广发策略：推荐关注景气度边际改善的钢铁、有色金属、消费电子等领域

本文作者：刘晨明/郑恺/赵阳

报(bào)告摘要

中观景气度：本周景气度改善的方(fāng)向主要在主要在(zài)钢铁、有色金属、消费电(diàn)子等领域，涨价线索明显的(de)有(yǒu)：上游资源品(pǐn)的(de)钢铁、有色(sè)金属，下游消费的医药生物、商贸零售等。具体来看，根(gēn)据(jù)Wind数据统(tǒng)计，上游(yóu)资源(yuán)品中，铁矿石、螺纹钢价(jià)格周环比上行，COMEX黄金期货价格(gé)、COMEX白银(yín)期货价格(gé)以及稀土(tǔ)金属价(jià)格延续上涨。TMT方向(xiàng)，7月台股面板、光学、LED、PC企业营收同比上行，笔记本电脑面板出货(huò)量(liàng)同比增速转(zhuǎn)正，平(píng)板电脑面板(bǎn)出货量同比上行。中游制造领域，7月挖掘机、叉车销量同比上行，工(gōng)业(yè)机器人产量、金属切削机床产量同比上行，太阳能电池产量同比(bǐ)上行。下游消(xiāo)费领域，7月社会消费品零售总额同比上行，7月空调(diào)、洗衣机、冰箱、电视机(jī)、微波炉出(chū)口额同(tóng)比上行。金融地产方面，房地产行业目前需求仍然较弱，各项指标7月同比降幅仍旧较大(dà)，上(shàng)周30大中城市商(shāng)品房周成交面积同比跌幅进一步扩大。推荐关注景气度边际改善的钢铁、有色金属(shǔ)、消费电子等领域，以及随宏观需求回暖(nuǎn)、出口优势较强、海外营收占比相对较(jiào)高的下游消费(fèi)行(xíng)业如(rú)医药生物、家用电器、商(shāng)贸零售等。

行(xíng)业(yè)拥挤度：红利情绪大幅回暖。

估值：（1）根据wind数据，市场整体来看，本周A股(gǔ)总体及A股(gǔ)剔除金融估值收敛。其中(zhōng)，主板估值收敛幅度最大(dà)。（2）行业角度来看本周PE（TTM）分位数(shù)扩张幅度最(zuì)大的行(xíng)业为银行、家用电器、建筑装饰。PE（TTM）分位数收敛幅度最大(dà)的(de)行业为医(yī)药(yào)生物、公用事业(yè)、电子。（3）根据wind数据，本周股权风险溢价从(cóng)上周2.93%上升到(dào)本周3.10%，股(gǔ)市收益率(lǜ)从上周5.13%上升(shēng)到本周5.26%。

流动性：日均(jūn)换手率低位震荡，交易情绪暂未回暖。根据Wind数据，一级市场方面，本周IPO规模为12亿元，前一周IPO规模为21亿元。二级市场方面，本周南下资金净(jìng)流出11亿元，上周净流(liú)入152亿元，交易费用55亿元。投资者情(qíng)绪方面，本周日度平(píng)均(jūn)换手率为0.88%，前一周为0.87%；机构资金流出169亿元，前一周55亿(yì)元。本周限售股(gǔ)解禁666亿元，前一周限售股解禁(jìn)515亿(yì)元，预计下周限售股解禁415亿元。

风(fēng)险提示：全球经济下行超预(yù)期；海外政策及加(jiā)息节奏不(bù)确(què)定，带来全球流动性恶化风险；中国货币及财政政策的出(chū)台时(shí)间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。

报(bào)告正文(wén)

