多家上市公司修正2023年业绩预告

财(cái)务造假，是(shì)证监会严监管的(de)重(zhòng)中之(zhī)重(zhòng)。业绩预告与实际报告差异过大，也是监管关注重点。

随着2023年年报披露截止日期的临(lín)近，为业绩预告(gào)“打补丁(dīng)”的上司公司(sī)越来越(yuè)多。Wind数据显示，截至4月18日，近一个月以来至少有34家上(shàng)市公司发布2023年业绩预(yù)告修正公告，年内共计(jì)38家。

21世纪经济报道记者梳理业绩预告修正公告发现，其中有九(jiǔ)成下调业绩预期，近(jìn)半(bàn)数公司调整(zhěng)亏损幅度，更有2家公司初(chū)次业(yè)绩预告(gào)盈利，修正公(gōng)告后变身亏损。

根据(jù)受访人士分析，上(shàng)市公司调降业绩预期因素较为多(duō)样。其中(zhōng)，最为(wèi)常见的原因是上市公司与会计师(shī)事务所（以下(xià)简称“会(huì)计所”）就某些项目收入确认情况、计算(suàn)方法等无法达成一致。如果会计所坚持己见，上市公(gōng)司为了(le)能够顺(shùn)利发布年(nián)报(bào)只能(néng)听从会(huì)计所意见；外(wài)加倘若上市公司业绩预告与实际年报业绩差异太大，很可能招致监(jiān)管处罚。因此，赶在年报披露前为(wèi)业绩预告“打补丁”，成为部分上市公司的自救(jiù)之(zhī)选。

上市公司预告密(mì)集“打补丁(dīng)”

严(yán)惩财务造假等市场乱象，“零容忍”打击资本市场违法违规行为，成为证监会去年以来的(de)工作重点之(zhī)一，财务(wù)造假相(xiāng)关处罚数量渐(jiàn)增。

日前发布的新“国九条(tiáo)”及(jí)配套政策，再度(dù)调低财务造(zào)假触(chù)发(fā)门槛。

受此影响，敢造(zào)假的上市公司明显减(jiǎn)少，敢于包(bāo)庇上市公司(sī)美化财务数据(jù)的会计所更是少上加少。根(gēn)据受访人士分析，当上市公司业绩预告存在美化时，赶在正式年报披露(lù)之前发布一份业绩(jì)预告修正公告，成为较为理(lǐ)性(xìng)的补救(jiù)措施。

随着2023年年报披(pī)露截(jié)止日期的临近，进行(xíng)业绩(jì)预告修正的上市公司数量明(míng)显增加。

Wind数据(jù)显示，截至4月18日，年内已经有38家上市公司调整(zhěng)年度业绩预(yù)告(gào)。其多家上市公司修正2023年业绩预告中(zhōng)，最早一家(jiā)业绩预告(gào)修订(dìng)发布于3月8日；3月19日起修订业绩预告(gào)的上市(shì)公司数量增长(zhǎng)速度有所加快(kuài)，在3月(yuè)19日至4月(yuè)18日的短短一个月(yuè)内，至少34家上市公司为(wèi)业(yè)绩预告“打补(bǔ)丁”。4月9日、4月16日，“打补丁”的上(shàng)市公司家数两度增(zēng)加(jiā)。4月16日至4月18日，7家上市公司(sī)修(xiū)正业绩预告公告，日(rì)均(jūn)超2家。

纵观修正业绩(jì)预告的38家上市公司，可以发现多个特点(diǎn)。

首先，除4家为上调业绩外，其余皆为下调，下调占(zhàn)比89.47%。其中，中环海陆、平治信息2家上市公司(sī)初次(cì)发布业绩预告时净利(lì)润虽然(rán)均大(dà)跌九成左右(yòu)，但尚有(yǒu)利润数百万；待其发布业绩修正时，利润则分别亏损约2500万元—3400万元和3500万元—4000万元，同比降幅高达(dá)162.98%—185.65%和128.58%—132.66%，这也是二者首次出现亏损。

根据受访人士分析，相较于利润下调但保持正值和持续(xù)亏损者，上市公司业绩首亏对其股价影响(xiǎng)往往更(gèng)大。因此，将本(běn)为(wèi)正值的(de)业绩预告调整(zhěng)为亏损，对上市公司影响很大。

受访人士还表示，除调整后利润由正转亏的，如果修正前后业(yè)绩(jì)变动幅(fú)度过大(dà)，对股价影响同样较大，并且(qiě)此(cǐ)种情况下(xià)如(rú)果不及时(shí)进行修正，很可能招致监管处罚。

