啤酒业上市公司年报盘点：6家营收净利双增长

Wind数据显示，截至4月25日记者发稿，A股与(yǔ)H股的9家啤酒上(shàng)市公司中，除*ST西发外(wài)，其余(yú)8家公司的2023年业绩均已揭晓。上述8家公司去年合计实现营收1574.88亿元，同比增长8.51%；归属于上市公司股东的净利润合计181.61亿元(yuán)，同比增(zēng)长9.59%。其(qí)中，有6家啤酒(jiǔ)企业去年实现营收、净利润双增长。

整体来看，当前啤(pí)酒市场呈现寡头化格局，各企(qǐ)业错位竞争，差异化优势显著，高端化成绩亮眼。

仅一家亏损

据中(zhōng)国酒业协(xié)会数(shù)据，2023年全国啤酒行业实现(xiàn)总(zǒng)产量3789万千升，同比(bǐ)增长0.8%，实(shí)现销售收(shōu)入1863亿元，同比增
长8.6%；实现利润总额(é)260亿(yì)元，同比增(zēng)长15.1%，利润增(zēng)幅(fú)继续跑赢产量和销售收入(rù)增幅。

从(cóng)2023年啤酒企业财报来看，国内五大头部啤酒品牌贡献了绝对力量(liàng)。华润啤酒(jiǔ)、青岛啤酒、重庆啤酒、燕(yàn)京啤酒、珠江啤酒去(qù)年营收(shōu)分别为389.32亿元、339.37亿元、148.15亿元、142.13亿元(yuán)和53.78亿元，同比涨幅分别为(wèi)10.4%、5.49%、7.66%、5.53%和9.13%。上述5家企业合计实现营收1072.74亿元，净利润总额为(wèi)120.26亿元。

在
8家已披露年报的啤酒企(qǐ)业中，仅兰州黄河2023年陷入亏损(sǔn)，公司去年实现(xiàn)营业(yè)收入约(yuē)2.41亿(yì)元，同比下(xià)滑9.47%；归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)为-4672.07万元，同比(bǐ)下滑59.76%。

作为一家(jiā)区域性品牌啤酒生(shēng)产
企业，兰州黄河主(zhǔ)要从事“黄河”“青(qīng)海湖(hú)”双品牌系列(liè)啤酒和(hé)“黄河”系列麦芽等(děng)产品的生
产和销售(shòu)，啤酒和麦芽的产销占到公(gōng)司主营业务的90%以(yǐ)上。

兰(lán)州黄河表示，2023年，公司麦芽 产(chǎn)品成本高企，市场竞争力不强，议价能力较弱(ruò)，再加上公司啤酒主业自用量减少，无法有效(xiào)拉动(dòng)麦芽销啤酒业上市公司年报盘点：6家营收净利双增长 line-height: 24px;'>啤酒业上市公司年报盘点：6家营收净利双增长(xiāo)售，造成报告期内公司麦芽产销量和(hé)销售收入同比均有所下降。

“由于兰(lán)州黄河规模偏小且销量有限(xiàn)，其在实现(xiàn)盈利的道(dào)路上困难重重，目(mù)前尚未观察到(dào)企(qǐ)业业绩有改善的趋势。”啤酒行业专家方刚在接受《证券日报》记者采访时表(biǎo)示。

此外，百威亚太因去年四季度在中国、韩国等重(zhòng)要(yào)市(shì)场销(xiāo)量下滑，2023年(nián)，公司(sī)净利润8.52亿美元（约
61.34亿元人民币），同比(bǐ)下降6.68%。

纷纷发力高端化

2023年，青岛啤酒、重庆(qìng)啤酒、燕京啤(pí)酒、百威亚(yà)太等多家企业(yè)的啤酒业务(wù)销量均只(zhǐ)有“个位数”的小幅上涨。在增量(liàng)市场(chǎng)难以开拓之时，如何在存量市场寻求新增长，已成为啤酒企业持
续关注的课题。