一、中(zhōng)观景气(qì)度重要变化

（一(yī)）行业整体(tǐ)情况

本周景气度改善的方向主要在钢铁、有色金属、消费电子等领域，涨(zhǎng)价线索明显的有(yǒu)：上游资源品(pǐn)的钢铁(tiě)、有(yǒu)色金属，下游消费的医药生物、商贸零售等。具体来看，根据Wind数据统计，上游资源品(pǐn)中，铁(tiě)矿石、螺纹钢价格周环比(bǐ)上行，COMEX黄金期货价格、COMEX白银期货价(jià)格以及稀土(tǔ)金属价格延续上(shàng)涨。TMT方向，7月台股面板、光学、LED、PC企(qǐ)业(yè)营收同比上行(xíng)，笔(bǐ)记本电脑面(miàn)板出货量同比增速转正，平板电脑面板出货量同比(bǐ)上(shàng)行。中游制造领域，7月挖掘机、叉车销(xiāo)量同比上行(xíng)，工业机器人产量、金属切削机床产量同比上行，太阳(yáng)能电池产量(liàng)同比上行。下(xià)游消费(fèi)领域，7月社会消费品零售总额(é)同比(bǐ)上行，7月空(kōng)调、洗衣机、冰箱、电视机、微波炉出口额同(tóng)比上行。金融地产(chǎn)方面，房地产行业目前需求仍然较(jiào)弱，各项指标7月同比降幅仍旧较大，上周30大(dà)中城市商品房周成交面积同比跌幅(fú)进一步扩大(dà)。推荐关注景气度边际改善(shàn)的钢铁、有色金属、消费电子等领域，以及随宏观需(xū)求回暖、出(chū)口优势较强、海外营收占比相对较高的下游消(xiāo)费(fèi)行业如医药生物、家用电器、商贸零售(shòu)等。

（二）上游周期

1.钢铁

截至8月23日，铁矿石现货价为749.00元/吨，周环(huán)比(bǐ)上行，截至8月22日，螺纹钢（HRB400,20mm）价格为3220.00元(yuán)/吨，周环比上行。截至8月23日，高炉开工率环(huán)比下行(xíng)至77.45%。

2.金属

本周贵金属价格整体上涨，截至8月22日(rì)，COMEX黄金期货结算价2516.70美元(yuán)/盎(àng)司，周环(huán)比上行，COMEX白银(yín)期货(huò)结算(suàn)价29.05美元/盎司，周环比上行(xíng)，截(jié)至8月(yuè)23日，铜价7.36万元/吨，周环比继续下行。稀土金属(shǔ)方(fāng)面，截至8月(yuè)22日，氧化(huà)镨钕最(zuì)低价381.00元/千克(kè)，周环比上(shàng)行，氧化铽价格5475.00元/千克，周环比上行(xíng)，镝价格2265.00元/千克，周环(huán)比上行。

（三）中游制造

1.锂(lǐ)电&光伏

锂电方面(miàn)，截(jié)至8月23日(rì)，正极磷酸铁(tiě)锂周均价3.50万元/吨，周环比下行，三元6系周均12.10万元(yuán)/吨，周环比下(xià)行。负极(jí)材料周均价3.95万元/吨，周环(huán)比下行。光伏(fú)方面，截至8月21日，多晶硅（致密料）现货周均价39.50元/千克，周环比不变，单晶PERC电池片（210mm，22.8%+）现(xiàn)货周均价0.29元(yuán)/瓦，周环比不变。

图(tú)片(piàn)

（四）下游(yóu)消费

1.汽车

7月汽车产量229.70万辆(liàng)，当月同比下行2.40%，7月(yuè)汽车销(xiāo)量226.20万辆，当月(yuè)同比下(xià)行5.20%。其中(zhōng)，7月乘用车产量203.00万辆，当(dāng)月同比下行4.00%，7月乘(chéng)用(yòng)车销量199.40万辆，当月同比下行5.10%，7月新能源汽车(chē)产量98.80万辆，当月同(tóng)比上行36.59%，7月新能(néng)源汽车销量99.10万辆，当月(yuè)同比上行27.02%。电池方面，7月动力(lì)电池和(hé)储能电池产(chǎn)量为91800.00兆瓦时，当(dāng)月同比上行33.10 %。

图片(piàn)

（五）TMT

1.半导体(tǐ)

