你家楼下的丰巢快递柜要上市了！招股书显示3年累计亏损超37亿元

你家楼下的快递柜也要诞生(shēng)一家上市公司了。

8月30日，《每日经济新闻》记者从(cóng)港交所官网(wǎng)获悉，末(mò)端物流解决方案提供商丰巢控股有限(xiàn)公司（以下简称丰(fēng)巢）向港交所(suǒ)提交上市申(shēn)请，独家(jiā)保荐(jiàn)人为华泰金融(róng)控股（香港）有限公司。

招(zhāo)股书数据显示，截至2024年5月31日，丰巢已(yǐ)累计为3.68亿名消费者及350万快递(dì)员提供(gōng)服务。其快递末端配(pèi)送服务(wù)所(suǒ)交付的包裹(guǒ)数量于2021年、2022年(nián)及2023年分别为62.04亿(yì)件、58.23亿件及64.63亿件。

图片来源：丰巢招股(gǔ)书

在业内，丰巢一直被称为“含金汤匙出生”。2015年由顺丰(fēng)联合申通、中通(tōng)、韵达(dá)以及普(pǔ)洛(luò)斯集团共同(tóng)成立，此后几年(nián)，除了顺(shùn)丰之外、其他几家(jiā)快递(dì)公司陆续从股东名单中退出。但丰巢(cháo)累计完成11轮融(róng)资(zī)，包含中国邮政、鼎晖投(tóu)资、钟(zhōng)鼎资本、红杉中国等知(zhī)名机构。截(jié)至目前，顺丰创(chuàng)始人王卫仍持(chí)股超3成，拥有48.45%的投票权。

快递柜(guì)行业近年来随着电子商务的(de)爆炸(zhà)性增长(zhǎng)而迅速发展。然而，整个行业仍处于摸索(suǒ)盈利(lì)模式(shì)的阶段，面临设备投入大、运营成本高、盈(yíng)利困(kùn)难等挑战。“快递柜(guì)该不该(gāi)收(shōu)费”“快递员未经允许就将快(kuài)递放到快递柜”等话(huà)题(tí)也(yě)在过去几(jǐ)年(nián)屡次冲上热搜，引发争(zhēng)议。

从丰(fēng)巢的招股书也可以(yǐ)看到，快递柜确(què)实是一个“烧钱”的生意：丰巢2021年—2023年营收分别为(wèi)25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元，2021年—2023年净亏损分别为20.71亿元、11.66亿元(yuán)、5.41亿元(yuán)，今年1—5月净利(lì)润为7160万元。

业内认为，作为行(xíng)业市场份(fèn)额最(zuì)大(dà)的(de)企业，丰巢IPO标志(zhì)着行业进入新的发展阶段，但(dàn)也显示出企业为持续发(fā)展急需资本(běn)市场支持(chí)的现实。未来，快递柜(guì)行(xíng)业的发展趋势将更加聚焦于技术革(gé)新、服务多(duō)元化及合规经营。

3年(nián)累计亏(kuī)损超37亿(yì)元(yuán)，但赚钱(qián)能力在提高

据招股(gǔ)书援引灼识咨询(xún)资料，按2023年收入计，丰(fēng)巢是中国最大(dà)的末端物(wù)流解决方案供应商，且按截至2023年12月31日的柜机数(shù)量及2023年的包裹量计是(shì)全球最大的智能快递柜网络(luò)运营商(shāng)。

截至2024年5月31日，丰巢在中国的网络由31个省份的33万组丰巢智能柜组成，于2022年将(jiāng)丰(fēng)巢智能(néng)柜网络扩展至泰国。截(jié)至2024年5月31日，丰巢智能柜网络的服务(wù)范围已覆盖约(yuē)20.9万个(gè)小区。

