大撤退！他们 狂抛黄金

从近期披(pī)露(lù)的黄金类ETF半年报(bào)中可以发现，不少外资巨头选择在上半年将手中黄金ETF份额抛售，如桥水基金、巴莱克银行等等。但同(tóng)时，也有(yǒu)不少(shǎo)新(xīn)身影现(xiàn)身黄(huáng)金类ETF的前十大持有人之列。

外资巨头卖出(chū)黄(huáng)金

记者通过梳理半年报发现，不少外资巨头在上半年抛(pāo)售了手中的(de)黄金ETF份额。以易方达黄金ETF为例，2023年年报显示，截至2023年末，桥水（中国(guó)）投资管理有限公司－桥水全天候增强型中国私募(mù)证券投资基金三号位列第一
大持有人，持有份额为3159.35万(wàn)份。此外，桥水（中国）投资(zī)管理有限(xiàn)公司－桥水全天候(hòu)增强型中国私募证券(quàn)投资基金二(èr)号、桥水（中国(guó)）投资管理有(yǒu)限公司－桥水(shuǐ)全天候(hòu)增强型中国私募证券投资基金一号分别 持(chí)有570.18万份、468.1万份。

然而，2024年半年报显示，截至二(èr)季度末，易方达黄金(jīn)ETF前十大持有人的持仓明细中，已经不见了桥水(shuǐ)（中国）投资管理有限公司的身影。记
者发现，截
至二季度末，易方达(dá)黄(huáng)金ETF第十(shí)名(míng)持有人持有份额为398.76万份。这意味
着，桥水全天候增强型中国(guó)私(sī)募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)三号在今年上半年至少卖出2760万份、桥水全天候增强(qiáng)型中国(guó)私(sī)募(mù)证券投资基金(jīn)二号至少卖出172万(wàn)份、桥水全天候增强型中国私募证券投资基(jī)金一号至少卖出70万份。公开数据显示， 2022年上半年，桥水出(chū)现(xiàn)在易方达黄金ETF前十大持有人名单，如今已过了两年的时(shí)间。

此(cǐ)外，记者注意到(dào)，在博时黄(huáng)金ETF和华安黄(huáng)金ETF的报告中，桥水在上半年也(yě)有
减持黄金的(de)操作。

除了桥水基(jī)金(jīn)，巴莱克银行也在上
半年抛售了(le)部分(fēn)黄金ETF份额(é)。报告显示，2023年年末，巴莱克银行持有华安黄金ETF 1815.04万份，然而到了2024年二 季度(dù)末，巴莱克银(yín)行(xíng)已经退出前十大(dà)持(chí)有人之列。记者(zhě)发现，截至二季度末，华安黄金ETF的第十位持有人持有份额达1766.63万份。这意味着巴(bā)莱克(kè)银行至少在上半年(nián)减持了将近50万份。

但巴莱克银行在易(yì)方达黄金ETF的份(fèn)额并(bìng)未发生太大变化，与去年年末相比，巴莱(lái)克银行仅有在上半年小(xiǎo)幅减持
了7.21万份，目前仍保持在前十(shí)大持有人之列。

黄金玩家数量大增

尽管不少机(jī)构选择在上半(bàn)年大撤退！他们狂抛黄金金价持续走强(qiáng)的时候逆势抛售，但不(bù)可否认的是，黄金仍然(rán)是上半年最受投资者青睐的热门(mén)赛道之一(yī)。以永赢中 证沪(hù)深港黄金产业股票ETF为(wèi)例，公开资料显示，该产品的持有人户(hù)数从
去年末(mò)的1911户，增加至今年二季度(dù)末的1.16万户(hù)。从前十大持有人信息中可以发现，公募、保(bǎo)险、券商、信(xìn)托等多种类型(xíng)的投(tóu)资机构均(jūn)参(cā大撤退！他们狂抛黄金n)与到了这场黄金投(tóu)资热潮中。

多只规(guī)模较大的黄金类ETF中也出现了新玩家。比如，截至二季
度末，乐溪私募成为了华安黄金ETF、易方达黄(huáng)金ETF、博时黄金ETF的前十大(dà)持有(yǒu)人之一，而在去 年年底，这三只产品的(de)前十大(dà)持(chí)有人(rén)名单中并未(wèi)见到该私募机构的身影。

此外，个人投资者(zhě)也成为了黄金类ETF的重要买家。比如，截至今年上半年末，与去(qù)年年末相比(bǐ)，易方达黄(huáng)金 ETF前十大持有人名(míng)单中新出现了沙海飞、朱江伦两位(wèi)个 人投资者，华夏黄金ETF前十大持(chí)有人名(míng)单
中新出现了(le)何清秀、王宜文(wén)、李红三(sān)位个人(rén)投资者。

警惕短期金价波动

在八(bā)月中下旬以来(lái)，金价开启震荡模式。在9月的首个交易(yì)日（9月2日），伦敦黄金(jīn)现货、COMEX黄金(jīn)期货价格涨跌不一，其中前(qián)者失守2500美元/盎司关口(kǒu)，下跌0.14%。

有业(yè)内人(rén)士指出(chū)，虽然美联储降息预期(qī)交易(yì)以及地缘(yuán)局势风(fēng)险等因素(sù)，一度助
推今年黄金价格(gé)迭(dié)创(chuàng)历史新高。不过，短期来看，金价似乎缺乏进一步的上涨动能(néng)。

中信保(bǎo)诚全球(qiú)商品主题（QDII-FOF-LOF）基(jī)金经理顾凡(fán)丁表(biǎo)示，短期来 看(kàn)，黄金市场投机情绪依然较高，要警惕套利资金离场所造成的波动。从(cóng)中期(qī)和(hé)长期来看，配置资金并未出现泡沫化，随着(zhe)美元信用不断 降低、国(guó)际局势变数增大，叠加美联储或较(jiào)大概率近期开启(qǐ)降息(xī)等因素的影响，金价依然有上 涨空(kōng)间。

在一德期货贵金属分析师张晨张晨(chén)看来，美联储此轮(lún)降息后的金(jīn)价走势，要关注美国经(jīng)济(jì)基本面(miàn)及美联储采(cǎi)取的(de)后续政策应对 上。如果降息(xī)后美国经济如预期(qī)般实(shí)现“软 着陆”，则对于金价(jià)走势相对不(bù)利；但若(ruò)降息未能阻止(zhǐ)经济“硬(yìng)着(zhe)陆”，则后续美联储势必会加大降息力度以提振市场信心(xīn)，降息幅度的扩大(dà)、周期的延长以及速率的提升，或令金价更为受 益。

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