专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展

伴随着中国经(jīng)济的高质量发展，中国的(de)金融体系(xì)也历(lì)经深(shēn)刻变革。党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进(jìn)中国式现代化的决(jué)定》（下称(chēng)“《决定》”）对进(jìn)一步(bù)深化金融体制改革作(zuò)出重大部署，其中又对资本市场(chǎng)改革着(zhe)墨(mò)颇多。

健全(quán)资本市场功能对提高直接融资比重、服务经济高(gāo)质量发展有(yǒu)何特(tè)殊意(yì)义？当下进行中的金融体系深(shēn)刻变(biàn)革又(yòu)对未来的金融人才、金融学科教育提出怎样的新(xīn)需求？值此第(dì)六届外滩金(jīn)融峰会召开之际，证券(quàn)时(shí)报记者专访本届峰会执行主席、中国金(jīn)融四(sì)十人论坛（CF40）常务理事、上海新金融研究院理事长屠光绍，分享他对中国金融业未来之路的看(kàn)法(fǎ)。

向国际传递中国金融改革(gé)声音

证券时报：第六届外滩金融(róng)峰(fēng)会召开在即，请(qǐng)您介绍下举(jǔ)办外滩峰会的初(chū)衷和今年外滩(tān)峰(fēng)会的举行有何特(tè)殊意义。

屠光绍：外滩峰会连续(xù)举行6年，峰(fēng)会的初衷(zhōng)是希(xī)望通过这(专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展zhè)个论坛聚齐国内外来自于(yú)金融业、实体经济产业从业者和专家学者，围绕国(guó)际国内经济金融的发展趋势和变(biàn)化进行交流，以促(cù)进(jìn)金融更好地服务实体经济，促进(jìn)国内外更好地沟通和分享(xiǎng)思想观点，促进各(gè)方加深(shēn)对金融功能的(de)认识(shí)。另一个目(mù)的是通(tōng)过在沪举办该峰(fēng)会促进上(shàng)海国际金融中心的建设，提升上海国际金融(róng)中(zhōng)心的软实力和(hé)影响力，更(gèng)好展现(xiàn)中(zhōng)国高水平对外(wài)开放的(de)改革进程，传递改革声音。

经过多年的连续举(jǔ)办，外(wài)滩峰会的影响力不断提升(shēng)，已成为上海国际(jì)金融中(zhōng)心的重要品牌。今年的外滩峰会继续聚焦绿色金融、科技金融、数字金融(róng)、国际金融四大主题，论坛将更好发挥(huī)专业化、国际(jì)化优势，就当前近金融(róng)业(yè)发展面临的问题进行深入讨论和(hé)交流。

不过，相比(bǐ)于往年，今年(nián)的峰会也面(miàn)临一些(xiē)新形势：从国内看，中央金融工作会议和党的二(èr)十届三中全会(huì)均对(duì)金融如何更好服务高(gāo)质量发(fā)展、建设金融强国(guó)做(zuò)出部署(shǔ)，峰会(huì)的(de)召开利于更好形成(chéng)各方共识，推动新形势下金融的新发展(zhǎn)。从(cóng)国(guó)际看，当今全(quán)球经(jīng)济金融(róng)体系正进行深刻变革，国际经济金融形势日趋复杂，面临深度调整(zhěng)的压力。在这个背景(jǐng)下，峰会搭建一个国(guó)际交(jiāo)流的(de)平台，更好促进中国(guó)金融高水平开放的“好声音(yīn)”传递到国际上(shàng)。

证券时报：中央金融工作会议及党(dǎng)的二十届三中全会均强调要加快上海国际金融中心建设。您曾(céng)提过上(shàng)海国际金融中心建设已进入3.0版，您认为3.0版推进得(dé)如何？还有哪些需要加(jiā)快推进(jìn)的工(gōng)作？

屠光(guāng)绍：国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)是一项长期的任务，需要分阶(jiē)段逐步推进。我认为3.0版主要(yào)有两点：一是继(jì)续补(bǔ)短(duǎn)板，二(èr)是争创新优势(shì)。我们(men)需要解决过去1.0版和(hé)2.0版中存(cún)在的不(bù)足(zú)，例如(rú)直接(jiē)融资市场的问题、国际化(huà)程度不(bù)足等。同时，也要聚焦高质量发(fā)展，抓住新(xīn)的机遇，在“金融五篇大文章”等方面发力，这两(liǎng)方面(miàn)的任(rèn)务大方向是一致的，也是相(xiāng)互(hù)促进的，补短板是为新优势提供坚实(shí)基础，新优势(shì)又为(wèi)补(bǔ)短板创造动(dòng)能。

