预定利率2.5%分红险即将下架还有产品锁定3%预定利率？

　　每(měi)经记者潘婷每经编辑马子卿

　　近期，多家人身险公司已(yǐ)完成普通型寿险产品切换，下架3.0%预定(dìng)利率的普通型保险商品，而后续(xù)2.5%预定利率的普通型保险产品暂时还未上线。《每(měi)日经(jīng)济新闻》记者注意到，在利率切换期(qī)间，分红(hóng)型产品热度较高，对比后(hòu)续即将上架的2.5%预定(dìng)利(lì)率产品，“固定收益+分红”型产品显得更为“划算”一些。

　　根据金融监管总局此前发布的《关于(yú)健全人身保险产品定(dìng)价机制的(de)通(tōng)知(zhī)》（以(yǐ)下简称《通(tōng)知》），自2024年9月1日起(qǐ)，新备案的普通型保险产品(pǐn)预定利率上限为2.5%；自10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上(shàng)限为2.0%；新备案的万能型保险产品最低保证利(lì)率上限为1.5%；最低保证利率(lǜ)超过上限的万能型保险产品停止(zhǐ)销售。

　　值得一提的是，不少险企在其预(yù)定利率2.5%分红型终身寿险产品介绍页面，标注“即将停(tíng)止销售”字样，时间(jiān)为(wèi)“近期(qī)”或者“最(zuì)晚9月30日”。不(bù)过，记(jì)者还(hái)注意(yì)到，部分(fēn)分红型终身寿险产品页(yè)面标有锁定3%预定利(lì)率(lǜ)，还标(biāo)注(zhù)了明显的下(xià)架倒(dào)计时，下架时间(jiān)为9月底。“保底再加分红，总体可以达到3.8%左右收益。”一位保险顾问如此介(jiè)绍。

　　还能(néng)锁定3%预定利率？

　　“9月起(qǐ)新(xīn)备案普通型保险(xiǎn)产(chǎn)品预定利率上限(xiàn)为2.5%，10月起新(xīn)备(bèi)案分红型保险产品预定利率(lǜ)上限为2.0%。”在添加保险顾问小刘后，上述对话出(chū)现在对话框内。《每日经济新(xīn)闻》记者注意到(dào)，部分险企的分红型终身寿险产品介绍页面依旧有锁定3%预定利率的字(zì)样(yàng)，是否依旧能(néng)够买(mǎi)到3%预(yù)定利(lì)率的产品？记者就此以购买者身份进(jìn)行咨(zī)询和调查。

　　随后，小刘表示，上述(shù)3%预定利(lì)率并非保证(zhèng)受益(yì)部分，仅仅(jǐn)代表“保险利率3.0%定价时代的产品”，合计收益是(shì)2.5%加分红部分。小刘介绍，“有机会达到3.5%或者更高。”据悉，3.0%固收的产(chǎn)品(pǐn)在8月31日(rì)前已经(jīng)全部下(xià)架(jià)了(le)，2.5%保底的分红型(xíng)寿险产(chǎn)品也会在这个(gè)月(yuè)全部下架。

　　据了解，分红险是相对普通型保险来说的，普通(tōng)型保(bǎo)险也被称为(wèi)传统险，指的是客户利益固定的保险产品，增额终身寿险、年金保险等均属于此类；客户收益浮动的保险产品被(bèi)称为新(xīn)型保险，包括分红型、万能(néng)型保险(xiǎn)等。分红险的收益构成(chéng)为(wèi)“保证部(bù)分+浮动的红利(lì)部分”，红利取决(jué)于保险公司分(fēn)红产品账户的经营情况。另外，万能险客户的收益则取决于结算利率，通常包(bāo)括“最低保(bǎo)证部分+浮动部分”。

　　“3.0%的普通型(xíng)保险产品下架后，下批产品就会是2.5%的固收，目前还(hái)没有上线。如(rú)果买后续固收2.5%的，不如买分红型2.5%加分红的。”据(jù)小刘介(jiè)绍(shào)，2.5%保底再加分红(hóng)，总体可以达到(dào)3.8%左右收益。

　　分红(hóng)险(xiǎn)成重要转型方向

　　分红型保险(xiǎn)产品是合(hé)适的投资产(chǎn)品吗(ma)？目前分红型(xíng)保险产品的普遍(biàn)收益是多少，收益受哪些因素影响？

　　“分红型保险的收益来源有两部分，一是保证收益，二是(shì)不保证的分红。普通型保险只保(bǎo)证(zhèng)收益，没有不确定的分红。”资深精算师徐(xú)昱琛对《每日(rì)经(jīng)济新闻》记者表示。

　　记者了解到，2.5%预定收(shōu)益并非保单(dān)持有人最终拿到的收益，需要扣除各项费用。

　　“所谓2.5%的(de)保证收益采用预定利率2.5%分红险即将下架还有产品锁定3%预定利率？定价利(lì)率或者保险公(gōng)司预定利率，扣除保(bǎo)险公司的一些经营费用后(hòu)，保单持有(yǒu)人能拿到收益大概在2.1%到2.3%。”徐(xú)昱琛介绍道，至(zhì)于分红部分，分红型保险的(de)分红部分是不确定的(de)。

　　“收益主要来源于利差(chà)。”据徐(xú)昱琛(chēn)介绍，保险(xiǎn)公司在销售分红型保险产品时要(yào)有演示利率，根据监管要求演示利率最高不超过4.5%。徐昱琛进一步指出(chū)，“预定(dìng)利率部分为2.5%，那么超额(é)的(de)部分就是2.0%，保单持(chí)有人(rén)至少能分配(pèi)2.0%的70%，也就是1.4%。”分红型保险的总收益率，取决于分红的实现率。

　　分红预定利率2.5%分红险即将下架还有产品锁定3%预定利率？的实现率如果是(shì)100%，那(nà)么就是分红(hóng)型保(bǎo)险(xiǎn)最终收益可以简单看成 2.5%加上1.4%；如果分红实现率是70%，1.4%要(yào)打七折(zhé)；如果分红实现率比较好达到150%，1.4%乘(chéng)上150%就是2.1%。

　　“2023年以前，整个行业的分红实现率整体是达(dá)到100%，甚至超(chāo)过(guò)100%的。”徐昱琛称，对比后续2.5%的普通型保险，分红型(xíng)保险不论实现率多少，都更有优势。

　　中(zhōng)信证券非银行金融业(yè)联席首席分析师(shī)童(tóng)成墩分析(xī)指出：新一轮低利率环境，分红险成为重要转型方向。但(dàn)有效(xiào)资产荒叠加披露规则所限，分红实现(xiàn)率波动可能削弱产品吸引力。展望未来，向分(fēn)红险转型是大势所趋，但仍需时间(jiān)。长期来看，低负(fù)债成本是保险股阿尔法(fǎ)的主(zhǔ)要来源，保险公司降本增效创(chuàng)造长期价值。

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责任编辑：李桐

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