风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立

　　蓝鲸(jīng)新闻9月6日讯(xùn)（记者黄玉洁张书维(wéi)）受市场以及经济环境(jìng)影(yǐng)响，金融机(jī)构在风险管理过程中，其风险暴露往往呈现出一定的滞后性(xìng)特征。

　　以消费金融行业为(wèi)例，消费金融公司为(wèi)了(le)维(wéi)护客户稳定与促进业务持续发展，通常会采取一系列灵活的信贷政策，如延期还本付息、展期等，以(yǐ)缓解客户短期内的还(hái)款压力。然而，此类政策在为客(kè)户提供便利的(de)同时，也无形中延长(zhǎng)了信用风险的实际暴露时间。

　　受宏(hóng)观环境(jìng)影响，线下资产(chǎn)还款能力减弱(ruò)

　　当经济环境遭遇不(bù)利因素，如疫情冲击或经济下行时，几乎所有专注零售(shòu)业务的金融机(jī)构，其客户的还款能力都会受到影响。

　　消费金融公司亦然。

　　但(dàn)由于消费金融公司先前(qián)实施的(de)展期等(děng)政策，部分原本可能立即显现(xiàn)的(de)信用风险被暂时掩盖，导致不良贷款率并未在经济环(huán)境恶化的初期立即显著上升。相反，这(zhè)些风险会随着时(shí)间(jiān)的推移逐渐累积，并(bìng)在未来某个时(shí)间点集中暴露，从而(ér)对金融机构的资(zī)产质量造成持续性的冲击。

　　蓝鲸新闻了风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立解到，部分(fēn)消费金融公司的主要线下客户群体，聚(jù)焦于小微及(jí)微小商户，包括但不限于街头摊贩、小型餐馆经营(yíng)者等。这些商(shāng)户作为经济体系(xì)中的毛细血管，其经营状况(kuàng)直接受到宏观经济及(jí)市(shì)场环境变化(huà)的冲击。

　　在疫情持续肆虐与经济不景气的双重压力下，这些小(xiǎo)微商户普遍面临经营困难或失去收入(rù)来(lái)源。这种不利局面直接削弱了一些小微商户的(de)偿(cháng)债能力，进(jìn)而对一些专注于线下业务的(de)消金公司资产质量构成了挑战。

　　借款人的(de)还款能力和还款意愿(yuàn)因此受到影响，但这种影响并不会立即体现在坏账率上，而是会在一段(duàn)时间后逐渐(jiàn)显现。这主要是因为部分借款人可能(néng)通过借新还旧(jiù)、延长还款期限等方式暂时掩盖了还款(kuǎn)问题。

　　风险暴露滞后，当下集中爆发

　　随着(zhe)逾期和不良贷款的增加，一些消金(jīn)公司的资产质量(liàng)，不可(kě)避免地出现了(le)下滑趋势。

　　消金行业资深业务人员向蓝(lán)鲸新闻介绍(shào)，“部分消(xiāo)金公司资产(chǎn)质量下(xià)滑的原因，源于(yú)疫情(qíng)期间，这些(xiē)消金(jīn)公司为客户(hù)提供了许多展期政(zhèng)策，展期就导致了“包袱”（不良资产）一直从2022年或2023年积累(lèi)（至今）的一个过程。”

　　“鉴于部(bù)分小微商户因疫情等因素导致无法按时偿还贷款(kuǎn)，有些消费金融公(gōng)司响应政策要求，采(cǎi)取了灵活的减(jiǎn)免措施或设置(zhì)了贷款等待期，例如允许客户将还款(kuǎn)期限延长6个月至(zhì)12个月不等。然而，这一连续性的延(yán)期(qī)政(zhèng)策(cè)虽在一定程度上(shàng)缓解了客户的短(duǎn)期经济压力(lì)，却也导(dǎo)致了风险未(wèi)能及时得到全面释放(fàng)和清理。目前尽(jǐn)管已有一定进展，但风(fēng)险(xiǎn)仍未完全出清(qīng)。”

　　在经济下行或市场波(bō)动期间，借款(kuǎn)人的(de)还款能力和还款意愿可能受到影响，但这种(zhǒng)影(yǐng)响并不会立即体现在坏账率上，而是(shì)会在(zài)一段时间后(hòu)逐渐显现。这(zhè)主要是因为部分借款人可能通过借新还旧、延(yán)长还款期限等方式暂时掩盖了还款问(wèn)题。

　　另一名消费金融公司高管表示，此类“历史遗留包袱”，更(gèng)多是受市场大环境(jìng)的影响(xiǎng)所致(zhì)。“某些消费金融计划借助(zhù)线上业务逐步产生(shēng)的稳定利(lì)润，进行(xíng)不(bù)良资产的核(hé)销(xiāo)处理。这(zhè)一过程将是渐进的、长期的(de)，旨在(zài)通过时间(jiān)的积累逐步减轻负(fù)担，实现资产质量(liàng)的持续优(yōu)化。相当于采取一种‘时间换空间(jiān)’的策略(lüè)。”

　　不良转让受限，定(dìng)价(jià)敏感与(yǔ)领导更迭下的遗留风险

　　另外，导致部分消费(fèi)金融资产规模以及质量下滑的另一个影(yǐng)响因素，还需考虑到(dào)其(qí)不良资产的转让。

　　在2024年上半年，亦有消费金融公司大量转让不(bù)良贷款，对部分(fēn)银行系(xì)消金(jīn)来说，决策过程需考虑(lǜ)的因素(sù)更(gèng)多。

