降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中

　　来源：中国经营报

　　本报记者张悦曹学(xué)平北(běi)京报道(dào)

　　在HPV疫苗、流感疫苗陆(lù)续降价后，疫(yì)苗“降价的风(fēng)”吹到了智飞生物（300122.SZ）代理(lǐ)的23价肺炎疫(yì)苗。

　　近期，吉林、江苏两个省份的公共资源交易中心先后发布通(tōng)知，下调23价肺炎球菌多糖疫苗(miáo)（以下简(jiǎn)称“23价肺炎疫苗 ”）供应价格，由298元/支下调至209元/支，降幅为29.87%。截至目前，共有6款23价肺炎疫苗获批，生(shēng)产厂家包括默(mò)沙东（智飞生物(wù)代理(lǐ)）、沃森生(shēng)物、民海生物、成都生物、科兴生物和智飞生物。

　　智飞生物子公司的23价肺炎疫苗(miáo)于2023年获批上(shàng)市，距今刚满一年，是目前(qián)获批的6款23价肺炎疫苗中最晚进入市场的产品。

　　智飞生(shēng)物向《中国经营报》记者(zhě)介绍，预防肺炎球菌感染的疫苗分为多糖疫苗和结合疫苗2种，其(qí)中23价肺炎(yán)疫苗用于2岁以上适宜人群预防肺炎球菌引起的感染性疾病，是国内外(wài)预防肺炎球菌感染的主要产品之(zhī)一。

　　对于产品降价情况，智飞生物方面(miàn)表示，根据市场综合因素，公司在售(shòu)的自(zì)研23价肺炎疫苗价格(gé)下调至与(yǔ)国产同(tóng)类产品相当的水平，切实降(jiàng)低民众的接种成本，公司相(xiāng)信在更(gèng)好地满足民众预防肺炎疾(jí)病需求，实现更大社会效(xiào)益的情况下，产品的(de)经济效益自(zì)然随之而来。肺(fèi)炎疫苗矩阵是(shì)公司八大产品矩阵之一，2024年上半年，23价肺炎疫苗批签(qiān)发(fā)16万支。公司26价肺(fèi)炎结合疫(yì)苗进入Ⅰ/Ⅱ期(qī)临床试验，未来或将与23价肺炎疫苗、现处于临床Ⅲ期的(de)15价肺炎结合疫苗(miáo)形成协(xié)同效应。

　　HPV疫苗“卖不(bù)动(dòng)了”

　　智(zhì)飞生物共有13种产品上市在售，1种产品附条件上市，包括预防流脑、宫颈癌、肺(fèi)炎、轮状病毒、带状疱疹等传染病的疫苗产品。2024年上半年(nián)代理产品业务收入占(zhàn)公司营收的96%以(yǐ)上，其中代理的默沙东9价HPV疫苗（佳达修9）一直以来(lái)备受(shòu)市场关注(zhù)。

　　在营收方面(miàn)，上半年智飞生物面临业绩下(xià)滑的局面。智飞生物2024年半年报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，公司实(shí)现营业收入182.58亿元，同比下降(jiàng)25.31%；净(jìng)利润22.34亿元，同比下降47.55%。其中，代理产品业务收入(rù)同比下滑25.40%、毛利率下滑9.91%。

　　智飞生物代理的9价HPV疫(yì)苗是(shì)目前国内唯一(yī)一款(kuǎn)获批的9价HPV疫苗，但目(mù)前9价HPV疫苗已经不再“一针难(nán)求(qiú)”，背后也反映(yìng)出9价HPV疫苗销量增速有所放缓。9价疫苗的增量(liàng)市场也受到挑战。近日，“HPV疫苗卖不动了”一度登上微博热搜(sōu)。智飞生物半年报显示，报告期内(nèi)其代(dài)理的4价HPV疫苗批签发(fā)量46.6万支，同比下滑92.56%；9价HPV疫苗批签发量1827.2万支，同比增长24.48%。

　　在HPV疫苗市场(chǎng)，2价HPV疫苗已再迎来一轮降价(jià)。今年8月(yuè)，山(shān)东省疾病预防控制中心(xīn)发布山东省2024年入学适龄女孩双价(jià)人乳头瘤病毒(dú)（HPV）疫苗采购成交公告，以总中标金额2794.65万元、中标数量101.62万支计算，沃森生物旗下公司以27.5元(yuán)/支中标。

