板块指数接近历史新高险资大举增持银行股“赚翻了”

　　来源(yuán)：华夏时(shí)报

　　记(jì)者：胡金华(huá)

　　A股指数缩量下跌，然而作(zuò)为大盘“定海神(shén)针(zhēn)”的(de)银行板块，却在各(gè)路资(zī)金的推动下股价不断上涨，尤其工农中建(jiàn)交五大国有行股价在上(shàng)半(bàn)年更是创新(xīn)高，到底谁在大幅增(zēng)持银行股，板(bǎn)块后续走势如何(hé)？

　　据Wind资讯最新统计数据显示，截至6月末，保险资金出现在549家A股(gǔ)上市公司的前十大股东中，合计持(chí)股804亿股，持仓市值(zhí)达到1.14万亿元。而从重仓股(gǔ)来看，金融股依然是险资的(de)最爱，剔(tī)除中国人寿集团对中国人寿的持股以及中国平安集团对平安银行的持股，险资持股市值前15位的个股中，8只为银行股；与此同时(shí)，以中国平安为代表的(de)保险资金则从(cóng)6月份开始逐渐加仓港股市场大型银行股(gǔ)。

　　“事实上(shàng)不止保险资金，社保基金、公募基(jī)金以及中(zhōng)央汇金等整个国家队上半年都在加仓银行股，险资追求长期稳定回报和稳定分红，对(duì)低估值高(gāo)股息板块情有独钟，特别是对估(gū)值较低且(qiě)有稳定分(fēn)红的银行股十分青睐。银行板块上(shàng)半年涨势良好，也为(wèi)险资投资贡献不少收益。今年上半年42只银行股中有38只上涨，仅4只下跌。不过进入8月份，银行(xíng)板块指数回落，不排除机构资金小幅流出，落袋为安。”9月5日(rì)，上海一家头部券商(shāng)银行业分析师孙颖(yǐng)（化名）接受《华夏时报》记者(zhě)采访时表(biǎo)示。

　　险资热衷银行股

　　2024年5月，A股(gǔ)银行(xíng)板块指数(shù)以(yǐ)3362.59点创近四(sì)年来(lái)的新高，其中工商银行(xíng)在今年8月以(yǐ)6.57元/股创(chuàng)六年新高；农业银(yín)行在8月(yuè)28日股价(jià)报收5.01元创(chuàng)上(shàng)市以来新高；中国银行(xíng)股价以5.2元/股创9年以(yǐ)来新高(gāo)；建设银行则以8.41元/股创六年以来新高；交(jiāo)通银行(xíng)股价以8.06元/股(gǔ)创9年以(yǐ)来新(xīn)高。

　　具体来看，剔除中国人寿集团对中国人寿的持股以及(jí)中国平安集团对平安银行的(de)持股，险资持股数量前10位的个股分别为民生银行、浦发银行、中国联通(tōng)、兴业银行、浙商银行、华夏银行、邮储银行、北京银行、金地(dì)集团和招商银行。也就是说，险资的十大重仓股中，8只为银行股。

　　对此，招商证券(quàn)发布研(yán)报分析(xī)称，“上市险企的投资资产体量占据行业半壁(bì)江(jiāng)山，2024上(shàng)半年规模延续稳健增长，配置(zhì)结构保持(chí)均衡稳定，总投资收益率大幅改善。具体在股票投资上，主要上市险企高(gāo)股息股票规模净增近千亿元；从持仓变化来看，险资(zī)连续两个季度加仓公用事业和资源品，且重仓流通股平(píng)均股息率水平继续上升。”

　　而在(zài)业内(nèi)人士看来，保险资金长期潜伏银行股，伴随着(zhe)本轮银行板块的大幅(fú)上涨，加上一年(nián)两次的高息分红，险资可谓获利颇丰，这也在上市(shì)险企半年报中得以(yǐ)体现。

　　“低利率下(xià)，高股息吸引险资，尽管今年市场表现整体较为疲软，险资(zī)的权益(yì)仓位(wèi)也处在历史低位，但保险资金绝对规模的增长仍(réng)为市场注(zhù)入了大量的流动性。特别是银行股作为(wèi)险资的第一大重仓方向，显著受益(yì)于保险(xiǎn)资金(jīn)的持续流入和增配。到今年6月末，财险加人身险合计持(chí)有的股(gǔ)票和基金规模分别较年初增(zēng)加1369亿元和1693亿元。当(dāng)前对A股市场比较乐观，将结合自身的负债和资金特点，更好发挥机构投资者的作用(yòng)。”9月6日，上海一家大型保险资(zī)管机构负责人屈军接受本报记(jì)者采访时表示。

　　高股息率下如何(hé)选择“卖点”

　　值得关(guān)注的是，随(suí)着(zhe)银行板块创新高，二季度保险资金对部分银行进行了减仓。也有业(yè)内人士指出，当下(xià)险资(zī)对(duì)高(gāo)股息资产的偏好并非一成不变，随着相关行业、公司基本面和(hé)估值的变化，保险资金能够做出差异化的选择(zé)。

