低市净率+低负债率股揭秘，德展健康“最稳”，创新药“内生外延 ”可期，2亿~3亿元回购已启动

以最新收(shōu)盘价进行统计，目前A股市场上共有770多(duō)只个股(gǔ)股价跌破净资(zī)产，即通常所说的市净率(lǜ)小于1，占(zhàn)A股公司的比例超14%。具(jù)体来看，市净率(lǜ)最(zuì)低的是已经锁定面值退市(shì)的ST旭电，最新收盘价为0.37元，市净率0.10倍；其次是同样锁定退市的*ST威创，最新收盘价0.37元，市(shì)净率(lǜ)0.168倍，位居第二；金融街最新收盘价2.11元，市净率0.186倍，位居第三位。

一
般而言，在股市投资(zī)中，“破净”通常是由于市场对公司的未来前(qián)景持悲观态(tài)度。但与(yǔ)此同时(shí)，市净率较低的个股中也可能隐藏着投资(zī)价值，尤其是其中手握巨资的低负债(zhài)率个(gè)股。

手握巨额现金的(de)破净(jìng)低负债(zhài)率股

数据宝统计，最新(xīn)市净率在1.02倍及以下的(de)个股中，有24只个股半年报资产负债率低(dī)于10%。其低市净率+低负债率股揭秘，德展健康“最稳”，创新药“内生外延”可期，2亿~3亿元回购已启动中，德(dé)展健康
(000813)资本(běn)结构最稳健，截至报告(gào)期末公司资产负债率为(wèi)2.56%，榜单最低；同时，公司在手货币资金也(yě)最高(gāo)，达到(dào)27.75亿元。负债方(fāng)面，截至报告期末，公司(sī)负债总额为13742.64万元，基本为无息负债。

资(zī)料(liào)显示，德展健康主营业务为药 品的研发(fā)、生产和销售，在销及在研药(yào)品涵盖(gài)化药及生物药等。报告期内，公司全资子公司(sī)嘉林药业主要(yào)从事心脑血管药物的研发(fā)、生产和(hé)销售，适(shì)应症涵盖(gài)高胆固醇血症、高血压、心律失常(cháng)、心绞(jiǎo)痛等。其中“阿乐”及“尼乐”为公司核心的药物品种，“阿(ā)乐”的产品质量、品(pǐn)牌号召力、技术水 平及生(shēng)产工艺均处于(yú)市场先进水平，是(shì)国内第一(yī)个通过阿托伐(fá)他汀钙一(yī)致性评价产(chǎn)品(pǐn)。“尼乐”亦是同类国内首(shǒu)仿产(chǎn)品。此外，近年(nián)公(gōng)司积极探索新业务，积极涉足生物多肽、医疗服务领域，部分板块已形成终端(duān)产品，如“慕素(sù)颜”牌医用冷敷贴、美(měi)容肽原料、“儒(rú)饮方醒”系列解酒(jiǔ)肽等，在建项目包括(kuò)医康养综合体及心理康复(fù)医院(yuàn)等。

上半年净利扭亏为盈

上榜(bǎng)公(gōng)司中，德(dé)展健康的业绩情况也较为亮(liàng)眼(yǎn)。8月27日(rì)晚间，德(dé)展健康披露(lù)2024年半年报，报(bào)告期公(gōng)司实现营业(yè)收入2.48亿元，同比增长12.46%；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润1015.26万元，同比增长234.22%，实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈；归属于上市公司股东的扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益的(de)净利润790.21万元低市净率+低负债率股揭秘，德展健康“最稳”，创新药“内生外延”可期，2亿~3亿元回购已启动，同样实现扭亏为(wèi)盈。

对于报告期业绩扭亏为盈，公司方(fāng)面表示，一(yī)方面(miàn)由于人口老龄化加速以 及心血管危险因素流行，心血管病患者数量及其死亡率
持续上升，并且政策促进健康(kāng)管理理
念提升；另一(yī)方面，子(zi)公司嘉(jiā)林药业根植中国调/降血(xuè)脂药物市场(chǎng)二十(shí)多年拥有良好的企业(yè)及低市净率+低负债率股揭秘，德展健康“最稳”，创新药“内生外延”可期，2亿~3亿元回购已启动品牌形(xíng)象(xiàng)；除此之外，还(hái)包括近年来，公(gōng)司持续加快研(yán)发成果(guǒ)转化，积极(jí)推进新品上(shàng)市，持续扩(kuò)充产品矩阵，拓展新市场空间三方面因素所致。

创新药“内生外延”可期

德展健康(kāng)也拥有众多时下热门(mén)的科技题(tí)材，包括合成生物、生物疫苗、创新药、减肥药、CXO、NMN、医美等(děng)。公司的题材多有实(shí)质性的业务和(hé)研发推进。

比如公司创新药赛道的脑(nǎo)神经保(bǎo)护剂WYY项目，该项目于上半年结束(shù)了前期的(de)研究，下半(bàn)年将按计划开始毒(dú)理批和(hé)临床供试品的(de)GMP制备，以及GLP条件下的非(fēi)临床(chuáng)研究，项(xiàng)目正(zhèng)按预定计划积极开展中；抗血栓药(yào)ZT项目，该(gāi)项(xiàng)目正在(zài)进行更优候选(xuǎn)物的合成和进一步的活(huó)性评价工(gōng)作；司美格鲁肽(tài)项目已完成(chéng)了工程菌种构建，建立了(le)原始种子库；重组胶(jiāo)原(yuán)蛋白项(xiàng)目重组Ⅲ型人源化胶原蛋白已完成(chéng)中试三批试生产；秋水仙碱片一致性评价稳步推进，有望成(chéng)为国内 首家通过该品种一致性评价(jià)企业。

值得一提的(de)是，此前德展健康增资东方略布局创新药目前也有了新的进(jìn)展，东(dōng)方略ABC-3100（即VGX-3100）针(zhēn)对HPV-16/18相关宫 颈(jǐng)癌前病变适应(yīng)症(zhèng)的国内三期临床试验正在进行中(zhōng)。根(gēn)据东方略官网公开信息，ABC-3100（即VGX-3100）针对HPV感染引起的肛门/肛周癌前病变的临床试验申请已于近日提交，针对其他生殖道癌前病变的临床(chuáng)试验申请正在准备中。

德展健康在(zài)创(chuàng)新药上面(miàn)的布局有望在
未来(lái)开花结果(guǒ)。同时，公司(sī)在半年报中指出，考虑通过收购、合作开发(fā)等形式推出新项目，拓展研发管线。德展健康在创新药上的布局是两条腿走路，希望通(tōng)过
“内生外延”的方式促进(jìn)公司长期(qī)高质量(liàng)发展。

大手笔回(huí)购彰显信心，昨(zuó)日回购占比近25%

公司(sī)大手笔回购也(yě)彰显信心。2024年
9月3日，公(gōng)司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回(huí)购公司股份5026200股，占公司目前总股本的0.23%，占当日成交(jiāo)量的24.53%。

此前公司发布公告称，此次回购金额不低于人民币2亿元，不超过人民币(bì)3亿(yì)元，回购价格(gé)不超过3.59元/股。值(zhí)得一提的是，本次回购(gòu)的股份将全部用于注销(xiāo)以减少注册资本，有助 于公司价值的提升，也反(fǎn)映出公(gōng)司高度重视对中小投资者的回报。

校对：王蔚

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