国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工

　　作者：周小燕投资咨询(xún)号Z0016691

　　原盐作为(wèi)盐化工的最上游，了解原盐对研究(jiū)盐化(huà)工(gōng)至(zhì)关重要，本文主要从原盐的(de)概念介绍、生产工艺及产业链、原盐生产(chǎn)分布、成本构成及政策去了解原盐，并进一步加深对盐化工板块的了解。

　　1、原盐(yán)概念介绍

　　原盐是经初步(bù)晒制或熬制的盐，一般(bān)含(hán)杂质比较(jiào)国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工多，多用作工业原料。它的主要成分是Nacl，无色透明，易溶于(yú)水、甘油，微溶于乙醇、液氨，不溶于(yú国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工)盐酸(suān)，是化工产品的重要基础原料之一，有“化学工业之母”的称号。以原盐为原料的盐化(huà)工产业，可以加工成纯碱、烧碱(jiǎn)、氯酸(suān)钠、氯气、金属钠等(děng)，被广泛应(yīng)用于下游医(yī)药中间体、农药中间体、新能源等领域。

　　原盐按照生产(chǎn)工艺(yì)差别，可以分为海盐、湖盐、井矿盐，包括通过盐田(tián)晒制的海盐、在(zài)天然盐湖或盐矿开采出的(de)未经(jīng)人工处理的湖盐或岩盐。

　　按照(zhào)用途分类有食盐（加碘盐）、渔业用(yòng)盐、工业用盐、农牧业用盐、出(chū)口盐等。因为杂质较(jiào)多，原盐(yán)的主要通途是工业用盐。

　　2、原盐生产工艺介绍

　　目前原盐共有四种生产技术，根(gēn)据盐资源储存形式选择对应方法。一般对矿盐采取露天开采或地(dì)下溶浸开采进行岩盐制取；天(tiān)然卤水则用人(rén)工熬煮或(huò)真空蒸发(fā)来(lái)提炼原盐(yán)；海湖盐是海湖水经过盐田晒制而成，其中还可对盐湖直接进行沉(chén)积湖(hú)盐开采。

　　图1：原盐生(shēng)产工(gōng)艺

　　图2：井矿盐(yán)生产工(gōng)艺流程图

　　我国井矿盐生产主要分为采卤和制盐两个环节。矿型不同对(duì)应的采卤方法不同。提取天然卤的方法有提(tí)捞法、气举法、抽油采(cǎi)卤、自喷(pēn)采卤、深井潜卤泵等方法。而岩(yán)盐型矿区大多采用钻井水溶开采(cǎi)方(fāng)法(fǎ)，有的采用单(dān)井对流(liú)法，有的采用双井(jǐng)水力压裂法。

　　我国的海盐生产，一(yī)般采(cǎi)用日晒法，在滨海滩涂筑(zhù)坝开辟盐(yán)田，通(tōng)过纳(nà)潮扬水吸引海(hǎi)水灌入盐田(tián)。然(rán)后，利用日(rì)光和风力蒸发海水，形成卤水。当卤(lǔ)水浓度达到一定程度时，氯化钠结晶形成原盐。最后，收集并整理盐堆，完成制盐过程。‌这种方法(fǎ)制作原盐，节约能源，成本较(jiào)低。但受地理位置、气候条件和季节变化(huà)影响，空气干燥、日照长久、蒸发量大(dà)的地区(qū)适合进行(xíng)日晒法制盐，而阴雨天多的(de)地(dì)区则不适合。在我国北方盐场(chǎng)，只有(yǒu)3月至11月才是晒盐季节(jié)。日晒(shài)法生产原盐，工艺流程(chéng)一(yī)般分(fēn)为纳潮、制(zhì)卤、结晶、收盐四大工序。

　　湖盐分(fēn)为原生盐和(hé)再生盐，主(zhǔ)要采(cǎi)用采掘法或(huò)滩晒法。采掘法，有些湖经过长(zhǎng)期蒸发(fā)，Nacl沉淀湖底，可直接捞取(qǔ)。如柴达木盆地的盐湖，历经数千万年形成了干湖，盐露于表面(miàn)。目前(qián)以采(cǎi)盐机或采盐船进行生产，工艺流(liú)程大致是：剥离覆盖物、采(cǎi)盐、管道输送（或汽车输送）、洗涤和脱水、皮带机输(shū)送、成品盐入坨。而滩晒法与海盐生产工艺相类似。

