尬尴“三 毛基”惊现5只！博时基金总经理张东如何重塑权益业务？

　　来(lái)源(yuán)：机构之家

　　“收到了某前公司的追薪电(diàn)话，说我在某年(nián)出(chū)了工作差错属于渎职，错愕(è)之中依稀 听到其严厉要求我返还那年年终奖的5%，不然不(bù)排除采取法律措施云云。挂(guà)下电话我久久难以平静(jìng)。经过认(rèn)真(zhēn)考虑，我决定要一分不少的(de)返还那5%。但就是能不能先请贵(guì)公司(sī)把其余95%先给我，虽然吧说我渎职的那年(nián)我已离职很久了……”

　　近日，一则“博时基金前年金投(tóu)资部基金经
理(lǐ)郑直爆料自己被前东家追讨年终奖”的消息在网上广为流传。随后剧情反转，有知情人透露，此次“博时基金”属于因截图的人未改备(bèi)注而引(yǐn)发的误会，使得整个事件变(biàn)得更加扑朔迷(mí)离尬尴“三毛基”惊现5只！博时基金总经理张东如何重塑权益业务？。

　　值得一提的是，近年(nián)来博时基金的资产管理
规模(mó)实(shí)现了显著增(zēng)长，从2018年底的5600亿(yì)元稳步增长到2020年底的(de)7219.64亿元，再到2024年(nián)中突(tū)破万亿元大关，达到11026.24亿元，位居行(xíng)业前列。

　　然而，与之形(xíng)成鲜明对比的是(shì)，博时基金在权益类板(bǎn)块的业绩表现(xiàn)却并未能同步达到市 场预期。其(qí)中部分权(quán)益类产品(pǐn)的(de)亏损程度相(xiāng)当严重。据机(jī)构之家统计(jì)，有43只基金的亏损幅度超过20%-30%，54只基金亏损在30%-40%之(zhī)间，更有34只基金跌幅介于40%-50%，而跌幅(fú)超过50%的基金数量也达到了22只，其(qí)中就包(bāo)括5只(zhǐ)表现尤为惨淡的“三毛基”。

　　尤为值(zhí)得注意的是，博时港股通领先趋势混合基金在跌幅(fú)榜上赫然居首，其单位净值(zhí)已大(dà)幅下(xià)跌至(zhì)0.37，这尬尴“三毛基”惊现5只！博时基金总经理张东如何重塑权益业务？(zhè)一结(jié)果不禁让人质疑基金经理的管理能力，仿佛上演了一场“一顿(dùn)操作猛如虎、一看净值零点三”闹剧。

　　博时港(gǎng)股通(tōng)领先趋(qū)势混合基金自成立以来(lái)深陷(xiàn)亏损泥潭，在曾鹏(péng)、牟星海(hǎi)共管(guǎn)期间(jiān)的年化回报-25.73%，业绩表现及(jí)其不(bù)佳。尽管(guǎn)2022年7月9日由(yóu)赵宪(xiàn)成接管，遗憾的(de)是，并未能扭转亏损颓势，赵宪成在任期间(jiān)，基金的总回报率为-44.56%，业绩的严重下滑，导致(zhì)其在同行业3075只基金中排名第2470位，处于(yú)后(hòu)20%的尾部区域，如今已被归类为“三(sān)毛基(jī)”。

　　表(biǎo)1 博时(shí)港股通领先趋势混(hùn)合基金经理及回报(bào)情况

　　除此之外，博时(shí)基金旗下的多只(zhǐ)产(chǎn)品单位净值徘徊在0.3元附(fù)近，包括(kuò)博时恒生医(yī)疗保(bǎo)健、博时新能源ETF、博时消费创新(xīn)混合(hé)C、博时中(zhōng)证光伏产 业指数C基金(jīn)，这些基(jī)金目前均已被归(guī)类为(wèi)“三毛基(jī)”，反映出其(qí)业绩的 严峻挑战。

