光 大期货：9月20日金融日报

　　股指：

　　昨(zuó)日，A股放量上涨，Wind全A上涨1.3%，成交额6300亿元(yuán)。中证1000上涨1.89%，中证500上涨1.29%，沪深(shēn)300上涨0.79%，上证50上涨0.5%。近日，美联储宣布(bù)降息50bp，标志着(zhe)美国货币(bì)政策正式进(jìn)入降息周期(qī)，对A股(gǔ)而言，海外需(xū)求企稳有助于出口(kǒu)等题材的复苏；同时国(guó)内货币政策(cè)降息
窗口打开，后续政策预期加强(qiáng)，可能促进(jìn)A股投资(zī)信心和成交(jiāo)量的回升。红利题材近期不断缩圈，波动加大，这与(yǔ)红利较强的周期性及前期较高的市场拥(yōng)挤(jǐ)度均有关系。央行近日表(biǎo)示，持续推动社会综合融资成本稳中有降，同时存贷款(kuǎn)利率进一步下行还(hái)面临一定的约束。在债务周期主导的去杠杆阶段，名义利率(lǜ)的调(diào)降对于资产价格企稳(wěn)、权益市场风险偏好的回升较为重要(yào)。整体来看，在政策不(bù)断加
码的背景下，指数层(céng)面预计维持震荡格局。基差方(fāng)面，IM2410基差-28.27，IC2410基差-11.79，IF2410基差(chà)-5.04，IH2410基(jī)差-3.21。

　　国债：   

　　国(guó)债期货收盘集体下跌，30年期主力合约冲高回落，收跌(diē)0.32%；10年期主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)高开(kāi)低走，跌0.12%；5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.06%。公开市场方面，央行昨日进行5236亿元7天期逆回购操作，中标利(lì)率为1.7%，与此前持(chí)平
。因有(yǒu)1608亿元7天期光大期货：9月20日金融日报逆回购到期，净投放3626亿元。银存间质押式回购(gòu)利率多数上涨。1天期品种报(bào)1.8904%，涨11.25个基点；7天期报1.9717%，涨8.77个基(jī)点。在上(shàng)周重要会议(yì)未(wèi)提及增量财政政策(cè)的(de)情况(kuàng)下，短期内资金面光大期货：9月20日金融日报和货币宽松预期仍将主导债券市场(chǎng)，短期内(nèi)债市仍将维(wéi)持偏(piān)强态势。

　　贵(guì)金属：

　　隔夜伦敦现货黄金震荡走高，价(jià)格上涨1.09%至2587.15美元/盎司；现货(huò)白银上涨1.99%至(zhì)30.773美(měi)元/盎司；金银比(bǐ)降至84附近。美(měi)国上周首次申请失业救济人数意外下降至21.9万(wàn)人，为四个月(yuè)新低(dī)。但美国成(chéng)屋销售创去(qù)年10月以来新低，房价再新高，库存(cún)继续(xù)涨。经济和就业数据劈叉，但随着美
联储9月(yuè)议息(xī)会议上超预期降息50个基点，市场对美软着陆预期有所增强(qiáng)，风险偏好回(huí)升，美股(gǔ)继续(xù)走高(gāo)，黄金(jīn)也(yě)保持偏强走势。从点(diǎn)阵(zhèn)图来
看，年内仍可能(néng)存在50个基点的(de)降息(xī)，但(dàn)与本次意义相比显然已偏中性，谈不上更“宽松”。虽然利多落地(dì)，但黄(huáng)金在地缘(yuán)政治及去美(měi)元化带动(dòng)下仍(réng)保持偏强走势，做空(kōng)理由也并不充分，因此短线偏强看(kàn)待，追高风险不能排除。

责任编辑：李(lǐ)铁民

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