ESG报告强制披露下月起执行，数据收集、运营融合等仍面临挑战

2024年是联合国全球契(qì)约组(zǔ)织提出ESG（环境、社会及治理）理念和原则的20周年，也是A股的ESG报告强制披(pī)露元(yuán)年。

在世界地(dì)球日前夕，4月(yuè)20日，中欧国际(jì)工商(shāng)学院《2024ESG白皮(pí)书》（以下简(jiǎn)称：《白皮书》）在2024第(dì)六届中欧ESG高峰论坛上发布。

《白(bái)皮书(shū)》指出，价值创造在ESG实践(jiàn)中居于核心地位。

ESG能够帮助企业创
造哪些价值？中欧国际(jì)工商学院(yuàn)市(shì)场营销(xiāo)学教授(shòu)、ESG研(yán)究(jiū)领域主(zhǔ)任王雅瑾在现场指出，ESG通(tōng)过(guò)对(duì)企业的ESG报告强制披露下月起执行，数据收集、运营融合等仍面临挑战战略、运营和内(nèi)部管(guǎn)理等方面的(de)影响，推动(dòng)企业实现可持续发(fā)展(zhǎn)并创造价值。这些价值包括开辟(pì)新(xīn)的业务机会、降低运营成本、获得政策支持、吸引并留住优秀员工、防范风(fēng)险并优化资产结构等(děng)。

“如果(guǒ)ESG表现(xiàn)好的公司(sī)在财务上没有回报，那(nà)么ESG难言持续。”王雅瑾在现场接受21世纪经济报道记(jì)者采访时表示，只有创造价值的可持续发展道路才可持续。

披露质量是关键

今年5月1日，上海、深(shēn)圳、北京三
大证券交易所发布的(de)《可持续发展报(bào)告(gào)（试(shì)行）指引》（以下简称《指引》）将正式施行。上证(zhèng)180、科创50、深证100、创业板指数的样本公司，以(yǐ)及境内外同时上市的450余家公司被纳入强制披露名 单。

王雅瑾告诉记(jì)者，ESG报(bào)告(gào)是一家企业非财务指标(biāo)的(de)风向标，常被称为三张财务报表之外的(de)“第四张报表(biǎo)”。相对于财务报 表，ESG报告一方面向投(tóu)资者反映了企(qǐ)业的抗风险能力，另(lìng)一方面也给投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)了未来潜力、机遇的(de)考量。“一些企业(yè)把ESG与创新、业务融合在了一起，在可持续发展大趋势下有(yǒu)潜力表现得更好。”

对于强制披(pī)露，王(wáng)雅瑾认为主要有两大挑战：一方面是披露质量(lESG报告强制披露下月起执行，数据收集、运营融合等仍面临挑战iàng)：披露的质量(liàng)由数据决定，企业可能自己收集或请咨询公司(sī)收集数据，但数据收集(jí)有难度，有的企业并未搭(dā)建起(qǐ)数(shù)据收集体系，面(miàn)临这一升级挑战，对企业而言也意(yì)味着成本增加。

另一方面，披露的最终目的是推动企业(yè)把可持续发展(zhǎn)战略融入运营中，这面临更多挑战：企业(yè)如何将ESG与(yǔ)自身优势结(jié)合，发现创新点，最(zuì)终带来价值。“挑战来自方法论，企业如何区
分议题、进行优先级排序，最终在业务中践行ESG——不仅(jǐn)自
身受益，也使合作方、环境、社会受益。”

中小企业暂未直(zhí)面ESG披露压力，压力更多来自可(kě)持续发展(zhǎn)大趋势和上下游的要求。对于中小企业践行ESG，王雅瑾建议抓住两点关键(jiàn)：一(yī)是要与自身的业务和优势相关(guān)联，ESG有几十、上百个议题，要在排序后寻找与企业相关、有助于业务的议题。二是寻找容易落地的(de)点，可能有些仅需在现(xiàn)有基础上(shàng)进行修(xiū)正和(hé)补充。“可操作性、可落地性是最重要 的。”

金融业披露率居首(shǒu)

通过对比过去三年的年度CSR披露数量，《白皮书》发现，所有行业均(jūn)表现出明显(xiǎn)的(de)递增(zēng)趋势(shì)；其中制造业披露(lù)数量最多，达到406家；而(ér)金融业披露比例最(zuì)高(gāo)，达到了87.7%。

《白皮书(shū)》进一步指出，虽然制(zhì)造业发布的社(shè)会责任报(bào)告数量最多，但参(cān)照A股所有制造业上市公
司
总数(shù)，制造行业整体披(pī)露率仅为25.9%。金融行业(yè)虽只有114份企(qǐ)业社会责任报告披露(lù)，但其披露率(lǜ)为所有行业之首，占比(bǐ)达到了(le)87.7%，法规监管强制披露是(shì)促成其行业披露率高的核心原因。

对此，王雅瑾分析道，不同行业(yè)有(yǒu)不同的(de)披露标准。金融可能更侧重(zhòng)E，更多体现为第(dì)3范围的
碳排；制造业更多是第1范围，对于(yú)公司(sī)而(ér)言成本不同。

王雅瑾还指出，制造业的数据来源更复杂，不仅涉及单个企业，还(hái)涉及上(shàng)游供应商、下游合作伙伴
，上下(xià)游(yóu)的碳排、ESG表现都会影响(xiǎng)企业(yè)。

“金融业的ESG发布率很高，我觉得这是一件好事。”王雅瑾指出，这说明金融业正越来越多地从市(shì)场端促进(jìn)ESG投(tóu)资，不(bù)仅在于ESG运营，更重要的是与业务挂钩：金融业可能对ESG或ESG报告强制披露下月起执行，数据收集、运营融合等仍面临挑战绿色产业、ESG表现好的企业有投资(zī)倾向，或是为(wèi)其降低了融资成本。

另外，近日七部(bù)门发(fā)布的(de)《关于进一步强化金融支(zhī)持绿色低碳发展的指导意见》首次明确将ESG因素纳入信用评级方法与模型。

“如果评级机构逐步开始在信用评级(jí)中整合ESG因
素(sù)，可(kě)以给投资者提(tí)供更加量(liàng)化、准(zhǔn)确的风险(xiǎn)评(píng)估和参(cān)考依据，这也会刺激企业加强绿色低碳实践。”王雅瑾表示。

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