具体而言，3.0版的核心在于“五化 ”建设，即市(shì)场化、法治化、国际化、绿色化(huà)、数(shù)字化。其(qí)中，市(shì)场化、法治化、国际化是我(wǒ)们长期的任务，绿(lǜ)色化和数字化则是根据新的发展需要提出的。

目前，“五化”建(jiàn)设正(zhèng)在推进当中，已经取得一些进展。在市场化方面，市场体(tǐ)系正在不断完善，市场的产品和工具也在不断丰富。在法治化方面，我们现(xiàn)在正在建(jiàn)立健全各项金融制度，特别是在当前(qián)面临制度型开放的新要求下，法治化(huà)对于金融的制度性开(kāi)放显得尤为(wèi)重要(yào)。在(zài)国际化方(fāng)面，由于我们要建设国际金(jīn)融中(zhōng)心，因此需(xū)要加快国际化(huà)的进程，更多(duō)参与国际金融资源配置。在绿色化和数(shù)字(zì)化(huà)方面(miàn)，相关工作也(yě)已经在进(jìn)行中，比如碳市场和数据市场建设进一步促进金融中(zhōng)心(xīn)的(de)功能提升。

总的来说，3.0版在市场化、法治(zhì)化、国际化、绿(lǜ)色化和数字化这(zhè)五个方面都已经取得了一定的进展(zhǎn)。然而，与建设金融强国及实现高(gāo)质量(liàng)发展的需求相比，我们仍有很长(zhǎng)的路要走。因此，3.0版还需要(yào)进一步加大建(jiàn)设力度。

做好金融五篇大(dà)文章(zhāng)离不开提高直(zhí)接融资(zī)比重

证券时报：多年(nián)来(lái)，政策层面一直强调要提高直接(jiē)融资比重，您认为当前大力发展直接融资(zī)对于(yú)经济高质量发展有何重要(yào)意义？

屠光绍：提高(gāo)直接融资在社会融资中的比重，是经济发展的大势所趋。从融资(zī)角度看，伴随着产业结(jié)构的(de)调(diào)整(zhěng)、技术的进步、企业的创新转型，银行贷款等间接融资无法完全满足需求，全社(shè)会对直接融资的需求相应提升；从投资角度看，居民收(shōu)入增加(jiā)、财富不断积累，单靠银行存款难以满足社会庞大(dà)财富管理的需要，需(xū)要通过财富管理市场体系为财富管(guǎn)理提供了新的渠(qú)道。

经济进入高质(zhì)量发展阶(jiē)段，全社(shè)会对直接融(róng)资的(de)需求变得更大(dà)更强烈。因为高质量发展的核心是科(kē)技创新引领，新质生产力、数字经济、绿色(sè)经济更离不开直接融资的支持，“金融五篇大文(wén)章”每篇都(dōu)需要资本市场，靠间接融资“单腿走”是走不远的。可以说，尽(jǐn)管(guǎn)过去(qù)二十几年，我(wǒ)们的政策层面(miàn)一直在强调大力发展直接融资(zī)，而近年来，提高直接(jiē)融资比重的重要性显著提升。

然而，近年(nián)来直(zhí)接融资占社会融资规模的比重不(bù)升反降，这(zhè)与资本市场功能不完善(shàn)密切相关，使得提高直接融资比重缺乏基础(chǔ)支(zhī)撑。党的二十大(dà)报告提(tí)出，“健(jiàn)全资本市场(chǎng)功能，提高直接融资比(bǐ)重”，把这两句(jù)话放在一起，是非常具有战略眼(yǎn)光的(de)，抓住了提高直接融(róng)资比重的关(guān)键问题。可以说，健全资本市场功能是提高(gāo)直(zhí)接融资比重的“牛(niú)鼻子”，党的二十(shí)届三中全会则进一步明确了健全资(zī)本市场(chǎng)功能的(de)核心——投资和融资相协调，同时(shí)提(tí)出了发展长(zhǎng)期资本、耐心资本等(děng)一系列部(bù)署，将为提(tí)高(gāo)直接融资比重提供坚实的基础。

总的来看(kàn)，随着经济高质量发(fā)展更多(duō)依靠科技创新(xīn)驱动，当前及今后一段时间(jiān)内提高直接(jiē)融资比重(zhòng)比以往任何时候都重要。但提高直接融资(zī)比重必须要有坚实的基础——健全投资和融资相(xiāng)协调的资本(běn)市场功能(néng)。随着资本市(shì)场功能的不断健全，直接融资占社会(huì)融资规模的比重才会逐(zhú)步提(tí)升。

