不良贷款率A股银
行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产

　　来源：尺度商业 文 | 刘(liú)振涛

　　近日，郑(zhèng)州银行公告称，9月4日，郑州银行与中原资产管理有限公司（下(xià)称“中原资产”）签署了《资产转让(ràng)合同》，郑州银行向中原(yuán)资产出(chū)售信(xìn)贷资产及其他(tā)资产，拟转(zhuǎn)让资产
在扣除减(jiǎn)值准备前的本金(jīn)及(jí)利息账(zhàng)面余额约(yuē)为150.11亿元。本(běn)次(cì)转让(ràng)价款为(wèi)100亿元(yuán)，将以50亿(yì)元的现金(jīn)及合计价值为50亿元的信托受益权方式支付。

　　公告内容(róng)还显示，郑(zhèng)州银行此次拟(nǐ)转(zhuǎn)让的150.11亿元资产，已经计提减值准备49.92亿元，计入到(dào)了2024年中报中，剔(tī)除减值(zhí)准备后资产净额为100.19亿元(yuán)，转让(ràng)价格(gé)与(yǔ)资产净额相比，差距0.19亿元。

　　资料显示，中原资产成立于2015年8月，主
营业务为投(tóu)资与(yǔ)资产管理；不良资(zī)产收(shōu)购、管理及处置等。

　　郑州银行(xíng)此次拟打包出售的150亿元资产(chǎn)包括发放贷款及垫款本(běn)金、金融投资本金(jīn)，这些资产已是低效益资产。

不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产cms-style="font-L">　　何为低效益资产(chǎn)？郑(zhèng)州银行表
示，拟转让资产的借款人的还(hái)款能力已出现一定问题，已蕴(yùn)藏一(yī)定的风(fēng)险隐患，在未来一段时间内(nèi)资产质量可能出现(xiàn)一定恶化。

　　郑州银行大(dà)手笔甩卖低效益资产 的背后，近年来业绩下滑，资产质量承压。

　　营(yíng)收与净(jìng)利(lì)双降，

　　不良贷款率A股银行最高

　　郑(zhèng)州银行前身(shēn)成立于1996年11月，2009年更(gèng)名为(wèi)郑州(zhōu)银行，2015年郑州银行登陆港交所上市，随后(hòu)2018年又在深交所上市，成为国内首(shǒu)家“A+H”上(shàng)市的城商行。

　　2024年上半年，郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)实现营业收(shōu)入63.93亿元，同(tóng)比下降7.59%；实现归母净(jìng)利润15.94亿元，同比(bǐ)下降22.12%，营收与净利(lì)双双下滑。

　　A股目前有42家商业银行上(shàng)市，2024年(nián)中期业绩比较，郑州银行的营收下(xià)降幅度排在第(dì)3位，归母净利润下降幅度在42家(jiā)银行中最大。

　　回顾郑州(zhōu)银行2018年A股上市不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产(shì)以来自身的发展(zhǎn)，业绩波动较(jiào)大，整体呈现下降的趋势。

　　郑州银(yín)行营收增速(sù)从2018年的9不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产.44%下降(jiàng)至(zhì)2023年的-9.50%，2024年上半年的(de)-7.59%；归母(mǔ)净利润2022年至2023年连续两年下降，下降幅度(dù)超过20%，2024年上半年下降(jiàng)幅度依旧超过20%。

　　拆分郑州银行(xíng)2024年上半年的营收，主要包括利息净收入(rù)和非利息净收入。郑州银行的利息净收入为52.96亿元，同比下降10.64%，主要是资产收(shōu)益率下降带来的利息收入减少所致。

　　2024年上半年，郑州银行的总(zǒng)生息资产平均收益率为4.0%，比2023年同(tóng)期下降(jiàng)0.46个百分点，总付息负债的平均付息率为(wèi)2.30%，比2023年同(tóng)期下降了(le)0.1个百分点。

　　郑州银行收
益率下降幅度要高(gāo)于付息成本的(de)下降(jiàng)幅度，因收益率或成本
率变(biàn)动导致(zhì)利息净收入减少了11.68亿元。

　　收益率下(xià)降超(chāo)过了(le)付息成本率的下降，导致了
郑州银行的净息差下滑。2024年上半年(nián)净息差与2023年(nián)同期相比(bǐ)下(xià)降0.33个百分(fēn)点 来到了1.80%。

　　净息差(chà)是衡量银行盈利(lì)能(néng)力(lì)的(de)重要指(zhǐ)标(biāo)，直接(jiē)关(guān)系到银(yín)行的经营效益和可持(chí)续发展能力。净息差的(de)下降很可能(néng)进一步压缩郑州银行的盈利空间。

　　非利息净收入方(fāng)面，郑州银(yín)行实现收入10.98亿元，同比增长10.57%。其中，手续费及佣金净收(shōu)入下降17.42%。

　　郑州银行非利息净(jìng)收入能够增长，与其他商业银行有所不同，其他银行(xíng)依靠投资收益，郑(zhèng)州银行依靠的是公允价值的大幅增长。

　　数据显示，2024年上半年，郑州银行的(de)投资收益为5.82亿元，同比减少(shǎo)0.62%；公允(yǔn)价值变动收益达2.02亿元，同比增长302.14%。