从业务结构看，丰巢提供包(bāo)括快递末端服务、消费者智能交(jiāo)付服务和增(zēng)值服务，其中增值服务包括包裹存储相关服(fú)务、在(zài)柜体上投放广告收入、洗护(hù)服务和到家服务等。2022年(nián)，丰巢相继(jì)增加了到家生活服(fú)务和洗护服务两项增值业务，并在微信小程序和丰巢App给予(yǔ)强流量曝光。

向用户和企业新增洗(xǐ)护(hù)服务后，丰(fēng)巢(cháo)的洗护订单量暴(bào)涨，从2022年的6.9万份(fèn)飙升到(dào)2023年的54.8万(wàn)份，2024年(nián)5月底，订单数量达到96.2万份。为订单提供运营(yíng)支撑的除了丰巢在广(guǎng)东(dōng)中(zhōng)山自建的洗护工厂，还有135家第三(sān)方洗护工厂。

同(tóng)样的，在丰巢一系列优(yōu)惠营销下，上门维修、清(qīng)洁等家政服务订单量也(yě)迅速上涨，截至今年5月(yuè)底，丰(fēng)巢的到家服务完成了7.14万份订单。丰巢认为，这类服务还能为洗护(hù)服务增加销售机会。

从招股书可以看到，快递末端配送服务是丰(fēng)巢营收的支柱业务，2021—2023年间，该(gāi)业务收入分别为(wèi)14.6亿元、16.9亿元、18.4亿元(yuán)，然而其占总收入的比例却在一直下降，从2021年的57.6%下降至2023年的48.2%，到了2024年5月(yuè)底(dǐ)，末端(duān)配送服务收入占比下滑至40.8%。

招股书数(shù)据同时显示(shì)，其消费(fèi)者(zhě)智能交付服(fú)务所寄(jì)送的(de)包裹数量由2021年的1.14亿件增至2022年的1.41亿件(jiàn)，并进一步(bù)增加至(zhì)2023年的2.33亿件，复合年增长率为42.8%。

不(bù)同类型业务收入占比(bǐ)。图片来源：招股书截图

从财务数据看(kàn)，丰巢过去三年收入实现了显著增长(zhǎng)。其2021年(nián)收入为25.26亿元，2022年增长14.4%，达到28.91亿元，并(bìng)在2023年增长31.9%至38.12亿元。而在今年前五个月，公司收入为19.04亿元(yuán)，同(tóng)比增长33.6%。

在净利(lì)润方面，丰巢(cháo)2021年亏损20.71你家楼下的丰巢快递柜要上市了！招股书显示3年累计亏损超37亿元亿元，2022年减少43.7%，至11.66亿元，2023年，净亏损(sǔn)进一步减少53.6%，降(jiàng)至5.41亿元。值得注意(yì)的是，2024年前五个月，丰巢净利润约为(wèi)7160万元，首次实现扭(niǔ)亏为盈。

顺丰王卫持(chí)股超3成(chéng)，公司经营(yíng)风(fēng)险提(tí)醒超过30页

在业内，丰巢一直被称为“含金汤匙出生”的智能快递柜。

2015年6月7日，顺(shùn)丰联合申通、中通、韵达以(yǐ)及普洛斯集(jí)团共同宣布创(chuàng)建(jiàn)丰(fēng)巢科(kē)技(jì)，总投资规模为5亿(yì)元，其中顺丰(fēng)占(zhàn)股35%，申通、中通和韵(yùn)达各占20%，普洛斯则占5%。此后，中通快递、申(shēn)通快(kuài)递、韵(yùn)达股份相继宣(xuān)布转让持(chí)有(yǒu)的丰(fēng)巢科技全部股权。至2018年6月14日，通达系快递公司全部从(cóng)丰巢股东名单中退出。2019年12月，普洛斯从丰巢股权名单中退出。

