喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓

　　上市公司半年报披露完毕，基金投(tóu)顾机构的“成绩单”也随之揭晓。

　　今年上半年，权益市场波动较大，主动权益(yì)类基金赚钱效应减弱，蚂(mǎ)蚁基金、招(zhāo)商银(yín)行等头部代销机(jī)构的盈(yíng)利能力下滑，基金投顾机构又能否幸免？

　　从半年报数据来看，尽管一(yī)些机构的基金投(tóu)顾业务规(guī)模(mó)较(jiào)去年末减少，但仍有些(xiē)机构通过适应市(shì)场变化，适(shì)当丰富策(cè)略组合(hé)、优化(huà)业务模式、深(shēn)入了解投资者需(xū)求(qiú)、提供更优质的服务，给投资者带来了不错(cuò)的持(chí)有体验(yàn)，规模出现逆势增长。

　　上半年(nián)基金投顾(gù)“成绩单”揭晓

　　基金投顾(gù)机构上半年规(guī)模(mó)增减(jiǎn)各不相同，可谓有人(rén)欢(huān)喜有人忧。

　　国投资本半年报显(xiǎn)示，旗下(xià)子公(gōng)司国投证券的基金(jīn)投顾业务上半年末保有资产为8.88亿元，较去年末(mò)的10.9亿元下降(jiàng)18.5%。

　　无独有偶(ǒu)，国联证券半年报数(shù)据显示，截至(zhì)上半年末，该机构基金投顾的授权账(zhàng)户资产规模为69.58亿元，较去年末的65.94亿元，下滑了5.5%。

　　“上半年基金投顾业务不好做。在投资者(zhě)的角度(dù)，投资者对基金投(tóu)顾的概念接受度不高(gāo)，在信任建立的过程中又遇到了市场震荡，信任自然受到了一定的影响，导致部分(fēn)机构的(de)规模(mó)萎缩。”有基金投顾机构人士说。

　　与此同(tóng)时，另(lìng)一些机构的规模却(què)在逆势增长。东方证券半年报显示，其基金投顾业务上半年末规模依然较大，约为人民币146亿元，较去年末增长1.67%；招商证券基金投顾业(yè)务“e招(zhāo)投”的金融产品上半年末的保有规(guī)模为63.14亿元，也较2023年末(mò)增长35.61%。

　　东方证券半年报截图

　　值得(dé)注意的是，在规模增减不一的情况下，许多基金(jīn)投顾的签约客户(hù)数在增(zēng)长。比如基金投顾业务保有规模下滑(huá)的国投证券，其上半年新增(zēng)了签(qiān)约客户数4333户。国联(lián)证券的基金投顾(gù)总签约客户数(shù)从去年末的30.02万户增(zēng)至今年上半年末的31.94万户(hù)；招商(shāng)证券的基金投顾累计签约客户(hù)数7.08万户，较2023年末增长20.82%。喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓

　　上述基金投顾机构人士表示，在(zài)这两年新增的(de)投顾用(yòng)户中，部(bù)分人的投资诉求(qiú)和(hé)基(jī)金投(tóu)顾的性质其(qí)实是不(bù)一致的(de)，但是在市场波动之(zhī)下，用户赎回(huí)的情况较多，投顾机构(gòu)要抵御赎(shú)回就得吸引更多的资金。一(yī)线员工背负这样的考核，容易(yì)导(dǎo)致销售动(dòng)作变形(xíng)，新增的用户若对投顾产品(pǐn)的理解存在偏差，很可能(néng)影响后续持有体验，进而导致资金“来了又(yòu)走”。

　　“目前，大多数机(jī)构仍处在从销售思维向买方思维转型(xíng)的过(guò)程中，买方投顾体系尚未建立，重产品轻服务的情(qíng)况仍然存在。”上述人士表示。

　　不过，一些体验到(dào)基金(jīn)投(tóu)顾“好处(chù)”的(de)用户(hù)，正在加大复购率。

　　比如(rú)申万宏源基金2024年(nián)上半年公募基金投顾累计(jì)签约客户超7万人，累计复投率达超过90%；东(dōng)方证券的半年报也(yě)显示，其投顾(gù)用户的留存率达到64%，复购率为77%，客户盈利情况好于(yú)单产品投资，实现了“客户收益优于组(zǔ)合表现，组合优于市场表现”的结果。

　　多维出力(lì)提振基金投顾业务

　　在较为困难的基金投顾发(fā)展环(huán)境(jìng)下，各大机构正在从多方面提振基金(jīn)投顾业务，比如(rú)丰富投顾(gù)组合、优化业务模式、加大对投(tóu)资者的了解、提供更优质的服务等。

　　部分基金投顾机构，上半年在市场变化下，丰富(fù)投顾组合，并优化了业务模式。

　　以华宝证券为例，去年以来，该机(jī)构(gòu)围绕低利率环境下的投资主题，做了很多(duō)组合层(céng)面的布局，包括权益低波策略、多元资产配(pèi)置策(cè)略、债券策略等，以捕捉市场机会(huì)。

