氢能独角兽重塑能源再度赴 港IPO

氢能独角兽上(shàng)海重塑能源集团股份有限公司(简称“重塑能(néng)源”)二度提交港股上市申请，继(jì)续闯关IPO。

港交所(suǒ)公告，9月2日重塑(sù)能源向港交所提交上市(shì)申请书，委(wěi)任中国国际(jì)金融香港证(zhèng)券有限公司(sī)、招银国际融(róng)资有限(xiàn)公司及法国巴
黎证券（亚洲）有限公司为
整体(tǐ)协调人，中金公司为独家保荐(jiàn)人。

重塑能(néng)源(yuán)是一家中国领先 的(de)氢能科技企业，公(gōng)司专注于氢燃料电池系统、氢能装备及相关零部件的设计、开发、制(zhì)造和销售，并提供满足客(kè)户需求的氢燃料电池工程开发服务，令其能
够提(tí)供制氢及终端应(yīng)用一站式解决方案。重塑能(néng)源是中国氢燃料电池领域首家实现了专有氢燃(rán)料电(diàn)池系统海外商(shāng)业化应用的公司。

根据弗(fú)若斯特沙利
文的资料，按2023年氢燃料电池系统的销售输出功率计，重塑能源位居中国氢(qīng)燃料电(diàn)池系(xì)统(tǒng)市场第一，市场份额为23.8%；按2023年氢燃料电池系统(tǒng)的总销售额
计，重塑能源位居中国(guó)氢燃料电池系统
市场第三。按2023年重卡搭载的氢燃料电池系统的总销售输出功(gōng)率计，重(zhòng)塑能源位居中国氢燃料电池系(xì)统市场第一，市场份额为42.4%。

招股书显示，重(zhòng)塑能源(yuán)是中国(guó)氢(qīng)燃料电池领域内，首家(jiā)同时实(shí)现自主研发及量产燃料电池电堆、膜电极、双极板的企业。重塑能源拥(yōng)有PEM及(jí)ALK电(diàn)解产品(pǐn)。此外，其是中国氢燃料(liào)电池领域首家(jiā)实现了专有 氢燃料电池系(xì)统海(hǎi)外(wài)商(shāng)业化应用的公(gōng)司。

截至今(jīn)年5月(yuè)31日，重塑能源氢(qīng)燃料电池系统为中国超过(guò)5900辆燃料电池汽车提供动力；该(gāi)等汽车的累计行驶里(lǐ)程数(shù)约(yuē)2.1亿公(gōng)里。重塑能源(yuán)已与氢燃氢能独角兽重塑能源再度赴港IPO料电池行业(yè)的(de)多家(jiā)知名国际企业建立业务关系，如德国舍弗勒(lēi)集团和日(rì)本(běn)丰田汽车。其与长(zhǎng)城汽车、潍柴(chái)动力、国 家能源集(jí)团、中国石化是首批加入国际(jì)氢能委员会的中国企业(yè)。

重塑能源的收(shōu)入主要来自销售氢燃料电池系统及零部件；提供氢燃料电池(chí)工(gōng)程开发服务；销(xiāo)售氢能装备(bèi)及相关零部件及其他，主要包括提供(gōng)售后(hòu)服(fú)务。

业绩方(fāng)面，2021年至2024年(nián)前5个月，重塑能
源分别实现收
入(rù)5.24亿元、6.05亿元(yuán)、8.95亿元和1252.1万元；该公司年内亏损分别为约6.54亿元、5.46亿元、5.78亿 元(yuán)、4.09亿(yì)元(yuán)。同(tóng)期，重塑能源(yuán)海外收入逐年增加。由2021年的550万元增(zēng)至2022年的860万元氢能独角兽重塑能源再度赴港IPO(yuán)，并进一(yī)步增至2023年的2320万元。

股(gǔ)权(quán)结构方面，中石化资本直接持有重塑能源14.33%股份，一汽解放直接持有4.43%股(gǔ)份，国家制(zhì)造(zào)业基金持股4.59%。

氢能
源行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)迅猛。2022年全球氢燃(rán)料电(diàn)池行业(yè)的市场规模已(yǐ)达到(dào)58亿美元，自2018年起以37.6%的复合年增(zēng)长率增长(zhǎng)。预计全球氢燃料电池行业的市场规(guī)模将于2027年达到(dào)820亿美元。

同期，全球氢燃料电池销量由2018年的784.8MW增至2022年(nián)的3194.0MW，以42.0%的复合年增长率增长。燃料电(diàn)池(chí)汽车则是主要驱动因素，预计到2027年全球氢燃料电池氢能独角兽重塑能源再度赴港IPO市场将达到48754.2MW，期间复合年增长率(lǜ)预计为72.5%。

而中国氢(qīng)燃料电池行(xíng)业的市场规模也已由2018年的7亿元增至2022年的29亿元，复合年增长率为41.8%。预计将(jiāng)于2027年达到293亿元。按2022年销量计，中国占到全球燃(rán)料电 池系统市场份额约18.9%，氢燃料电池系统(tǒng)销量达至603.0MW，2018年(nián)至2022年复合(hé)年增长率为(wèi)79.1%，预计(jì)将于2027年达至13053.5MW。

回顾重塑(sù)能源的上市之路(lù)颇为曲折(zhé)。早在2021年3月，重塑能(néng)源曾递交科(kē)创(chuàng)板上市申请并获受理，但同年8月(yuè)主动撤回了上市申请。本次IPO，重(zhòng)塑(sù)股份原计划募(mù)资(zī)20.17亿元用于(yú)燃料(liào)电池电堆生(shēng)产线建(jiàn)设项目(mù)、大
功率燃料电池系统研发(fā)项目、补充流动(dòng)资金。

今年2月29日，重塑能源转战(zhàn)港交所，递交港(gǎng)股招股书，但于8月(yuè)29日失(shī)效。9月2日，重塑能源(yuán)再度向(xiàng)港(gǎng)交所提交上市(shì)申请书，冲刺(cì)IPO。招股书显示(shì)，重塑能源本次香港IPO募资金额将主要用于氢燃料电(diàn)池系统、氢能装备的研发及扩(kuò)产；海外市场业 务拓展等。

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