瑞银
：维 持中国国航“沽售”评级 目标价下调至2.84港元

　　瑞银发布研究报告称，考虑瑞银：维持中国国航“沽售”评级 目标价下调至2.84港元="hkstock_hk00753">中国国航（00753）中绩逊预期，收益率展望(wàng)保守(shǒu)，降其2024至2026财年每股经调整盈(yíng)测分别95%、28%及30%。同时将其H股目标价由(yóu)4.19港元下调至2.84港元，维 持“沽售(shòu)”评级(jí)。

　　该行(xíng)预计，由于内地消费降级、飞(fēi)机利用率(lǜ)尚未完
全复苏(sū)，国(guó)航(háng)的利润率压力将继续存在(zài)，其内地客运收益率同比下跌的情况(kuàng)将于今(jīn)年余下时间持续(xù)。该行也认为，国(guó)航于今年(nián)内几乎无法实现收(shōu)支平衡(héng)，并提及(jí)对国航2025及2026财年的盈利预测，分别较(jiào)市(shì)场预期低30%及17%。

　　该行认为 ，国航暂未见拐点，预期今年余下时间国航的内地(dì)客运量增长将放缓，机票价格(gé)也将(jiāng)同比取(qǔ)得下跌，主要由于商务旅行市场低迷、忧虑个(gè)人财政下休闲旅客(kè)持续减少旅行。预计国航今年全年的内地(dì)旅客收(shōu)益或会同(tóng)比跌6%，并持续面临 较高的每单位成本 。

责任编辑(jí)：史丽君(jūn)

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