　　同时，其采用了“标(biāo)准策略组合”（Model Portfolios）的模式为(wèi)客户开展定制业务。即允许分支机构及(jí)合作代销机(jī)构围绕标准组(zǔ)合进行具体“定制”。而该机构则会在策(cè)略层面进行持续的调(diào)优，同(tóng)时结合客户反馈，对组合的发车、运营机(jī)制进行打磨。据(jù)悉，相较去年末(mò)，该机构基金投(tóu)顾管理规模今年前8个(gè)月累计增长接近三成，现已突破40亿元(yuán)。

　　“作为基(jī)金投顾机构，不同的(de)基金投(tóu)顾(gù)组合(hé)是否能形成完整的‘策略矩(jǔ)阵’很重要。‘策略矩阵’并不意味着组合数量越多越好，而在于是否布(bù)局在符合未来投资方向的重要(yào)领域，是否能在投资机会来(lái)临时，都有能对应(yīng)的组合，最终让客户的资产(chǎn)在不(bù)同组合之(zhī)间(jiān)做好配比。”华宝证券基金投顾业务相关负责人说。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，多(duō)家基金投顾机(jī)构(gòu)还在加(jiā)大对客户的深入了解，喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓以便提(tí)供更为适合(hé)投资人的策略组合。

　　比如基金投顾机构盈米基金，今年，该(gāi)机构引入了晨星(xīng)的海外(wài)成熟问(wèn)卷，用科学的KYC、KYP和账户(hù)诊(zhěn)断(duàn)的方法改(gǎi)善客户资产(chǎn)结构；成立专门的(de)解决方案团队深入一线洞察、挖掘、整(zhěng)合(hé)客户的需求等。

　　“在(zài)低迷(mí)市场环境下，客户(hù)更需要资产的保(bǎo)值增值，更需要专业的投顾服务。通过细(xì)分客群和契合客户场景的投教(jiào)与互动(dòng)，提供适合客户的资金规划和多(duō)资产、多策略的配置方(fāng)案，基金投顾可以帮助客户一起熬过波动与困顿，等待市场回暖。”盈米(mǐ)基(jī)金相关人士说。

　　除此之外，业内基于互联网和AI数智化的基金投顾服务也在不(bù)断(duàn)升级。

　　“仍(réng)然看好(hǎo)未来互联网和AI数智化的潜力。从盈米(mǐ)基金的平台数据来看，同一(yī)组别的投顾团队单个顾(gù)问的人均服务客户数量高达300人。这意味着，在中(zhōng)国，未来需要(yào)通过(guò)数字化(huà)技术来提高投顾的服务效率与服务(wù)质量。”上述盈米基金相关人士说(shuō)。

责任编辑：杨红卜

上市(shì)公司半年(nián)报披露完毕，基金投顾机构的“成绩单”也随之揭晓。

今年上半年，权益(yì)市场波(bō)动较大，主动权益类基金赚钱效(xiào)应减弱，蚂蚁基金、招(zhāo)商银行等(děng)头部代销机构的盈利能力下滑，基(jī)金投顾机构又能(néng)否(fǒu)幸免？

从(cóng)半年报数据来看，尽管一些机构的基金投(tóu)顾业务规模较去(qù)年末(mò)减少，但仍有些机构(gòu)通过适(shì)应市场变化，适当丰富策略(lüè)组合(hé)、优化业务(wù)模式、深入了解投资者(zhě)需求、提供更(gèng)优质的服(fú)务，给投资者带来了不错的持(chí)有(yǒu)体验，规(guī)模出现逆势增长。

上半年基金投顾“成绩单”揭晓

基金投(tóu)顾机(jī)构上半(bàn)年规模增减各不相同，可(kě)谓有人欢喜有人忧。

国投资本半年报显示，旗下子公司国投证(zhèng)券(quàn)的基金投顾业务上半年末保有资产为8.88亿元，较(jiào)去年末的10.9亿元(yuán)下降18.5%。

无独有偶，国(guó)联证券半(bàn)年(nián)报数据显示，截至上半(bàn)年末，该机构基金投(tóu)顾的(de)授权账户资产规(guī)模为69.58亿元，较去年末的65.94亿元，下滑了(le)5.5%。

“上半年基金(jīn)投顾业务不(bù)好做。在投资者的角度，投(tóu)资者对基金投顾的概念接受度(dù)不高，在信任(rèn)建立的过程中又遇到了(le)市(shì)场震荡，信任自然受到了(le)一定的影响，导致(zhì)部分机构的规模萎缩(suō)。”有基金投顾机构人士说。

与此同(tóng)时，另一些(xiē)机构的规模却在逆势增长。东方证券半年报显示，其基金(jīn)投顾(gù)业务上半年(nián)末(mò)规(guī)模(mó)依然较大，约为人(rén)民币146亿元，较去年末增长1.67%；招商证(zhèng)券基金投顾(gù)业务“e招投”的金融产品上半年末的保(bǎo)有规模为63.14亿元，也较2023年末增长35.61%。

