又一A股锁定退市！女老板曾伙同私募，操纵交易800亿元，却倒亏2.38亿！

近年来，部分(fēn)上(shàng)市公司存在业绩亏损、财务造假、信(xìn)披违规、受(shòu)到(dào)监管处罚等情况，被投资者“用脚投票”，股价一蹶不振，甚至由此锁定(dìng)退市。

4月25日，*ST美尚大跌6.90%，收盘价报0.27元，已连续14个(gè)交易日收盘(pán)价低于1元(yuán)，即使后续公司股票连续20%涨停，也无法重返1元，达到“连续20个交易日低于1元”退市条件，提(tí)前锁定退市。

锁定“1元退市”

在多重风险暴(bào)露下，*ST美尚还是迎来了(le)“1元退市”的命运。

近日，*ST美尚多次发布公告提醒投资者，公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险。截至4月25日收盘，公司股票收盘价连续14个(gè)交易日低于1元。根据创业板股票上市规则(zé)相(xiāng)关规定，上市公司连续20个交易日每日股票收盘价均低于1元，深交所将终止其股票上市交易。

据证券时报记者计算，在接下(xià)来的6个交易日中(zhōng)，即使(shǐ)公司股票每日收盘价均实(shí)现20%涨停也无法重返1元，由此提前锁定退市。

*ST美尚因2020年度的财务报告被中兴华会计(jì)师事务所（特殊(shū)普通合伙）出具了无法表示(shì)意(yì)见的审计报告，公司股票交易自2021年5月7日起被实(shí)施退市风险警示(shì)。

截至2020年12月31日，因公司存在控(kòng)股股东及关联方占用公司9.91亿元资金的情形，截至2021年4月(yuè)30日，已偿还占用(yòng)的资金9617.61万元，剩余8.95亿元未偿还，且截至2021年4月30日暂无可行解(jiě)决方案(àn)。公司股票自2021年5月7日(rì)起被叠加实(shí)施其他风险警示。

此外，公司因存在最近三个(gè)会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值(zhí)，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定(dìng)性的情形，公司股票于2023年(nián)4月27日起被叠加实施其他风险警示。

此前，*ST美(měi)尚已公告，预计公司2023年亏损4.4亿元—6.2亿元。这意味着，公司将连续4年亏损。此前(qián)，公司2020年至2022年连续(xù)巨亏共计18.27亿(yì)元。

多重(zhòng)负面缠身

*ST美尚步(bù)入退市局面，主要因为公司(sī)存在多重风险。

4月21日晚，*ST美尚发布公告，因财务会(huì)计核算不规范(fàn)、未按(àn)规定履行信息披露义务，公(gōng)司于(yú)近日被(bèi)深圳证监局采取(qǔ)责(zé)令改正的监管措(cuò)施(shī)。

与此同时，因涉嫌(xián)信息披露违法(fǎ)违规，公(gōng)司已于4月19日被中(zhōng)国证监会立案。

梳理(lǐ)过往公告可(kě)知(zhī)，这并(bìng)非*ST美尚(shàng)首次被立案。2021年12月(yuè)，公司及控(kòng)股股(gǔ)东王迎燕因信息披露违法违规(guī)等，曾被中国(guó)证监会立案，目前公司相(xiāng)关当事人已收到行政处罚决定书。

除上(shàng)述问题外，*ST美尚还(hái)存在2022年度业(yè)绩预告信息披露(lù)不准确(què)、2021年及2022年内部(bù)控制自我评价报告未如实披(pī)露重大缺陷、使用个(gè)人账户管理公司资金(jīn)、三会(huì)运作不规范、关联方登记不完(wán)整、内幕信息知情人登(dēng)记管理不到位、内部管理制(zhì)度更新不及时等问题。