典(diǎn)型如聆达股份，其1月30日披露的2023年(nián)年度业绩预告显示，净利(lì)润亏润约1900万元—3800万元，下降12%—124%；4月10日披露的业绩修正公告则(zé)将(jiāng)亏损额度扩大(dà)至2.49亿元—2.98亿元，同比降幅更是骤增至1370%—1660%。

其次，相较于利润为正者，亏损者修正业绩预(yù)告的概率更(gèng)高；截至4月18日(rì)调整业绩预告的(de)上(shàng)市公司中(zhōng)，近半数业绩亏损(sǔn)；从全部(bù)上市公司来看，利润亏损者占比则(zé)小得多。

再(zài)者，相较于利润同比增长者，利润同比下降的上市公司修(xiū)正业绩预告的比(bǐ)例更高，38家调整业绩预告的(de)上市公司(sī)中，21家业(yè)绩同比下滑多家上市公司修正2023年业绩预告，占比近六成。

财报(bào)背后(hòu)的隐匿项

上市公司财报背(bèi)后可能存在隐匿项。

广西(xī)大学(xué)副校长、南开大学金融(róng)发展研究院院长田利辉分(fēn)析认为，隐匿(nì)项可以通过提前确认收入、研发支出造假、虚构利润等各种报表粉饰和会计操(cāo)纵手法(fǎ)进行。这(zhè)些问题(tí)可能表现为收入确认和(hé)计量(liàng)不恰当、金融资产分类不正确、资产减值(zhí)估计不谨慎、合并(bìng)报表范围判断不合理等。这些做法都可能导致投资者对公司的真实经营状况产生误判。

随(suí)着监管对上市(shì)公司财务造假(jiǎ)和会计所审计违规处罚力度的一再加强，如若(ruò)上市(shì)公司前期披露业绩预告存在问题，赶在年报发布(bù)前(qián)修正业绩成为理性(xìng)之选。

哪些原因导致上市公司需要修正业绩预告？在田利辉(huī)看来，宏观经济变化、行业竞争加剧、公司经营策略调整、突发(fā)事件等都是相(xiāng)关(guān)因素。

某(mǒu)知名(míng)会计所合(hé)伙人告诉(sù)21世纪经济报(bào)道记者，修正业绩预告不能简单称之为“非正常现(xiàn)象”，但大多(duō)数情况下可以避免。理论上，上市公司在首(shǒu)次披露业(yè)绩预告前，应该与(yǔ)会计所进行充分沟通，达成一致意见后再行披露。如果前期沟通不畅(chàng)，则容易导(dǎo)致临(lín)近年(nián)报披露日(rì)期被迫(pò)修正(zhèng)业绩。

具(jù)体来看，业绩预(yù)告修正原因包括(kuò)：

首先，上市公司财务人员工作疏(shū)忽或能(néng)力有限，导致个(gè)别(bié)项目计算方法不当，后经会计所审计发现后进行修正。但上市公(gōng)司(sī)在IPO阶段(duàn)已(yǐ)经接受过较为严格的培训(xùn)，其聘(pìn)请的(de)财务负责人一般拥(yōng)有高级职称，理论(lùn)上发生无意识差错的可能性不大。

其次(cì)，首次披露业绩预告时，上市(shì)公(gōng)司与(yǔ)会计所就(jiù)个别重大项(xiàng)目无法达成一致，该项目处理(lǐ)方式对上市公(gōng)司财务数据影响很大。此种情况下，上市公司可能会先行按照己方想法披露业绩预告，然后持续与会计所沟通，力争在年报披露前说服会计所(suǒ)。如(rú)果年报披露在即却迟迟无法说服会计所，上(shàng)市公司继续坚持己见将导致年报无法如期披露，此时则会再发公告对业绩预(yù)报“打补丁”。

再者，业绩预告发布时，上市公司与会计所审计人员达成一(yī)致，但个别项目处(chù)理方式存疑，后经会计所质控人员和相关管(guǎn)理人审核(hé)时被要求修正。

值(zhí)得注意的是，由于上市公司(sī)业绩有时会与投行利益相挂钩，投行可能会为上(shàng)市公(gōng)司“出多家上市公司修正2023年业绩预告谋划策”。典型(xíng)情(qíng)况包括：上市公司计划(huà)定增、并购重组等，需要做出漂亮业绩(jì)；上市公(gōng)司完成(chéng)新项目时间(jiān)较短(duǎn)，业绩下滑比例(lì)过大投(tóu)行可能(néng)被罚；上市公司(sī)签有对(duì)赌协议或处于保壳阶段(duàn)。

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