PCB“小巨人”ROE稳居行业前列，多项财务指标创新高，现金分红比例超20%！泰国工厂即将释放产能，订单持续向好

4月22日晚间，威尔高(301251)披(pī)露2023年年报(bào)和2024年一季报。作为上(shàng)市以来的首份年报和一季报，虽然公司业绩(jì)成长性并不(bù)出彩，但其多(duō)项财务指(zhǐ)标创新高(gāo)，且随着产(chǎn)能的逐渐释放，订单持续向(xiàng)好，公司未来发展前(qián)景(jǐng)可期。

公开资料显示，威尔高主营印制电路(lù)板的研发、生产和销(xiāo)售，产品包括双(shuāng)面板、多高层板，产品类型覆盖电机、电控(kòng)、电源厚铜板、MiniLED光电板、平(píng)面变压器板、光模块等，是PCB中的重点企业(yè)。公司被认定为国家高(gāo)新技术企业、国家级专精特新“小巨人(rén)”，在高精度、高密度和高可靠性印制电路(lù)板研发与(yǔ)生产领(lǐng)域积累了丰富经验。

公司在2023年年报中表示(shì)，未来三年，公司将(jiāng)进入高质量发展期(qī)，将紧紧围绕公司战略发展目标，将战略规(guī)划落实(shí)为业务国际化，产品多元化，通过(guò)精致工匠、技术创新、精益高效的(de)具(jù)体实(shí)践行动，提升现有工厂的精益实(shí)用型(xíng)改善和关键流程的发明型(xíng)技改，实现现有产品链快速、稳定(dìng)、高良率交(jiāo)付，增(zēng)强(qiáng)在高多层、高(gāo)频高速等高端产品的量产(chǎn)能(néng)力，提高公司竞争力(lì)，实现公司高质量、跨越式发展。

2023年净利润(rùn)创过去5年新高

成长性方面，数据显示，威尔高(gāo)2023年营业总收(shōu)入8.23亿元，同比下降1.69%；归属(shǔ)于母公司所有者(zhě)的(de)净利润0.9亿元，同比(bǐ)增长2.69%，净利润规模创过去5年最(zuì)高水平；基本每股收益0.82元，同(tóng)比下降5.75%。

分(fēn)地区来看，境内收入贡献公司收入主要来源。公司2023年境内收(shōu)入5.35亿元，同比增长11.23%；境外收(shōu)入2.87亿元，同比下降19.18%。

今年一季度，公司实现营业收入2.04亿元，同比(bǐ)增长10.85%；实现净利润0.21亿元，同比下降11.71%，净利润的下降系一季度泰(tài)国工厂(chǎng)建(jiàn)设基本完(wán)成，员工工资、管理等费用的增加所致(zhì)。

盈利性方面，公司自2019年以来净(jìng)资产收益率（ROE，加(jiā)权）持续超(chāo)过10%，2023年上市后，公司ROE下降至12.26%，但依然位居所属的申万二级(jí)元件行业前列。

研发(fā)强度创过去(qù)3年新高

公司高度重(zhòng)视研发(fā)，专注于厚铜板、MiniLED光电板、平面(miàn)变压器(qì)板(bǎn)、光模块等产品的研发和工艺技术优化，在(zài)生产过程中(zhōng)持(chí)续提升、完(wán)善生产(chǎn)工艺技术能力，最大化满足客户产品的特殊工艺要求(qiú)，积累了(le)多项生产工艺技术，以持续的科研(yán)投入进行(xíng)技术、制程能力储备，确保品质基石稳定。

根据年报披露(lù)，公司的核心(xīn)技术在发展和(hé)生产制造过程中予以充(chōng)分验(yàn)证，覆盖PCB生产制造的全流程，涉及新(xīn)产品的开发、生产技术的更新和工(gōng)艺技术的改进等，是公司持续开发新产品、获取客户订单资源、保持业务增长(zhǎng)的重要基础。发行人应用核心技术生产产品，例如将厚铜板关键技术、Mini Led 线路(lù)关键技术、Mini Led 生产关键技术等应用于厚铜板、MiniLED板等产品的生产中，将精细线路碱性蚀刻方法、PCB钻孔偏移检测方法、PCB板阻焊层(céng)剥离技术、PCB板(bǎn)干(gàn)膜显影技术应用于蚀(shí)刻、钻孔、阻(zǔ)焊、显影工序。公司多项产品被(bèi)认定为(wèi)“广东省名(míng)优高新技术(shù)产品”，如高精密特制厚金(jīn)线(xiàn)路板、高精密抗氧化线路板等。