事实上，早在2023年7月，*ST美尚就(jiù)因连续多年财务造假(jiǎ)、欺诈发行被监管处罚。

根据行政处罚决定(dìng)书，公司在2012年至2020年上(shàng)半年期间通过提前(qián)确(què)认应(yīng)收账款(kuǎn)、虚记银行利息收入、不按审定金额调整项目收入、虚增子公司收入等方式虚增(zēng)净利润，累计虚增利润超4亿元。

因存在未披露非经营性资金占用(yòng)、叠加长期财务(wù)造假，*ST美(měi)尚构成在2018年度非公开发行期间以欺骗手段(duàn)骗取发行核准(zhǔn)，触及欺诈发行。

鉴于前述情况，中国证(zhèng)监会决定对*ST美尚责令改正，给予警告，并(bìng)处以1330万元罚款(kuǎn)；对实控人王迎(yíng)燕、徐晶分别处以1510万元及53万元罚款，并对(duì)王迎燕采取证券市场终身禁入措(cuò)施；其他(tā)责任人被处以5万元至70万元罚款。

值得(dé)一提的(de)是，作为组织操控前(qián)述违法行(xíng)为的(de)主要责任人，*ST美尚实控(kòng)人王迎燕还因操纵自家股票在今年2月份被处罚。

具体来说，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、私募机(jī)构上海永树资产管理有限公司法人(rén)代表季云（35岁）实际控制“吴某(mǒu)”等113个证券账户，集中资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续交易“美尚(shàng)生态”，对“美尚(shàng)生态”进(jìn)行操纵。操纵股(gǔ)价期间(jiān)，账户组累(lèi)计买入31.4亿股，买入399.84亿元(yuán)；卖出31.38亿股，卖出397.98亿元，累计(jì)交易(yì)额近800亿元。然而，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费，账户组竟(jìng)然(rán)还亏损2.38亿元。

对(duì)于上述行为，中国证监会决定对王迎燕、季云分别处以500万元、300万元罚(fá)款(kuǎn)。

公开(kāi)资料显示，2016年，王迎燕曾以50亿(yì)身家首(shǒu)次(cì)登上《胡(hú)润百富榜》，成为知名女富豪。

市(shì)场“新陈代谢”加速

作为我国资本市场一项(xiàng)关键的基础性制度，退市制度(dù)一直备受各方关注。

4月12日，按照中央深改委《健全上市公司退市机(jī)制实施(shī)方案》确定的原则和方向，国(guó)务院《关于加强监管防范风险推动资(zī)本市场高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展的若干意见(jiàn)》明确提出(chū)要(yào)进一步严格强制退(tuì)市标准，畅通多元退出渠道，削减“壳”资(zī)源价值，强化退市监管。证监(jiān)会深入贯彻落实上述要求，坚持“两强(qiáng)两(liǎng)严”的基调(diào)，结合当前资本市场实际，制定发布了《关于严格执行退市制度的意见》，证券交易所修订完善相关退市(shì)规(guī)则。

退市新规着眼于提升存量(liàng)上市公司整(zhěng)体质量，通过严格退市标(biāo)准，加大对“僵尸空壳(ké)”“害群之(zhī)马”出清力度削减(jiǎn)“壳”资源价值，可谓“良币驱逐劣币”；同时，拓宽多元退出渠道，加(jiā)强退市公(gōng)司投资者保护。

今年以来，已经退市并被摘牌(pái)的公司有*ST华仪、*ST柏龙、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿达、ST贵人、新海退、退市博天。ST星源已收到(dào)交(jiāo)易所的退(tuì)市决定，因公司股票触及交(jiāo)易类强(qiáng)制退市(shì)情形，被交易所(suǒ)作出终(zhōng)止上市决定，不(bù)进入退市整理期。

此前，近(jìn)期已有*ST民(mín)控、*ST美盛、*ST新纺、*ST太(tài)安、*ST美(měi)尚等多(duō)家公司股票锁定退市(shì)情形。随(suí)着2023年年报披露截止日临近，预计将有更多已经实(shí)施(shī)退市(shì)风险警示的(de)公司，因财务指标未(wèi)能改(gǎi)善而加入退市名单。