价格方面，截至8月22日，DRAM（DDR34Gb 512Mx8 1600MHz）现货价0.92美(měi)元/片(piàn)，周(zhōu)环比下行，NAND（Flash:32Gb 4Gx8 MLC）现(xiàn)货价(jià)2.04美元/片，周环比(bǐ)下行(xíng)。业绩方面，台股IC制造营收7月(yuè)同比上行38.86%，IC设计营收同比上行24.85%，IC封广发策略：推荐关注景气度边际改善的钢铁、有色金属、消费电子等领域装测试营收同比上行52.79%。

（六）金融地产链

1.房地产

价格方面，7月(yuè)百城(chéng)住宅价格指数同比上行1.64%。产销方(fāng)面，7月房地产开发投资完成额累计同(tóng)比下行10.20%，房屋新(xīn)开工面(miàn)积累计同比下滑(huá)23.20%，房屋(wū)竣工面积累计同比下滑(huá)21.80%，商品房销售(shòu)额累计同比下行24.30%。截至8月18日，30大(dà)中城市(shì)商品房成交面积145.69万平方米，同(tóng)比下(xià)行27.64%。库(kù)存方面(miàn)，7月商品房(fáng)待售面积累计同比上行14.50%。

图(tú)片

二、本周重点行业拥挤(jǐ)度的表现

（一）中证(zhèng)红利：本(běn)周近一年拥挤度(dù)分位数为：90%，环比增(zēng)加26百分点；

图片(piàn)

（二）TMT：本周近一年拥挤度分(fēn)位数为：52.4%，环(huán)比增加(jiā)12.8百分点；

图(tú)片

（三）半导体：本周近一年拥(yōng)挤度分位数为：71%，环比减(jiǎn)少(shǎo)6.6百分点；

（四）电网设(shè)备：本周近一年拥挤度分位数为：54.5%，环比减少11.2百分点；

（五）创新药：本周(zhōu)近一(yī)年拥挤度分(fēn)位数为：73.9%，环比减(jiǎn)少(shǎo)16.5百分点；

图(tú)片

（六）房地产：本周近一年拥(yōng)挤度(dù)分位数为：21%，环比减少32.3百(bǎi)分点；

（七）工(gōng)业金属：本周近一(yī)年拥挤度分(fēn)位数为：61.5%，环比减(jiǎn)少5.8百分(fēn)点。

图片(piàn)

三、本周估值变(biàn)化

注：若无特殊说(shuō)明，各估值指标分位数均(jūn)指2010年以来。

市场整(zhěng)体来看，本(běn)周(zhōu)A股(gǔ)总体(tǐ)及A股剔除金融估值收敛。其中(zhōng)，主板估值收敛幅度最大。大类行(xíng)业来看，本周金融服务、金融地(dì)产估值扩(kuò)张幅度较大，必需(xū)消费、服务业、资源类估值收敛幅度较大。宽基指数看，本周多数指数估值收敛，其中，国证(zhèng)2000、中证1000、科创50收敛幅度(dù)较大。

其中，A股总体PE（TTM）从(cóng)上周14.32倍下降到本周14.11倍，PB（LF）从上周1.36倍下降到本周1.34倍；A股整体剔除金(jīn)融服务业(yè)PE（TTM）从上周19.49倍下降到本周(zhōu)19.02倍，PB（LF）从上周1.79倍下降到本(běn)周1.75倍。

创(chuàng)业板PE（TTM）从(cóng)上周29.89倍下降到本(běn)周29.86倍，PB（LF）从上周2.52倍下降(jiàng)到本周2.41倍；科创(chuàng)板(bǎn)PE（TTM）从上周(zhōu)的(de)42.60倍下降到本周41.10倍，PB（LF）从上周2.72倍(bèi)下降到本周2.62倍。

沪深300 PE（TTM）从上(shàng)周11.45倍下降到本周11.44倍(bèi)，PB（LF）与上周1.23倍持平。

行业角度来看，本周PE（TTM）分位数扩张幅度(dù)最大的行业为银行、家用(yòng)电器(qì)、建筑(zhù)装饰。PE（TTM）分位数(shù)收敛幅度(dù)最大的行业为医(yī)药生物、公用(yòng)事业、电子(zi)。

