券商年内已发债超6700亿元审慎运用资金、平衡轻重资本业务成共识

　　本报(bào)记(jì)者(zhě) 周尚伃

　　见(jiàn)习(xí)记者于宏

　　面对愈(yù)发激烈的行业竞争，券商正持续进行发债(zhài)“补血”。数(shù)据显示，截至9月11日(rì)，年(nián)内券商合计发债规模已达6772.94亿元，其中，有20家(jiā)券商的发债规模均超百亿元。

　　20家券商发债募资

　　均超百亿元

　　Wind资讯(xùn)数据(jù)显示(shì)，今年以(yǐ)来（按发行起始日计，截至9月11日，下同），已有65家券商(shāng)合计发行了393只债券，发行金额(é)总计为6772.94亿元。具体来看，券商(shāng)共(gòng)发行证券公司债(zhài)190只，发行总额为3613.67亿元；发行证券公司次级债54只，发行总额(é)为950.07亿元；发行证券公司短期(qī)融资券149只，发行总额为2209.2亿元。

　　值得注意的是，因次级债中的永续债发行难度(dù)较大，在54只证券公司次(cì)级债中，只有11只(zhǐ)属于永续债，其(qí)中(zhōng)，中信证券发行了3只，中信建投和信达证券分别发行2只，中金公司、广发证(zhèng)券、长江证券、中(zhōng)泰证券分(fēn)别发行了1只(zhǐ)。

　　从单家券商的发债情况来看，今年以来，发债规(guī)模超过(guò)100亿元的券商已达20家。其中，发行债券(quàn)规模最大的券商是(shì)招商证(zhèng)券，已发行了25只债券，发行(xíng)规模(mó)为645亿(yì)元；其次是国信证券，已发行债券19只，发(fā)行规模(mó)为(wèi)404亿元；广(guǎng)发证券紧随其后，发行规模为389亿元(yuán)；中国(guó)银河和中信建投(tóu)的发债规模也均超过300亿元。

　　同时，随着中资券商“出海”加速，券商也积极利(lì)用海外市场(chǎng)渠道融资，截(jié)至(zhì)9月11日，今年以来，已有6家券商在海外合计发行了(le)17只(zhǐ)债券，发行规模合计为(wèi)28.99亿美元。其中，海外发行债(zhài)券规(guī)模最大的为天风证券，募资总额合计为6.8亿美元；国泰君(jūn)安和中信建投的(de)海外发债规(guī)模(mó)也均超过(guò)5亿美元(yuán)（含）。

　　“近年来，发行债券是券商募集资金的主流方式之一。”国研新经济研究院创始院长(zhǎng)朱克力在接受《证券日报》记者采访时表示，发(fā)债相(xiāng)较于(yú)其他融资方式而言具有多方面(miàn)优势，首先，在当前较为宽松的利率(lǜ)环境(jìng)下，发债融(róng)资的成本相(xiāng)对而(ér)言较低；其次，发债融资不会稀释公司股(gǔ)东的股(gǔ)权，有利于保护股东的控制权和(hé)利益。再者，债券市场相对成熟，发行(xíng)流程标准化(huà)，发债(zhài)融资更加便捷和(hé)高效。

　　审慎合理融资(zī)

　　成行业趋势

　　从募资用途来看，券商通过发行债券来募(mù)集资(zī)金，主要用于补(bǔ)充流动(dòng)资金、满足公司运营(yíng)和业务拓展需要；偿还到期债务、优(yōu)化(huà)公(gōng)司债务结构等用途。排排网财(cái)富合(hé)伙人孙(sūn)恩祥在接受《证券日报》记(jì)者采访时表示(shì)：“作为资本密集型行(xíng)业，通(tōng)过发行债券来补充资本金有利于(yú)券商优化自身资本结构，也能够对券(quàn)商(shāng)布局创新型业务、提升抗风险能力和市场竞争(zhēng)力等方(fāng)面(miàn)形成有力支撑(chēng)。”

　　值得关注(zhù)的是，今年以来，券商发债融资成本显著下(xià)行。据记者梳理(lǐ)，券商发行证券(quàn)公(gōng)司债(zhài)的平均票面利率(lǜ)为2.4%，低于去年同期(qī)的3.01%；发行证券公司次级(jí)债的(de)平(píng)均票面利(lì)率为2.56%，低(dī)于去年(nián)同期的3.69%；发行证券公司短期融资(zī)券的平均(jūn)票面利率为2.09%，低于去年同期的2.5%。

　　虽然融(róng)资成本有所下降(jiàng)，但是(shì)整体来看，券商发(fā)债的“热(rè)情”较去年同期有所降温。今年以来，截至9月11日，券商合(hé)计发行债券的数量同比下(xià)降25.14%，合(hé)计发债募资总额同比下(xià)降30.38%。多家券商在发行债券的(de)同时表示，公司将根据证(zhèng)券行业发展(zhǎn)趋势、公司的战略(lüè)目标及业务发展实(shí)际需要审慎地运用资金。

　　对此，中国金融智(zhì)库特(tè)邀研究(jiū)员余丰慧对《证券日(rì)报》记者表示：“券商今年以来的发债募资规模相较去年同期有(yǒu)所(suǒ)下降，一定程度上反映出行业正在经历(lì)调整(zhěng)期(qī)，券商正(zhèng)响应政(zhèng)策号召，聚焦主责主业，合规稳健经营。未来，券商(shāng)应进一步(bù)平衡好轻资本业务和重资本业务的发展，更加注重资本使用的效率，根(gēn)据实际需要合理(lǐ)确定融(róng)资规模，避免过(guò)度扩张带来的潜在风险。整体而言，这反映出(chū)证券行业发展更加稳健、成熟(shú)度有所提升的(de)趋势。”

　　在此方(fāng)面，多家(jiā)券商也纷(fēn)纷表态，将坚定走资本节(jié)约型的券商年内已发债超6700亿元审慎运用资金、平衡轻重资本业务成共识高质(zhì)量发展(zhǎn)之路。申万宏源秉持“以重促(cù)轻(qīng)，轻重融(róng)合”的经营策略，持续深化业务(wù)转(zhuǎn)型(xíng)，提升轻资(zī)本业务(wù)竞争力，夯实重资本业务发展质效。中国银(yín)河坚(jiān)持稳(wěn)中求进的工作总基调，坚守“功能(néng)性”为先，不(bù)断完善轻重资本业务(wù)结构，持续深化重点领域(yù)改(gǎi)革。长城证券表示将向轻资本业务要效益，推动轻重资本双向发力，切(qiè)实提(tí)升主业服务效果(guǒ)。

责任编辑(jí)：何松琳

未经允许不得转载：骏诺车品JNCP官方网站券商年内已发债超6700亿元审慎运用资金、平衡轻重资本业务成共识