“退市制度的完善对于提(tí)高上市公司质量起到了非(fēi)常积极的推动作用(yòng)。一些业绩不佳、财务状况差的公司(sī)如果不能达到资本市场的标准，其持续存在对(duì)整个市场的发展都会构成较大的风险。而那些被强制退市的公司也可以更加(jiā)重视自身的经营和管理，通过提高公司的整体质素来争取重新上市。”安爵资产董事长刘岩(yán)向证券时报记者表示。

在刘(liú)岩看来，退市制度实际上对所有的(de)上市企(qǐ)业都起到了良(liáng)好的(de)警醒和鞭策的作用(yòng)。特(tè)别是对那些存在欺诈发行、信息披露造假(jiǎ)等行为的害群之马，更要坚决打击，决不手软，不仅要强制终(zhōng)止这(zhè)类公司(sī)的上市资格，更要(yào)让相关责任(rèn)人员承担(dān)经济和法律(lǜ)的后果，这对维护市场的公平、公正(zhèng)，奠定资本巿场的基石作(zuò)用至关重要。

银(yín)河证券(quàn)认为，退市最新规定通(tōng)过增加退(tuì)市情形，提高亏损公司的(de)营业收入退市指标，完善交易类退市指标等一系列举(jǔ)措，加快(kuài)问题公司出清，健全市场优胜劣汰(tài)机制，有助(zhù)于提高上市公(gōng)司整体(tǐ)质量，更好地保护投资者的权益。

责编：叶舒筠

校对：冉燕青(qīng)

又一A股锁定退市！女老板曾伙同私募，操纵交易800亿元，却倒亏2.38亿！YaHei", Arial, sans-serif;font-size: 15px;letter-spacing: normal'>近年来，部(bù)分上市公(gōng)司存在业绩(jì)亏损、财务(wù)造假、信(xìn)披违规、受(shòu)到监管(guǎn)处罚等(děng)情况，被投资者“用脚投票(piào)”，股价一蹶不振(zhèn)，甚至由此锁定退市。

4月25日，*ST美尚大跌6.90%，收盘(pán)价(jià)报0.27元，已(yǐ)连续14个交易日收盘价低于1元，即(jí)使后续公司股(gǔ)票连(lián)续20%涨(zhǎng)停，也无法重返1元，达到“连续20个(gè)交易日(rì)低于(yú)1元”退市条件，提前锁定退市(shì)。

锁定“1元退(tuì)市”

在多重风险暴露下，*ST美尚还是(shì)迎来了“1元(yuán)退市(shì)”的命运。

近(jìn)日，*ST美尚多次发布公告提(tí)醒投资者，公(gōng)司股票存(cún)在可能因股价低于面值(zhí)被终止上市的风(fēng)险。截至4月(yuè)25日收盘，公司股票收(shōu)盘(pán)价连续14个交易(yì)日(rì)低于1元。根(gēn)据创业板股票上市规则相关规定，上(shàng)市公司连续20个交易日每日股票收盘价均低于1元(yuán)，深交所将(jiāng)终止其股票上市交易。

据证券时报记者(zhě)计算(suàn)，在接(jiē)下(xià)来的6个交易日中(zhōng)，即使公司股票每日收盘价均实现20%涨停也无法重返1元，由此提前锁定退市。

*ST美尚因2020年度的财务报告被中兴华会计师事务(wù)所(suǒ)（特(tè)殊普通合伙）出具了无(wú)法表示意见的审计报(bào)告，公司股票交(jiāo)易自2021年(nián)5月7日起被实施(shī)退市风险警(jǐng)示。