　　湖盐受运输半径(jìng)和产地限制，生产和消(xiāo)费主要集中在西部五省。海盐对摊晒地有要(yào)求，同时受制于(yú)气象(xiàng)等条件约束，低产年份减产达10%-20%，近年来(lái)受沿海港口和养殖数量快速增长，土地资源及天气影响，海盐产量持(chí)续下降。而(ér)井矿盐(yán)供应(yīng)稳定，纯(chún)度高(gāo)、品质好，加之靠近消费地，近年(nián)来产量快速增长。

　　3、原盐产业链介绍

　　原盐上游产业链为井(jǐng)矿(kuàng)盐、海盐和湖盐，分(fēn)别对应着不同的工艺流程(chéng)，中游为(wèi)晒制原盐，下(xià)游产业链分为盐化工、轻工、食(shí)用和其他，而盐化工又可以分为氯碱工业、纯碱工业和其他精细化工，氯碱工业(yè)往下(xià)延伸又到了烧碱和PVC行业，纯碱工业往下延伸到玻璃行业，而其(qí)中轻(qīng)碱(jiǎn)和烧碱的部分下游(yóu)存在替代性，有一定的重合(hé)度。由于原盐(yán)的杂质较多，所以不适合作为食(shí)用盐(yán)（包括加碘盐），大多数(shù)面(miàn)向工业用盐，所以下游产(chǎn)业链以(yǐ)工业用料居(jū)多。

　　图3：原盐产业链

　　4、原(yuán)盐生产分布情况(kuàng)

　　原(yuán)盐可分为井矿盐、海盐(yán)、湖盐三类。包括(kuò)海水中的海盐(yán)在内，世界的(de)盐资源可以说(shuō)是无限的。我国已探明的盐矿储(chǔ)量超过4000亿吨，资源的保障500年以上(shàng)。受(shòu)制于盐矿、江海、湖泊等(děng)自然资源影响，我国原盐产能布局广泛又集中(zhōng)。国内大部分省份都有原盐产能(néng)，主(zhǔ)要聚集在江海、湖泊分布较为密集或临近几个省份及(jí)地区。产能分布区域化明显，东部以生产海盐为主，中部及西南部生产(chǎn)井(jǐng)矿盐(yán)，西北部生(shēng)产湖盐(yán)。井矿盐(yán)主要集中在河南、湖北、湖南、江西几个中部地区的省份以及西南地区的四川、云(yún)南等省份。海盐主要分布在辽宁往南直至(zhì)江苏一带(dài)的沿海地区。四大产盐基地(dì)长芦盐区、辽(liáo)东湾盐区、莱州湾(wān)盐区、淮盐产区集中于此，另外(wài)，广(guǎng)东、海南、台湾(wān)等(děng)省份也分布少量海盐(yán)产能。湖盐(yán)资源从山西省往西(xī)直(zhí)至(zhì)新疆、西藏一带(dài)。西北地(dì)区湖盐产能约为(wèi)1540万吨，其中青海省湖盐(yán)产能约650万(wàn)吨，青海省湖盐产出量占西(xī)北(běi)地区湖(hú)盐总量的42%左右，其中包括青海盐(yán)业、格尔木盐化(huà)在内的多家企业。

　　图4：中国原盐产能分布区域(yù)

　　2012年到2018年，原盐产能呈逐步扩张态势。近几年(nián)在(zài)国(guó)家政策引导(dǎo)下，华北部分海盐(yán)产区如滨州、东营等地，改为光伏类产(chǎn)业，导(dǎo)致部分海盐(yán)产能减(jiǎn)少(shǎo)。另外西北地区小型无资质湖盐(yán)生产企业，部分个体户私挖(wā)乱采(cǎi)，湖盐(yán)开采超负荷运行等情况相继出现。环保和生态问题重视程度增加，对于私(sī)挖乱采等违规开采全部叫停且需(xū)将采挖地块填平，加强对西北湖(hú)泊、滩涂的保护，部分(fēn)湖盐生产地回归自然保护状态，西北湖盐产能也面临下降的问题。国内(nèi)井矿盐维持稳定，且(qiě)预计有(yǒu)新增产能投入(rù)。综合看，近几年我国原盐产能(néng)整体(tǐ)处于下行趋势，原盐产能占比这块呈现出井矿盐占比逐步提升，海盐产能(néng)占比缩减的趋势。1950年，我国海盐产能占比最(zuì)高，约达85%，井矿盐(yán)占(zhàn)比(bǐ)10%左右(yòu)。随着生产工(gōng)艺的发展(zhǎn)，井(jǐng)矿(kuàng)盐在全国范(fàn)围内普(pǔ)及，产能占比得到明显提升(shēng)。到2023年，我国井矿盐占比已(yǐ)超过60%，而海盐占(zhàn)比下(xià)降至约20%。