　　今年1月，默沙东(dōng)宣(xuān)布(bù)9价HPV疫苗的9—14岁女性二剂次接种(zhǒng)程序已获得中国国家药品监督(dū)管理局批(pī)准。在此前9—45岁三剂次接种程(chéng)序的降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中基础上，9价(jià)HPV疫苗将新(xīn)增9—14岁二剂次接种程序，部分(fēn)适龄女性接种所需的价(jià)格有所(suǒ)降低。

　　默沙东方面向记者表示，中国(guó)目前仍有(yǒu)逾2亿(yì)适龄女性未(wèi)接种HPV疫苗，蕴藏着巨(jù)大的市场需求与潜力。默沙东(dōng)将继续加大对(duì)中国市场的(de)HPV疫苗产能供应，希望(wàng)通(tōng)过高品质(zhì)、高价型的疫苗产品持续造福更多中(zhōng)国女性的健康。

　　此外，9价HPV疫苗的9—14岁女性二剂次接种程序获批以来，默沙东(dōng)积极推进地(dì)区准入，快(kuài)速完成全国31省省级备案。截至目前，除广西外，30省均已完成二剂次接种程序新增，全国大部分地区已完成9价HPV疫苗二剂次接(jiē)种程序(xù)落地，惠及更多中国(guó)适龄女性(xìng)。

　　根据默沙东(dōng)公告，2024年上半年(nián)HPV疫苗全球(qiú)销售额为47.27亿美元，同比增长(zhǎng)7%。2024年第二季度，HPV疫苗的全球(qiú)销售额增长了1%；与去年同期相比(bǐ)，因发货时(shí)间，HPV疫苗在2024年第二季度的销售(shòu)额增(zēng)长在很大程度(dù)上被中(zhōng)国销(xiāo)量的下降所抵消。2024年第二(èr)季度，公司观察到中国(guó)分销商和商(shāng)业化合(hé)作伙伴智飞生(shēng)物进(jìn)入(rù)疫苗接种点的出货量与前几个季度相比(bǐ)大幅下降，导(dǎo)致智飞生物的库存水平高(gāo)于正常水平。如果智飞(fēi)生物进入疫苗接种点的出货量没有增加，到2024年年底，公司的出货量可能(néng)会少于2024年全年的合同剂量。

　　智飞生物未来也(yě)将(jiāng)面(miàn)临国产9价HPV疫苗的挑战。8月(yuè)26日，国家药监局药(yào)品(pǐn)审评中心官网显示，万(wàn)泰生物(wù)9价HPV疫苗上市申请获得受理，成为(wèi)首个申报上市的国产(chǎn)9价疫(yì)苗。

　　自研产品营收陡降

　　智飞生物自(zì)主产品收入占比不到3%，2024年上半年，智飞生物自主产品(pǐn)在营业成本减少29.38%的同时，营业收入同比下降35.95%。自研产品营收(shōu)5.5亿元，毛利率85.38%、较上年同期下滑1.57%。

　　报告(gào)期末，智飞(fēi)生物(wù)存货156.5亿元，占总资产比例28.54%、较上年(nián)同期(qī)增长10.65%。对于库存变动情况(kuàng)，智(zhì)飞生物(wù)表示，今年上(shàng)半年公司(sī)存货增加(jiā)主要是按计划采购代(dài)理产品所致。公(gōng)司密切关注存货情况可能给(gěi)公司带(dài)来的风险，针对自主产(chǎn)品(pǐn)，公司遵循以销定产的生产模式进行生产；针对代理(lǐ)产品，公司根据市(shì)场变化及产品需求，开展相关业务。

　　对于如何应对业绩下滑的问题，智(zhì)飞生物在接(jiē)受采访时表示，公司坚持“技术+市场”双轮(lún)驱动(dòng)策略，持续(xù)提升自(zì)主(zhǔ)研发创新(xīn)能(néng)力(lì)，增强市(shì)场(chǎng)推广实力，不断夯实公(gōng)司核心(xīn)竞争力与抗风险能(néng)力。一方面，公司将继续夯实品牌(pái)、服务优势，充分发挥市场团队的(de)网络优势、规模优势与专业优(yōu)势，让优质疫(yì)苗产品更好地服务于民(mín)众健康。另一方面，公(gōng)司坚持“自主研发为主、合作研发为辅、投资(zī)孵化为补”的(de)创新策略，不断完善“预防+治(zhì)疗”版图，强化人才培养、优化平(píng)台(tái)支撑、打造优势品(pǐn)种(zhǒng)，切实提升公司创新能力，增强创新成效。

