NCE澳联:OPEC+决定暂停增产

9月6日，原油期货已跌至今年的最(zuì)低水平，市场对全球需求疲软NCE澳联:OPEC+决定暂停增产的担忧成为主因，尤(yóu)其是OPEC+可能在10月份增产的预期。9月4日，11月布伦特原油期货(huò)价格下(xià)跌4.91美元/桶，收于73.75美元/桶，创下了72.63美(měi)元/桶的年内新低。NCE澳联表示(shì)与此同时，WTI原油(yóu)期货也创下(xià)今年以来的新低，跌至69.19美元/桶(tǒng)。根据道琼斯(sī)的报道，StoneX分析师FawadRazaqzada表示，近期数(shù)据(jù)显示，全球主要市场的进口需求没有明显加速迹(jì)象，这表明石油市场的紧(jǐn)张 程度低于几个月(yuè)前的预(yù)期。

　　与此同时，OPEC+的匿名消息人士透露，OPEC+已决定推迟(chí)原(yuán)定(dìng)于10月(yuè)解除的减产(chǎn)计划，计划从(cóng)12月开始逐步放松减(jiǎn)产措施。尽管EIA原油库存(cún)数据和OPEC+的消(xiāo)息一度推动了油价盘中上涨，但油价随后回落，WTI原油回落至每(měi)桶69.30美(měi)元，布伦特原油(yóu)则跌至72.70美(měi)元(yuán)。NCE澳联指
出，OPEC+目前面临的困境在于市场份(fèn)额逐渐 被非OPEC产(chǎn)油国抢占(zhàn)，导(dǎo)致主要OPEC产油国(guó)在较低的油价(jià)环境中面临预(yù)算压力和收
入损失的挑战(zhàn)。

　　此外，NCE澳联指出，近期(qī)石油市场受顺势交易策(cè)略的影(yǐng)响较(jiào)大，这些策略结合了对美国宏观经济(jì)前景和地缘政治(zhì)发展的不稳定看(kàn)法。分析师表示，近期的(de)油价下跌被顺势算(suàn)法商品交易顾(gù)问（CTA）的策略放大(dà)，尽管空头回(huí)补可能为市场(chǎng)反弹留(liú)下了一(yī)定空间。然而，由于CTA策略对油(yóu)价的看跌态度十(shí)分坚定，即(jí)使市场反弹，这类交易(yì)者可能(néng)会再次做空。

　　利(lì)比亚石油的
回归也未能提振油价，因为双方就解决争(zhēng)端(duān)的谈判取得了一些(xiē)进展。此前，由于利比(bǐ)亚政局动荡，导致(zhì)该国(guó)原油(yóu)供应每天减少(shǎo)约70万桶。不(bù)过，渣打银行对利比亚局(jú)势持较为谨慎的乐(lè)观(guān)态度，认为(wèi)谈判的实际情况比外界预期的 要复杂得多。

　　NCE澳联预计，本季度 全球原油库存将减少约50万桶/天，而美(měi)国能源信息署（EIA）和国际能(néng)源署(shǔ)（IEA）的模型预测与这一数据(jù)一致，分别预计库存将(jiāng)减少50万到70万桶/天。尽管这些库存减少(shǎo)的幅度不大，但相较于去年同期的库存增加(jiā)，仍然是一个显著的改善。

　　此外(wài)，铜价也受到全球(qiú)经济放缓的影(yǐng)响，连续六个交易日下
跌，价格跌(diē)至每吨9000美元以下，创下两周(zhōu)半以来的新低。伦(lún)敦金属交易所的库(kù)存大幅增加，尽管近NCE澳联:OPEC+决定暂停增产(jìn)期有所下(xià)降，但仍接近2019年9月以 来的最高水平。相比之下(xià)，上海期货交易所的铜库存持续下降，降至3月以来的最低水平。尽管如(rú)此，部分分析师仍对铜(tóng)价持乐观态度，认为(wèi)全球需求增长和供应(yīng)受限(xiàn)将推(tuī)动中期铜价上涨 。NCE澳联预计，未来几年铜价将大幅攀升，2024年铜价(jià)平均(jūn)为每磅4.40美(měi)元，2025年则将升至每磅4.83美(měi)元。