此外，从PE角度来看，申万一级行业中，煤炭、建筑材料、汽车估(gū)值高于(yú)历史(shǐ)中位数。其中，电力设(shè)备、建筑装饰(shì)、美容护理、传(chuán)媒、通(tōng)信等行业估(gū)值低于历史10分位数。

图片(piàn)

从PB角度来(lái)看，申万一级行业中，煤炭、石油石化、公用事业估(gū)值高于(yú)历史中位数。基础化工、钢铁、建(jiàn)筑材料、电力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备、建筑装饰、房地产(chǎn)、环保、美容护理、社会服(fú)务(wù)、轻工制造、纺织服饰、商(shāng)贸(mào)零售、农林牧渔、医(yī)药(yào)生(shēng)物、计算机、传(chuán)媒、非(fēi)银金融估值低于历史10分位(wèi)数。

本周股权(quán)风险溢价(jià)从上周2.93%上升到(dào)本周3.10%，股市收益率从上周5.13%上升到本(běn)周5.26%。

四(sì)、本周流动性跟踪(zōng)

1.一级市场和二级(jí)市(shì)场资金流

（1）IPO融资：本周IPO规模为(wèi)12.42亿(yì)元，前一周(zhōu)IPO规模为21.01亿元，IPO融(róng)资规模持续维持低量，截止本(běn)周五，8月IPO上市公司共计7家。

（2）陆港通：

陆港通南下资(zī)金流入净额：本周港股通南下资(zī)金净流出11.29亿(yì)元，前一周净流入(rù)152.23亿元。截至2024年8月23日，2024年8月南下(xià)资金净(jìng)流入340.48亿元。

（3）交易费(fèi)用：本周为(wèi)55.33亿元，前一(yī)周(zhōu)为54.00亿元，交易费(fèi)用较(jiào)上周上升1.33亿元。

2.市(shì)场(chǎng)情绪跟踪(zōng)

（1）机构(gòu)资金(jīn)流向：本周(zhōu)机构(gòu)资金流出(chū)169亿元，前一周机构资(zī)金流出55亿元。

（2）日(rì)度换手率：本周日度换手率均值(zhí)为0.88%，前一周为0.87%，平(píng)均换(huàn)手率(lǜ)仍维持低位。

3.其他重要(yào)指标跟踪

（1）限售股解禁(jìn)：本周限售股解禁666亿(yì)元，前一周限售股解禁515亿元，预计下周限售股解禁415亿元（以2024年8月23日收(shōu)盘价计算）。

五、风险提示(shì)

全球(qiú)经济下行超预期；海外政策(cè)及加息节(jié)奏不确定，带来全球流动性恶化风险；中(zhōng)国货币及财政政策的出台时间及形(xíng)式不确定，经济复苏力度(dù)低于预期。

本(běn)报(bào)告信息(xī)

对外发布日期：2024年8月23日

本文作者：刘晨明(míng)/郑(zhèng)恺/赵(zhào)阳

报告(gào)摘(zhāi)要

中观景气度：本(běn)周景气度(dù)改善(shàn)的(de)方向主要在主要在钢铁、有色金属、消费电子等领域，涨价线索明显的有(yǒu)：上游资源品的钢铁、有色金属，下游消费的医药生物、商(shāng)贸零(líng)售等。具(jù)体来看，根据Wind数据统(tǒng)计，上(shàng)游(yóu)资源品中，铁矿石、螺纹钢价格(gé)周环比上行，COMEX黄金期货价格、COMEX白银期货价格以及稀土金属价格延续上涨。TMT方向，7月台股面板、光学、LED、PC企业营收同比(bǐ)上行，笔记本电脑面板出货量同比(bǐ)增速转正，平板电(diàn)脑面板出货量同比上行。中游(yóu)制造领域，7月挖掘机(jī)、叉车销量同比(bǐ)上行，工(gōng)业(yè)机器人产量、金属切削机床产量同比上行(xíng)，太阳能电池产(chǎn)量同比上行。下游消费领域，7月社会消费品零售总额同比(bǐ)上行，7月空调(diào)、洗衣机、冰箱、电视机、微波炉出口额同比上行。金融地产方面，房地产行业目前需求仍然较弱(ruò)，各项指标7月同比降幅仍旧较(jiào)大，上周30大中城市商品房周(zhōu)成交面积同(tóng)比跌幅进一步扩大。推荐关注景气度边际改善的钢铁、有(yǒu)色金属、消费电子等领域(yù)，以(yǐ)及随宏观需求回暖、出口优势较强、海外营收占(zhàn)比相对较高(gāo)的下游消费行业如医药(yào)生物、家用电器、商贸零售等。