截至2020年12月31日，因(yīn)公(gōng)司存在控股股东及(jí)关联方占用公司(sī)9.91亿元资金(jīn)的情(qíng)形，截至2021年4月30日，已偿还占用的资金(jīn)9617.61万元，剩余8.95亿元未偿还，且截至2021年4月30日暂无(wú)可行解决方案。公司股票自2021年5月7日起被(bèi)叠加实施其他风(fēng)险警示。

此外，公司因存在最近三个会计年度扣除非经常(cháng)性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计(jì)报告显示公司持续经营能力存在不确定性的(de)情形，公司股票于2023年4月27日(rì)起被叠(dié)加实施其(qí)他风险(xiǎn)警示。

此前，*ST美尚(shàng)已公告，预(yù)计公司2023年亏损4.4亿元—6.2亿元。这意味着，公司(sī)将连续4年亏损。此前，公司(sī)2020年至2022年连续巨亏共计18.27亿元。

多重负面缠身

*ST美尚步(bù)入退市局(jú)面，主要(yào)因为公司存在多重风险。

4月21日晚，*ST美尚发布公告，因财(cái)务会计(jì)核算不(bù)规(guī)范、未按规定履行信息披露义务，公司于近日被深圳证监局(jú)采取责令(lìng)改(gǎi)正的监管措施。

与此同时，因涉嫌信息披露违法违规，公司已于4月19日被中国证监会立案(àn)。

梳理过往公告可知，这并非*ST美尚首次被立案。2021年12月，公司及控股股东(dōng)王(wáng)迎燕因信息披露违法违规等，曾被中国证监(jiān)会立案，目前公司(sī)相关当事人已收到行(xíng)政处罚决定书。

除上(shàng)述问题外(wài)，*ST美尚还存在2022年度业绩预告信息披露不准确、2021年及2022年内部控制自我评价报告未如实披(pī)露重大缺陷、使用个人账户管理公司资(zī)金(jīn)、三会(huì)运作不规范、关联方登记不完整、内幕信息知情人登记管理不到位、内部管(guǎn)理制度更新不及时等问题。

事实上，早在2023年(nián)7月，*ST美尚就因连续多年财务造假、欺诈发行被监管处罚。

根据行政处罚决定书，公司在2012年(nián)至2020年上半年期间(jiān)通过提前确认应收账款、虚记银行利息收入、不按审定金额调整项目收入(rù)、虚增子公司收入等方式虚增净(jìng)利润(rùn)，累计虚增利润超4亿元。

因存在未披露非经营性资金占(zhàn)用(yòng)、叠加长期财(cái)务造假，*ST美尚(shàng)构成在2018年度非公开发行期间以欺(qī)骗(piàn)手段骗取发行核准，触及欺诈发行。

鉴于前述情况，中(zhōng)国证(zhèng)监会决定对(duì)*ST美尚责令改正，给予警告，并处以1330万元罚款；对实控人王迎燕、徐晶分别处以(yǐ)1510万元及53万元罚款，并对王迎燕采取证券市场终身禁入措施；其他责任人(rén)被处以5万元至(zhì)70万元罚款(kuǎn)。

值得一提的(de)是，作为组织(zhī)操控前述违法行为的主要责任人，*ST美尚实控人王迎(yíng)燕还因操纵自(zì)家股票(piào)在今年2月份被处(chù)罚。

具体来说，2018年6月12日至2020年7月(yuè)3日，王迎燕、私募机构上(shàng)海永(yǒng)树资产管理有限公司法人(rén)代表(biǎo)季云（35岁）实际控制(zhì)“吴某”等113个证券账户，集中资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)交易“美尚(shàng)生态”，对(duì)“美尚生(shēng)态”进行操纵。操纵股价期间，账户组累计买入31.4亿(yì)股，买入(rù)399.84亿元；卖出31.38亿股，卖出(chū)397.98亿元，累计交(jiāo)易额近800亿元。然而，扣除佣金和相关税费，账户组竟然还亏损2.38亿(yì)元。