　　此外，智飞生物方面(miàn)表(biǎo)示，近(jìn)5年公司研发(fā)投入超过40亿(yì)元(yuán)，今年上半年研发投入5.70亿元。公司在研管线(xiàn)32个项目，其中处于临床试验(yàn)及申请注册阶(jiē)段的项目18项。如4价重组诺如(rú)病毒疫苗（毕赤酵(jiào)母）进入Ⅲ期临床试验；4价流感病毒裂解疫(yì)苗（预灌封包装）已(yǐ降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中)通过(guò)注册现(xiàn)场核查，正处(chù)于技术审评阶段；4价流感病(bìng)毒裂(liè)解疫(yì)苗(miáo)（ZFA02 佐剂）临(lín)床试验申(shēn)请获得(dé)受理，目(mù)前国(guó)内暂无佐剂(jì)流感疫苗(miáo)正式获批上(shàng)市。

　　智飞生物新代理的(de)GSK（葛兰素史克）带(dài)状疱疹疫苗曾(céng)被寄予(yǔ)厚望(wàng)，双方(fāng)合作协议的(de)期限为2023年10月8日起至2026年12月31日止。双方约定，2024年—2026年，重组带状疱疹疫苗的最低年度采购金额分别为34.4亿(yì)元、68.8亿元、103.2亿元(yuán)，3年(nián)合计为206.4亿元。智飞(fēi)生物(wù)半年(nián)报显示，截(jié)至目前，重组带状疱疹疫苗已实现对全国20000个(gè)以上终端使用(yòng)单位的覆盖(gài)。报告期内，重组带状疱疹(zhěn)疫苗获批签发160.7万剂(jì)。

　　同样布局该产品的百(bǎi)克生物上半年营业收入6.18亿元、同比增长10.50%，净利润1.38亿元、同比增长23.54%。而百克生物(wù)今年二(èr)季度营收3.48亿元、同比下(xià)降(jiàng)8.44%，净利润0.77亿元、同比下降17.16%。百克生物在(zài)近期的投(tóu)资者关系(xì)互动中表示，公司带状疱疹(zhěn)疫苗已实现一、二线城市的百分百覆盖，三、四(sì)、五线城市实现(xiàn)98%覆盖。公司带状疱疹疫苗接种70%的(de)人群集(jí)中在40—60岁(suì)，其中(zhōng)，约有65%的接种者为女性，来自一(yī)、二线城市的接种者超52%。此外，国内已有10多家(jiā)企业布(bù)局了带状疱疹疫苗管线。

　　截至报告(gào)期末，智(zhì)飞生物销(xiāo)售人员增至4749人，较去年同期(qī)增长39.51%。智飞(fēi)生物介绍，为促进23价(jià)肺炎疫苗、重组带状疱(pào)疹(zhěn)疫苗等新产(chǎn)品的市场推广，公司逐步扩(kuò)充(chōng)市场销售人(rén)员数量(liàng)的同时，持续优化团队架构、人员(yuán)管理模式。公司将继续通过多元化的推广方式，持续提高适龄人群的疫(yì)苗接种意识、意愿，增强对公司(sī)品牌与产品的信赖和认可(kě)。自主产品(pǐn)方(fāng)面，公司将持续开展(zhǎn)AC结合疫苗、HIB疫苗等的推广销售，同时为(wèi)在研管(guǎn)线中(zhōng)即将获批上市的产品做好前期准备工(gōng)作(zuò)。代理产品方面，公司(sī)将继续强化与合作伙伴的沟通协作，共(gòng)同(tóng)提升民众的预防(fáng)接种(zhǒng)意识。公司将持(chí)续优化市场策略(lüè)，以更好地适(shì)应市场(chǎng)趋势(shì)和客户需求，同(tóng)时(shí)严格(gé)控制经营风险，实现(xiàn)稳健经(jīng)营。

责任编辑：李桐

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