行业拥挤度：红(hóng)利情绪大(dà)幅回暖。

估值：（1）根据wind数据(jù)，市场整体来看，本(běn)周A股总体及A股剔除金融估值收敛。其中，主板估(gū)值收敛幅度最大。（2）行业角度来看本周PE（TTM）分位数扩张幅度最大的行业为银行、家用电器、建筑装饰。PE（TTM）分位数收敛幅(fú)度最(zuì)大的行业为医药生物、公用事业、电子。（3）根据wind数据，本周股权风险溢价从上周2.93%上升到(dào)本周3.10%，股市收益率从上周(zhōu)5.13%上升到本周5.26%。

流动性：日均换手率低位震荡，交易情绪暂未回(huí)暖。根据 Wind数据，一级市场(chǎng)方(fāng)面，本周IPO规(guī)模为12亿元，前(qián)一周IPO规模为21亿元。二级市场方面，本周南下资金净流出11亿元，上周(zhōu)净流入152亿元，交(jiāo)易费用55亿元。投资者(zhě)情绪(xù)方面，本周日度平均换手率为0.88%，前一周为0.87%；机构资金流出169亿(yì)元，前一周55亿元。本周(zhōu)限售股解禁666亿元，前一周限(xiàn)售股解禁515亿元，预计下周限(xiàn)售股解禁415亿(yì)元。

风(fēng)险提示：全球(qiú)经(jīng)济下(xià)行超(chāo)预期；海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；中国货币及财政政策的出台(tái)时(shí)间及形式不确(què)定，经济复苏(sū)力(lì)度低于预期。

报告正文

一、中观景气度重要变化(huà)

（一）行业整体情况

本周景气(qì)度改善的方向主要在钢(gāng)铁、有色金属、消(xiāo)费电子等领域，涨价线索明显的有：上游资源品的钢(gāng)铁、有色金属，下游消费的医药生物、商贸零售(shòu)等。具(jù)体来看，根据Wind数据统计，上游资源品中，铁矿石(shí)、螺纹钢价格周环比上行，COMEX黄金期货价格、COMEX白(bái)银(yín)期货价格以(yǐ)及稀土金属(shǔ)价格延续上涨。TMT方向，7月台股面板、光(guāng)学、LED、PC企业营收同比上行，笔记本电脑面板出货量同比增(zēng)速(sù)转(zhuǎn)正(zhèng)，平板电脑面板出货(huò)量同比上行。中游制造领域，7月挖掘机、叉车销量同比上行，工业机器人产(chǎn)量、金属切削机床产量同比上行，太阳能电池产量同比上(shàng)行。下游消费(fèi)领域，7月社会消费品零(líng)售总额(é)同比上行，7月空调、洗(xǐ)衣机、冰箱、电视机、微(wēi)波炉出口(kǒu)额同比上行。金融地产方面，房地(dì)产行业目前需求仍然较弱，各项指标7月同比降幅(fú)仍(réng)旧较大，上周30大(dà)中城市商品房周成(chéng)交面积(jī)同比跌幅进一步扩大。推荐关注景气度边际改善(shàn)的(de)钢铁、有色金(jīn)属、消费电(diàn)子等领域，以及随宏观需求回暖、出口优势较强、海外营收占比相对较高的下游消费行业如医药生(shēng)物、家用电器、商贸零售等。

（二）上游(yóu)周期

1.钢铁

截至8月23日，铁矿石现货价为749.00元/吨，周环比上(shàng)行，截至8月22日，螺纹钢（HRB400,20mm）价格为3220.00元/吨，周环比上行。截(jié)至8月23日，高炉(lú)开工率环比下行至77.45%。