东方证券半年报截图

值得注意的是，在规(guī)模增(zēng)减不一的情况下，许多基金投顾的签约客户(hù)数在增长。比如基金投顾业务保有(yǒu)规模下滑(huá)的国投证券，其上(shàng)半年新增了签约客户数4333户。国联证券的基金投(tóu)顾总签约客户(hù)数从去年末(mò)的30.02万户增至今年上半年末的 31.94万(wàn)户；招商证券的基金投顾累计(jì)签约客户数7.08万户，较2023年末增长20.82%。

上述基金(jīn)投顾(gù)机构人士表示，在这两年新增的投顾用户中，部分人的(de)投(tóu)资诉求和基金投顾的性质其实(shí)是不一致的，但是(shì)在市场波动之下，用户赎回的情况较多，投顾(gù)机构要抵御赎回就得吸(xī)引(yǐn)更多的资金(jīn)。一线员工背负这样的考核，容易导致销售动作变形，新增的用户若对投(tóu)顾产品的理(lǐ)解存在偏差，很可能影响后续持有(yǒu)体验，进而导致资金“来了(le)又走”。

“目前，大多数机构仍处在从销售思(sī)维向买方(fāng)思维转型的(de)过程(chéng)中，买方投顾体系尚未建(jiàn)立，重产品轻服(fú)务(wù)的(de)情况仍然存在。”上述人士表示。

不过，一些体验到基金投顾“好(hǎo)处”的用户，正在加大复购(gòu)率。

比如申万宏源基金2024年上(shàng)半年(nián)公募基金投顾累(lèi)计签约客户超(chāo)7万人，累计复(fù)投率(lǜ)达超(chāo)过90%；东方(fāng)证券的半年报也(yě)显示，其投顾用户的留存率达到64%，复购率(lǜ)为77%，客户盈利情况好于单(dān)产品投资，实现了(le)“客户收益优于组合表现(xiàn)，组(zǔ)合优于市场表现”的结果。

多维出力(lì)提振基(jī)金(jīn)投顾业务

在(zài)较为困难的基金投顾发展环境下，各大机构正在从多方面提振基(jī)金投顾业务，比如丰富投顾组合、优化业务(wù)模式、加大对投资者的了解、提供更优质的服务等。

部分基金投顾机构(gòu)，上半年在(zài)市场(chǎng)变化下，丰富投顾组合，并优化(huà)了业务模(mó)式。

以华宝证券为例，去年(nián)以来，该机构围绕低利率环境下的投资主题，做了很多组合层面的布局，包括权益低波策略、多元(yuán)资产配置策略(lüè)、债券策略等，以捕捉(zhuō)市场机会。

同时，其采用了“标准策略组合”（Model Portfolios）的模式为客(kè)户开展定制业务(wù)。即允许(xǔ)分支机构及合作代销机构围绕标准(zhǔn)组合进(jìn)行具体“定制”。而该机构则会在策略层面进行持续的调优，同时结合客户反馈，对组合的发车、运营机制(zhì)进行打磨。据悉，相较去年末，该(gāi)机构基金投顾管理规模今年(nián)前8个月累计增长接近三成(chéng)，现已(yǐ)突破40亿元。

“作为基金投顾(gù)机构，不同的基(jī)金(jīn)投顾组合是否能形成完整(zhěng)的(de)‘策略矩阵’很重要。‘策略(lüè)矩阵’并(bìng)不意味着组合数量越多越好，而在于是否布局在符合未来投资方向(xiàng)的重要领域，是否能在投(tóu)资机(jī)会来临时，都(dōu)有能对应的组合，最(zuì)终让(ràng)客(kè)户的资产在不同组合之(zhī)间(jiān)做好配比(bǐ)。”华(huá)宝证券(quàn)基金投(tóu)顾(gù)业务相关负责(zé)人说。

与此同时，多家基金投(tóu)顾机构还在加大对客户的深入了解，以便提(tí)供更为适合投资人的策略组合。

比(bǐ)如基金投顾(gù)机构盈米(mǐ)基金(jīn)，今年，该机构(gòu)引入了晨星的海(hǎi)外成熟问卷，用科(kē)学(xué)的KYC、KYP和账户诊断的方法改善客户资产结(jié)构；成立专门的解决方案(àn)团队深入一(yī)线洞察、挖掘、整合客户的需求等。

“在低迷市场环境下，客户更需要资产的保值增值，更需要专业的投(tóu)顾服(fú)务。通过细分(fēn)客群和(hé)契合客户场景的投教与互动，提供适合客户的资金规划(huà)和多资产、多策略的配置方(fāng)案，基金投(tóu)顾可以帮助客户一起熬过波动与困顿，等待市场回暖。”盈(yíng)米(mǐ)基金相(xiāng)关人士说。

除此之外，业内基于互联(lián)网(wǎng)和AI数智化的基金投顾服务也在不断升级。

“仍然看好未来互联网和AI数智化的潜力。从盈(yíng)米(mǐ)基金的平台数据来看，同一组别的投顾团队单个顾问的人均服务客户数量高达300人。这意味着，在(zài)中国，未来需要通过数字化技(jì)术来(lái)提高(gāo)投顾的服务效(xiào)率与服务质量(liàng)。”上述盈(yíng)米基(jī)金相关人士说。

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