　　作为(wèi)业(yè)内知名(míng)的“老五家”公募之一，截至2024年二(èr)季度末(mò)，博时(shí)基金的 公募产(chǎn)品管理规模11026.24亿(yì)元，在行业内排名已滑落(luò)至第(dì)六位。其中非(fēi)货币资产管理规模约为5966.72亿元，股票型基金和混合型型基金(jīn)管理规模分别为448.43亿元、703.40亿元，债(zhài)券型基金管理规(guī)模(mó)约为4116.17亿元(yuán)，相较于一季度末，债券型(xíng)基金规模增长明显，股票型(xíng)、混合型基金(jīn)规模下降明显。股票型(xíng)基金、混合型基金排名一(yī)直未能跻(jī)身前10名，体现了博时基金“债强股弱”的窘境(jìng)。

　　与此同时，博时基金(jīn)权益板块当前正面临(lín)多(duō)重业绩挑战。其中，专(zhuān)注于创新(xīn)药市场并(bìng)期待市场出清的基金经理陈西铭承受了显著(zhù)的业绩压力；医药(yào)主(zhǔ)题(tí)基(jī)金经理王诗瑶的产品业绩也全面 告负(fù)，进一步加剧了基金管理(lǐ)的困境；更(gèng)为引人(rén)注意(yì)的是，昔日(rì)百亿明星基(jī)金经理曾鹏(péng)，近期连续卸任六只基金的管理职责；此外，类似基(jī)金经理刘钊，在(zài)任职期(qī)间总体回报均为负数(shù)的(de)基金不(bù)在少数，众多基(jī)金经理深陷亏损的(de)泥(ní)潭难以自(zì)拔。

　　更为(wèi)严峻的是，据统(tǒng)计，博时基金2022年权益基(jī)金整体亏损额(é)高达(dá)363.54亿元，2023年继(jì)续亏(kuī)损117.43亿元，而
2024上半年也已亏(kuī)损44.79亿(yì)元。这一系列连续的亏损数据(jù)，无疑给本就存在(zài)“债强股弱”博时基金带来了沉(chén)重的压(yā)力。

　　博时基(jī)金长期(qī)以来因“债强股弱”业务发展不平衡的问题时(shí)常受到
外界诟病，在监管层反复强调大力发展权益类(lèi)基金的(de)背景下，博时基金在战(zhàn)略调整、产品优化及团(tuán)队重组等(děng)方面采取系列措施。早在2017年，时任博时基金总经理江(jiāng)向阳提出“5+3”计划，希(xī)望用8年时间重塑博时基金的权益投研(yán)体系，重振其权益投(tóu)资能力，以赢(yíng)得投资者的信任。

　　然而，时光荏苒，7年(nián)转瞬(shùn)即逝，博时基金在(zài)权益(yì)领域的进展并未如预期般显著。期间，经历了一系列人(rén)事变(biàn)动，如曾在鹏华(huá)基(jī)金担任副总经理多年(nián)的高阳重(zhòng)返(fǎn)博时基金，但面对持续下滑的业 绩与(yǔ)规模压力，任(rèn)职不满(mǎn)三年的他 ，最(zuì)终选择离开；与此同时(shí)，江向(xiàng)阳也从总
经(jīng)理职位晋升为董事长，但博时基金在(zài)权益业(yè)务上的挑战依旧严峻。

　　5月24日晚，博时基金正式宣布(bù)张东出任总(zǒng)经理，标志着博(bó)时基金管(guǎn)理层的新一轮更迭。值(zhí)得注意的是，从(cóng)过往履历(lì)来看，张东在金融领(lǐng)域，尤其是银行(xíng)业积累了丰富(fù)的管理(lǐ)经验(yàn)，然而，其过往并无(wú)直接涉(shè)足权益投资领域的(de)经历，这一背景无疑为博(bó)时(shí)基金权益板块(kuài)未(wèi)来战略实施增添了一丝不确定性。

　　转眼间(jiān)，张东上任(rèn)已(yǐ)满(mǎn)四个月，但博时基金的主动权益业务尚未展现出明显(xiǎn)的复苏迹象。这一 现状不仅考验着(zhe)张东(dōng)的能力与智慧，也再次将博时基金置于了公众审视的聚光灯下，如何在竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)的权益市场破局“三毛基”困境，成为摆在当(dāng)前的重要(yào)课题。

责任编辑：石(shí)秀(xiù)珍 SF183

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