日银决议前瞻：料维持利率不变，植田和男似乎仍将坚持其鹰派言论

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　　日本央行决议周五（9月20日）登(dēng)场，交易员(yuán)谨慎看待日(rì)元套利交易重演的潜(日银决议前瞻：料维持利率不变，植田和男似乎仍将坚持其鹰派言论qián)力，以及意外宣布加息的(de)黑天(tiān)鹅(é)事件是否(fǒu)发生。但市场普遍预期，日本央行9月将维(wéi)持利(lì)率政策稳定，但(dàn)会暗(àn)示未来将进一步(bù)加息。

　　今年3月，日本央行17年来首次加息(xī)，结束了自2016年(nián)以来实施的负(fù)利率政策。7月31日，央(yāng)行进(jìn)一步令市场感(gǎn)到意外，将政策利率上调15个基点至0.25%区间。

　　随着会议(yì)临近，大多数(shù)人预计央行将采取稳定的政策(cè)立场(chǎng)，但市场参与者将密切关(guān)注政策声明中的(de)任(rèn)何变化，这些变(biàn)化可能会为(wèi)央行计划何时下次加息提供线索。#日本央行动态#

　　目前，货币市场预计到今年年底央行将加息约25个基点，这将(jiāng)使央行的政策利率(lǜ)在12月(yuè)19日的会议上达到最高(gāo)0.50%。

　　在消费方面，6月(yuè)同比增长1.1%和7月同比增长0.4%，实际工资增(zēng)长出(chū)现正增长，这可能会鼓励(lì)更多支出并可能推高通胀。目前，通胀率仍高于2%的目标。

　　这些因素使得央行难以决定何时加息，如果成本压力导致物价上涨开始影响消费(fèi)者支(zhī)出(chū)，那么日本央行在考虑缩减刺激措施之前所追求的需求驱动型通胀可能会受到阻碍(ài)。

　　日本首相岸田文雄的潜在继(jì)任者高市早(zǎo)苗建(jiàn)议，日本央行应避(bì)免进一步加(jiā)息，因为这可能(néng)会抑制(zhì)消费者(zhě)信心并阻碍资本支出。

　　日本央行决策者田村直树认为，央(yāng)行必须在下一财年下半(bàn)年之前将利率提高至至(zhì)少1%，凸显了央行(xíng)稳步收紧货币政策的决心。此外，央行委员Junko Nakagawa认为，如(rú)果通胀符合预期(qī)，日本央行将继(jì)续(xù)加息，但他强调，在决定加息之前，需要考(kǎo)虑市场波动对整体经济和价格前景的影响。此外(wài)，他的同事Hajime Takata警告称(chēng)，加息应谨慎，以免对企(qǐ)业造成重大(dà)损害。

　　与此同时，值得一提的(de)是(shì)，日本(běn)央(yāng)行行(xíng)长植田和男8月底在(zài)日本(běn)国会发表讲话。他(tā)在证词(cí)中重申，如果(guǒ)通胀继续向2%的目标(biāo)迈进，他将致(zhì)力于加息，这表明(míng)近期的市场(chǎng)波动不会扰乱日本央行的(de)长期加息计划。不过，他警(jǐng)告称，市(shì)场仍然不(bù)稳定，这可能会影响央行的通胀预测。

　　植田和(hé)男的评论暗示，央行可能需要比最初预期更长的时间来决定下一次加息，但仍(réng)有望逐步将(jiāng)借贷成本从当前的超(chāo)低水平提高。

　　根据上(shàng)周(zhōu)公布的路透社民意调查，经(jīng)济学家一致认(rèn)为日本央行不会在9月份的政策会议上加息(xī)，尽管多数人(rén)仍(réng)预计日本(běn)央行会在年底前(qián)的某个时候加息。

　　随着利率决议的临近，渣打(dǎ)全球研究分析师指出：“我们目前预计日本央行将(jiāng)在12月将基准利率上调25个基点(diǎn)，之前为2025年第二季的15个基点和第三季的10个基点，到(dào)2024年底上调至0.50%，之前(qián)为0.25%，因为通胀率强于预期，过去21个月一直保持在2%的(de)目(mù)标水(shuǐ)平之上。6月份(fèn)工(gōng)资自2022年3月以来首次出现实际增长，这加剧了人们对需(xū)求侧通胀的担忧。日本央行(xíng)可(kě)能会提(tí)前加(jiā)息，以避免在美联储(chǔ)可(kě)能在2024年底前降息75个基点，以及全球经济衰退风险。

　　日本(běn)央行利率决议(yì)将如何影响美元/日元？

　　FXStreet分析称，市场普遍(biàn)预期(qī)日(rì)本央行(xíng)不会对政策利率(lǜ)采取行动。不过(guò)，植田和男似乎仍(réng)坚持其(qí)鹰派言论，为未来几个月继续实施“正常化”货币政策留下空间(jiān)。

　　从更广泛的角度来看(kàn)，美联储和日本(běn)央行(xíng)的政策分(fēn)歧仍是焦点。继美联(lián)储9月份降息(xī)50个基点，并有(yǒu)望在今年下半年再降息50个基点之后，美(měi)元/日(rì)元进一步下跌似乎是目前最有利的情况。

　　FXStreet高级分析师(shī)Pablo Piovano观察了美元/日元周围(wéi)的技术面，认为“日元买入偏好的恢复可能会将该货币对拖至2024年低点(diǎn)139.57（9月16日）。如果回撤幅度更大，现货价格可(kě)能会重(zhòng)新回到2023年7月的(de)低点137.23（7月(yuè)14日），然后(hòu)是(shì)2023年3月(yuè)的低点129.63（3月24日）”。

　　从好的方面来看，“初始障碍(ài)位于9月高点147.20（9月3日）和周高点149.39（8月15日）”。

责任编辑：郭(guō)建

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