22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损

　　每(měi)经记者李娜每(měi)经编辑叶(yè)峰

　　伴随券商2024半年报(bào)的全部亮(liàng)相，相比投行业务、自(zì)营业务，资产管理业务被(bèi)视为表现亮眼。

　　作为资管业务的一部分，越来越(yuè)多的券商选(xuǎn)择设(shè)立(lì)资管(guǎn)子(zi)公司。那(nà)么，这些资管(guǎn)子公司运行的(de)如何呢？wind数据(jù)显示，2024上半年，营(yíng)业收(shōu)入超过10亿元(yuán)的券商(shāng)资管数量降为零，营(yíng)收的座次也(yě)出现了大(dà)的变(biàn)化(huà)。17家可对比的券商资管中，有9家营收下滑，12家净利润下滑，浙商资管和广(guǎng)发资(zī)管甚至出现了亏损。

　　营收座次变化：华泰资管第(dì)一

　　Wind数据显示，2024年上半(bàn)年(nián)，22家券商资管中，有5家(jiā)券商资管营业收入超过5亿元。

　　华(huá)泰证券资管、财通证券资管两家同期半(bàn)年(nián)度营业收入均超过了8亿(yì)元。具(jù)体来看，华泰证(zhèng)券(quàn)资管22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损2024年上半年(nián)营业收入为8.78亿元，较2023年同期的9.9371亿元有所(suǒ)减少(shǎo)，减幅在11%左右。而(ér)财通证券2024年上半年的营(yíng)业收入为8.48亿元，较去年上半年的7.9亿元，增长(zhǎng)了7.33%。

　　而老(lǎo)牌的国君资管、东证资管(guǎn)、中信资管三家在2024年上半年的营业收入分别为7.76亿元、7.42亿元、6.17亿元。

　　相比之下(xià)，2023年上半年券商资管营收(shōu)榜首则是东证资管，彼时营业收入为11.84亿元。是唯一(yī)一家半年营收破(pò)10亿元的券商资管。

　　此外，招商资管2024年上半年(nián)营收为4.52亿元。中泰(tài)资管、光证资管、东证融(róng)汇(huì)资管、申万宏源证券资管、浙商资管、天风(fēng)资管和银河金汇八(bā)家券(quàn)商资管2024年上(shàng)半(bàn)年营收都在2亿(yì)至3亿元。

　　营收最高降幅(fú)超七(qī)成

　　与此(cǐ)同时，在有可对比的17家(jiā)券商资管中，有9家券商资管的营收同比下跌。

　　降幅最大的为广发证券资(zī)管。母公司广(guǎng)发证券2024半年报显示，广发资管的同期营业收入为0.53亿元，而去年同期的营业收入为2.37亿元(yuán)，下降(jiàng)了77.64%。

　　值得注意的是，广发证券(quàn)2023年报显示，广发资管2023年的营业收入就只(zhǐ)有0.391亿元，较2022年的(de)6.485亿元，下滑幅度超过90%。对于大幅下(xià)滑(huá)的原因，广发证(zhèng)券在年报中表示，主要是(shì)管理费收入、政府补助及交(jiāo)易性金融工具(jù)投资收(shōu)入减少(shǎo)。

　　此外，东证资管、光证资管的营收2024年上半年同(tóng)比(bǐ)下滑幅度超过了30%。而(ér)中泰资管、天风资管和浙(zhè)商资管(guǎn)的(de)营收(shōu)同比下滑超(chāo)过(guò)20%。

　　不(bù)过，也有部分券商资管(guǎn)在2024年实现了营收的大幅增长。国盛(shèng)资管（单体(tǐ)）实现营业收(shōu)入0.14亿元、营业利润37.01万元、净(jìng)利润28.75万元，营业收入较(jiào)上年同期增长653.48%、营业(yè)利(lì)润和净利润较上年(nián)同期增长101.54%、101.17%，主要为本期资管(guǎn)规模上升，营业收入较上年同期增长显著。据记(jì)者了解，国(guó)盛资管(guǎn)营收的大(dà)幅增长主要是(shì)公司注(zhù)册资本的增加，增加了公司(sī)营运能力；公(gōng)司管理规模比去年增加，管理(lǐ)费用增加；另外则是(shì)公司资管产品去年业绩比较好，业(yè)绩报酬实现。

　　另外，国金资管的同期(qī)营(yíng)收也从6500多万元增至(zhì)1.107亿元(yuán)，增幅为68%。而东证融(róng)汇资管(guǎn)的营收同期也从1.51亿元增(zēng)加至2.19亿元，增幅超过40%。

　　2家券商资管亏损(sǔn)

　　与此同时，Wind数据显示，17家券商资管中有(yǒu)12家的(de)净利润出(chū)现了下(xià)滑，广发资管和浙商资管则是出现了半年度亏损。

　　浙商(shāng)证券此前披露的半年报显示，2024年(nián)上半年，浙(zhè)商资管(guǎn)的营收(shōu)降至2亿(yì)元附近，下滑幅度仅有29%左右，而净(jìng)利润则是从去年(nián)同期的0.96亿元直接转为今年上半(bàn)年亏损(sǔn)0.84亿元。而广发资管2024年上半年(nián)净利润也是从(cóng)去年同期的0.81亿(yì)元(yuán)变为亏损0.59亿(yì)元(yuán)。此前，广发资管2023年(nián)的净利润亏损了约1.96亿(yì)元，同(tóng)比下滑幅度超过247%。不(bù)过(guò)，从最新披(pī)露的数据来看(kàn)，截(jié)至2024年(nián)6月末，广发资管管理的集合资产(chǎn)管理计划、单一资产管理(lǐ)计(jì)划(huà)和专项(xiàng)资产管理计划的净值(zhí)规模(mó)较2023年末(mò)分别(bié)增长27.13%、0.82%和56.45%，合(hé)计规模较2023年末增长17.67%。

