海银财富遭立案调查 投资者大半年“兑付”磋商无果而终

　　每(měi)经记者 陈植    每经编辑 张益铭

　　9月(yuè)11日(rì)，上海市公安局奉贤分局对外发布(bù)，依(yī)法对海银财富管理有(yǒu)限公司涉(shè)嫌非法集资犯罪立
案侦查，对韩某某(mǒu)、韩某、王某(mǒu)等多名犯罪嫌疑人采取刑事强 制措施。目前公安机关正全面搜集犯罪证据，全力推进案件(jiàn)侦办、追赃挽损等各
项工作，最大限度保护(hù)投资(zī)人权益。

　　一位认购(gòu)海银财富理财产品 的投(tóu)资者向记者直言，对于这个结(jié)果，不少海银投资者早(zǎo)有预(yù)期。

　　“从去 年12月(yuè)海银财富停止(zhǐ)产品兑付后，投资者一直在等待海银(yín)财富出台可行的兑付方案(àn)。但海银(yín)财富(fù)管理团队一面(miàn)表(biǎo)示(shì)认真推进兑(duì)付事宜，一面拿出估值虚高的房地产、白酒(jiǔ)项目作为兑付产品，投资者对此不太满意。”他(tā)告诉记(jì)者。尽管部分投(tóu)资者不得不签订所谓兑付意向协议“止损”，但多数投资者对此表示拒(jù)绝(jué)。

　　记者获悉，此次相关部门对海银财富涉嫌非法集资犯罪立(lì)案侦(zhēn)查，也可能与此前媒体报道有着一定关系。

　　今年5月，有媒体报道称，海银财富理财
产品的大(dà)量底层(céng)资产属于完(wán)全捏(niē)造、虚构(gòu)，所募(mù)集的大部分(fēn)资金也去向不明。约有近5万的高净值用户踩雷，涉及规(guī)模高达(dá)700亿(yì)元。

　　值得注意的(de)是，受海银(yín)财富深陷兑付违约风波影响(xiǎng)，其在美国的上市公(gōng)司——海银控股今年以来股(gǔ)价一路(lù)下跌。

　　截至9月11日(rì)15时，海银控(kòng)股（HYW.Nasdaq）股价仅有0.3689美元/股。

　　6月6日，海银控(kòng)股曾公告称，已收到美国
纳(nà)斯达克股票市场(chǎng)有限公(gōng)司上市资格部工(gōng)作人员(yuán)于2024年6月4日发出的通知函。表明该公(gōng)司不符合纳斯达克上市规(guī)则第5450（b）（3）（C）条(tiáo)规定的公开持有(yǒu)股份的最低(dī)市(shì)值（“MVPHS”）要求，因为(wèi)该公司的MVPHS连续30个交易日(rì)低于1，500万美元。

　　根据纳斯(sī)达克上市规则第(dì)5810（c）（3）（D）条规定(dìng)，海(hǎi)银控股有180个日历日的合(hé)规期，或(huò)直到2024年12月2日以重新符合最低MVPHS要求。如果海银控股在12月2日前，没有恢(huī)复符合最低MVPHS要求，根据纳斯达(dá)克工(gōng)作人(rén)员的(de)决定，公司将收到书(shū)面(miàn)通知，其证券将被退市。

　　上述投资者认为(wèi)，随着相关部门查处海(hǎi)银财富管(guǎn)理团(tuán)队，海银控(kòng)股如何摆脱退市风险，存在诸多变数。

　　“此前，海银财富管理(lǐ)层还向我们表示，若海银财(cái)富业务转型成功带动海银控(kòng)股市值回升(shēng)，海银财富将套现海银控股股票充实兑付资金，现(xiàn)在看来，这已是(shì)一地鸡毛。”他直言。

　　资料显(xiǎn)示，2006年，海银财富(fù)成立于上海(hǎi)陆家嘴核心区域。海银控股的2023财年财报显示，截至(zhì)2023年6月30日，海银财富在全(quán)国91个城市拥有185个(gè)财富管理(lǐ)中心(xīn)，1749名理财师
，46627名活跃客户。

　　外(wài)界普遍相信，海银财(cái)富累计管理(lǐ)约700亿元高净(jìng)值(zhí)投(tóu)资者的资金。

　　“即便去年12月海银财富突然暂停产(chǎn)品(pǐn)兑付时，他(tā)们未兑(duì)付的资金规模也有至少数百亿。”这(zhè)位投资者认(rèn)为。突然(rán)的产品兑付停摆，也令部(bù)分投资者对海银财(cái)富(fù)理财产品底层资(zī)产真实性产生(shēng)怀疑。今年初，部分投资(zī)者去某(mǒu)些理财产品底层资(zī)产实地考察，发现他们(men)与理财产
品标注的资金投向“不一致”。

　　这令越(yuè)来(lái)越多投资者对海银财富的兑付能力产生怀疑，甚(shèn)至一些投资者笃定(dìng)海 银财(cái)富涉嫌“资金池(chí)”与“自融”业务。

　　5月，有(yǒu)媒体报道，记者历时逾(yú)2个月，分赴(fù)浙江、上海、山东、湖北等8省(shěng)市实
地调(diào)查发现，海银财(cái)富所销售的理财产品(pǐn)全数违规，并操(cāo)控数十家空壳公司构筑规模逾700亿元的“嵌套资金池”。

　　这家媒体通过(guò)调查进一(yī)步发现，这个资金
池所投向的(de)底层资产，相比理(lǐ)财产品募资额普遍出现严重“缩水”，大量底层
资产甚至被证实完全捏造、虚构，所募集的大部分资金去向不明。

