2024年报|34家保险资管公司最新成绩单

　　来源：中国保险资产管理业协会

　　为全面(miàn)客观记录保险资产管理行业历年发展情况，在国家金融监督管理总(zǒng)局相关部门(mén)的指导下，中国(guó)保险(xiǎn)资产管理业协会已连续第(dì)八年组(zǔ)织编写(xiě)《中国保险资产管理(lǐ)业发展报告》并于近日由中国财政经济(jì)出版社公开出(chū)版发行《中国保(bǎo)险资产管理业发展报告（2024）》（简称《2024年报》）。

　　《2024年报》通过汇总198家保险公司、34家保险资产管理公司的综合调研成果，系统(tǒng)展现了保险资金运用、保险资产管理的最新行业数(shù)据、趋势特征和发展成效；总结(jié)梳理行业普遍关注的产品登记(jì)、投资管理能力披露、行业大数据应用等热点专题；展示共享协会(huì)组织开展的资产管理百人问卷调查、中国(guó)保险(xiǎn)行业(yè)投资负责人（CIO）、金融衍生品业务、境外投资业务、投资者信心调查及信(xìn)心(xīn)指数等最新专项调研成果。

　　本文摘(zhāi)自《2024年报(bào)》第二(èr)章(zhāng)保险(xiǎn)资产管理行业运行情况，主(zhǔ)要内容包括：

　　一市场主体情(qíng)况

　　二资金规模及(jí)来源

　　三资产配置结(jié)构

　　四投资收(shōu)益分布

　　五业务开展及收入情况

　　六(liù) 保险资产管理产(chǎn)品情(qíng)况

　　七组织架构与人才建设

　　注：本(běn)文中涉及的数据信息主要来自协会年度综合调研成果，仅供参考(kǎo)。数(shù)据统计截(jié)至(zhì)2023年12月31日，截至调研问卷回收时，部分(fēn)数据未经审计，可能与最终披露(lù)数据存在一定差异。

　　一、市场主体情况

　　截(jié)至2023年末，我(wǒ)国(guó)共有保险资(zī)产管理公司34家①，其中2023年新(xīn)增1家2024年报|34家保险资管公司最新成绩单——中邮保险资产管理有限(xiàn)公司（2023年10月27日正式(shì)成立）。

　　表1 34家保险资产管理公司列表

　　参与“2023-2024年中(zhōng)国保险资产管理行业运行(xíng)调研(yán)”（以下(xià)简称综合调研）的保险资产管理(lǐ)公司共计34家②，按(àn)规模和类型划分(fēn)为四类。

　　表2 34家保险资产管理公司(sī)列(liè)表

　　二(èr)、资金规模及来源

　　截至2023年末，34家保险(xiǎn)资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)公司管理资金规模合计30.11万亿元，同比增长22.82%。

　　从行业资金(jīn)来源(yuán)看，仍保持保险资金为主(zhǔ)、业(yè)外资金为辅的多元化结构(gòu)。保险(xiǎn)资金方面，管理系统内保险资金20.36万亿元，占比67.63%，管理第三方保险资金(jīn)2.01万亿元，总体占比6.68%；业外资金(jīn)方面，管理(lǐ)银行(xíng)资金4.49万亿元，占(zhàn)比(bǐ)14.92%，管理业养老金(jīn)2.38万亿元，占比7.90%。

　　资料来源：中国保险资产管理业协(xié)会《中国保险资(zī)产管理(lǐ)业发展报告（2024）》

　　从近三(sān)年(nián)各类资金来源占比(bǐ)看，保险资金占比(bǐ)有所下降，业外资金占比有所上升。其中，系统内保险资金占(zhàn)比同比(bǐ)下降5.41个百(bǎi)分点，第三方(fāng)保险资金占比同(tóng)比下降0.67个百(bǎi)分(fēn)点，银行资金占比同比上升4.57个百分点，养老金占比同比上升2.09个百分点。

　　资料来源：中国保险资产管理业协(xié)会《中国保险资产(chǎn)管(guǎn)理业发展报告（2024）》

　　从近三年各类资(zī)金规模增速看，保险资(zī)金稳步增(zēng)长，业外资金增速较快。其(qí)中(zhōng)，银行资金管(guǎn)理规模同比(bǐ)增长77.37%，增速最快；系统内保险资金(jīn)增(zēng)速为13.96%；第三方保险资金增(zēng)速为11.92%。