证券时报：我国融资体(tǐ)系以银行信贷代表的间接融资为主，您认为未来间(jiān)接融资和直接融资应如何(hé)协调、均衡(héng)发展(zhǎn)？

屠光绍：虽然健全资本市场(chǎng)功能是提高直(zhí)接融资比重的最基础(chǔ)保障，但还要解决(jué)好具(jù)体(tǐ)的发展策略问题。我(wǒ)认为其中一个重要的发展策略问(wèn)题就(jiù)是如何加强银行体系与直接融资市场(chǎng)的协调配合。我国融资体系以间接融资为主，银行体系在推动经济发(fā)展过程中发挥了重要作用，但在分业经营的体制下，银行体系可以设计更(gèng)好(hǎo)的产品和服务供给，更好支持(chí)直接融资的发展。

例如，银行资金(jīn)不能进股市，但可以考虑是否可以更多地为股权投资(zī)机构提供贷款支(zhī)持，解决股权投(tóu)资机构的特定(dìng)资金需(xū)求问题。还可以支持银行(xíng)扩大投贷联动(dòng)的规(guī)模等，在既定的法律框架下，形成间接(jiē)融资与(yǔ)直接融资的有序(xù)联(lián)动，既(jì)推动银行体系的发展(zhǎn)转型，又支持了直接融资的发展。

此外，我认为有必要更多发展并购贷款。提高上市(shì)公司质量，需要多管齐下，除了主动或被动退市，兼并(bìng)收购也是资本市场配(pèi)置资源，提高上市公司质量的(de)重要(yào)功能，除(chú)了上市公司之间的收并购应给予政策鼓励和引导，为资本市场注入新活力，而并(bìng)购贷款又是企业收并购过程中重要(yào)的金融工具，银行可以通过加大并购贷款，做好企业收并购相关的(de)配套金融服务，支持直接融资发展。

优化金融服(fú)务(wù)供给：三大着力点与三类金融人才

证券时报(bào)：二(èr)十届三中全会提(tí)出要“加强对重大战略、重点领域、薄(báo)弱(ruò)环节的优质金(jīn)融服务”，您认为我国目前金融服(fú)务供给还存在哪些明显不足？

屠光绍：加(jiā)强对重大战略、重(zhòng)点领域和(hé)薄弱环节的优质金融服务，也可以看作就是要做好金融五篇大文章。我国目(mù)前的金融(róng)服务供给主要在融资体系、供给结构、金融(róng)机构服务能(néng)力三方面(miàn)有进一步优化提升的空间。

一是在融资体系上，这涉(shè)及间接融资和直接融资均衡发展的问题。金融五篇大文章，篇篇都离不开(kāi)直接融资，尤其是资本(běn)市场的发展，直接融(róng)资体系不发达，金融五(wǔ)篇大文章就很难(nán)做好。例如，作为金融五篇大(dà)文章“首(shǒu)篇”的科技(jì)金融，没有股权融资、风险投(tóu)资等直(zhí)接融资，金融很(hěn)难支持好科(kē)技创新，因为股权融资，尤其是风险(xiǎn)投资的特点对科创(chuàng)企业的成长是最(zuì)适配(pèi)的。

二是在(zài)金融结构上，要在现有的(de)银行、保险(xiǎn)、券商、基金等(děng)金融体系的基础上进(jìn)一步优化结构(gòu)。例如，普惠金(jīn)融(róng)的供给结构(gòu)就还有优化的空间，发展普(pǔ)惠金融最需要解决的问题是信用的风险覆盖，因此，有必要将政策性金(jīn)融与商业金融结(jié)合起来，共同促进普惠(huì)金(jīn)融发展，这就(jiù)需要完(wán)善政策性金融(róng)中风险补偿和担保机制。

三是在金融机构服务能(néng)力(lì)方(fāng)面(miàn)，可以借助金融科技、数字金融的发展，增强机构在市场拓展、风险防控、服务效率等方面能(néng)力的提升。同(tóng)时，做好金(jīn)融(róng)五篇大文章，对金融机构提出了更(gèng)高(gāo)的跨界(jiè)能力要(yào)求，这(zhè)也是对金(jīn)融人才提出了新要求。比如(rú)要做好科技金融，就要在技术研发、知识产权认定方(fāng)面有识别(bié)能力；做好绿色金融，就要对绿色低碳认定、定价方(fāng)面(miàn)有专业能力等。

证券时报：您提到金融机构服务能力的转变对优化金融供(gōng)给(gěi)非常重要，请问您认为(wèi)金融人才在金(jīn)融机构服务能力转变的过(guò)程中起到什么作用？

屠光绍：金融强国的核心要素之一就是强大的金融人才队伍。人才是(shì)金融体系中的关(guān)键资源，因为有别于其他行业，金融是经营风险、管(guǎn)理风险的行业，人才起到关键作(zuò)用。但(dàn)金融服务实体经济(jì)的(de)过程中，实(shí)体经济在(zài)不断(duàn)变化，产业结构转型、企业(yè)发(fā)展转型都(dōu)在展开，其对(duì)金融服务也提出更(gèng)多需要，对金融人才的(de)要求(qiú)也不(bù)是一成不(bù)变。