　　“这令不少投资者相当愤怒，要求相关部门查处海
银财富。”这(zhè)位投资者回忆说。期间(jiān)海(hǎi)银财富则一直在向投资者推介自己的兑(duì)付方案，要么拿出估(gū)值虚高的房地产项目(mù)用(yòng)于“抵债兑付”，要么拿出(chū)旗
下价格昂贵的白酒产品用于“兑(duì)付”。

　　他甚至曾听 说，海银财富一直(zhí)强调(diào)海银财(cái)富经部分机(jī)构审计(jì)后，其资产估(gū)值能“覆盖”需兑付投资者的金额，所(suǒ)以让(ràng)投资者耐心等待海银财富的
资产(chǎn)套(tào)现与资金兑付进(jìn)展。<海银财富遭立案调查 投资者大半年“兑付”磋商无果而终/font>

　　“我对此不相信。”他告诉记者。5~6月有海银客户经理找到他，向他推介一处华南某城市的房地(dì)产用于抵债兑付，但他发(fā)现海银财富对这个(gè)房地产的估值标价，高于当(dāng)地市场价格逾1倍，于是他果断选择拒绝(jué)。

　　这位投资者直言，此后海银财富方面几乎没有再接触他，讨论资金兑付事宜。他(tā)与不少(shǎo)投资者也对海银财富主导的(de)兑付方案“不再有信(xìn)心”，就希望(wàng)相关部门能介入。

　　“我们一(yī)些投资者已有心理准备，相比海银财(cái)富用所(suǒ)谓的兑付方案拖时间，我们更希望相关部门能(néng)介入严查海银财富到底(dǐ)有多少底层(céng)资产，是(shì)否存在严重(zhòng)的(de)自融
或资金池业海银财富遭立案调查 投资者大半年“兑付”磋商无果而终
务。”他告诉记者(zhě)，尽管(guǎn)这意味着投资者要拿到海银财富兑付款，只能等待相关部门对(duì)海(hǎi)银财富的资产重组或资产清(qīng)算，但有相关部门的(de)介入，投(tóu)资者更加安心。

　　记者(zhě)注意到，在去(qù)年12月陷入(rù)产品兑付(fù)违约风波后，今年以来海银(yín)财富一直致力于业务转型“自救”。

　　3月27日，海银控(kòng)股(gǔ)宣布战略业务转
型计(jì)划。根据这个新战略，一(yī)是将其金融服务(wù)和(hé)产品分销(xiāo)业务转向公开 市场基金和(hé)基于NAV的产(chǎn)品；二是将战略性(xìng)地(dì)促进其保(bǎo)险经纪服务(wù)业务的增长；三是将继(jì)续增长和发展其海外财富(fù)管(guǎn)理和资产管理服(fú)务；四是将通过继续发展高
端健康管理(lǐ)服务等其他非金融服(fú)务业务，并(bìng)机(jī)会主义地扩(kuò)展到包括中国白酒和其他消费品分销在内的消费行业，实现收入多元化。

　　作为业务转型的一部分，海(hǎi)银控股进行结构重组计划，其中包括(kuò)取消某些职(zhí)位与(yǔ)采取积极的成本节约措施，包括裁员约300名中后台员工。由于海银控股(gǔ)正在(zài)为其全国关系经理团队制定新的销售政策和目标，一线员工可能会进一(yī)步裁员。此(cǐ)外，作为(wèi)海银控股结构重组计(jì)划的一部
分，海银控股(gǔ)将简化其区域管理，并通过专注(zhù)于某些关键 地区和城市来整合其(qí)在中国的实体办(bàn)事处。

　　但是(shì)，市场对(duì)海银财富 的业(yè)务转(zhuǎn)型的“信心不高”。究其原因，一是海银财富希望向高净值投资者推介白酒、健康管理等服务(wù)实现新的业务营收，但由于产品兑付(fù)违约风波令高净值投(tóu)资者(zhě)对海银财富有所不满，所谓客户协同效应能产生多大价 值，仍在诸多变数；二是在(zài)裁减大量员工后，海银白酒、健康管理业务(wù)能否迅速发展，也有着(zhe)诸多变数。

　　记(jì)者获悉，在去年12月爆发产品兑付违约风(fēng)波后，今年以来海银财富流失(shī)不少业务骨干，导致多项业务发展面(miàn)临挑战。尤其是白酒业务需要较高的市场(chǎng)推广(guǎng)投入，先建立良好的市场口(kǒu)碑与营销渠道，才能实现营收增长与业务良性循(xún)环(huán)发展，但海银财(cái)富的财务状况导致企(qǐ)业很难在这方面有大投入。

　　海银控股财报显示，截至(zhì)2023年(nián)6月30日，海银控(kòng)股的现金和现金(jīn)等价(jià)物(wù)为8.689亿元人民币
（合1.203亿美(měi)元），要支持(chí)保(bǎo)险经纪、健康管理(lǐ)、白酒等多项业务发展有着较大难度。

　　此前，海银(yín)控股旗下(xià)上海贵酒的部分区域经销商还上门“问责”，因为上海贵(guì)酒承诺的白酒销售回报没能兑现。

　　上述海银投资者认为，这都预示着海银财富业务转(zhuǎn)型也无力解(jiě)决数百亿资金的兑付挑战。

　　“目前，相关(guān)部门介入或许是最好的结果。一方面海银财富涉嫌非法 集(jí)资，相关部门(mén)可以查处不(bù)法分子，另一方面(miàn)相关部门介入，或许能加快海银财富真实底层资产统计与资产出售清(qīng)算，令(lìng)投资者能早日拿回部分(fēn)投资本金
。”他直言。