　　资(zī)料来源：中国保险资产管理业协会《中(zhōng)国保险资产管理业发展(zhǎn)报告(gào)（2024）》

　　从各机构管理资金构成看(kàn)，部分机构第三方资(zī)金③占(zhàn)比较(jiào)大。34家保险资产管理公司中，第三方资金规模占比超过(guò)20%的机构(gòu)有23家。其中，13家机构管理第三方(fāng)资金规模占比约(yuē)50%，包括超大(dà)型机构2家、大型机构2家，中型机构(gòu)8家、小型机构1家。

　　资料来源：中国保险资产管理(lǐ)业协会《中(zhōng)国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从业务视角看，专户业务资(zī)金来源以系统内保险资金为主，占比约(yuē)90%；组(zǔ)合类产品(pǐn)中业外资金（银行资金(jīn)、养老金和其他资金）占(zhàn)比(bǐ)超过70%，其中银行资金占比最为突出，同(tóng)比上升11.75个百分(fēn)点；债权投资计划(huà)、股权投(tóu)资计划和资产支持(chí)计划的保险资金（系(xì)统内保(bǎo)险资金和第三方保(bǎo)险资金）占比(bǐ)突出，其(qí)中债券投资计划中第三方保险资金占比已(yǐ)经接(jiē)近系统内保险(xiǎn)资金，股(gǔ)权投(tóu)资计划中系统内保险资金占(zhàn)比同(tóng)比上升3.74个百分点，第三方保险资金占比同比下降(jiàng)5.22个百分(fēn)点，资产支持计划中银行资金和(hé)其他资金(jīn)增长较为明显(xiǎn)。

　　资料来源：中国保险资产管理(lǐ)业协会《中(zhōng)国保险资产(chǎn)管(guǎn)理业发展报告（2024）》

　　三、资产配置(zhì)结构

　　行业(yè)整体资产配置以(yǐ)债券、保险资产管理产品(pǐn)、银行存款为主，三者占比合计近八成。2023年，保险资产管理公司(sī)投资资产总规模26.16万亿元，同比增长16.82%。

　　从资产配置结构看，截至2023年末，保险资产管理公司配(pèi)置债券规模11.86万亿元，占比45.36%；配(pèi)置保险资产管理产品规模3.80万亿元，占比14.53%；配置银行存款规模4万亿元，占比4.80%；配(pèi)置(zhì)股(gǔ)票规模1.59万亿元，占比6.09%；配置公募基金规(guī)模1.25万亿元(yuán)，占比4.80%；配置金融产(chǎn)品规模1.18万亿元，占(zhàn)比4.31%；配置股权规模4145.35亿元，占比1.58%。

　　资料来源：中国(guó)保险资产管理业协会《中国保险资产(chǎn)管理业发展报告（2024）》

　　从主要资产(chǎn)增速看，增速排名前三(sān)的资产分别是债券、公募基(jī)金和银行存(cún)款，同比分(fēn)别增长29.39%、24.64%和23.77%；保险资产管理产品小(xiǎo)幅增长，增速为2.34%；股票和(hé)金融产品保持稳定增长，增速分别为3.95%和 3.85%；股权投资下降明显，增速为-25.43%。

　　资(zī)料来源：中国保险资产管理业协会《中国(guó)保险资产管理业发展(zhǎn)报告（2024）》

　　从保险资产管理产(chǎn)品配置结构来看，2023年，行业配置保险资产管理(lǐ)产品规模3.80万亿元，同比增长2.34%。其中，配置债权投资计划2.09万亿元，占(zhàn)比55.03%；配置组合类保(bǎo)险资产管理产品1.54万亿元，占比40.53%；配置股权投资计(jì)划0.17万亿元，占比4.49%。

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险(xiǎn)资产(chǎn)管理业发展报告（2024）》

　　从金融(róng)产品配置结构来看(kàn)，2023年，行业配置(zhì)金融产品1.18万(wàn)亿元，增速1.75%。其中，主要以集(jí)合资金信托计划为主，规模9825.49亿元，占(zhàn)比79.13%，同(tóng)比下降0.25个百分点；资产支持计划（保险资产管理公司发行）1619.72亿(yì)元，占比(bǐ)12.88%；资产支持专项计划（券商(shāng)发行）763.00亿元，占比6.07%；商业银行理财产品318.74亿元，占比2.53%。