　　事实(shí)上，对于银行系消费金(jīn)融这样的(de)国有企业而言，在不良资产处(chù)置过程中，定价问题尤为复杂且敏(mǐn)感。

　　与私营企业相比，国有企业不仅(jǐn)需(xū)要(yào)考虑资产本身的内在价值，还需兼顾(gù)市场趋势、同业竞争态势以及公(gōng)众舆论等多重因素。具体而言，若不良资产的出售价格设定过低，可能(néng)会(huì)引发市场误解(jiě)，被视为不良资产(chǎn)代持行为，造成不必要(yào)的负面影(yǐng)响。

　　另外，从历史看现在，不(bù)论是消金公司，还是其他金融(róng)机(jī)构例(lì)如银行，领(lǐng)导层的更迭往往伴随着的是“铁打的营(yíng)盘流水的将”。也就是说，与交接棒一同传递下去的(de)还有上一任(rèn)甚至前几任留下的资产。基于对公司长期发展的考虑，有些接棒人(rén)会(huì)选风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立(xuǎn)择新官理(lǐ)不理旧账，过去(qù)经营的遗留问题(tí)、前任留下的(de)资产里的(de)不良(liáng)贷(dài)款或许就因此冒头，而不再是(shì)“利息(xī)本金化”地一轮一(yī)轮借新(xīn)还旧。

　　信贷市场紧缩与资(zī)产价格飙升双重(zhòng)夹击：利润受侵蚀，核销(xiāo)不(bù)良进(jìn)度受阻

　　近年来，信贷市场的萎缩，银行和(hé)其他金融机构会变得更加谨(jǐn)慎，减少贷款发放，以避免潜在的风险暴露。对于消费金融(róng)公司而言，信贷市场萎靡对消金公司的影响主要体现在利润空间收(shōu)窄(zhǎi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)加剧、不良资产增长等方(fāng)面。‌

　　特别(bié)是在信贷资产质(zhì)量下降、不良贷款率(lǜ)上升的背景下，消费金融公(gōng)司(sī)需要投入更(gèng)多的(de)资源来处理逾期贷款、进行资产核销等(děng)工作，不(bù)良资产的增加不仅直接影响公司的(de)资产质量，还可能影响到公司的现金流和(hé)盈利能力‌。不仅进一步加剧了其财务压力，对消(xiāo)金公司的财务健康构成了威胁，同时大(dà)幅度侵蚀(shí)利润，也导致消金公(gōng)司试图通过利润核销不良的进度放缓。

　　“线下风险暴露的情况(kuàng)下，公司(sī)还可以通过(guò)持续迭代调(diào)优线上风险策略，通(tōng)过提升线上业务规(guī)模来进行利润补充。”一消金公司高管表(biǎo)示。

　　蓝鲸新闻了解到(dào)，有头部银行(xíng)系消金公司在此(cǐ)方面做到了(le)“不破(pò)不立(lì)”，继承了母行(xíng)追(zhuī)求卓越、诚信、责任等价值观。

　　实际上，为抚平不良资产对财务报(bào)表的(de)影响，一些消金公司也会通过保险或融(róng)担的缓释手段将坏账出(chū)表，以牺牲掉一部分利(lì)润换取表内业(yè)务表现、美化报表(biǎo)。

　　但据蓝鲸新闻了解，有(yǒu)一些优秀的消费金融公司，在这一部分的业务占比不到10%。

　　“消(xiāo)费金融(róng)公司整体风险的质量比例，主要从分子和分母两点来控制，即通过线上业务扩大规模（分母）以及缩小线(xiàn)下业务(wù)（分子）。缩小分子可以通过4个手段(duàn)来(lái)调整业务结构，首先(xiān)是缩进持续缩小线下业务的占比，第二加大核销力度。第三个加强资产包售卖频率，第四个加强(qiáng)法诉和(hé)催(cuī)收。”消费金融公司资(zī)深业务人(rén)士称。

　　社会责任与成本控制(zhì)，贷后管(guǎn)理的“双重迷宫”

　　面对不断攀升的(de)不良资产，贷后催收方(fāng)面，消费金(jīn)融公司因对中低(dī)收入客群的精细化运营管理能力不足，运营成本较高。多数公司为提(tí)升运营效率，将催收等(děng)易引发(fā)客(kè)户投诉的工作委托(tuō)外包机构开(kāi)展，由于对(duì)外包机构准入(rù)及日常持续管理不到位，缺乏有效约(yuē)束，导致暴力催收行为时有(yǒu)发生。

　　与此同时，消费金融公司发放贷款单笔金额小、笔数多，征信查(chá)询、支付结算(suàn)、催收诉讼(sòng)等按笔结算的费用居(jū)高不下，成(chéng)本难以摊薄。因此(cǐ)，不(bù)论(lùn)是贷后管(guǎn)理的合规(guī)性(xìng)还(hái)是贷后管理(lǐ)的成本考(kǎo)虑，消费金融公司都(dōu)面(miàn)临着不小的压力。

　　值得一提的是，一些消(xiāo)费金融公(gōng)司，在如此市场环境下，体现出了(le)社(shè)会担当。放弃重催(cuī)的贷(dài)后策略，牺牲部分利益来(lái)响应维稳(wěn)的政策号召。“都(dōu)已经还不上钱了，总不能逼人家把(bǎ)住的(de)房子卖了。我们领导在做决策(cè)时(shí)，觉得不能把那部分真正有困难的客户(hù)往绝(jué)路(lù)上逼。”一(yī)名消(xiāo)金(jīn)贷后人员提及。

责任编辑：王(wáng)馨茹

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