业绩大增股价暴跌，“非洲手机之王”重挫！龙头业绩
超预期，消费电子周期见底，机构看好这些优质股

消费电子周期(qī)回暖？

今天(tiān)早(zǎo)盘，A股各主要指数低开高走，上证指数(shù)上午收盘涨0.17%。从盘面(miàn)上看，医药生物、基础(chǔ)化工等板块均涨超1%。近期披露的业绩令个股股价产生了较大波动，但(dàn)市场容(róng)忍度似乎正在变强。昨(zuó)晚部(bù)分锂电板块龙头披露业绩(jì)，今(jīn)天(tiān)早盘隔膜龙头恩捷股(gǔ)份低开高走，上午收盘大涨超5%。

新能源或许
仍在磨(mó)底阶段，消费电子板块则可能处于一个周期回暖(nuǎn)。昨日(rì)晚间，消费(fèi)电子龙头一季报超市场预期，其(qí)中歌尔股份(fèn)归(guī)母净利润3.8 亿元(yuán)，同比大增257.5%；立讯精密第(dì)一季度净利润约24.71亿元，同比(bǐ)增加22.45%。不过，市场(chǎng)高低切换心(xīn)态仍在，消费电子龙头传音 控(kòng)股今(jīn)天(tiān)早(zǎo)盘重挫。

非洲手机之王重挫

传音控股有着“非洲手机之王”的称号(hào)，其(qí)主要 产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功(gōng)能机和智能机。销售区(qū)域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全(quán)球新兴市场国家。

4月(yuè)24日晚间，传音控股发布了2024年一季报，公司实现(xiàn)营业收入174.43亿元，同比增长88.10%；归母净利润16.26亿元，同比增长210.30%；扣(kòu)非净利润13.54亿元，同比(bǐ)大涨342.59%。此(cǐ)前公司刚交出了一份成(chéng)绩斐然的年报，营(yíng)收 净利均创出历史新高，2023年实现 营业收入622.95亿元，较上年同期(qī)增长(zhǎng)33.69%；归母净利润55.37亿元，同比增长122.93%。

不过，良好(hǎo)的业绩并没有带来股价的上涨。此前股价4连跌的传音控股，今天早盘重挫(cuò)，盘中跌幅一度超过10%，上午收盘跌超9%。

消费(fèi)电子(zi)周期渐筑底

传(chuán)音控股股价下跌或许更多是因为股价在高位的缘故。数据显示，该
股去年全年涨幅超(chāo)过81%，今年初至昨日收(shōu)盘涨幅接近(jìn)18%。南亚、东南亚、中东和拉美等新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)人(rén)口基数超过40亿，人均手机保(bǎo)有量较小，市场空间较大；同时，随着新兴市(shì)场的(de)不断发展，智能手(shǒu)机占比提高，公司有望持续(xù)受益。

不(bù)过，就整个消费电子市场而言，过去几年都属于(yú)一个蛰伏的状(zhuàng)态。好消息是一(yī)些龙头的业(yè)绩或许说(shuō)明行业(yè)周期(qī)正在回暖。

中金近期发(fā)布研究(jiū)报告称，消费电子周期渐筑底。基于在(zài)消费电子行(xíng)业积(jī)累的较为丰富的供(g业绩大增股价暴跌，“非洲手机之王”重挫！龙头业绩超预期，消费电子周期见底，机构看好这些优质股ōng)应(yīng)链管理能力与精益制造(zào)经验，看到传统手机组装公司正积极切入全球AI服务器的组(zǔ)装赛道，在组装行业筑底的背景下，看好消费(fè业绩大增股价暴跌，“非洲手机之王”重挫！龙头业绩超预期，消费电子周期见底，机构看好这些优质股i)电子组装企业积极入局(jú)参与AIGC新时 代基建；同时看(kàn)好手机终端在未来(lái)成为(wèi)AGI时(shí)代的重
要终端，北美大客户(hù)有望同步(bù)入局(jú)，端(duān)侧的AI创新或带动零部件公司打开(kāi)新一轮创新周(zhōu)期。

机(jī)构看好这些优质股

消费电子板块近年来跟随基(jī)本面(miàn)向下，2022年板块指数重挫近40%，去年小幅反弹(dàn)，今年以来再度跌(diē)超(chāo)10%。随着行业周期回暖，板块内龙头未来走势值得期待。

据数据宝统(tǒng)计，消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子板(bǎn)块5家以上机构评级的个股(gǔ)中，有20只个 股最新滚动市盈率低于30倍。其中，东(dōng)山精密、当升科技(jì)、横(héng)店东磁等个股(gǔ)最新滚动市盈率均低于15倍。另外从成长性角(jiǎo)度看，珠海冠(guān)宇、鹏辉能源、长电科技等个(gè)股机构一致预测今明两年净利增速均超(chāo)30%。

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