对于上述行为，中国证监会决定对王迎(yíng)燕、季云分别处以500万(wàn)元、300万元罚款。

公开资料显示，2016年，王迎燕曾以50亿(yì)身家(jiā)首次登上《胡润百富榜》，成为知名女富豪。

市(shì)场“新陈代(dài)谢”加(jiā)速

作为我(wǒ)国资本市(shì)场一项关键(jiàn)的基础性(xìng)制度，退市(shì)制度一直备受各方关注。

4月12日，按照中央深改(gǎi)委《健全上市公司退市机(jī)制实施方(fāng)案》确定(dìng)的原则和方向，国务院(yuàn)《关于加强监管防(fáng)范风险(xiǎn)推动资本市(shì)场高质量发展的(de)若干意见》明确提出要进一步(bù)严格强制退市标准，畅通多元退出渠道，削减“壳”资源价值，强化退市监(jiān)管。证监会深入贯彻落实上(shàng)述要求，坚(jiān)持(chí)“两强两严”的(de)基(jī)调，结合当前资本市场实际，制定(dìng)发布了(le)《关于(yú)严格执行退市制度的意见》，证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所修(xiū)订完善相关退市规则。

退市新规着眼于提升存量上市公司整体质量(liàng)，通过严格退(tuì)市标准，加大(dà)对“僵尸空壳”“害(hài)群之马(mǎ)”出清力度削减“壳”资源价值，可谓“良币驱逐劣币”；同时，拓宽多元退出渠道，加强退市公(gōng)司投资者保护。

今年以来，已经退市并被摘(zhāi)牌的公司有*ST华仪(yí)、*ST柏(bǎi)龙、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿(hóng)达、ST贵(guì)人、新海退、退市博天。ST星源已收到交易所的退市决定，因公司股票触及交易类强制退(tuì)市情形，被交易所作出终止上市决定，不进入退市整理期(qī)。

此(cǐ)前，近期已(yǐ)有*ST民控、*ST美(měi)盛、*ST新纺、*ST太(tài)安(ān)、*ST美尚等多家公司股(gǔ)票锁定退市情形(xíng)。随着2023年年(nián)报披露截止日(rì)临近，预(yù)计将有更多已经实施退市风(fēng)险(xiǎn)警示的公司(sī)，因财务指标未能改善而加入(rù)退市名单。

“退市制度的完善对于提高上市公司质量(liàng)起(qǐ)到了非常积极的推动作用。一些业绩不佳、财(cái)务状况差的公司如果不(bù)能达到资本(běn)市场的标准，其持续存在对整个市场的发展(zhǎn)都会构成较大的风险。而那些被强制退市的公司也可以(yǐ)更加重(zhòng)视自身的(de)经营和管理，通过提高公司的整体质素来(lái)争取重(zhòng)新上市。”安爵资产董事长刘岩向证(zhèng)券时报(bào)记者表示。

在刘岩看(kàn)来，退市制度实际上对(duì)所有的上市企(qǐ)业(yè)都起(qǐ)到(dào)了良好的(de)警醒和鞭策的作用(yòng)。特(tè)别是(shì)对那些存(cún)在欺诈发行、信息披露造(zào)假等行为的(de)害群之马，更要坚决打击，决不手软，不仅要强制(zhì)终止这类公(gōng)司的上市资(zī)格，更要让相(xiāng)关责任人员(yuán)承(chéng)担经济和法(fǎ)律的后果，这对维护市场的公平、公正，奠定资本巿场的基石作用(yòng)至关重要。

银河证券认(rèn)为(wèi)，退(tuì)市最(zuì)新规定通过增加退市情形，提(tí)高亏损(sǔn)公司的营业收入退市指标，完善交易类退市指标等一系列举(jǔ)措(cuò)，加快问题公司出清，健全(quán)市场优胜劣汰机制，有助于提高上市公司整体质量，更好地保护投(tóu)资者的权(quán)益。