　　图5：原盐产(chǎn)能走(zǒu)势图

　　图6：原盐产(chǎn)能占比变化趋势

　　原盐的产能1.1亿吨(dūn)左右波动，产量大概在0.8亿吨左右波(bō)动(dòng)，行(xíng)业呈现出产(chǎn)能过剩的格局。近十年，国内原盐产(chǎn)量涨跌互现。2011至2014年，两碱用盐产量复合增长率为4.85%，带来原盐产量总体增长平稳，其中以井(jǐng)矿盐增速最为迅(xùn)速。2015年原盐产量明显下降，下游两碱行(xíng)业持续(xù)低迷，市(shì)场需求降(jiàng)低，大、中型原盐企业实行因(yīn)销定产(chǎn)政策(cè)，部分小型原盐企业停产甚至倒闭。此外，国外进口低价盐冲击国内市场，对市场造成较大(dà)影响。2016到2021年，伴随着下游需求的好转，原盐产量呈逐步增长态势。2022年受到疫情影响，我国原盐生产企业(yè)开(kāi)工率逐渐下降，产量有所下滑。伴随2023年氯碱、纯碱新增(zēng)设(shè)备的投入，我国原盐产量(liàng)进一步增加。

　　图7：原盐产量走势图

　　按省份来看(kàn)，原盐(yán)的(de)产量分布主要集中在山东、江苏、湖北、四川、新疆、青海等地，其中山东产量占比最高，达到20%，江苏和湖(hú)北约10%，四川、新疆、青海(hǎi)为(wèi)9%、8%、7%。排(pái)名前8的省份产量(liàng)占比达到75%，其中山东省常(cháng)年(nián)位居第一，据国家统计(jì)局数据显(xiǎn)示，2023年山东原盐产量1048万吨。原盐产量占比高的(de)省份(fèn)和当(dāng)地(dì)的资源分布，当(dāng)地(dì)制盐企业数量和规模以及下游需求情况密不可分，我(wǒ)们从(cóng)原盐的下(xià)游两碱的分布也可以看出，基(jī)本上与原盐的产量分布高度重合。

　　图8：原盐按省份产量(liàng)分布情况

　　按区域来看，原盐的产量分布主要(yào)集中在(zài)华东、华中、西北、西南(nán)、华(huá)北(běi)区域，分别占比为33%、22%、19%、16%、8%。烧碱和纯碱产量区域(yù)分布(bù)与(yǔ)原盐高度相(xiāng)似，也集中于上述区域，而且(qiě)区域(yù)产量占比相差不大。

　　图9：原盐按区(qū)域产(chǎn)量分布情况(kuàng)

　　我国原盐市场较为分散(sàn)，市场(chǎng)集中度低(dī)，竞争激烈，排名前10的企业产能占比只有23.8%，其中最大的企业(yè)金坛盐化产(chǎn)能440万吨，行(xíng)业占比只有3.77%，CR4只有11.73%。随着我(wǒ)国(guó)产能结构逐渐升级(jí)，产能占比小、盐矿(kuàng)资源差、效益差的盐业企业将进一(yī)步退出市场(chǎng)，未来原盐市场集中度有望得到(dào)提升。