　　资料来源：中国保险资(zī)产管理业协会《中国保险资(zī)产管理业发展(zhǎn)报告（2024）》

　　从(cóng)公募(mù)基金(jīn)的(de)配置结构来看，2023年，行业配置公募基(jī)金规模为 1.25万亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)1.84%。其中，配置债券型基金5468.93亿元，占(zhàn)比43.58%；配置股票型基金3246.42亿元，占(zhàn)比25.87%；配置(zhì)混合型基金3209.62亿元，占(zhàn)比25.58%；配置货币型基金610.74亿元，占比4.87%。

　　四、投资收益分布(bù)

　　2023年综合收益率(lǜ)各区间机构分布较为(wèi)分散。其中，4家机构2023年综合收益(yì)率区(qū)间为（1%，2.25]，6家机构为（2.25%，3.25%]，7家机构为（3.25%，4%]，4家机构为（4%，4.5%]；财务收益率个区间机构分布相对集中，10家机构财务收益率区间(jiān)为(wèi)（3.75%，4.5%]，另有9家为（2%，3%]。

　　资料来源：中(zhōng)国(guó)保(bǎo)险资产(chǎn)管理业(yè)协会《中国保险资产管理业发(fā)展报告（2024）》

　　资(zī)料来源：中国保险资产管(guǎn)理业协会《中国保(bǎo)险资产管理(lǐ)业发展(zhǎn)报告（2024）》

　　五、业(yè)务开展及收入情况

　　从整体(tǐ)来看(kàn)，2023年(nián)，33家机构实现收入④合计296.62亿元，同比增加22.42亿元(yuán)，增速8.18%；其中，有(yǒu)同比数据的32家公司收入增速为3.85%。2016-2023年，行业收入复合(hé)年均增长率（CAGR）为9.92%。

　　资料来源：中国保险(xiǎn)资产管理(lǐ)业协会(huì)《中国保险(xiǎn)资产(chǎn)管理业发展报告（2024）》

　　从行业单位规模收入看，2023年末全行业单位规模(mó)收入为10.79BP，较2022年(nián)下降1.42BP，连续三(sān)年有所下降，且降幅逐年扩大(dà)。

　　资料来(lái)源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报(bào)告（2024）》

　　从业务收入(rù)规模及增长情况来看，2023年，行业各主要业务收入均有增长(zhǎng)。其中，专户业务、股权投资(zī)计划、资产支持计(jì)划业务(wù)收入增(zēng)速较上年有所提升；组合类产品、债权(quán)投资计划业务收入增速连续三年放缓。具体来看：专户业务实(shí)现收(shōu)入152.8亿元，增速11.71%；组(zǔ)合类产品实现收入70.2亿元，增速(sù)11.16%；2024年报|34家保险资管公司最新成绩单债权投资计划实(shí)现收(shōu)入38.1亿元，增速4.32%；股权投资计划实现收入2.91亿元，增速25.66%；资产支持计划实现收入3.01亿元，增速27.8%。

　　资料来源：中(zhōng)国保险资(zī)产管理(lǐ)业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从业务贡献来看，专户业务的规模贡献高于(yú)收入贡献；保险资产管理产品(pǐn)业务收入(rù)贡献高于规模贡献。2023年，33家(jiā)保险(xiǎn)资产管理公司保险资产管(guǎn)理产品业务收入占比近四(sì)成（39.7%），较2022年上升1.7个百分点，相比其规模(mó)占(zhàn)比（29.8%）贡献较高。

　　资料(liào)来源：中(zhōng)国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从主要业务(wù)单位规模收入情(qíng)况(kuàng)来看，2023年，除股权(quán)投(tóu)资计划外，其他各类业(yè)务单(dān)位(wèi)规模收入均有(yǒu)下降，组合类产品降(jiàng)幅最为(wèi)显著。具体来看，专户业务单(dān)位规模收入(rù)7.33BP，同比下降0.4BP；组合类产(chǎn)品单位规模(mó)收入11BP，同比下降3.57BP；债权(quán)投资计划单位(wèi)规模收入20.64BP，同(tóng)比下降0.66BP；股(gǔ)权投资计划单位规(guī)模收入(rù)17.41BP，同比上升1.15BP；资产支持(chí)计划单(dān)位规模(mó)收入14.29BP，同比下降1BP。

　　资料来源(yuán)：中(zhōng)国保险资产管(guǎn)理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　六(liù)、保险资产管理产品情况