　　此外，净利润同比下滑超过半数的券商资管还有光证资管、中泰资(zī)管。

　　与此同时，国盛资管和兴证资管则是在今年上半年实现了扭(niǔ)亏为(wèi)盈。数据显示(shì)，兴证资管2024上半年的净利润为(wèi)0.04亿元，而(ér)去年同(tóng)期是亏损了0.05亿元。

　　而国金资管和东证资管在2024上半年净利润都(dōu)出现(xiàn)了明显增长，增幅均达到了50%。

　　由于越来越多的券商资管(guǎn)设立并展业，部分新进的券商资管(guǎn)也开始披露了业绩。中信资管2024年上半年实现营业收入61678 万元，利润总(zǒng)额38534万元，净利润28960万(wàn)元。国信资管2024年上半年实现营收248.83万(wàn)元，净(jìng)利润177.25万(wàn)元。2024年上半年，国联证券(quàn)资管正式开业，同期实(shí)现营业收(shōu)入3807.15万元，利润(rùn)总额3004.16万元，净利润2403.60万元。

　　经营下滑怪圈

　　中(zhōng)基协数据显示(shì)，截至2024年6月末，私募资管产品存量规模合计12.72万亿元，同比下降3.71%，较2023年末增长2.50%，其(qí)中证券公司(sī)及其子公司私募资管产品存量规模(mó)5.79万亿(yì)元，同比增长(zhǎng)2.48%，较2023年末增(zēng)长9.29%。

　　在债券市场(chǎng)持续走强、居民风险偏好缓慢修复的(de)背(bèi)景下(xià)，2023年(nián)以来固收类产品已逐渐成为推动资管市场整体规模扩容的核心驱动力，包括银行理财(cái)、公(gōng)募、信托在内(nèi)的各(gè)类(lèi)资(zī)管机构均大幅增加固收领域的产品(pǐn)布局。近一年，证券公司及其资管子公司私募(mù)管理规模(mó)整体呈现触底反弹趋势。

　　22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损方正证券在年(nián)报中就表示，公司深(shēn)度推进主动管理业务(wù)转型，2024年上半年，与国有股份制大行(xíng)、银行理财子公(gōng)司、城商行、农商行合作均取得新进(jìn)展(zhǎn)，固定收益业务规模持续增长。

　　浙商证券此(cǐ)前披露的半年报显示，截至2024年6月30日，浙商资管存量(liàng)资产管理规模1020.76亿元，较年初提升12.05%。公、私募固收产品管理规模实现大幅上(shàng)升(shēng)，“固收+”业务势头迅猛，固收资产管理规(guī)模绝对(duì)量提(tí)升近(jìn)140亿，较年初提升19.24%；公募基金管理规模稳(wěn)步攀升，6月末存量规模为383.78亿元，较(jiào)年初增长22.26%。

　　在主打的(de)固收业务迎来牛(niú)市时，为何部分券商资管在规模上涨的(de)同时，其营收和净利(lì)润双双下滑？

　　对(duì)此，沪(hù)上某券商资管人士指出，今(jīn)年券商资管基本都涨了(le)，因为固(gù)收业绩报酬起来了。正(zhèng)常(cháng)都应该是上涨的，而下滑是有些(xiē)个体因素。据我了解，下滑(huá)多数处理历史(shǐ)上遗留的风险。

　　某中型券商资(zī)管人士表示：“从营(yíng)收和净利润下滑的券商资管(guǎn)来看，基本上可划分(fēn)为两类，一类是有公募基金牌照的(de)；还有一类，就是要对持有的风险资产进行(xíng)风险计提。近几年，整个金(jīn)融行业都处于(yú)强监管状态。”

　　深圳某券商资管人士认为，尽管债券是牛市(shì)，随(suí)着金融市场结构调整(zhěng)，券商资管业(yè)务发展面临(lín)较多挑战，包括公募牌照缺失、渠道合作黏性不足、固(gù)收类产品依赖度较高等问题(tí)。

　　对于未(wèi)来，该券商资管人(rén)士(shì)进一步表示，券商资(zī)管机构须(xū)不断完善(shàn)风险(xiǎn)管理体系，持续强化主(zhǔ)动管理能力，同时(shí)发挥(huī)全业务链优势，形成(chéng)差异化发(fā)展路径，推(tuī)动(dòng)业务高质(zhì)量发展。

　　国海证券在新披(pī)露的(de)半年报中表示(shì)，2024年下半年(nián)，公(gōng)司资产管理业务将继续以可持续的绝对收益为目标，重点聚焦固收现金管理、中长债等资管优势业务，精细化落实产品全生命周期管理，持续打造明星产品线。

　　第一创业(yè)也表示，2024年下半年(nián)，公司将继续以客户为中心(xīn)，坚持以固定收益为特色，加大“固(gù)收+”等多类型产品的创(chuàng)设(shè)力度，以FOF为权益(yì)投资突破口，积极把握公募REITs高质量发展机(jī)遇，形成差异化发(fā)展，扩大固收、固收(shōu)+、权益(yì)类券商资管规模，打造具有核心竞争力的精品(pǐn)资产(chǎn)管理机构。

责任(rèn)编(biān)辑(jí)：赵思远

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