在此背景下，2023年，啤酒企业(yè)不遗(yí)余力地推进高端化产品建设，不断优化产品结构，多家企业 高(gāo)档、中高档啤酒营收占比已达六成以上(shàng)。

从高端啤酒销量来(lái)看(kàn)，2023年，华润啤酒次高档及以上啤酒销量同比上升18.9%，青岛啤酒中高端以上产品销量同比增长10.5%，重庆啤酒高档产品营收同比提升5.18%，燕京(jīng)啤酒中高(gāo)档(dàng)产品营收同比提升13.32%，珠江啤酒高档啤酒产品(pǐn)销量同比(bǐ)增长15.96%。此(cǐ)外，百威亚太高端及超高端(duān)产(chǎn)品收入均(jūn)达到双位数(shù)增长。

高端啤(pí)酒有着更高毛
利(lì)的属性，带动啤酒企(qǐ)业业 绩不断提升，预计将持(chí)续(xù)抬升各厂商的盈利水平(píng)。某啤酒企业管理(lǐ)层对《证券日报》记者表示，过去一年，尽管行业出现了消费总量收缩和消费分化等趋势，部分消(xiāo)费者(zhě)变得更加理性，转而追求性价比，但行业高(gāo)端化趋势并未被市场变化打断。

百威(wēi)亚太首席执
行官兼董事会联席主席杨克在业绩会上表示，中国啤酒市场中低端销量有所下滑(huá)，但高端和超高(gāo)端啤酒(jiǔ)市(shì)场增(zēng)长依然非常(cháng)好。2024年，百威亚太将延续高端化战略，继续追求高质量增长。

华润啤酒董(dǒng)事会(huì)主席侯(hóu)孝海(hǎi)也对《证券日报》记者表示：“2023年，公司次(cì)高档及以(yǐ)上产品的 占比已达到22%。”据了解，在华润啤酒(jiǔ)的高(gāo)端市(shì)场规划中，已将雪(xuě)花纯生、喜力和(hé)superX蓝(lán)瓶定为前三个销量目标破百万吨的品牌。

白酒行业分析师、知趣咨询总经理蔡学飞对(duì)《证券日报》记者表示，啤(pí)酒产业正在从价格 导向的工业淡(dàn)啤(pí)向着以风格、口(kǒu)感(gǎn)为特(tè)色的精酿、原浆、白啤、黑啤(pí)等多元化方向发展(zhǎn)，而且随着消费水平的不断提高(gāo)，消费(fèi)者对高品质啤酒的需(啤酒业上市公司年报盘点：6家营收净利双增长xū)求不断(duàn)走强，带动了整个啤酒行业高端化的发展(zhǎn)。

方刚对记者表示 ，目前啤(pí)酒五大(dà)巨头在高(gāo)端化方面的战略(lüè)和(hé)行动比较一致，但不同企业的高端化进程和(hé)速度不太一样，头部企业高(gāo)端化速度更快。而(ér)在市场层面存在高端(duān)化和性(xìng)价(jià)比之间的矛盾(dùn)，对企业来(lái)说是一个
考验。

方正证券研报显(xiǎn)示，我国啤酒结构升级空间仍充足，同时啤酒行业龙头已(yǐ)达成“高端化高质量发展+盈利诉求”的共识，在“产品+渠道+区域”端持(chí)续推动(dòng)啤酒行业升级的举措 下，我国啤酒行业高端化已具 备韧性。

“啤酒高端化是消(xiāo)费升级与企业发展(zhǎn)的共同(tóng)结果(guǒ)，但中国高端(duān)啤酒(jiǔ)市场尚处于初级阶(jiē)段，国产(chǎn)啤酒品牌价值感有待提升，面临消费者教育、品类创新、品质推(tuī)广及购(gòu)买(mǎi)习惯等多重挑战，同时面(miàn)临(lín)着外国啤酒巨头的(de)竞争，市场仍需长期培育。”蔡学飞表(biǎo)示。

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