)鞍山市宁马新型功能区(qū)规划(huà)区(qū)域内设立项目公司，总投资62亿元，建设宝明科技复合(hé)铜箔生产基地项目（以下简称“投资项目”）。

2023年4月(yuè)21日，宝明科技子公司安徽(huī)宝明(míng)新材料科技有限公(gōng)司(sī)（以下简称“安徽宝(bǎo)明”）与马(mǎ)鞍山市横望产业园运营管理有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“横望产业园运营公司”）签署(shǔ)了项目代建合(hé)同(tóng)，约(yuē)定由横望产业园运营公司代安徽宝明依法取得项目用地并进行项(xiàng)目工程(chéng)建设，土(tǔ)地(dì)费用及建设资金由横(héng)望产(chǎn)业园运营公司先行出资，项目(mù)建设完(wán)毕后，安徽宝明偿还横(héng)望产业园运营公司先出资的全部款项并支付横望产业园运营公司资金成本。

代(dài)建合同约定，安徽宝明最迟(chí)应(yīng)于2030年6月30日前对(duì)代建项(xiàng)目进行回购。当时宝明科技表示，本次项目采用“代建—回购 ”模式取得(dé)厂房和基础设施 ，可降低安徽宝明前期对土地及厂房建设等大额的资 本投(tóu)入 ，有利于提高(gāo)资金使(shǐ)用效(xiào)率，集中资金投入生(shēng)产线等相关设备(bèi)。

如今时隔一年，情况突(tū)然生变。

宝明科技在今年4月28日晚间的公告中表示，因公(gōng)司投资规划发生变化，为避免项目资源投入的浪费，切实维护公司及全(quán)体(tǐ)股东利益，经审慎研究并与宁马(mǎ)新(xīn)型功能区管委会、马鞍山市横望产业园运营管理有(yǒu)限 公司协商一致，拟解除《项目投资建(jiàn)设合(hé)同》《代建合同》，终止上述投资项目。

宝明科(kē)技称，本次投资项目公司无前期(qī)投资，根据(jù)相关协议约定，项目前期(qī)主要由当地政府有关部(bù)门或机构投资代建，“本次投资项
目终止，预(yù)计不会对公司的经营及业绩产生重大影响(xiǎng)。”

曾有人问及“为何不公告”

锂电复合铜箔质量(liàng)相对电解铜箔轻，从而(ér)可以提升电池能量密度(dù)，同时可以提高电池的安全(quán)性并降低材料(liào)成本，这些优点使得(dé)锂电复合铜箔将成为未来锂电负极集(jí)流体的主要(yào)材料(liào)。受益于国内新能(néng)源汽车(chē)销量大幅增长带动(dòng)，锂电铜(tóng)箔市场持续保(bǎo)持较高的增长。

根据(jù)GGII数据，2021年我国新能源汽车(chē)销售约302.9万辆，同比(bǐ)增长143%；动力电池装(zhuāng)机量约139.98GWh，同比增长128%。受此
带动，2021年国内锂电(diàn)铜箔(bó)供(gōng)不应求。GGII预计(jì)到2025年全球锂电池出货量有望达到1550GWh，全球锂电铜箔市场需求将达97万吨，2020—2025年复合增长率为33.9%。

也正是在此(cǐ)背景下，宝明科技在2021年设立控股子公司 深(shēn)圳新材料，从事新能源锂电池材(cái)料的研发、生产和销售。

此(cǐ)后在2022年7月，宝明(míng)科技宣布将在赣州投资建设锂电池复合铜箔生产基地。当(dāng)时披露的(de)公告显 示，该(gāi)项(xiàng)目计划总投资60亿元人民(mín)币。项目一期拟投(tóu)资11.5亿元人民币；项目二期拟投资48.5亿元人民币，资金来源为公司(sī)自筹(chóu)。

2023年8月披 露的半年报显示，赣州复合铜箔一期项目已陆续量产。

在2023年年报(bào)中(zhōng)，宝明科技进一步表示 ，公司在电池材料复合铜箔的技术上取得突破(pò)，具 备批量(liàng)生产能力，公司发展战略稳步推进，“2024年，公司将根据行业发展状况进行锂电复合铜箔生(shēng)产基地的建设和布局(jú)，打造公司第二成长曲线(xiàn)。”

