不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！

　　来源：金十数据

　　美联储下周降息25或50基点的概率(lǜ)接近五五开，这将是多年来不确定性最(zuì)高的一场会议。

　　在美(měi)联储准(zhǔn)备四年多来首次降息之际，投资者大幅增加(jiā)了对其(qí)下周(zhōu)降息50个基点的押注。

　　掉期市(shì)场的交易员目前定价美联储在9月会议上大幅降息的可能性达到45%，以防止高不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！(gāo)利率损害经济(jì)。相比之下，周四这一可能性只有15%。

　　加拿大(dà)皇家银行旗下的全球顶级资管机构BlueBay资产管理公司首席投资官Mark Dowding表示，降息(xī)50个基点的可能性现在“非常大”，而周四这一预期一度“几乎完全被排(pái)除”。市场仍(réng)认为有55%的(de)可能性是小幅降息25个基点(diǎn)，但(dàn)与(yǔ)周四相比已大幅降温。

　　周四晚间，《金融时报》和《华尔街(jiē)日报》均(jūn)报道称，美联储面临着降息50个基点还是25个基点的艰难抉择。纽约(yuē)联(lián)储前主席比尔·杜(dù)德利之后(hòu)也发文称，他认为下周有“强有(yǒu)力(lì)的理由”降(jiàng)息(xī)50个基(jī)点，并强调了目前5.25%至5.5%的(de)政策(cè)利率（为23年新高）对增长(zhǎng)的限制性影响。

　　美联储通(tōng)常以25个基点的幅度调(diào)整利率，但如果官员们认为经济(jì)存在放缓过快的风险，那么降息50个基点可以作为先发制人的措施。

　　此前的会议纪要显示，一些官员认(rèn)为美联不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！储在7月的上次(cì)会议上降息是“合理的”，这表明随着此后通胀进一步下降，更(gèng)大规模的(de)降息举措可能有助于(yú)美联储(chǔ)迎头赶上。

　　SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy表(biǎo)示：“对美联储来说，最(zuì)不后悔的做法是率先加息50个基点。这是唯一合乎逻辑(jí)的政策选择。”

　　下(xià)周三的美联储会议是哈里斯和(hé)特(tè)朗普(pǔ)在11月总统大选(xuǎn)之前的最后一次，在官员们(men)试图(tú)引导全球最大经济体实(shí)现“软着陆”之(zhī)际，此次会议充满了(le)高度的压力。软着陆指的是通胀得到抑制的同时不(bù)会引发经济衰(shuāi)退。

　　分析师表示(shì)，这次会(huì)议是(shì)多年来不确定(dìng)性最高的会(huì)议之一，因为最近(jìn)的数据显示美国经济形势喜忧参半，价格压力仍然存在，同时劳动力市场也有(yǒu)所疲软。

　　本周的CPI数据显示，整体通胀率(lǜ)降至2.5%，接近美联储(chǔ)2%的目(mù)标，但核心通胀率环比上(shàng)涨 0.3%，高于预期，部分原因是房地产市场的压力。

　　富兰克林邓普顿投资解决方案首(shǒu)席投资官Wylie Tollette认为，“如果住房行业的通胀(zhàng)仍然(rán)存在，那么降息50个基点实际上可能会(huì)加速或放大这种情况，”他预计美联(lián)储下周将降息25个基点(diǎn)，并补充说，这次选举(jǔ)也可能使大幅降息的前景复杂化。

　　特朗普此前曾表示，美联储降息将有助于哈里斯成为现任副总统(tǒng)，“尽(jǐn)管他们知道他们不应该这(zhè)么做”。

　　Tollette表示：“美联储的(de)道路是，他们想做(zuò)对经济正确的事情，我认为他们不希望被视(shì)为(wèi)通过更激进的降息对现任候选人有利。”

　　但(dàn)是，随(suí)着失业率上(shàn不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！g)升和需求放缓，美(měi)联储(chǔ)官员希望防止劳动力市场进一(yī)步疲软(ruǎn)。美联储主席鲍威尔上个月表示，将“在价格稳定(dìng)方面取得进展时，尽(jǐn)一切努力支(zhī)持劳动力市场(chǎng)”。

　　富达国际（Fidelity International）全球宏主管(guǎn)Salman Ahmed表示：“这是一场猫(māo)捉老鼠的游戏。我(wǒ)们即将开始降息周期，但很(hěn)多内容仍有待确定。”他补充说，在新冠疫情后周期的大部分(fēn)时间里，“很明显，市场和美联储都不知道(dào)将做什么”。

　　去年12月，美联储预测2024年(nián)将降息(xī)75个基点，但到了6月，它表示今(jīn)年只会降息(xī)25个基点。

责任编辑：郭明煜

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