加入以旧换新行列 电动自行车产业链或迎新机
遇

日前，商务部等5部门联合出台《推动电动自行 车以旧换新实施方案》，组(zǔ)织合(hé)规电动自行车生产企业的合格产品参加消费品以旧换新活动。《方案》出台后，爱玛科技(jì)、新日股份等公司(sī)关(guān)注度攀升。9月(yuè)2日，新日股(gǔ)份
涨停，久祺股份、中路股份、爱玛科技(jì)等跟涨。8月22日以来，爱玛
科技更(gèng)是在8个交易日内大涨18.25%。

分析人士认为，当前正是加快以旧换(huàn)新、释放消费需(xū)求的(de)关键(jiàn)时期，中国电动自行车产业(yè)体系完备、技术成熟、研发(fā)能力(lì)强，随着《方案》出(chū)台和(hé)配套政策落地，中国电动自行车产(chǎn)业链景气度或(huò加入以旧换新行列 电动自行车产业链或迎新机遇)大幅提升。

政策加码不断

《方案》提出了包括增强电动自行车优质(zhì)产(chǎn)品供给能力、严格电动自(zì)行车销售(shòu)监管、开展(zhǎn)电动自行车消费促进活动、加大以旧换新惠民 支持力度在内的四大重点任务。

其中指出，统筹将电动自行车以旧(jiù)换新纳入“2024消费促进年”活 动安排，组织合规(guī)电动自行车生(shēng)产企业的合格产品参加消费(fèi)品以旧(jiù)换新活动，鼓励相关企业整(zhěng)合上下游资源，开设线上线下专区，便利广大群众(zhòng)以(yǐ)旧换新。

《方案》同时提出，对交回(huí)个人名下老旧电动自(zì)行车并换购电动自(zì)行车 新车的消费者予以补贴，鼓励享受补贴的消费(fèi)者购买符合《电动自行车行业规范条件》企业生产的(de)合格电(diàn)动自行车新车。对交回老旧锂离子蓄电池(chí)电动自行车并换购(gòu)铅(qiān)酸蓄电(diàn)池电(diàn)动自行车的消费者，可适当加(jiā)大补贴力度；支持电(diàn)动自行车销(xiāo)售企业与生产企业、回收企业联合开展(zhǎn)以(yǐ)旧换(huàn)新，对消费者给予叠加优惠。

此外(wài)，云南省商务厅8月31日发布的《2024年云(yún)南省电动(dòng)自行(xíng)车以旧换(huàn)新补贴实施细则》明确，自2024年9月1日（含当(dāng)日）至2024年12月31日（含(hán)当日），对个人消费者在云(yún)南省内交(jiāo)回（注销）个人名下老旧电动(dòng)自行车并换购1辆电动自
行车新车补(bǔ)贴500元。每交回（注销）1辆旧车并购买(mǎi)1辆新车可申请1次(cì)补贴，每人最多可申请4次补贴。

开源证(zhèng)券可选消费首
席分(fēn)析师吕明认为，两轮车行 业刚(gāng)刚
进入高质量发展(zhǎn)阶段，相关政策(cè)条例正(zhèng)逐步落地(dì)，龙头规模化生产效应仍有释放(fàng)空间，看好盈利能力提升逻辑逐步兑现的个股。

投资(zī)机遇渐显

伴随产业(yè)利好政策不断出台以及市场需求释(shì)放，电动自行车行业增长前景可期。

海通证券造纸轻工(gōng)研(yán)究首席分析师(shī)郭庆龙表示，随(suí)着相关监管(guǎn)部门扶持力度的提升，消(xiāo)费者安全意(yì)识的培养，相(xiāng)关以(yǐ)旧换新政策的出台又进一步助推消费者重视老旧电动自(zì)行车的更换，有望带动终端换新需求的释放(fàng)。

“2024年(nián)电(diàn)动自行车行业62.1%的消费需求(qiú)来(lái)自替换需求，且我国电动自行车保有
量达到3.5亿辆，能稳定释放较大规模的旧车替换需求。”吕明表示，“同时，智(zhì)能化技术创新为行业带来新的需求和用户。随着(zhe)新国标修订(dìng)，头部品牌凭借产品研发储备(bèi)及合规经营方面优势，有望在格局优化中
获得(dé)超额增长。”

德邦证(zhèng)券轻工制造行(xíng)业研究团队认为，行业主要公司基本面逐渐好(hǎo)转，估值处于较低水平。短期来看，龙头销加入以旧换新行列 电动自行车产业链或迎新机遇售
增长有望加速，基本面拐点或即将到来。中期来看，未来新国(guó)标推出叠加以旧换新政策(cè)，市场份额将逐渐向合规龙头企业集中，行业集中度(dù)会进一步(bù)提高。

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