2023年(nián)，宝明科技实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入13.21亿元，较上年同期增加40.52%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.24亿元，较上年同期减亏44.54%。2021年和2022年，宝明科技净利润分别为-3.54亿元、-2.23亿元。

在赣州复合铜(tóng)箔一期 项目陆续量(liàng)产的(de)情况下，为何马鞍山(shān)项目却突(tū)然告吹(chuī)？

证(zhèng)券时报·e公司记(jì)者注意到，今年4月2日，曾(céng)有投资者在(zài)互动平台提问：2023年7月(yuè)4日左右，宝明(míng)科技复合
铜(tóng)箔生产(chǎn)基地(dì)项目（横宝新材料产(chǎn)业园EPC总(zǒng)承包）（皖(wǎn)E0-18-2023-0253）因项(xiàng)目计划调整，取消项目本次招标。“当初公告说要在马鞍山进行60亿(yì)投资，为什么公(gōng)司项目变更不进行公告呢？”

对此宝(bǎo)明科技回应称，“关(guān)于项(xiàng)目建设情况(kuàng)，公(gōng)司将依法依规进行信息披露(lù)，敬(jìng)请关注 公司后续相关(guān)公告。”

另外在(zài)4月15日，针(zhēn)对网传公司复合铜箔项目高温循环测试失败的消息，宝明(míng)科技在互动(dòng)平(píng)台回应称，公(gōng)司相关产品性能正常。

铜(tóng)是锂电复合铜箔最(zuì)主要的原材料(liào)，原材(cái)料铜价格变化直接影响锂(lǐ)电复合铜箔(bó)的价格走势。甬兴证券研报认为，在铜价持续攀升的背(bèi)景(jǐng)下，传统铜箔在降(jiàng)本上面临压力(lì)，复合铜箔低铜耗同时兼具安全性、长寿(shòu)命、高能量密度等特点，其优势愈(yù)发凸显。

15亿项目也(yě)告吹

在马鞍(ān)山复合铜箔项目(mù)终止之际，宝明科技还(hái)宣布终(zhōng)止合肥“新型显示器件智能制造基地”项目。

2021年(nián)1月初，宝明科技为实现公司在显示行业的布局，宣布拟在合肥市建设新型(xíng)显示(shì)器件智能制造(zào)基地。因此，公司拟与合肥市肥东县(xiàn)人民政(zhèng)府签署《项目投资合作协(xié)议》，并在合肥设立全资(zī)子公司实施《项目投资合作协议》约(yuē)定项目的投
资、建设和运营。根据协议，该项目分(fēn)两(liǎng)期(qī)建设(shè)，投资规模为(wèi)15亿元。

此后(hòu)在2021年1月(yuè)21日(rì)，宝(bǎo)明科技投资设立了(le)全资子公司(sī)“合
肥市宝明光电科技有限公司”（以下简称“合肥宝明”）作为(wèi)项目实施公(gōng)司。

在2022年4月披露的公告中，宝明科(kē)技还提到(dào)推进合肥新型显示器件智能制造基地建设，确(què)保公(gōng)司未来业(yè)绩稳步增长。

此后(hòu)在2022年8月披露的半年报中，宝(bǎo)明科技曾对(duì)新型显示(shì)器件(jiàn)智能制造(zào)基地项目(mù)计提237.41万元(yuán)，理由为“拟(nǐ)终止合肥中(zhōng)尺寸背(bèi)光源建设项目，预计可能(néng)会发生的减值损失(shī)”。

在最(zuì)新披露的公告中，宝(bǎo)明科技表示，合肥宝明作为公司本项目(mù)前期的主(zhǔ)要投资，经与肥东县人(rén)民政府沟通，公司将在对合肥宝明进行减资后，将其全部股权转让给合(hé)肥(féi)东城产业投资(zī)有限公司（国有独资企业(yè)，肥东县人民政府国有资产监督管理委员会间接全资控股子
公(gōng)司）。

对(duì)于(yú)本次终止投资协议的原因，宝明科技解释称，因公司投资规划发生变化，“为(wèi)避免项目资源投入的浪费，切实维护公司及全体股东利益，经审慎研究并(bìng)与肥东县人民政府初步协商一致，拟(nǐ)解除《项目投(tóu)资合作协议》，终止上述投(tóu)资项目。”

宝明科(kē)技称，终止协议的签订预计不会对(duì)公司的经营及业绩产生重大影响。

校对：王(wáng)锦程(chéng)

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