　　（一）整体(tǐ)情况

　　调研数据显示，截至2023年末，行业保险资产管(guǎn)理(lǐ)产品存续(xù)余额8.53万亿元，较上年末增加2.08万亿元，同(tóng)比增长32.31%，近五年复合增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)32.59%。

　　资(zī)料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管(guǎn)理业发展报告（2024）》

　　（二(èr)）债权投资计划

　　调研数据显示(shì)，32家保险资产管理(lǐ)公司和中(zhōng)保投开展债权投资(zī)计(jì)划业(yè)务，较上年(nián)新增(zēng)1家机构。登记(jì)规模方面(miàn)，2023年，债权投(tóu)资计(jì)划(huà)登记数量440只，登(dēng)记规模7334.33亿元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少1377.46亿元，同(tóng)比下(xià)降15.81%；产品存续方面，截至(zhì)2023年末，债权投资计划存续数(shù)量1445只，存(cún)续余额1.94万亿元(yuán)，较上年同期增加1051.11亿(yì)元，增长率为5.74%；产品收入方(fāng)面，2023年债权投资计划实现管理费(fèi)收入39.37亿元，与(yǔ)上年同期基本持平。单位规模收入为20.33BP，较上年减少近1BP。

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险(xiǎn)资产管理(lǐ)业发展报告（2024）》

　　资料来源：中国保险资产管理业协(xié)会《中国(guó)保险资产管理(lǐ)业发展报告（2024）》

　　（三）股权投资计划

　　调研数据显示，2023年，17家保险资产管理公司(sī)和中(zhōng)保投开展股权投资计划业务，较上(shàng)年末新(xīn)增2家机构。登记规模方面，2023年，共有9家机构合计登(dēng)记股权投资计(jì)划20只，登记规模641.84亿元，同比增长8.76%。产品(pǐn)存续方面，截至2023年(nián)末，股(gǔ)权投(tóu)资计(jì)划存续(xù)数(shù)量71只，存(cún)续余额2045亿元，较上年末增长162亿元，增速8.59%。产品收(shōu)入方面(miàn)，2023年，股权(quán)投资计(jì)划实现管理费收入4亿元，较上年增长02024年报|34家保险资管公司最新成绩单.74亿元，增速22.78%；单位规模收入19.56BP，较(jiào)上年增长2.26BP。

　　资料来源：中国保险(xiǎn)资产管理业协会《中国保险资(zī)产管理业发展报告（2024）》

　　资料来源：中国保险资产管理(lǐ)业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　（四）组合类保(bǎo)险资产(chǎn)管理产品(pǐn)情况(kuàng)

　　调研数据(jù)显示，截至(zhì)2023年末，29家保险资产管理公司开(kāi)展了组合类保险(xiǎn)资(zī)产管理产品业务，存(cún)续数量(liàng)2809只，同比增长18.12%；存续余额6.39万亿元，同比增长44.30%；管理费收入70.20亿元，同比增(zēng)长9.59%，单位规模收入⑤10.99BP，较上年减少3.48BP。

　　资料来源：中国保险资产(chǎn)管理业协(xié)会《中国保险资产管理业发展报告(gào)（2024）》

　　情况

　　资料来源：中国保险资产(chǎn)管理业协会(huì)《中国保险资产管理(lǐ)业发(fā)展报告(gào)（2024）》

　　从存续情况来看，截至(zhì)2023年末，组合类保险资产(chǎn)管理产品存续余额超过3000亿元的机构共(gòng)计10家（较上年增加3家），其中超大型(xíng)机构7家、大型机构3家。排名前五的机构存续余额合计2.45万亿元，市(shì)场(chǎng)份额(é)占38.40%，较上年(nián)下降8.4个百分点。存(cún)续余额变化方面，仅有6家(jiā)机构存续余额为负增(zēng)长，包括超大型2家(jiā)、大型1家、中型机构(gòu)2家(jiā)、小型机构(gòu)1家。

　　注：有效数据13家机构。

　　资料(liào)来源：中国(guó)保险资产管(guǎn)理业协(xié)会《中国保(bǎo)险资产管理业发(fā)展报告（2024）》

　　注：有效(xiào)数据16家机构，部分机构(gòu)增速过高，故未在图中显示增速(sù)数据。

　　资料来源：中(zhōng)国保险资产管理业协会《中国保险(xiǎn)资产管理业发展报告（2024）》

　　从管(guǎn)理费收入情况来看，固(gù)定收益类产品（非货币(bì)市场类）管理费收入42.39亿元，单位(wèi)规(guī)模收入8.49BP；固定收益类(lèi)（货币市场类）管理费收(shōu)入11.99亿元，单位规模收入11.62BP；权益类产品管理费收入11.75亿(yì)元，单位规(guī)模收入44.37BP；混合类产品管理费收入为4.03亿(yì)元，单位(wèi)规模收(shōu)入43.76BP。

