“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？

　　导读：虽然美国针对东南亚四国(guó)的双反调 查还未“落槌”，但可(kě)以明确的是(shì)，东南亚(yà)已不再是中(zhōng)国光伏(fú)企(qǐ)业借以出(chū)口美国市场的 “桥头堡”。

　　作者 | 第一财经 陆(lù)如意

　　“未“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？来东(dōng)南亚四国的产能再进入美国市场将
会被征税。因为税率太高，越南的产能应该不具备进入(rù)美国(guó)的条 件了；马来西亚和泰国出口组件没机会，电池还有市场(chǎng)机会。”隆 基绿能（601012.SH）董事长钟宝申本周在2024年中报的业绩说明(míng)会上如是(shì)表示。

　　虽然(rán)美国针对东南亚 四国的双反调查还未“落槌”，但可以明确的(de)是，东南(nán)亚已(yǐ)不再是中国光伏企业借以出(chū)口
美国市(shì)场的“桥头堡”。

　　钟宝申在(zài)业(yè)绩说明会上(shàng)表(biǎo)示，真(zhēn)正的裁决税率
需要等(děng)到(dào)9月或10月才能确(què)定，但公司认为美国可(kě)能出台的税率和前一阶段建议的税(shuì)率不会有(yǒu)很大区(qū)别。由于各种贸(mào)易限(xiàn)制，过去中国直接出口美国的产品基本上接近于0。目前从东南亚四国出(chū)口美国的关税中，越南的(de)税率较高、马来西亚和泰国的(de)税率(lǜ)相(xiāng)对较(jiào)低。

　　东南亚产能(néng)的变化(huà)

　　5月，美国商务部对从马来西亚、越南和某些其他国家(jiā)进(jìn)口的光伏电池（无论是否组(zǔ)装成组件）发(fā)起反倾销(xiāo)调查和反补贴调查。

　　初(chū)裁税率以越(yuè)南为最高。据美国国(guó)际贸易管(guǎn)理局披露的数据，目前柬埔寨、马来西亚、泰国和(hé)越南这四个东南亚国家所(suǒ)谓的倾(qīng)销(xiāo)税(shuì)率分别为125.37%、81.22%、70.36%、271.28%。

　　“继续(xù)往东南(nán)亚四(sì)国做组(zǔ)件产能(néng)可能(néng)没有太大意义，电池片产(chǎn)能建(jiàn)设目前尚可。”SMM光伏分析(xī)师(shī)王雯琦在接受第一财经记者采访时(shí)表示，美(měi)国(guó)现在(zài)的组件产能和未来扩产的产能，再加上(shàng)从其他地方进口的组件是能(néng)够(gòu)满足(zú)装机需求的，但(dàn)是电池片(piàn)产能估计到2026年都难以满足(zú)。

　　由于美国本土电池供应量有限(xiàn)，短期内需要海外电池供应。王雯琦告诉第一(yī)财(cái)经记者：“现(xiàn)在在东南亚四国的中国企业可 能会更注重电(diàn)池片的生产和(hé)出海，5月开始，美国电池片进口量(liàng)超过1GW，大部分依旧是(shì)从东南亚四国出口的。”

　　第一(yī)财经记者还(hái)从多位业内人士处了解(jiě)到，现在中国企业(yè)在东南亚四国的(de)组件和电池片生产(chǎn)情况不(bù)一样，大部(bù)分在越南的产能选择了暂时停产，因为(wèi)担心税率回溯。但是在泰国(guó)或其他地方的产能(néng)还有在100MW至200MW的生产。考(kǎo)虑到美国是现在利润最(zuì)高的(de)市场，仍有小(xiǎo)批(pī)量在等税率出台前继(jì)续往美国(guó)发货。

　　谈及东南亚光伏的出路，隆基绿能总裁李振国此前回应媒体(tǐ)称，东南亚的(de)光伏(fú)产能是否一定要关(guān)停，还需要进一步
评估(gū)。一是(shì)要(yào)评估市场(chǎng)竞争情况，二是要考虑是(shì)否将(jiāng)东南亚产能留作“备份(fèn)”。