责任编辑：陈平

9月6日，原油期货已(yǐ)跌至今年的最低水平，市场对全球需求疲软的担忧成为主因，尤(yóu)其是(shì)OPEC+可能在(zài)10月份增产的预(yù)期。9月4日，11月布伦特原油期货价格下跌4.91美(měi)元/桶，收于73.75美元/桶，创下了72.63美元/桶的(de)年内新低。NCE澳联表示与此(cǐ)同时，WTI原油期货也创下今年以来(lái)的新
低，跌至69.19美元/桶。根据道琼斯(sī)的报道，StoneX分(fēn)析师FawadRazaqzada表示，近期数据显示，全球主要市场的进口需求没有明显加速(sù)迹象，这表明石油市场的紧张程度低 于几个月前的预期。

　　与此同时，OPEC+的匿名(míng)消息人士(shì)透露，OPEC+已决定推迟原定于(yú)10月解除的减产计(jì)划，计(jì)划从12月开始逐步放松减产措施。尽管EIA原油库存(cún)数据和OPEC+的消息一度(dù)推动了油价盘中上涨，但油价随后回(huí)落，WTI原油回落至每桶69.30美元，布伦特原油则跌至72.70美元(yuán)。NCE澳联指出，OPEC+目前面临的困境在于市场份额逐渐被非OPEC产油国抢占，导(dǎo)致主要OPEC产油国在较低的油(yóu)价环境中面临(lín)预算压力和收(shōu)入损失的(de)挑战。

　　此外，NCE澳联指(zhǐ)出，近期石油市(shì)场受顺势交易(yì)策略的影响较大，这些(xiē)策略结合了(le)对美国宏观经济前景(jǐng)和地缘政治发展(zhǎn)的不稳定看法。分析师表示，近(jìn)期的油价下(xià)跌被顺势(shì)算法商品交易顾问（CTA）的策略放大，尽管(guǎn)空头回(huí)补可(kě)能为市场反弹(dàn)留下了一定空间。然而，由于CTA策略对油价的看跌态度十分坚定，即使市场反弹，这类交(jiāo)易者可能会再次做空。

　　NCE澳联:OPEC+决定暂停增产yle="font-family: 宋体(tǐ); font-size: 10.5000pt;">利比亚石油的回归(guī)也未能提振油(yóu)价，因为双方就解决(jué)争端的(de)谈判取(qǔ)得了一些进展。此前，由于利比亚政局动荡，导致该国原油供应每天减少约70万桶。不(bù)过，渣打银(yín)行对利比亚 局势持较为(wèi)谨慎的乐观态度，认为谈判的实际情况比外界预期的要复杂得(dé)多(duō)。

　　NCE澳联预计，本季度(dù)全球原油库存将减少约50万桶/天，而美国能源信
息署(shǔ)（EIA）和国(guó)际能源(yuán)署（IEA）的模型预测与这一数(shù)据一致，分别预计库存(cún)将减少(shǎo)50万到
70万桶/天(tiān)。尽管这些库存减少(shǎo)的幅度不大，但相较于去年同期的库存增加，仍然(rán)是一个显著的(de)改善。

　　此外，铜价也受(shòu)到全球经(jīng)济放缓的影响，连续六个交易日下跌，价格跌至每吨9000美元以下，创下两周(zhōu)半以来的新低。伦敦(dūn)金属交易所的库存大幅增加，尽(jǐn)管近(jìn)期有所下降，但仍接近2019年9月以
来的最高(gāo)水平。相(xiāng)比(bǐ)之下，上(shàng)海(hǎi)期货交易所(suǒ)的铜库存持续下降(jiàng)，降至3月以来
的最(zuì)低水平。尽管如此，部分分(fēn)析师仍对(duì)铜价持乐观态度，认为全球需求增长和供应受限将推动中期铜价(jià)上涨。NCE澳(ào)联预计，未来几年铜价(jià)将大幅攀升，2024年铜价平均为(wèi)每磅4.40美元，2025年(nián)则将升至每磅4.83美元。

责任编辑：陈平

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