英伟达盘后大跌，一度暴跌超8%！触及增长天花板？Q3营收指
引放缓至两位数

北京时间8月29日(rì)凌晨，英伟达（NVIDIA）发布了其2025财年第二财季的财
务报告，并给出了第三财季的业绩(jì)指引。尽(jǐn)管英伟达第二财季营收达到(dào)300亿美(měi)元，同比增长122%，远超分(fēn)析师(shī)预期的288.6亿美元，但公司股价在(zài)财报公布后却意外出现大幅下跌，盘后一(yī)度暴跌超8%，截至发稿时跌幅(fú)6.98%。这一波动不仅影响了英伟达自身股价，也(yě)带动了纳(nà)指100和美股AI芯片(piàn)股的整体下挫。

图片来源：wind

财报显示
，英伟达第二财季(jì)的非GAAP口径下(xià)调整后(hòu)的每股收益（EPS）为0.68美元，同比增长152%，亦高于分析(xī)师预期的0.64美元
。数据中心业(yè)务(wù)作为英伟达的(de)主要(yào)收入来源，贡(gòng)献了(le)263亿美元的营收，同(tóng)比增长154%，高于分析师预期的251亿美元，占总营收的88%。此外，游戏和AI PC业务、专业可视化业务、汽车和机器人业务也(yě)均实现了同比增长。

英伟达(dá)预计第三财季营收将增长放缓至两位数

然而，引发市场剧烈反应的是英伟达
第(dì)三(sān)财季的业绩指引。英(yīng)伟达预计第三财季营收将增长(zhǎng)放缓至两位(wèi)数，约为325亿美元，上下浮动2%，这一数字低于市场(chǎng)最乐观(guān)的预期(qī)379亿美元，也是(shì)英伟达最近六个季度内首次预期增速放缓至两位数。华尔(ěr)街原本期待英伟达能够继续保(bǎo)持(chí)三位数的营收增长，因此这一指引被(bèi)视为利空信号，导(dǎo)致股价暴跌。

英伟达CEO黄(huáng)仁勋在财报后的业绩电话会上表示，Blackwell芯片将 在四季(jì)度开始量产并发货(huò)，强调Hopper和Blackwell芯(xīn)片的需求都(dōu)非常强劲。此前，有报道(dào)称(chēng)因设计(jì)缺陷，Blackwell系列芯片中最先进的AI芯片将推迟发布，但(dàn)英伟达 表示已做出(chū)改进并准备发货，预计第四季度该(gāi)产(chǎn)品将带来“数十亿美元”的收入。

机构分
析认为(wèi)，英伟达(dá)的增长(zhǎng)主(zhǔ)要依(yī)赖英伟达盘后大跌，一度暴跌超8%！触及增长天花板？Q3营收指引放缓至两位数于少数大型(xíng)数(shù)据中心运营商，如谷歌和Meta Platforms等，这些公司正在向(xiàng)人工智能基础(chǔ)设施投入巨资。然而，人们担心正在布局的基础设施数量超过了目前的需求(qiú)，可能(néng)导(dǎo)致泡沫。尽管如(rú)此(英伟达盘后大跌，一度暴跌超8%！触及增长天花板？Q3营收指引放缓至两位数cǐ)，黄仁勋仍坚持认为这只是(shì)技术和经济新时(shí)代的开始，投资于英伟达基础设施(shī)的投资(zī)者正在获(huò)得立即回报。

英伟达业绩(jì)波动显著影响市(shì)场

英伟达还宣布了额外的500亿美(měi)元股票(piào)回(huí)购(gòu)计划，试图安抚投资者，但(dàn)市场对(duì)此反应冷淡，未能
扭转股价(jià)跌势。此外，标普(pǔ)500指数中英伟 达市(shì)值排名第二，其业绩波动对整体市(shì)场产生了显著影响(xiǎng)。

标普500指数中英伟达市值排名第二(èr)，权重
约为6.5%，其业绩对整(zhěng)体市场产
生重大影响。高(gāo)盛分析(xī)指出，近几周全(quán)球投
资者普遍在减持科技股，信息科技类股已连续四周遭遇净(jìng)卖出，且净卖出规模创(chuàng)下过去两个(gè)月英伟达盘后大跌，一度暴跌超8%！触及增长天花板？Q3营收指引放缓至两位数的新高。然而，全球(qiú)十大对(duì)冲基金中有约半数重仓了(le)英伟达，包括桥水、AQR和城堡投资等。此外，贝莱德、先锋(fēng)领航、摩根大(dà)通等全球资管巨头也在大(dà)手笔买入英伟 达的股票。

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