　　晶(jīng)科能源(yuán)在马来(lái)西亚和越(yuè)南设有生产基地。在2024年财报中，晶科能源表(biǎo)示，截至报(bào)告日，上述反 倾销调查和反补贴调查最终裁决尚未发布、公司尚未得(dé)知调查原因，公司也已(yǐ)聘(pìn)请(qǐng)专业律师(shī)应对前(qián)述(shù)搜查程序以(yǐ)及(jí)美国商务部对马来西亚和越南的反倾销调查(chá)和反(fǎn)补(bǔ)贴调查。

　　“上述调查(chá)最终结果可能导(dǎo)致公司在越南、马来西亚生产并出(chū)口到相关国家的产品(pǐn)被征收反倾销税或遭受其他贸易保护政策(cè)，也可能导致公司子公司受到相关机“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？关处罚或面临其他诉讼程序。”晶科能源(yuán)表示。

　　下一(yī)步转场哪里

　　在东(dōng)南亚布局
，相对而言投(tóu)资成本较低，以输出美国为主并且可以辐(fú)射至其他区域。据行(xíng)业咨询机构Infolink Consulting统计，截至2023年，美国光(guāng)伏电池(chí)组件的主要供应量仍来(lái)自于东南(nán)亚，占美国市场总需求的约六成。

　　但目前东(dōng)南亚四国陷入双反问题(tí)，并且双反范围有扩(kuò)大的可能性，同时存(cún)在关税及溯源要(yào)求的不确定性，找到一个可持(chí)续发展的(de)转场(chǎng)地是摆在“出海”的中国光伏企业面前比较迫切的议题。

　　从眼下 的(de)情况看，除了上述四个(gè)国(guó)家外，其(qí)他的东南亚国(guó)家、美国、中东，都是不(bù)错(cuò)的“参考答案”。

　　刚从东(dōng)南亚工厂出差
回国的国内某电池组件(jiàn)厂业务负责
人张一(yī)告诉第一财经记(jì)者，首选的转移路径是印(yìn)度尼西亚(yà)“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？nt>和老挝，这两个东南亚国家还未被美国列入关税名单(dān)。“部分光伏公司不(bù)是头部企业且产能较小，可能会选择快 速转(zhuǎn)移至周(zhōu)边的这两(liǎng)个国家，抓住(zhù)美(měi)国建立新 法案前的窗口(kǒu)期。”

　　“有(yǒu)些(xiē)近几年投入的、也就是还没回(huí)本的企业，现在基(jī)本上在往老挝、缅甸或者印度尼西亚搬。”张一(yī)告诉第一财经记者。

　　“现(xiàn)在有的考虑往印尼转(zhuǎn)，但是还没(méi)有实(shí)施的(de)，因为也要考虑到一种可能性，即(jí)后面如果企业(yè)聚集了，是否还会再次出现 被双反调查制裁。”王雯琦告诉第一财经记者，现在电池片企业出
海比较多，比如捷泰(tài)去阿(ā)曼建(jiàn)厂，英(yīng)发去老挝建厂等，往东南亚国家(jiā)去建厂可能还是最优先的，因为考虑人工成(chéng)本和设备出海的成(chéng)本
。

　　而那些较早明确(què)转向(xiàng)美国本土建厂的(de)头部组件企业(yè)，他们的美国本(běn)土产(chǎn)能将在今年年(nián)内
实(shí)现(xiàn)投产。

　　去年，天合光
能（688599.SH）在印度尼西亚（1GW电池、1GW组件）和美国（5GW组(zǔ)件）布局了生产基地。据第(dì)一财经记者了解，这两个基地预计均将于2024年下半年投产。