　　图10：原盐行业集中度

　　5、原盐成本构成

　　原盐的成本包括原料成本(běn)、燃料成本、人工成本、设备(bèi)折(zhé)旧等。工业(yè)盐的原材料主要是地下盐水或者海水，在采(cǎi)集(jí)、提纯和筛(shāi)选等过程中会产生成本。在盐(yán)的生产过程(chéng)中(zhōng)需耗费大量(liàng)电力，而火(huǒ)电具有(yǒu)成本优(yōu)势，所(suǒ)以(yǐ)原盐生产，主要用的是火(huǒ)电，因而动力煤对原盐的成(chéng)本影响较大。从各区域看，山(shān)东地区井矿(kuàng)盐大(dà)多数(shù)厂家依赖火力发电，很(hěn)少自备天然气发电站，海盐生产企业也很少使用太阳能和风能。天(tiān)津海盐生产企业正在建设自己的太阳能发(fā)电站，未来(lái)有望更多使用(yòng)太阳能。江苏(sū)、安徽大型井(jǐng)矿盐(yán)生产企业(yè)一般有自己的火力发电站。从原盐成本(běn)构成(chéng)占比看，设备(bèi)折旧(jiù)和人工成(chéng)本占比最大。2021年之(zhī)前原盐成本大部(bù)分(fēn)时间(jiān)在200元/吨以下(xià)，后续随着煤炭(tàn)、人工成本的上涨(zhǎng)，原盐成本上涨，目(mù)前成本基本(běn)在200元/吨以上。

　　图11：原盐成本构(gòu)成

　　6、原盐产业政(zhèng)策

　　1990年，国务(wù)院发布《盐业管理(lǐ)条例》，国家对开发盐资源实行统筹规划，合理布局，有(yǒu)计划地开发。国家鼓励开(kāi)发盐资源，发展盐业生产，鼓励化工(gōng)企业和其(qí)他有关全民所有制企业。集体(tǐ)所有制企业自(zì)筹资金投资办盐场或(huò)者与现(xiàn)有盐企业联合经营，地方人民政府予(yǔ)以扶持。2016年，国(guó)务院发布《国务院关于印发盐业体制改革方案的通知》，强调，推进盐业体制改革要按照突(tū)出食盐安全(quán)、释(shì)放市(shì)场活力、注重统筹(chóu)兼顾、坚持依法治盐的基(jī)本原则，以确保食盐质量安全(quán)和供应安(ān)全为核心，在坚持食盐专营制度基础上推进供给侧结构(gòu)性改革，创新管理方式，健全(quán)食盐(yán)储(chǔ)备，严格市(shì)场监管，建立(lì)公平竞争、监管到(dào)位的市场环境，培育(yù)一批具有核心(xīn)竞争力的(de)企业，逐步(bù)形(xíng)成(chéng)符(fú)合我国国情的盐业管理体制(zhì)。2021年，《盐行业”十四(sì)五(wǔ)”发展(zhǎn)指导意见》发布，根据市场需求，全行业原盐产能力争控制在12500万吨以(yǐ)下，保持市场供需基(jī)本平衡，防止产能(néng)过剩。盐产品年度营业收入力争达(dá)到 500 亿元以上，利润总额达到 35 亿元以上。不断提高盐穴(xué)利用和其他化(huà)工产品(pǐn)产值在(zài)井矿盐总收入中的占比。提高产业(yè)集中度，淘汰(tài)落后(hòu)工艺技术装备。

　　1990年，随着《盐(yán)业管理条例》发布，原盐行业快速发展(zhǎn)，产能也得到(dào)提升。2021年，随着(zhe)《盐行业”十四五”发展(zhǎn)指导意见》发(fā)布(bù)，行业进(jìn)入去产能阶段，产能(néng)过剩矛盾缓(huǎn)解，产业集中度提升。

　　7、总结

　　原盐是烧碱和纯(chún)碱的主(zhǔ)要原(yuán)料(liào)之一，是盐(yán)化工产业链最上游，有(yǒu)“化(huà)学工业之(zhī)母”的称号。而原盐储存形式决定其生产工(gōng)艺，海盐及湖(hú)盐工艺、自(zì)然条件等约束，产量有下滑(huá)趋势，而井矿盐工艺优势(shì)，供应稳(wěn)定，产量得到提升。原(yuán)盐的产量分布与下游烧碱和纯碱产量分布重合度高。我国原盐产能(néng)集(jí)中度(dù)低，呈现出(chū)供应过剩态势(shì)，随着《盐(yán)行业 ”十四五”发展指导意见》发布，行业进入去产能阶段，产能过剩矛盾缓解，产业集中度有望提升。

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责任编辑：赵思远

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