“包凡配合调查”悬而未决，华兴资本股价大跌！

随(suí)后，华兴资本(běn)采取种种措施，试图降低包(bāo)凡事(shì)件对公司的负面影响。包凡“缺位”，部分(fēn)董事(shì)辞职，公司立马更换了董事、高管；审计(jì)师辞任，公司随后也聘任(rèn)新的审计师填补。2023年第四季度，华兴资(zī)本被有关部门要(yào)求支付7766.90万元的受限制款项，公司(sī)悉数支付。2024年(nián)2月2日，包凡辞去华(huá)兴资本执行董事、董事会(huì)主席、首席执(zhí)行官、提名委员会主席、执行委员(yuán)会主席、薪酬委员(yuán)会委员的(de)职务，公司披露理(lǐ)由是“由于健康原因及希望将更多(duō)时间用于处理家庭事务”。

此次复牌前(qián)的9月6日，包凡妻子许彦(yàn)清被任命为非执(zhí)行董事。不仅如此，华兴资本(běn)董事会主席谢屹璟、副主席林(lín)家昌以及两(liǎng)位联席总裁王力行和杜永波等4名执行董事分别向华兴资本承(chéng)诺，自2024年(nián)9月8日至2025年3月7日期间，他们不会出售任何公司股份权益。为了保复牌，华兴资(zī)本(běn)还聘请了外部审计机构进行专项审计(jì)，证明(míng)清白，回应(yīng)市场疑虑，公司最终得以(yǐ)在9月9日复牌。

至此，除了实控(kòng)人的角色，包凡与华兴资本似(shì)乎没有(yǒu)更多关系(xì)。“但(dàn)外界很难(nán)这么看”，前述资深公共(gòng)关(guān)系人士指出(chū)，国内(nèi)投资圈有几位顶流——红杉资本沈南(nán)鹏、高瓴资(zī)本张磊、华(huá)兴资本(běn)包凡(fán)，其个人IP影响巨大。个人IP也确实会给公司锦上添花，但若(ruò)个人出事也会让企业备(bèi)受打击，而华兴(xīng)资本正在(zài)遭(zāo)受(shòu)这种(zhǒng)个人IP的负面影响。

目前，包凡配合(hé)有关机构调查一事(shì)仍悬而未决。华兴资(zī)本(běn)此前在中(zhōng)报中称，由于该事件的不确定性，公司(sī)董(dǒng)事认为目前(qián)厘定可能结(jié)果及其相关影响为时(shí)尚(shàng)早。因此，截至2024年6月30日止(zhǐ)六个月并无就(jiù)该等事件(jiàn)计(jì)提(tí)拨备。

三(sān)大业务板块收入均下滑华兴资本上半(bàn)年亏损7382.2万元

因实控人包凡配合有关部门调查(chá)而(ér)停牌逾17个月的(de)华兴(xīng)资本控股有限(xiàn)公司(sī)（简称“华兴(xīng)资(zī)本”，01911.HK）已于9月9日复牌，此(cǐ)前，公司为此补发了四份财报、包凡(fán)妻子许彦清(qīng)也被任命为非执行董事。一时间，“包凡时(shí)代”落幕、华兴资本开启新篇章的论调(diào)甚嚣尘上。

而(ér)，包凡配(pèi)合调查一事(shì)还无最终结果，其对华兴资本的影响(xiǎng)还有待观察，华兴资本的业绩增长压力令投资者关注。公司近日发布(bù)的2024年(nián)上半年(nián)财报显示(shì)，其主要业务板块——投资(zī)银行、投资管理、华兴证券等三大板(bǎn)块营收(shōu)同比全线下滑，业绩增长压力凸显。

核心(xīn)业务板(bǎn)块总收益同比(bǐ)下降57.1%

华兴资本是一家专注于中国创新经济业务的投资银行及投资管理公司。公司(sī)于2018年9月27日在H股(gǔ)上市，业务主要由三大板块组成(chéng)：投资管理服务、投资银行、华兴证券。今(jīn)年上半年，华兴资本实(shí)现总收入3.29亿元，同比减(jiǎn)少38.7%，公司(sī)拥有人应占亏损7382.2万元(yuán)，同(tóng)比亏(kuī)损收窄。

投资管理(lǐ)服务通过私(sī)募股权基金、房(fáng)地产(chǎn)基金、信贷基金、母基金、对冲基金、共同基金(jīn)及(jí)交易所买卖基金等方式提供。投资管(guǎn)理收入(rù)主要有两个来(lái)源(yuán)，即从投资基(jī)金收取(qǔ)管理费及附带权益(yì)（注：当基金累(lèi)计回报超过合约最低资本回报率时(shí)，即实现(xiàn)私募股(gǔ)权基金的附带收益(yì)）。公司(sī)以私募股权基金(jīn)的基金管理人身份收取(qǔ)管理费，亦基(“包凡配合调查”悬而未决，华兴资本股价大跌！jī)于私募股权基金的投资(zī)组合表现收取附带权益收入。该板块是华兴资(zī)本第一大收入来源，占公司总收入的(de)37%。

财(cái)报显示，2024年上半年，华兴资本投资管理服务(wù)板块实现收入1.65亿元，同比减少51%，净投资亏损0.33亿元，同比增加11.5%，整个投资(zī)管理服务收入和净(jìng)投资亏损合计1.31亿(yì)元，同比减少57.1%。