　　综合该公司今年8月的投资者(zhě)交流观点和2024年中(zhōng)报信息，天合光能正 在加(jiā)快推
进美国基地相关设施的建设，预(yù)计在(zài)今年年(nián)内实现投产。预计可以有(yǒu)效应对美国当(dāng)前政策环境的不(bù)确定性，确保公司全球供应链的稳定性与竞争力。公(gōng)司今年在
美(měi)国(guó)市场的出(chū)货目标是4.5GW以(yǐ)上。

　　中(zhōng)东正成为理想(xiǎng)的(de)光(guāng)伏企业投资(zī)地。今(jīn)年7月，晶科能源宣布在沙特阿拉伯成立合资企业建设并运营光伏电池及组件项(xiàng)目。项目正(zhèng)式投产后预计将成(chéng)为中国光(guāng)伏电池和组件行业海外(wài)最大的(de)制造基地。

　　“投资沙特工厂意味着，公司从以往为(wèi)规避贸易壁垒而被动采取的战略，转为主动布(bù)局生产。”晶科能(néng)源副总裁钱晶在接受第(dì)一财经等媒(méi)体(tǐ)采访时表示，不同于此前(qián)公司(sī)在马来西亚、越南、美国(guó)工厂输出产能的模式，从中东沙特工厂开始，公司(sī)变为输出技(jì)术、体系、经验、人才、供应链甚至(zhì)企业 文化。沙特的资(zī)金资本充盈(yíng)，他们看中(zhōng)的是公司的技术(shù)经验以及公司在中东地区50%以上的(de)市占率，而公司当前需(xū)要(yào)低成本投融资来(lái)保持技术的领先。

　　“在生(shēng)产的原辅料(liào)方面，公司在初期会(huì)采用从国内采(cǎi)购的模式，但是长期(qī)来看，材料采购的本土(tǔ)化将是趋势(shì)。”钱晶表示，公司未(wèi)来将逐(zhú)步通过带国内供(gōng)应(yīng)商出海、共建培育当地供(gōng)应(yīng)商、通过其全球集采平台(tái)和共享(xiǎng)中心(xīn)等方式(shì)来提高供应链(liàn)的本(běn)地化(huà)率。

　　据晶(jīng)科能源在2024年的中报信(xìn)息(xī)，上半年公司(sī)深化新(xīn)兴(xīng)市场的布
局。例如，在需求大量(liàng)释放的中东光伏组件市场，公
司市占率约为50%；在快速崛起(qǐ)的巴
基斯坦市场(chǎng)，公司目前全年已签单超过4GW；在持续(xù)增(zēng)长的泰国市场(chǎng)，公司市(shì)占率进一(yī)步提升。

　　第一财经记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，仅TCL中(zhōng)环和晶科能源(yuán)两家光伏企业在(zài)中东的项目投资已经超过200亿元人民币。更早之前，钧达股份（002865.SZ）、协鑫科技（03800.HK）、中(zhōng)信博（688408.SH）、天合(hé)光能（688599.SH）等光伏头部企业均已宣(xuān)布在中东地区的建厂计(jì)划。

　　以阿联酋(qiú)和沙特(tè)为代表的中东光(guāng)伏(fú)需(xū)求正大幅增加。行业咨(zī)询机构InfoLink Consulting统计的(de)数(shù)据显示，2023年，中
东光(guāng)伏需求约(yuē)为20.5GW至23.6GW，需求(qiú)增量主要(yào)来自于阿联酋、土(tǔ)耳其(qí)、沙特阿拉伯。预计中东光伏的需求量将在2027年(nián)达到29GW至35GW。

　　可
以明确的是，光伏(fú)制造产能朝向(xiàng)分(fēn)散化和全球化趋势(shì)发展，但是海外扩产需要考虑政策支持、经济环境、商业监管环境(jìng)、基础设(shè)施与(yǔ)物流(liú)、生产成本
等诸多因素。

　　从东南亚四国“转场”的中国光伏(fú)企业能否融入当地市场并实现长久可持续运营和全球协同，将(jiāng)是摆在所有出海(hǎi)的(de)光伏企业面前的共
同难题。