　　截(jié)至二季度末险资重仓流通股平(píng)均股息(xī)率为2.5%，较年初(chū)上升0.4个百(bǎi)分点，较去年同期上升0.7个百分点，其中险(xiǎn)资重仓的银行、煤炭、交通运输等行业(yè)的平均(jūn)股息率均在4%以(yǐ)上。有些险资对于银行股的投资(zī)收益可观，但也有一些险(xiǎn)资(zī)收益不如人意。

　　就(jiù)在此(cǐ)前不久，上海联合产权交(jiāo)易所发布相关公告显示，永诚财险正在挂牌转让其所(suǒ)持有的哈尔滨农商银行19800万股股份（占总股份的9.9%）。永诚财(cái)险是哈尔滨农商银行并列第一大股东之一(yī)。在永诚财板块指数接近历史新高险资大举增持银行股“赚翻了”险的年报中，哈尔滨农商银行是其长期股权投资中重要的联营企业(yè)。

　　在永诚财险的年报中，也(yě)披露了哈尔滨农商银行作为联营(yíng)企业的主要财务(wù)信息。从近三年的数据(jù)来看，2021年、2022年、2023年，哈(hā)尔滨(bīn)农商银行的营业收(shōu)入分别为10.15亿元、18.48亿元、20.26亿(yì)元，呈现逐年(nián)下降的趋势；净利润则(zé)分别为1.64亿元、0.21亿元、3.48亿(yì)元。根据永诚财险年报披(pī)露的信息，2020年至2023年，永诚财险对哈尔滨农(nóng)商银(yín)行的投资收益并不可观，从0.42亿元(yuán)下滑至0.16亿元。

　　“对于银行股的撤出，有(yǒu)像(xiàng)永诚财险这(zhè)样(yàng)的清仓式减持(chí)，也有保(bǎo)险公司选择部分减持。不过，坦白(bái)来说，选择恰当的卖点也没有那么容(róng)易，有时容易‘卖飞’。在股票操作里，什么时候卖比什么时候买或许(xǔ)更难。例如阳光人寿保险股份有(yǒu)限公司——传统保险产品于今年一季度减持1.3亿股北京(jīng)银(yín)行股(gǔ)份(fèn)，持仓(cāng)数量降至4.02亿(yì)股(gǔ)，持股比例降至1.9%，但是在阳光人寿(shòu)减持后，北京银行股(gǔ)价仍上涨了(le)一波；新华人寿保险股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司—传统—普(pǔ)通保险产品今年一季度减持了2220.81万股(gǔ)邮储银行，持股数量降至1.37亿股。但是自今年以来，邮储银行A股股价一直保持(chí)上(shàng)扬态势，今年至今(jīn)股价已上涨24%左右。”上(shàng)海一家二级(jí)市场私募机构投资总监耿博（化名）对本报记者表示(shì)。

　　值得一提的是，与中国人寿减持杭州银行、永(yǒng)诚财险挂牌转让哈尔滨农商银行形成鲜明对比的是(shì)，中国平安对工商银行的(de)持续加仓。

　　今年以来，中国平安集团及其旗下子公(gōng)司三次(cì)增持工商银(yín)行(xíng)。香港联(lián)交所最新数据(jù)显示，7月30日，平安资管增持工(gōng)商(shāng)银行1000万(wàn)股H股，涉及资金约4337.8万(wàn)港元。增持完成(chéng)后，中国平(píng)安最新(xīn)持股数约130.24亿股，持股比例升至(zhì)15%。

　　在(zài)板块指数接近历史新高险资大举增持银行股“赚翻了”此(cǐ)之前，中国平安(ān)及旗下子公(gōng)司平安(ān)人(rén)寿先后买入工商银行H股股份(fèn)。中国平安于6月19日买入工商银行H股(gǔ)股份1000万股，每股作价4.4954港(gǎng)元；平安人寿于6月20日买入工商银行H股股(gǔ)份约3060.5万股，每(měi)股作价4.5875港元。

　　尽管从截至目前的市(shì)场表现来看，A股H股市场还在低位波动，但国有大行今年股价表(biǎo)现却一枝独秀(xiù)，多家大(dà)行(xíng)股价创(chuàng)历史新高。

　　从工商(shāng)银行来看，其A股股价今年已涨超40%，H股股价也已涨超30%，而当前(qián)工商银行A股股(gǔ)价的市(shì)净(jìng)率(lǜ)在0.65左右，H股股价的市净率仅为0.39。无论从银行股估值逻辑(jí)，还是从溢价率来看，中国平安对工商银行H股的持续加仓都有(yǒu)迹可循。

　　对此，市场人士预测(cè)，下一步险资可能会在港股市场对银行股有(yǒu)进一步的加仓(cāng)举动。

责任(rèn)编辑(jí)：王(wáng)馨茹(rú)

未经允许不得转载：骏诺车品JNCP官方网站板块指数接近历史新高险资大举增持银行股“赚翻了”