这导致该(gāi)板块的总(zǒng)收入（含净投资亏损）是三(sān)大业务板块中(zhōng)同(tóng)比下滑(huá)最大的板块。投资(zī)管(guǎn)理服务板块收入主要由管(guǎn)理费构成。

今年上半年，该板块管理费同比减少32%至1.55亿元，主要是由于2023年下半年及2024年上半年基金分派，产生管(guǎn)理费(fèi)的资产管理规模下(xià)降。投资管理业务的净投资亏损主(zhǔ)要是公司对自主管理私募股权基金及第三方私(sī)募股权(quán)基金投资的投资亏损，期内投资净(jìng)亏损为0.33亿元(yuán)，同比亏损扩大11.5%。

面对低迷的市场环境，今(jīn)年上(shàng)半(bàn)年，华兴资本投资管理(lǐ)团队(duì)的工(gōng)作重点主要集(jí)中在项目退(tuì)出与投后(hòu)管理(lǐ)方面，积极(jí)推进投资项目的并购、老股交易和(hé)回购；对发(fā)展势头较好的项目，积极配合公司进行股改(gǎi)和申报工作。期内公(gōng)司管(guǎn)理的基金退出金额(é)合计8.93亿元。期末总资产管理(lǐ)规(guī)模为348亿元，其中产生管理费的资产(chǎn)管理规模约为(wèi)174亿元。附带权益在2024年(nián)上半年(nián)持(chí)续入表，继续为公司业绩提供支持。于报(bào)告(gào)期(qī)末累计未实(shí)现附(fù)带权益24亿元(yuán)（未实现净附带权益7亿元），其中超过半数来自于2013年至2015年募集的基(jī)金，预计(jì)亦会为(wèi)未(wèi)来资管业务收入以及公司业绩提供持续支持(chí)。基金投资项(xiàng)目速腾聚创、汽车街和晶(jīng)泰(tài)科技(jì)于报告期内成功上(shàng)市。

今年上半年，公司投(tóu)行(xíng)业务(wù)实现收入0.98亿元，同比减少13.3%，分部收入及净投资收益同比减少13.5%。该板块收(shōu)入下滑主要是由于销(xiāo)售(shòu)、交(jiāo)易及经纪费以(yǐ)及顾问服务费减少(shǎo)，部分被股票承销费(fèi)增加(jiā)所抵销。华兴证券上半年(nián)实现收入0.43亿元，同比减少10%，净投资收益为(wèi)0.61亿元，同比减少15.9%。期内(nèi)该板块收入及净投资收益合计1.03亿元，同比减少13.6%。该板(bǎn)块业绩(jì)下滑主要由于此(cǐ)前科创(chuàng)板IPO承销项目跟投收(shōu)入的投资收益减少，部分被自营投资的投资(zī)收(shōu)益增加所抵销。

包凡事件目前仍无明确结果

华兴资本在发布的中期财务信息的同(tóng)时，也发布(bù)了2022年业绩、2023年中期业绩、2023年度业绩。这些均是按照联交所复牌指(zhǐ)引要求(qiú)而(ér)进行的“补发”。

9月6日，公司宣布，包凡妻(qī)子(zi)许彦清(qīng)被(bèi)任命为非执(zhí)行董事，当日生效。现年54岁(suì)的许彦清是华航航空科技（天津）有限公司的创始人、董事长兼首席执行官。许彦清不仅拥有(yǒu)创业经验，还致力于国内慈善事业。她于2019年获得了深圳国际公益学(xué)院颁发的国际(jì)慈善管(guǎn)理课程EMP文凭。过往三年，许彦清并未(wèi)担任任何其他上市公司的董事。

这是自(zì)包凡于2023年2月16日被曝失联（←戳(chuō)，了解详情）后，华兴资本作出(chū)的最新人事调整。

包凡于2024年2月2日起，辞任华兴资本执行董事、董事会(huì)主席及首席执行官。华兴资本2024年(nián)披露的中报业绩公告披露，2023年第四季度，根据收到的通知，华兴资本就该事项（指包凡配合(hé)有关部(bù)门调查一(yī)事）支付若干受限制款项约7812.70万元（2023年12月31日为7766.90万元，结余的变动纯粹是在期间╱年度(dù)结算日折算结余时所采用(yòng)的(de)现(xiàn)行汇(huì)率变动所致）。由于该等事(shì)件的不确定性(xìng)，华兴资本董(dǒng)事会认为目前厘定可能(néng)结(jié)果及(jí)其相关影响为时尚早。因此(cǐ)，2024年中期业绩未就该等事件计提拨备。由于华兴资本(běn)未(wèi)详细披露这笔或有负债的性质、实质，该如何进行会计处理，也引发业界关注，审计师此前因无法获得充分审计证据，而对华兴资本2023年财报(bào)出具保(bǎo)留意见。

除了补充披露(lù)定期财报外，为了满足(zú)监管要求，华兴资本还聘请外部审计机构对包凡及一名前(qián)雇员在公司任职(zhí)期间的相关活动进(jìn)行审(shěn)计。

（转自(zì)：券研社）

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