2023年末公司研发人(rén)员174人，同(tóng)比增加9.43%，其(qí)中(zhōng)本科(kē)以上学历(lì)研发人员同比增加(jiā)26.67%。在(zài)此基础上，公司增加了职工薪酬、直(zhí)接投入等。数(shù)据显示，公司(sī)2023年研发(fā)支出逐年递增，2023年达到0.37亿元，创(chuàng)过去4年最(zuì)高水平；研发强度4.52%，较上一年提升0.32个百分(fēn)点。

现金流充裕，现金流净额创过去5年新高

公(gōng)司现金流相对稳定，2023年(nián)公司现金(jīn)流净(jìng)额达到1.3亿元，创过去(qù)5年(nián)新高，同比增加百倍以上，主要系2021年原材料(liào)价格(gé)上涨，且公司采购规模(mó)增加，2021年下半年原材料采购形(xíng)成的应付账(zhàng)款及应付票据于2022年陆续到(dào)期(qī)支付。

今(jīn)年一季度，公(gōng)司现(xiàn)金流净额达到0.6亿元，同比增长22%以上。

现金分红比例超过20%

公司(sī)重视投资者回报。上(shàng)市不到一年，公司(sī)便实施分红(hóng)计划。根据2023年年报，公司2023年度利润分配(pèi)方案拟定如下：以(yǐ)2023年12月31的总股本为(wèi)基数，向全体股东每(měi)10股派(pài)发现金红利1.34元（含税），合计派(pài)发现金红(hóng)利人民币1803.93万元（含税），剩余未分(fēn)配(pèi)利润结转以后年度。据此计算，公司(sī)2023年现金分红(hóng)比例超过20%。

订单(dān)持(chí)续向好，2PCB“小巨人”ROE稳居行业前列，多项财务指标创新高，现金分红比例超20%！泰国工厂即将释放产能，订单持续向好ff0000; line-height: 24px;'>PCB“小巨人”ROE稳居行业前列，多项财务指标创新高，现金分红比例超20%！泰国工厂即将释放产能，订单持续向好024年释放产能

公司目前运行稳定(dìng)，经(jīng)营良好，管理层将持续做好各项(xiàng)工作，维护公司稳定发展、达成公司(sī)预期目标(biāo)。2023年，PCB行业(yè)面临需求疲软、终端库存调整等挑战，虽然公(gōng)司现(xiàn)阶段的业绩成长(zhǎng)不及预期，但未来发展(zhǎn)前景(jǐng)良(liáng)好。

今年(nián)4月17日，公司在互动平台表示，泰(tài)国工厂(chǎng)一期项目即将投(tóu)产，设备投(tóu)入为分阶段、逐步投入，最大(dà)程度考虑(lǜ)投入产出比，保证业绩平稳。目前江西(xī)、惠州工厂产能利用率充分，一季(jì)度以来订单持续向好，公司未(wèi)来也会基于主业、耕深工业控制电机、电控、电源厚铜板领域(yù)、服务器电源、二次电(diàn)源、三次电源、小尺寸(cùn)MINILED、显示领域(yù)、汽车电子(zi)、高频高速通讯领域等细分市场，逐步开拓其他高端市(shì)场。

据悉，泰国威(wēi)尔高建设项目，位于泰国大城府洛(luò)加纳工业园区，建筑(zhù)面积6万㎡，是公司在海外的第(dì)一座(zuò)工厂，建成后将用于生产(chǎn)各类PCB线路板、HDI板等电路板的研(yPCB“小巨人”ROE稳居行业前列，多项财务指标创新高，现金分红比例超20%！泰国工厂即将释放产能，订单持续向好án)发、生产和销售，产品广泛应用于(yú)工业控制、汽车、新(xīn)能源(yuán)、消费电子、网络通讯等领域。泰国威尔(ěr)高于2023年2月17日完成工商注册登记手续，同月(yuè)正式开展厂房建设；截至2024年3月底，已投(tóu)资(zī)自有(yǒu)资金3425万美元，并于2023年(nián)11月(yuè)份完(wán)成基本厂(chǎng)房主体建设，目前设备陆续进场安装(zhuāng)调试阶段(duàn)。

基于上(shàng)述(shù)背景，公司2024年以及未来(lái)业绩有望恢复高速增长态势。

校对(duì)：李凌锋(fēng)

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