美联储利率决议(yì)重磅来袭，全球股(gǔ)票市场和商品市场出现全面回调(diào)。

北(běi)京(jīng)时间5月1日(rì)，富时中国A50指数期货(huò)跌(diē)幅一(yī)度(dù)扩大至1%。当日(rì)凌晨，美股全面收(shōu)跌，纳(nà)斯达(dá)克指数跌(diē)幅超过2%，而黄金价格跌破2300美元/盎(àng)司，国际油价一度跌破(pò)81美元/桶。

据了解，美联(lián)储将于北京时(shí)间周四(sì)凌晨2点公布5月(yuè)利率决议，美联储主(zhǔ)席鲍威 尔将在当天凌晨2点半召开新闻发布会。美(měi)联储将如何处理顽固通胀问(wèn)题将非(fēi)常关键，市场正 在(zài)对这一“重大(dà)问题”作出(chū)反应。

由于今年
前三个月，美国核心PCE的年(nián)化增长率(lǜ)为4.4%，重挫美联(lián)储近期降息预期(qī)，多数(shù)研究机构对于这次议息会议并不乐观，从年初市场(chǎng)对(duì)减息预期过于乐观，到现在有些投资者可能认为2024年美(měi)联(lián)储根本不会降息，市场的看法(fǎ)已发生重大变化。

A50一度下跌1%，全球股票市场集(jí)体回调

当(dāng)地时间4月30日至5月1日，美联储召开(kāi)为(wèi)期两天的议息会议。本次议息会议(yì)备受关注，市场普遍关心美联储(chǔ)是(shì)否会释放出有关降息信号。多数机构认为此次会(huì)议上，美(měi)联储将释放鹰派指引，以避免金融条件再度宽松(sōng)强化通胀(zhàng)黏(nián)性，这一预期导致市场(chǎng)流动性明(míng)显收缩。

北京时间5月1日(rì)，亚洲指数期货市场(chǎng)出现普遍回调，其中富时中国A50指数期货跌幅一度扩大至1%。

恒生科技指(zhǐ)数(shù)期货一度跌破1.7%，日经225指数期货跌幅近1%。

此前，北京时间5月1日凌(líng)晨时间，美股收盘后，标普(pǔ)500指数的11个板块全线收跌(diē)，标普纳指 创三(sān)个月最大跌幅，道(dào)指创13个月最大
日跌幅及一(yī)年(nián)半最大月(yuè)跌幅。

 

欧洲三大股指收盘也全(quán)线(xiàn)下跌。法国巴
黎股市CAC40指数报收于 7984.93点，比前一(yī)交易日下跌80.22点，跌幅(fú)为0.99%；德国法兰克(kè)福股(gǔ)市DAX指(zhǐ)数报收(shōu)于17932.17点，比前一交易(yì)日下(xià)跌186.15点，跌幅为1.03%。

 

商品市场集体回调，黄金跌破2300美元/盎司

由于美债收益率再(zài)度(dù)走高，2年期美(měi)债券收益率重上(shàng)5.0%，创5个月新高，推(tuī)动美 元指数（DXY）持续保持涨势，一度(dù)突破
106.30，商品市(shì)场则出现集体回(huí)调，黄金跌破2300美元/盎司，而国际油价(jià)则一度跌至(zhì)81美元(yuán)下方。

 

美联储将释(shì)放鹰(yīng)派指(zhǐ)引，上半 年降息或(huò)无望

根据芝商所的美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，当(dāng)前期货市场定价认为(wèi)，最早在9月(yuè)降(jiàng)息的可能性已经不足50%，预(yù)计美联储今年仅在12月降息一次，预计降息幅度仅为35个 基点(diǎn)(相当于一次降息)。

在美联储此次议息会议前公(gōng)布的几(jǐ)组经济数据尤其值得关注：

一(yī)是一季度美国GDP增速不仅低于预期，通货膨胀也有所抬头。而且一季度美国劳动力成本上升1.2%，增 幅超预期，表明工资压力上升。

二是当地时间4月(yuè)25日，美国商务(wù)部官
网披露，根据预估，2024年第一季(jì)度美国实(shí)际国内生产总值(GDP)经季调环比年化增长率为1.6%，远(yuǎn)低于2.5%的(de)市场预期。

三是美国一季度(dù)和3月份(fèn)的PCE数据均超出预期。美国第一季度总(zǒng)体个人消费支出(PCE)价(jià)格指(zhǐ)数(shù)年化(huà)环比上升3.4%，而去年第四季度为(wèi)1.8%。剔除食品和(hé)能源价格后，核心(xīn)PCE价格指数上升(shēng)3.7%，前值为2.0%。美国3月份(fèn)总体PCE价格(gé)指数环比(bǐ)上升0.3%，同比上升2.7%，超出2.6%的市场预期。剔除食(shí)品和 能源后
，核心PCE价格指数环比上升0.3%，同比上(shàng)升2.8%，高于2.7%的市场预(yù)期。

美国银行美国经济学家Michael Gapen甚(shèn)至认为，不排除美联储再次加息的可(kě)能性，但前提是出现以下两种情况之一:核心通胀率和总(zǒng)体通胀率加速上升，或者通胀预期上升。Gapen表示(shì)，这两种(zhǒng)情况都表明供应(yīng)冲击(jī)已经结束，经(jīng)济可能正在过热。“无论是劳动力增(zēng)加暂(zàn)时推高了潜在增长率，或者是通胀加剧导致美联储保持限制性(xìng)政策，还是巨额(é)财政赤字推动经济(jì)扩张，我们认为正确的答案是减少降(jiàng)息次数。”

“我们预计这次(cì)议息会议(yì)结(jié)果，美联储将释放鹰派指引，以避免金融条件再度宽(kuān)松强化通胀黏性，同时可能(néng)会公(gōng)布(bù)一份关
于缩表的简短声明。”方正证券宏观研究员芦哲认为，在美国经济(jì)偏强、通胀黏性(xìng)持续情(qíng)形下，今年美联储降息空间已十分有限。

责编：罗晓霞

校对：王蔚‍‍

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