　　银行的的公允价值变动损益，主要来源于(yú)交(jiāo)易性金融资(zī)产。2024年上半年，债券市场比较强势，不少银行抓住机遇进行债(zhài)券交易投资，提升公允价值收益。

　　郑州银行公允价值变动收(shōu)益大增，很可能(néng)也来自债券投资。半年报数据(jù)显示，2024年上(shàng)半年，郑州银行债券(quàn)投资金额(é)达1279.06亿(yì)元，占证(zhèng)券投资总额比达66.36%，无论(lùn)是金额还是占(zhàn)比都高于2023年(nián)末。

　　需注(zhù)意的是，公允价值变动损益受市场波动影响较大 ，伴随(suí)着较大的不确定性，在落袋(dài)为安之前，其收益实际上并(bìng)不产(chǎn)生现金(jīn)流，高增长不具有可持续(xù)性(xìng)。

　　整体来看，郑州银行(xíng)的业(yè)绩(jì)波动比较大，近年(nián)来下滑明显(xiǎn)。业绩下滑之下，郑州银行的(de)资产质量也承受压力。

　　2024年上半年，郑州银行
的(de)不良贷款率(lǜ)为1.87%，与2023上半年末持平，没有增长。虽然郑州银行的不良(liáng)贷款率与自身相比没有增长，但(dàn)是在A股上市的42家银行(xíng)中却是最高的。

　　银行的贷(dài)款(kuǎn)可以分为五类：正常(cháng)类、关(guān)注类(lèi)、次级类、可疑类、损失类。其中，次级、可疑(yí)、损失属于(yú)银行不良贷款的(de)范畴。

　　2024年上半年，郑州银行的不良贷款余额为69.89亿元
，比2023年(nián)末增长了2.32亿元。其(qí)中(zhōng)，次(cì)级(jí)类较(jiào)2023年末(mò)下(xià)降10亿，可疑类却增加(jiā)了近12.11亿元，损失类也有所增长，带来了不良贷款余额的上涨。

　　不良贷款余额上涨，不良贷款不变的情况下，郑州银行加大了拨(bō)备计提，来应对风险。2024年(nián)上半年，郑州(zhōu)银行的拨备覆盖率达191.47%，较2023年末提升了16.6个百分(fēn)点(diǎn)，较2023年上半年提升了24.07个百分点。

　　过上“紧日子”，

　　何时可(kě)以分红？

　　近年来业绩下滑，资产质量承压(yā)，使得郑州银行的日(rì)子(zi)过得“有点紧”，已经连续多年未进行分红。

　　数据显示，郑州银行在A股上市以来，2018年(nián)和2019年进行了(le)现金分(fēn)红，2020年至(zhì)2023年，连(lián)续4年未进行现(xiàn)金分红，在2024年中期(qī)，郑州银行依然宣(xuān)布不分红(hóng)。

　　郑(zhèng)州(zhōu)银行何时分红？已(yǐ)经成为了(le)众多中(zhōng)小股东在投资者互动平台频频提问讨论的话题(tí)。

　　分红对于银行股来说意义不小。

　　一方面，分红是银行用(yòng)真金白 银回报股东投资者(zhě)，投资
者获得实实在在财富收益；另一方面，分红也能展现(xiàn)银行经营能力和(hé)财务的稳健
性(xìng)，有助于提升(shēng)银行市场声誉价值，增强投资者对银行发(fā)展信心。

　　郑(zhèng)州银行(xíng)连续多年不分红，股价表现(xiàn)如何？

　　同(tóng)花顺数据显示，郑州银行A股上市后的最(zuì)高价(jià)为8.09元（除权价），截至2024年9月13日收盘，郑州银行(xíng)的股价(jià)已跌至1.63元，郑州银行的股价是A股上(shàng)市(shì)银行中最低的。

　　郑州(zhōu)银行不分(fēn)红的原因，在2023年的业绩说明会上，郑州银行的董事长(zhǎng)赵飞表示，一(yī)是盈利能力受到一定影响(xiǎng)；二是进一步增强风(fēng)险抵御(yù)能力(lì)；三是留存(cún)的未(wèi)分配利润用(yòng)作核心一级资(zī)本的补充。

　　这次郑州银行打包甩卖150亿元的(de)低效益资产，郑州(zhōu)银行表(biǎo)示，完成(chéng)本次资产转(zhuǎn)让后将实现资金快速回流(liú)，进而改善流动(dòng)性，本行预期本行资本充足率有所提高，有效(xiào)提高抗风险(xiǎn)能力，为实现整体稳定运营奠定基础(chǔ)，从(cóng)而促进本行高质量及可持续发展。

　　郑州(zhōu)银行在出售大量低效(xiào)益资(zī)产后能否提(tí)升业绩，何时(shí)走出“紧日子(zi)”，又 能否后(hòu)期给股东带来分(fēn)红(hóng)呢(ne)？有(yǒu)待时间验证(zhèng)！

责任编辑：张 恒星

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