2.金属

本周贵金(jīn)属价格整体(tǐ)上涨，截至8月(yuè)22日，COMEX黄金期货结算价2516.70美元/盎司(sī)，周环比上行，COMEX白银期货结算价29.05美元/盎(àng)司，周(zhōu)环比上行，截至8月(yuè)23日，铜价(jià)7.36万元/吨，周环(huán)比继续下行。稀土金属方面，截至8月22日，氧化镨钕最低价381.00元/千克，周环比上行，氧化铽价(jià)格5475.00元(yuán)/千(qiān)克，周环比上行，镝价格2265.00元/千克，周环比(bǐ)上行。

（三(sān)）中(zhōng)游制造

1.锂电&光伏

锂电方面，截至8月23日，正(zhèng)极磷酸铁锂周均价3.50万元/吨，周环比下行，三(sān)元6系广发策略：推荐关注景气度边际改善的钢铁、有色金属、消费电子等领域(xì)周均(jūn)12.10万元/吨，周环比下(xià)行。负极材料周均(jūn)价3.95万元/吨，周环比下行。光伏方面，截至8月21日，多晶(jīng)硅（致(zhì)密料）现货周(zhōu)均价39.50元/千克，周环比不(bù)变，单晶PERC电池片（210mm，22.8%+）现货周均(jūn)价0.29元/瓦，周环比不变。

图(tú)片

（四）下游消费

1.汽车

7月汽车产量229.70万辆，当月同比下行(xíng)2.40%，7月(yuè)汽车销量226.20万辆，当月同比下行5.20%。其中，7月乘用车产量203.00万辆(liàng)，当月同比(bǐ)下行4.00%，7月乘(chéng)用车销量 199.40万辆(liàng)，当月同比下行5.10%，7月新能(néng)源汽车产量(liàng)98.80万辆，当月同比上行(xíng)36.59%，7月新能源汽车销量99.10万辆，当(dāng)月同比上(shàng)行27.02%。电池方面，7月动力(lì)电池和储能(néng)电池产量为91800.00兆瓦时，当(dāng)月同比上行33.10 %。

（五(wǔ)）TMT

1.半导体

价(jià)格方面，截(jié)至8月(yuè)22日，DRAM（DDR34Gb 512Mx8 1600MHz）现货价0.92美元/片，周环比下行，NAND（Flash:32Gb 4Gx8 MLC）现货(huò)价2.04美元/片，周环(huán)比(bǐ)下(xià)行。业绩方(fāng)面，台股IC制造营收7月同比上行38.86%，IC设(shè)计营收同比上行24.85%，IC封(fēng)装测试营收同比上(shàng)行52.79%。

（六）金融地产链

1.房地产

价格方面，7月百城(chéng)住宅价格指数同比上行1.64%。产销方面，7月房地产开发投资完成额(é)累计同比下行10.20%，房屋新开工面积累计(jì)同比下滑23.20%，房屋竣工面积累计(jì)同比下滑21.80%，商品房销售(shòu)额累(lèi)计同比(bǐ)下行24.30%。截至8月18日，30大中城市商品房成交面积145.69万平方米，同比(bǐ)下行(xíng)27.64%。库存方面，7月商品房待售面积累计同比上行(xíng)14.50%。

二、本周重(zhòng)点行业(yè)拥挤度的表现

（一）中证红利：本周近一(yī)年拥(yōng)挤度分位(wèi)数为：90%，环(huán)比增加26百分点；

（二）TMT：本周近一年拥挤度分位数(shù)为：52.4%，环比增加12.8百分点；

图(tú)片(piàn)

