盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布

　　美股股指(zhǐ)期货周三盘前小幅下(xià)挫，市场担忧美联储可能(néng)拖延了货币政策宽松的时间(jiān)。债券价(jià)格(gé)上涨，美元承(chéng)压(yā)，因为市场对副(fù)总统哈里斯在(zài)总统辩论中(zhōng)将共和党人特朗普置(zhì)于防守状态的(de)表现做出(chū)反应。

　　截至发稿，道指期货跌(diē)0.33%，标普500指数期货跌0.22%，纳指期(qī)货跌0.24%。

　　德国DAX指数涨0.33%，英国(guó)富(fù)时100指(zhǐ)数涨0.07%，法国CA盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布C40指数涨0.29%，欧洲斯托克50指数涨0.56%。

　　WTI原油涨(zhǎng)2.48%，报(bào)67.38美元/桶。布伦特原油涨2.23%，报(bào)70.73美(měi)元/桶。

　　美国两(liǎng)位(wèi)总统候(hòu)选人在首次激烈的辩论中围绕堕胎、经(jīng)济、移民(mín)和特朗(lǎng)普的法律问题展开激辩，令投资者在即将发布的美(měi)国通胀(zhàng)数据之前感到不安，这些(xiē)数据可能会(huì)影响美联(lián)储下周的政(zhèng)策决定。

　　可(kě)再生能源生产商的股票上涨，得益于(yú)哈里斯在辩论中对绿色能源的支持。与此同时，特朗普对加密货币的支持导致比特币下跌，相关的区块链公司股价也下滑。

　　周二副(fù)总(zǒng)统哈里斯与前总统特朗(lǎng)普(pǔ)的辩(biàn)论对市场的影响有限。博彩市场(chǎng)向哈里斯(sī)倾(qīng)斜，表明许多人预计她的竞选活动(dòng)将在辩论后(hòu)得到提升(shēng)。她在博彩网站PredictIt上(shàng)的胜选几(jǐ)率从辩论前的(de)53%上升至56%。

　　市场关注的是候选(xuǎn)人的财政(zhèng)政(zhèng)策和(hé)经(jīng)济计划，但总统辩论中并未涉及太多细节。尽(jǐn)管如此，博彩市场在辩论(lùn)后向哈里斯倾斜。流行音乐巨星泰勒-斯威夫(fū)特公开表示将支持哈里斯竞选，进一步(bù)提振了哈(hā)里斯的竞选活动。

　　“随着特朗普与(yǔ)哈(hā)里斯总统辩论的尘埃落定，市场显然认为这场辩论哈里(lǐ)斯占了(le)上(shàng)风，”Pepperstone研究负(fù)责人Chris Weston表示。

　　“市场可能希(xī)望等待未来几天的新民调结果，以便在大选上采取(qǔ)更果(guǒ)断的(de)立场，”ING Groep NV的货币策略师Francesco Pesole等人在给客户的(de)报告中写道，“目前，尽管哈里(lǐ)斯以微弱(ruò)优势赢(yíng)得辩论的迹象存在，但这可能会压制美元。”

　　市场等待美国CPI。

　　随着油价跌破70美元以及全(quán)球债券收益率本周(zhōu)跌至两年低点，人们对主要经济体增长放缓的担忧再次浮现。投(tóu)资者的注意力集中在(zài)周三将公(gōng)布的美国(guó)消(xiāo)费者价格指数（CPI）上，预计将显(xiǎn)示(shì)另一个月的温和增长(zhǎng)，而美联储政策会议将在(zài)下周举行。

　　预计CPI报告将显示通(tōng)胀接(jiē)近美联储(chǔ)的2%目标(biāo)，支持美联储主席鲍威尔的观点，即价格增长已得到控制，并将在决定下(xià)周降息幅(fú)度方面发挥关键作用。

　　德商银行经(jīng)济(jì)学家预计(jì)，未来一(yī)段时间，美国和欧元区的通胀将继(jì)续顽固地远高(gāo)于目标水平。尽管8月和(hé)9月的实际通(tōng)胀率(lǜ)相对温和（今天公布的美国 CPI和月底公(gōng)布的欧元区HICP将是(shì)同样的情况），但这些数据并不足以(yǐ)促使通(tōng)胀迅速(sù)回落，除(chú)非油价发生重大变化。今(jīn)日美国CPI的细节可能会给(gěi)出更多信息，预(yù)计整体(tǐ)和核心CPI的环比增幅将与上个月相(xiāng)似。上(shàng)个月，整体通胀(zhàng)率环(huán)比增长0.15%，核心通胀率环比上(shàng)升0.17%，二(èr)者四舍(shě)五入后均为0.2%。这次预计(jì)也在0.1%到0.2%之间(jiān)，可能会倾向于向上四舍五入。即使环比增幅达到0.2%，转化为年率(lǜ)也接近美联储的目标，因此不会阻碍市场对降息的预期。

　　Ameriprise Financial首席经济学家Russell Price表(biǎo)示，随着住房(fáng)价格降温，美国通胀指数可(kě)能会继续回(huí)落。他指(zhǐ)出，Apartment List的《全国(guó)租金报告》上个月表示，美国公寓租金价格在8月(yuè)环比下(xià)降(jiàng)0.1%之后(hòu)，其(qí)平均价格已比一(yī)年前略便宜(yí)。他表(biǎo)示(shì)，现实世界的(de)价格下降开始体现在CPI中只是时间问题。通胀(zhàng)反弹(dàn)的风(fēng)险总是存在的，但住房成本的下降是(shì)通胀不太(tài)可(kě)能出现反弹(dàn)的主要原因之一。

