军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升

近日，军工材料板块传来利好消息。光启科技于8月27日公告(gào)与客户签订8.27亿元超材料产(chǎn)品批产(chǎn)及研制合同，这被视为军工采购和招标(biāo)节奏恢复的(de)重要(yào)信号。该消息引发市场(chǎng)对军工材料板块(kuài)未来发展前景的(de)乐观(guān)预(yù)期，有望推动板块估(gū)值和盈利双重修复。

军工材料需求强劲，订单逐步回暖

二季
度以来，军(j军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升ūn)工材料行业呈(chéng)现出明显的复苏态势。多家军(jūn)工企业实地调研显示(shì)，前期受(shòu)影响的订单已逐步恢复，特(tè)别是在关键型号(hào)的保障和供应方面，研发(fā)进展和订单均保持(chí)良 好态(tài)势。这种趋势不仅(jǐn)体现在传统军工领域(yù)，还延(yán)伸到(dào)民(mín)用航空领域。国产大飞机C919项目的快速推进就是一个典型(xíng)例子(zi)。C919已获得三大航空公司(sī)合计300架的 确认订单，预(yù)计在未来几年(nián)内(nèi)产能将(jiāng)逐步提升。作为C9军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升19和配套航发(fā)制造(zào)的重 要原材(cái)料，高(gāo)温合(hé)金、钛(tài)合(hé)金、碳纤维等军工材(cá军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升i)料的需求将随之大幅增长。

此(cǐ)外，军机生产研发进度明(míng)显加速(sù)，海洋工程订单保持稳(wěn)定，航空发动机和燃气轮(lún)机(jī)的"两机专项"景气度依旧。随着"十四五"计划进入最后阶段，加之国际(jì)形势复杂多变，军工行业需求复苏明显，上游军工材料环节(jié)有望直接受益。

估值触底，修复空(kōng)间可期(qī)

从估值角度来看，军(jūn)工材(cái)料板块目前处于历史低点。截至(zhì)8月28日，板块平均(jūn)市盈率（TTM）仅为27倍，远低于过(guò)去三年
平均的42倍。板块(kuài)代表性企业如钢研高纳、抚顺特钢、图南股份等，平均(jūn)股价较年(nián)初跌幅高达(dá)28.8%。这种低估值状(zhuàng)态为投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)了较好的入场(chǎng)机会。

随着前期压制估值的(de)不确定(dìng)因素(sù)逐渐消散(sàn)，军工材料板块有望迎来估值修复。特别是在订单(dān)恢复、需(xū)求(qiú)增长的背景下，板块(kuài)的基本面正在逐步改善。值得注意的是，军工材料的产品价格压力整体较(jiào)小，主要得(dé)益于材料端供应计划性强、定价机制市场化(huà)以及原材料(liào)价格回 落等因素。这意(yì)味着军工材料企(qǐ)业的盈利能力有望(wàng)得到(dào)保障，为估值提升提供了坚实基础。

综上所述，军工(gōng)材料(liào)板块正迎来难得的发展机遇。在需求端(duān)和供(gōng)给端的双重利好下，板块(kuài)的盈利能力和估值水平有望实现双重提升。对(duì)于投资(zī)者而言，关注(zhù)军工(gōng)材料板块的优质企业，或将成为下半年投资策略的重(zhòng)要方向。在国家大(dà)力发(fā)展高端制造业的
背(bèi)景下，军工材料作(zuò)为关键基础(chǔ)材料的重(zhòng)要(yào)性日益凸显，其长期发展前 景值得期待。

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