　　资料来源：中国保险资产管理业协会(huì)《中国保险资产管理(lǐ)业发展报告（2024）》

　　从资金来源情(qíng)况看，银行或理财资金规模(mó)、占比增(zēng)长显(xiǎn)著，保险(xiǎn)资金增长相对平稳。从(cóng)保险资金角度看(kàn)，系统内保险资金和第三方保险资金规模分别为7469亿元和10474亿(yì)元，合计占比(bǐ)28%，同比下降11个百分点；银行或理财资(zī)金规模(mó)4.36万亿元，同比增长1.90万亿元，占比68%，较上年(nián)上升12个百分点(diǎn)；从第三方资金角度看（即(jí)第三方(fāng)保险资金(jīn)+银行或理财(cái)资金+其(qí)他资金⑥），资金合计占比88%，较去年同期上升4个百分点，组合类产品(pǐn)市场(chǎng)化程度进(jìn)一步提(tí)升。

　　资料来源：中国保险资产管理业(yè)协会《中国保险(xiǎn)资产管理业发展报告（2024）》

　　七、组(zǔ)织架构与人才建设

　　（一）组织架构

　　2023年，行业机构组织架构调整主(zhǔ)要集中在以下(xià)方面：

　　超大型(xíng)机构方面，一是(shì)重视前台部门的新(xīn)设和职能调整，从而更加适配监(jiān)管导向、投资政策和市场趋势；二是加(jiā)大中台(tái)数(shù)据管理和金(jīn)融(róng)科技在运营支持板块的比重。大型机构方面(miàn)，一是重视自有(yǒu)资金(jīn)的管理，成立自有资金投资部；二是机构设置(zhì)趋向扁平化；三(sān)是(shì)重视(shì)公司风险重建的能力。中(zhōng)小机构方面，一是精(jīng)简机构设置，实施扁平化管理；二是强化(huà)内部审(shěn)计的监督审查作用。

　　（二）人才发展

　　2023年，行(xíng)业人才数量(liàng)稳步增长。截至2023年末，34家保险资产管理公司从业(yè)人员共计7499人，校2022年末增长864人，增速13.02%。其中，有2022年(nián)同比数据的32家机构同比增长3.62%。

　　资料来(lái)源：中国(guó)保险资产管理(lǐ)业协会《中国(guó)保险资产管理业发展报告（2024）》

　　（三）人(rén)力效能

　　截(jié)至2023年(nián)末，全行业人均管理规模40.12亿元，增速较上一年明显回落，低于近五年复合年(nián)均增长率（9.34%）；人均创收401.07万元，较去年同期有所下降，增速低于近五年复合年均增长(zhǎng)率（6.04%）。

　　资料来源：中国保险资产管理业(yè)协会《中国保险资产管(guǎn)理业发展报告（2024）》

　　资料来源：中国保险资产管理业(yè)协会《中国保险资产(chǎn)管理业发展报告（2024）》

　　脚注

　　①除34家保险资(zī)产管理公司外，长(zhǎng)江养老保(bǎo)险股份有限(xiàn)公司（简称“长江养老”）于2023年变更业务范围，被视作保险资产管理公司进行管理。

　　②参与上年调研的“32家保险资产管理公(gōng)司”=表1中(zhōng)的34家公司-华夏久盈资管-中邮资(zī)管。参与本年度调研的“34家保险(xiǎn)资产管理公司”=表1中的34家公司-华夏久盈(yíng)资管+长江养老。如无特别标注，本报告中34家保险资产管理公司统计口(kǒu)径下同。

　　③第三方资金为除系统内保险资金外的资金，包(bāo)括第三方(fāng)保险资金、银行资金、养老金和其他资金。

　　④本报告所称“收(shōu)入”包括管理费收入及投资顾问收入。

　　⑤单位规模收入=该年收入/该(gāi)年末资产管理规模（不含内购产品）。

　　⑥其他(tā)资金含养老金、个人(rén)资金、自有资金等。

责任编辑：秦艺

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