　　加拿大皇家银行分析师Nathan Janzen和Carrie Freestone预计，美国8月总体通(tōng)胀(zhàng)率将降至(zhì)2.5%，汽油价格下跌可能是导致通胀放缓的主要原因，但预计还会有更多迹象表明价格(gé)压(yā)力在更大范围内有所缓解(jiě)。核心通胀年(nián)率预计将放缓(huǎn)至3.1%，环比增幅仅为0.1%。当前市场租金增长放缓已经开始(shǐ)更明(míng)显地影响到住(zhù)房(fáng)CPI数据的放缓，预计8月租(zū)金增长将放缓（尽管仍为正增长）。除(chú)住房外，通胀率在整个夏(xià)季一直徘徊在美联储的目标水平附近。CPI篮(lán)子项目中价格增长超过3%的比例已低于新冠疫情前的平均水平，仅为25%。美国经济增长逐渐放缓也增强了(le)人们对更广泛的通胀压力将继(jì)续放缓的信心。经济还没有(yǒu)崩溃到让美联储(chǔ)惊慌失措的地步，但越(yuè)来越明显的是，利率已经高于其需要的水平。预计美联储将在本月会议上启动降息周期，降息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　富国银行投资研究所的(de)Sameer Samana表示(shì)，如果周三的通胀数据(jù)“炙热”，可能会引发市(shì)场的“下行波动(dòng)”，因为市场预期大(dà)幅(fú)降息。

　　他补充道：“而较冷的通胀数据则有更多的双向风(fēng)险，既为(wèi)美联储降息提供了更大空间，但也可能表明盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布经济放缓速度超(chāo)出预期。”

　　美国(guó)利率期权(quán)市场的交易者仍押注美联储今(jīn)年至(zhì)少会有一次50个基点的降息，但可能不会在11月5日大选之前进行。两年期国债收益率下(xià)跌4个基点，至3.56%。

　　德银警(jǐng)告市场对美联储降息预期过于乐(lè)观。

　　最近几天，对降息的押注刺激了美国国债，但德意志银行的私人银行(xíng)部门警告称，波动性(xìng)即将上升，因为美国政策制定者的宽松(sōng)程度可能低于交易员的预期。

　　德银新(xīn)加坡亚太首席投资官 Stefanie Holtze-Jen 表示，美联储可能会在下周启动降息周期，预计在截至2025年9月(yuè)的(de)一年里总共降息6次。这比交易员预计的大约9个要少，德银警告道，错误定价可能会引发(fā)市场的一轮波动。关于美联储将放松多少货币政(zhèng)策的问题，已使美债市场陷入超速运转，基准国债收益率已连续(xù)4个月下跌——这是3年来最长的连续(xù)下跌。

　　小摩CEO警(jǐng)告：不排除美国经济出现滞(zhì)胀的可(kě)能性。

　　摩根大通首席执(zhí)行官戴蒙(méng)周二表示，他不排除出现滞胀的(de)可能性，尽管他最(zuì)近对通(tōng)胀正从高位回落的信心有所增强。

　　戴蒙(méng)表示：“我认为(wèi)最糟糕的结果是滞胀。”“我不(bù)会排除这一可能性。”戴蒙发表上述言论之际，投资者正(zhèng)将注意力转向经济增长放(fàng)缓的迹象(xiàng)。

　　近期的数据显示，通(tōng)胀越来(lái)越接近美联储(chǔ)2%的目标，但就业和制造(zào)业的数据显示出一些放缓的迹象(xiàng)。投资者本周还(hái)将获得一些关键数据，美国8月CPI数据和PPI数据将分别于周三和周四公布。

　　戴蒙担心(xīn)，美(měi)国(guó)财政赤字增加和(hé)基础设(shè)施支出增加等一系列即将出现的通胀驱(qū)动因素将继续给仍在受(shòu)高利率影响的美国经济增(zēng)加压力。

　　焦点个股

　　特朗普概念股美(měi)股盘前普跌，特朗(lǎng)普(pǔ)媒体(tǐ)科技集团跌近11%，Phunware跌超8%。民调显示63%的观众认为(wèi)哈里斯在首(shǒu)场辩论中胜出。

　　多只加密货(huò)币概念股(gǔ)盘前亦走低，MARA Holdings、MicroStrategy、CleanSpark跌约3.8%，Riot Platforms、Coinbase跌超2%，特朗普此前已(yǐ)转(zhuǎn)向公开支(zhī)持加密货币。

　　游戏驿站盘前跌超11%，Q2销售(shòu)额(é)下(xià)滑，正评估关闭门店。

　　百济神州盘前涨超5%，实体瘤在研产品BGB-58067片临床试(shì)验申请获得受理。

　　昨日飙涨(zhǎng)超306%的趣活盘前再度飙涨(zhǎng)100%。

　　晶科能(néng)源盘前续涨2%，董事长(zhǎng)称光伏行业已从源头遏制产(chǎn)能无序(xù)扩张(zhāng)。