美联储又犯错了？前美财长：通胀加剧的风险相当大！

　　金十数据

　　萨(sà)默斯(sī)指出，美联储(chǔ)低(dī)估了中性利率，通胀可能会阻止美(měi)联(lián)储(chǔ)在未来几年内像预期那样大幅降息。

　　前美国财政部长劳伦斯·萨默斯表示，通胀可能会阻(zǔ)止美联储
在未来几(jǐ)年内像预期那(nà)样大幅降息。

　　萨默(mò)斯在一档(dàng)节目中(zhōng)表示：“如果美联储的货币政策(cè)真的像(xiàng)他们所想(xiǎng)的那样激进，那么出现通胀(zhàng)加剧的风险相当大。”

　　美联储决策者在其最新的基准利率预测中，预计明年年底的基准利率(lǜ)中值(zhí)为3.4%——这意味着美联储在周(zhōu)四宣布 的50个基点降息的基础上，可(kě)能还会进一(yī)步降息150个基点(diǎn)。

　　这位哈佛大学教授表示，如果通胀压(yā)力(lì)重新出现，“那么利(lì)率就不会像官员们在所谓的‘点阵图’中预测的那样大幅下降”。

　　他警告称，投资者也高估了美联(lián)储未来将放松货币政策的幅度。他说，“我怀疑长期债(zhài)券(quàn)收益率将会出现一定程度的上调——可 能(néng)10年期美债收益率或30年期美债收益率会出现相当大幅度的上调。”

　　目前，10年期美国国债收益率约为3.73%，远低(dī)于去年超过5%的高点。萨默斯指出(chū)，随着时间的推移，收益率上升将推高(gāo)美国抵押贷款利率。抵押
贷款成本下降只是最近才(cái)开始(shǐ)推动(dòng)住房(fáng)贷款需(xū)求(qiú)，为房地产业复苏带来了(le)希望。

　　萨默斯说：“现在人们看到的抵押贷款利率(lǜ)与未(wèi)来五年平均水平相(xiāng)比，可(kě)能相对较低。”

　　根(gēn)据 美(měi)国(guó)抵押贷款银行家协会的数据，上周30年期固定利率抵(dǐ)押(yā)贷款利率约为6.15%，低于年(nián)初的6.78%。在新冠疫情前的五年 中，平均利率约为4.2%。

　　美联储又犯错了？前美财长：通胀加剧的风险相当大！yle="strong-Bold">萨 默斯重申(shēn)了他的观(guān)点，即美联储低估了中性利率，决策者认为，在(zài)该利率下，他们认为这(zhè)与(yǔ)保持2%的通胀率相一致(zhì)。

　　美联储官员在周四的(de)最新预测中上调了他们的(de)中性利率预期，中值为(wèi)2.875%。美联储主席鲍(bào)威尔在新闻发布(bù)会上表示，中性利率“可能比(bǐ)新(xīn)冠疫情前几(jǐ)年高得多”，当时全球数万亿美元的政(zhèng)府债券收益 率为负。

　　鲍威尔表示(shì)，“我们不知道(dào)”中性利率到底会是多(duō)少。“我们只有通过观察结果才知道”，他(tā)说，如果美联储的政策设定低于中性利(lì)率，就会看到通(tōng)胀(zhàng)上升。

　　萨(sà)默斯(sī)表示，更高的财政借款以(yǐ)及在可再生能源和人工智能等领(lǐng)域的大(dà)量投资表明，中性利率(lǜ)至少(shǎo)为(wèi)4%。

责任编(biān)辑：郭建

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