根据招股书，丰(fēng)巢已获得中(zhōng)国邮(yóu)政(zhèng)、川发龙蟒(mǎng)、普(pǔ)洛斯、挚信资本、鼎晖投资(zī)、你家楼下的丰巢快递柜要上市了！招股书显示3年累计亏损超37亿元亚投资本、钟鼎资本(běn)、长石资本、红杉中(zhōng)国等知名机构的投资。目前，丰巢共(gòng)计完成(chéng)11轮融资，最近一次B4轮融资(zī)完成于(yú)2021年1月，丰巢(cháo)获得4亿美元，投后估值约为32.976亿美元（约合人民币234.02亿元）。截至2024年5月31日，丰巢持有现金(jīn)及现金等价物约8.59亿元。

招(zhāo)股书披露(lù)，截至最后实际可(kě)行日期，丰巢的(de)控(kòng)股股东为王卫(wèi)、明(míng)德控股连(lián)同顺丰控股等一致行(xíng)动(dòng)人士，王卫最终控制丰巢已发行股本总额约48.45%的(de)投票权。其中，王卫直接于受控法团的权(quán)益为36.54%，包括顺丰控股所持的9.15%。

从历史财务数据(jù)可(kě)以看出，快递柜(guì)是一个烧钱的生意，也是自2020年起(qǐ)，丰巢开始探索盈利(lì)方式。

丰巢宣(xuān)布于2020年(nián)4月30日开始推出(chū)“会员服务”，用户分为普通用户和会员用户，其(qí)中针对会员用户设置5元(yuán)月卡和12元季卡，有效期内可不限保管次(cì)数，7天长时间存放，且享(xiǎng)受丰巢寄件折扣优惠及品牌联合权益(yì)；而非会员用户在丰巢的包(bāo)裹保管时间超12小时不再免费。

此举也因(yīn)为从免费到收费(fèi)曾引发消费者的广(guǎng)泛讨论，“快递柜该(gāi)不该收费”“快递员未经允许就将(jiāng)快递放到(dào)快递柜”等话题也在过去几年屡次冲上热搜(sōu)，引(yǐn)发争议。

也(yě)是因此，虽然已经初步(bù)实现盈利，但是丰巢的盈利之路并不好走。

《每日经济新(xīn)闻(wén)》记者(zhě)注意到，丰巢招股(gǔ)书中关于风险因(yīn)素的陈述超过30页，其中(zhōng)提到的公司面临风(fēng)险(xiǎn)包括，未能持续(xù)丰富或升级服务以满足不(bù)断变化的客户需求，无法扩大或维持客户群；无法持续(xù)有效扩展及管(guǎn)理智能(néng)柜网(wǎng)络或优化其运营(yíng)效(xiào)率，业务可能无法如预期甚至完全无法成长(zhǎng)；新业务(wù)扩展不成功(gōng)等。

今年3月，快递新规实施(shī)，经营快递(dì)业务的企业未经用户同意擅自使用智能快(kuài)件箱、快递服务站等(děng)方式投递(dì)快件的行为(wèi)属于违规。对此，丰巢也在(zài)招股(gǔ)书中表示，未来此类法律法(fǎ)规可能会变得更加全面及严格，公(gōng)司业务(wù)可能(néng)会增(zēng)加合规成本等。

对于此次IPO的用途，丰巢(cháo)拟将募集所得资金净额主要用于(yú)扩(kuò)展并优化丰巢智能柜网络；加强增值服务的服务能力和(hé)范围；研发工作；战略投资；以及用作营运资金及一般企(qǐ)业用途。

值得一(yī)提的是(shì)你家楼下的丰巢快递柜要上市了！招股书显示3年累计亏损超37亿元，丰巢也(yě)是继顺丰控股(gǔ)、顺(shùn)丰房托、嘉里物流(liú)、顺丰同城之后，顺(shùn)丰(fēng)系又一家(jiā)冲刺(cì)上市的公司，如果成功登陆港交所，顺丰速运总裁王卫将拥有5家上市(shì)公司。

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