经济高质(zhì)量发展包含三个方面的重要转型：一是发展引擎的转(zhuǎn)变，从人口规模等专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展传统优势向依托科技(jì)创新转(zhuǎn)变。二是发展方式的转变，从过去注重经济增速到注重经济(jì)可持续发展(zhǎn)。三是(shì)发展要(yào)素的转变，从过去依赖土地、人力、技术到(dào)现(xiàn)在数据(jù)也成为发展要素之一，且(qiě)数据要素与其他要素不是简(jiǎn)单的并列关系，它可以为其他要素赋能。因此，经济高质(zhì)量发展过程中，面对(duì)着科技创新，面对着绿色低碳转(zhuǎn)型，面对着数字经济发展，金融机构不论是战略、管理、资源配置、风险防范(fàn)、人才(cái)队伍建设等方面都要与(yǔ)之相(xiāng)适应。其中，对人才(cái)来说，我认为要更加注重三方面金融人才的队伍建设：

一是(shì)管理人才。金融机构管理人才是机构内部的“关(guān)键少数”，掌握着金融资源的分(fēn)配，因此要真正了解实体经济变动趋势，要对经济高质量发展背后的产业结构变革有深刻了(le)解和对金融服务(wù)需求的战略管(guǎn)理能力。

二(èr)是跨领域(yù)复(fù)合型人才。做好(hǎo)金融(róng)五篇大文章的需求之一就是要求(qiú)金融服务的综合能力。比(bǐ)如无论是(shì)科技(jì)金融、绿(lǜ)色金融还是数(shù)字金融，都需要金融机构有更多(duō)的跨界的复(fù)合型人才。

三是(shì)要(yào)有了解企业实际运行特点、更“接(jiē)地气”的人(rén)才。金融(róng)要服务实体经济，就要更了解产业、企业日常运行实情(qíng)，因此贴近产业、贴近企业的“接地气”金融人(rén)才不可或缺。

人才队伍的建设，离不开教育培训体系的与(yǔ)时俱进。尤其是大学的(de)金融学科教育要及时更新知(zhī)识体系(xì)。我们现在金融(róng)学科的课程体(tǐ)系、教材内容都有些过时了。大学的金融学科要从(cóng)真正培养金融人才，要着眼于建设金融强国(guó)，特别是金融服务经济高质量发展(zhǎn)的角度出发，抓紧(jǐn)着手完善更新课程体(tǐ)系(xì)和教材内容。

证券时报：提到金融学科，今年金融专业报考遇冷(lěng)，有教(jiào)授公开提到“作为金融从业人员，不应该有羞耻感”引(yǐn)发广泛关注(zhù)讨论，您认为应该如何正确看待金融在经济社会发(fā)展中的作用和定位？

屠(tú)光绍：对于这个(gè)问题我想表达三(sān)方面观点：首先，金融非常重要(yào)。中央金融工作会议提出加快建设金融强国的宏伟目标(biāo)，提(tí)出做好(hǎo)金融五篇大文(wén)章，就充分说明党和国家对金(jīn)融在高质量发展中(zhōng)重(zhòng)要作(zuò)用的高度重视。

其次，金融之所以重要(yào)，是因为(wèi)金融对事关(guān)经济高质量(liàng)发展的重大战略、重(zhòng)点领域和薄(báo)弱环节(jié)都有支撑作用。金融五篇大文章(zhāng)其(qí)实对应的就是重大战略、重(zhòng)点领域和薄弱环节，在中文语境(jìng)中(zhōng)，能称(chēng)得上“大”的都足(zú)见其(qí)重要性，金融在推进中国(guó)式现代化建设(shè)过程中的(de)重要性不断(duàn)提升。然而，金融的重要性能否切实转化成金融在全社会中的影响力，又取决于这个(gè)行业本身能做得(dé)怎(zěn)么样，有(yǒu)为才能有位。金融资源不是取之不尽的，能否有效地配置好金融资(zī)源，能否提升金融服(fú)务能力(lì)，这对金融(róng)体系提出了更(gèng)高要求。

最后，金融资源想要有效地配置，提升金融(róng)服务能力，就需要一个良性公平竞争的市场，要(yào)有(yǒu)一个正向的激励约束机制。只(zhǐ)有通过市场(chǎng)竞争才能够不断地优胜劣汰(tài)，让(ràng)好的金融机构、好(hǎo)的(de)金融(róng)人才脱颖而出，更好地发挥正(zhèng)向作用。

校对：李凌锋

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