（三）半导体：本周近一年拥挤度(dù)分位数(shù)为：71%，环比减(jiǎn)少6.6百分(fēn)点；

（四）电网设备(bèi)：本周近一年拥挤度分位数为：54.5%，环(huán)比减少(shǎo)11.2百分点；

（五）创新药：本周(zhōu)近一年拥挤度分位(wèi)数为：73.9%，环比减少16.5百分(fēn)点；

（六）房地产：本周近(jìn)一年拥挤度分位数为：21%，环(huán)比减少32.3百分(fēn)点；

图(tú)片

（七(qī)）工(gōng)业金属：本周近一年(nián)拥挤度分位数为：61.5%，环(huán)比减少5.8百分点。

三、本周估值变化

注：若无特殊说明，各估值指标分位数均指(zhǐ)2010年以来。

市场整体来看，本周A股总体及A股剔除金融估(gū)值收敛(liǎn)。其中(zhōng)，主(zhǔ)板估(gū)值收(shōu)敛幅度最大。大类行业来看，本周金融服务、金融(róng)地产估值扩张幅度较大，必需消费(fèi)、服务业、资源类估值收敛幅度较大。宽基指数看，本周多数指数估值收敛，其中(zhōng)，国证2000、中证1000、科创(chuàng)50收敛幅度较大。

其(qí)中，A股总体PE（TTM）从上周14.32倍下降(jiàng)到本周14.11倍，PB（LF）从上周1.36倍下降(jiàng)到(dào)本周(zhōu)1.34倍；A股整体剔除金融服务业PE（TTM）从上周19.49倍下降到本周(zhōu)19.02倍，PB（LF）从(cóng)上(shàng)周(zhōu)1.79倍下降到本周1.75倍。

创(chuàng)业板PE（TTM）从(cóng)上周29.89倍下降到本周29.86倍，PB（LF）从上周2.52倍下降到本周2.41倍；科创板PE（TTM）从上周的42.60倍下降到本周41.10倍，PB（LF）从上周2.72倍下降到本周2.62倍。

沪深300 PE（TTM）从上周11.45倍下降到本(běn)周11.44倍，PB（LF）与(yǔ)上周1.23倍持平。

行业角度(dù)来看，本(běn)周PE（TTM）分位数扩张幅度最大的行(xíng)业为(wèi)银行、家用电器、建(jiàn)筑装饰(shì)。PE（TTM）分位数收敛(liǎn)幅度最大的行业为医药生物(wù)、公用事业、电子。

此外，从PE角度来看，申万一级行业中，煤(méi)炭(tàn)、建筑材料、汽车(chē)估(gū)值(zhí)高于历(lì)史中位数。其中(zhōng)，电力设(shè)备(bèi)、建筑装饰、美容护理、传媒、通信等行业估值低于(yú)历史10分位(wèi)数。

图片(piàn)

从PB角度来看，申万一级行业中，煤炭、石油石化、公用事业估值高(gāo)于历史中位数。基础(chǔ)化(huà)工、钢铁(tiě)、建筑材(cái)料(liào)、电力设备、机械设(shè)备(bèi)、建筑装饰、房地产、环保(bǎo)、美容(róng)护理、社会服务、轻工制造、纺织服饰、商贸零售、农林牧渔、医(yī)药(yào)生物、计算机、传媒、非银(yín)金融估值低于历(lì)史10分位(wèi)数。

本周股权风险溢价从上周2.93%上升到(dào)本(běn)周3.10%，股市收益率(lǜ)从(cóng)上周5.13%上升到本周5.26%。

图片(piàn)

四(sì)、本周流动性跟踪

1.一级市场和二级市场资金流

（1）IPO融资：本周IPO规模(mó)为12.42亿元，前一周IPO规模为21.01亿(yì)元，IPO融资规模持续维持低量，截止本周五(wǔ)，8月IPO上市公司共计7家。

（2）陆港(gǎng)通(tōng)：

陆港通南下资金流入净额(é)：本周港股通南下资金净流出11.29亿(yì)元，前一周净流入152.23亿元。截至2024年8月23日，2024年8月(yuè)南(nán)下资金净(jìng)流入340.48亿元。

（3）交易费用：本周为55.33亿元，前一周为54.00亿元，交易费用较上(shàng)周上升1.33亿(yì)元(yuán)。

2.市(shì)场情绪跟踪

（1）机(jī)构(gòu)资金流向(xiàng)：本周机(jī)构资金流出169亿元，前一周机构资金流出55亿元(yuán)。

（2）日度换手率(lǜ)：本周日度换手率均值为0.88%，前一周(zhōu)为0.87%，平均换手率仍维持低位。

3.其他重要指标跟踪