可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升

日(rì)前，PICO正式推出的新一代混合现实一(yī)体机(jī)PICO4Ultra系列于9月(yuè)2日正式开售，大型消(xiāo)费电子(zi)公司可穿戴设备(bèi)的密集(jí)发布也让消费电子行业逐渐成为市场关注(zhù)的重点。Wind数据显示，Wind消费电子产业指数自8月28日以来的五个交易(yì)日累(lèi)计上涨 4.88%。

分析人士(shì)表示(shì)，消费电子(zi)正处在短期企(qǐ)稳回暖(nuǎn)、AI带动行业(yè)创新周期来临和巨头新品催化(huà)不断的三重拐点。AI将可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升加速新硬件形态探索，诸如AR、VR、手表等产品有望探索(suǒ)出新的应用场景，加速消费电子新硬件形态创新。

大厂(chǎng)新(xīn)品不断推出

随着9月的到(dào)来，消费电(diàn)子新品发布也步入快(kuài)车道。此前，三星在(zài)其举办的(de)GalaxyUnpacked发布会上，率先发布了最新AI穿戴式设备GalaxyRing等产品，可穿戴式设备(bèi)也受到(dào)投资(zī)者的关注。

苹果(guǒ)公司日前透露了其获得的一项涉(shè)及智能(néng)戒指设计的新专(zhuān)利。美国(guó)商标和专利局公示(shì)的文件(jiàn)显示，这款智能(néng)戒指支持手势、触摸、语音、指(zhǐ)向和注(zhù)视等多种(zhǒng)输入方式，能通过身(shēn)体部位的特定动作进行交(jiāo)互。

9月2日，PICO旗下首款(kuǎn)MR混合现实一体机(jī)PICO4Ultra正式上市，售价4299元。作为新一(yī)代MR一(yī)体机，该产(chǎn)品(pǐn)在人机交(jiāo)互、生态互联等方面取(qǔ)得了新突破，用户不仅可以在拟真的(de)物理环境下与虚(xū)拟内容进(jìn)行交互，还可以在不(bù)同(tóng)设备随意切换，实现丝滑、顺畅的无缝连接。

国(guó)金证券电(diàn)子行业首席分析师樊志远表示，据IDC统计，2023年全球AR眼镜销量为48万台，智能眼(yǎn)镜销量为101万(wàn)台。2024年(nián)一季度全球AR眼镜出货量为10万台，同比增长56%；智能眼镜(jìng)出(chū)货量为26万台，同比增长217%。据Statista统计，2023年全球眼镜（不含隐形眼镜）出货量达10亿(yì)副，伴随AI加(jiā)成，未来智能眼镜有望突破千万级销量。

山西证(zhèng)券通信电(diàn)子首席分析师高宇洋认为，AI赋(fù)能叠(dié)加科技(jì)巨头不断推出新(xīn)品，海内外各家巨头正在加速布局可(kě)穿(chuān)戴设(shè)备领域。其中，AR眼(yǎn)镜(jìng)因其低成本、轻便和多使用场景特点，成为AI落地的最佳硬(yìng)件载体，考虑到9月、10月是消费电子(zi)的传统旺季(jì)，消费电子板(bǎn)块前(qián)景(jǐng)可期。

产业链业绩向好

今年上半年(nián)，受AI等(děng)技术驱动以及需(xū)求端逐(zhú)渐回暖(nuǎn)的影响(xiǎng)，A股消费电子产业链公司业绩普遍报喜，行业发展整(zhěng)体向好。

佰维存储半年报显示，公司上半年实现营业(yè)收入(rù)34.41亿元(yuán)，同比增长199.64%；净利润为2.83亿元，同比增长194.18%。公司表示，上半年行业复苏，公司紧紧把握(wò)行业上行机遇，大力拓展国内外一线客户，产品销量同(tóng)比(bǐ)大幅提升，同时产品(pǐn)价格持续回升，公司毛利率同比增加30.4个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

海光信(xìn)息半年报显示，公(gōng)司上半年实现营业收入37.63亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)44.08%；净利润为8.53亿元(yuán)，同(tóng)比增长25.97%。公司在财报中表示，上半年高端处理(lǐ)器产品的产业生态持续扩展，涉及的行业应(yīng)用以及新兴(xīng)人工智能(néng)大模型产业逐步增加，使得公司整体经营指标实现持续增长(zhǎng)。

樊(fán)志远称，AI赋能消费电子正在积极落地，后续看好消(xiāo)费电子创新、需求端持续复苏以及受(shòu)AI驱动受益的产(chǎn)业链投资机会。

发展前(qián)景广阔

随(suí)着AI技(jì)术在算力端的持续成熟，以及在应用端的逐(zhú)渐落地，全球可穿戴设(shè)备市(shì)场有望快速增长。

在智(zhì)能眼镜(jìng)方面，西部证券科技行业首席分析(xī)师郑宏(hóng)达认为，AI智(zhì)能眼镜(jìng)的(de)芯片控制方案与传统可穿戴(dài)产品互通，国内芯片厂(chǎng)商大有可(kě)为。

郑宏达分(fēn)析，AI智能眼镜作为新型可(kě)穿戴设备，既(jì)强调眼镜(jìng)基础的近视(shì)、太阳镜属性，同时又(yòu)有消费电(diàn)子和(hé)AI技术赋能，在(zài)产品设计(jì)、目标用户等与传统可穿戴产品有所(suǒ)差异，在(zài)核(hé)心芯片(piàn)方案等方面具(jù)有一定互通性，行业发展前(qián)景广阔。

“生成式AI有(yǒu)望在硬件(jiàn)端(duān)率先(xiān)落地，围绕AI手机功(gōng)能拓展的AI可穿戴设备有望成(chéng)为未来AI硬件的重要(yào)应用(yòng)场景，包(bāo)括AI手表、AI智能眼镜、AI戒指、AI项链等各类产品(pǐn)形态。”谈及AI+可(kě)穿戴设备时，上海证券高级传媒互联网分析师陈旻(mín)更可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升看好AI眼镜相关领域市场(chǎng)前景，“AI眼镜(jìng)属于传统眼镜的AI化(huà)升级，主要功能多集中于蓝牙耳机、通话、翻译、会议转录等(děng)相对刚(gāng)需(xū)功能，属于围绕AI手机的功能拓(tuò)展及(jí)升级，AI眼镜未来(lái)市场空间巨大。”

对于消(xiāo)费电(diàn)子产业(yè)链的投资机会，民生证券电子(zi)行业(yè)首席分析师方竞认为，不止(zhǐ)AI，部分半导体白马业绩底部企(qǐ)稳，PCB、存储和面板则周期成长(zhǎng)兼备，孕育着(zhe)全新机遇。