“元老”被
查？王振华出狱后，新城控股搞事了

撰文|杆姐(jiě)&编辑|爱丽丝

杆友欣(xīn)欣然推(tuī)荐王宇宙的《若月亮没(méi)来》：若(ruò)月亮没来。（ps:欢迎(yíng)杆友(yǒu)们点第二天的歌，或将自己的歌发(fā)给我们(men)，可以写句简短(duǎn)的话，我们会将音乐下面原文附
上）

2024年9月13日是非常重要的一天。杆姐昨天距离退休还有15年，今天就有20多年了，想(xiǎng)到还能为伟大祖国继续搬砖这么久，我内心无比(bǐ)“激动”……

紧接着又看到一条市场(chǎng)消息：新(xīn)城控股副总裁(cái)倪连忠被免去其副(fù)总裁职务(wù)，并移送司法机关处理。

嗯，激动之余先把今天 的砖搬完吧，就说(shuō)说新城控股。

01

被(bèi)查(chá)的“元老”

据市场消息(xī)透露，倪(ní)连忠的“被查(chá)”似乎与王振华密切相关。王振华(huá)杆友们应该很熟悉，曾经担任新城(chéng)控股董事长，5年前因(yīn)猥(wěi)亵9岁女(nǚ)童(tóng)被判处5年有期徒刑，2024年7月他(tā)刑满释放(fàng)。    

据说重回新城(chéng)控股(gǔ)后，王振华下达(dá)的第一道(dào)人事任免就是(shì)对副总裁倪连忠的免职。杠(gāng)杆地(dì)产看(kàn)到，倪连忠(zhōng)被报道的次数不多，但他已然(rán)是新(xīn)城控股的“老(lǎo)人(rén)物”。

新城控股成立于1993年(nián)，1995年倪连(lián)忠入(rù)职(zhí)，那年(nián)他29岁。2018年(nián)，新城控股25岁时他曾出镜(jìng)说(shuō)：在新城23年，从未(wèi)迷失自己，踏实与真诚的性情(qíng)被融进了工作中(zhōng)，与新城一 同(tóng)经历了初创起步(bù)的艰辛和
突(tū)破千亿的辉煌，每一步(bù)都由幸福的回忆组成。

6年以后的2024年，倪连忠的幸福戛然而止，这年他58岁，接近退休的年纪。

据《壹(yī)地产》报道：倪连忠其实在公司已(yǐ)经消失近半年。他最后一次出现(xiàn)在(zài)公开场合，还是(shì)9个月前(qián)湖北黄石大冶吾悦广场(chǎng)的开业，他作为当天新城代表中的(de)二号(hào)人物(wù)出席了活动。

通知下(xià)发的(de)单位是新城审计监(jiān)察中心和(hé)组织(zhī)与人力发展中心，决(jué)定是老板王振华亲自下的，被免职的原因据说是涉嫌腐败(bài)。

另(lìng)外杠(gāng)杆(gān)地产印象(xiàng)里，除了王振(zhèn)华和倪连忠(zhōng)，新(xīn)城控(kòng)股(gǔ)以前也有高管被查。2023年2月(yuè)，该司董事、联席总裁曲德君“失联”，后其亲属转交了他的(de)辞职报告。

据财新报道称，曲德君(jūn)失联的真(zhēn)正原因是正在(zài)配合调查，具体是与其供职万达集团期间，负责万达金融科(kē)技板块业(yè)务相关“元老”被查？王振华出狱后，新城控股搞事了。 

02

营、利双降

有(yǒu)人说新(xīn)城控股是“因祸得福(fú)”，此(cǐ)前老板被抓(zhuā)而被迫收缩战(zhàn)线，导致后(hòu)面同行们“雷(léi)声滚滚”时，它还能稳(wěn)稳地“活下去”。

从数(shù)据来看，在这两年行(xíng)业泥沙俱下之(zhī)时，新城控股谈不上很稳，但能安全(quán)地活到现在确(què)实不容易了。

最新财报(bào)显示，2024年新(xīn)城控股仍在滑落，具体如下：

合同销售(shòu)金额235.54亿元， 同(tóng)比减少44.45%；

合(hé)同销售(shòu)面积326.22万平方米(mǐ)，同比(bǐ)下(xià)降 36.86%；

营收339.04亿元，同比下降18.83%；

归属于上市公司股东 的(de)净利润13.18亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)42.16%；

经营活动产生的现金流量净额20.88亿元，比去年同期减少53.46亿元，同比减少约7成。

纵向来看，新(xīn)城控(kòng)股的营收同比降(jiàng)幅(fú)为至少9年来第二高（第一高为2022年），归属净利润同比降幅为至少9年来最(zuì)高。

横向来看，新(xīn)城控股跑赢A股上市房企平均。此前中银证券统计(jì)了103家A股上市房企上半年业绩数据，其中总营收8113亿(yì)元，同比下滑22.0%，归母净利润下(xià)滑更多——从2023年同(tóng)期的(de)盈利400亿元转为亏损114亿元。

对(duì)于普遍下降或亏(kuī)损原因，中银证券列(liè)出了5点：

（1）低利
润(rùn)的地块持续(xù)进入结(jié)算(suàn)期，整体行业毛(máo)利率(lǜ)持续承压；

（2）资产和信用减(jiǎn)值计提规模(mó)增加：   

（3）资产处置收益下滑，为更快(kuài)回笼资金，公司对资产交易和
股权处置都(dōu)采取了

更(gèng)加坚决的 行(xíng)动，部分交易价格低(dī)于账面值；

（4）上半年非并表合作项目收益减少；

（5）公司合联营项目结算利润提升，利润分配更(gèng)偏 向少数股(gǔ)东，进一步削弱母公(gōng)司的盈利能力。

之于新城控股，其财(cái)报称是“期内房(fáng)地产(chǎn)交付收(shōu)入减少所(suǒ)致”。在杠杆地(dì)产看来这是一个
方面，另一(yī)方面是其他费用降
不下来 ，甚
至上升(shēng)。

比如销售(shòu)费用，新城控股上半
年仅下滑1.45%，财务费用则上升了49.47%。

另(lìng)外值得注意(yì)的是，新城控股上半年的经营活动、投资活动产生的现金流量净(jìng)额(é)急剧下滑，同比降幅分别达71.91%、75.19%。

03

压
力的两端(duān)

债务方面，新城控股似乎也并不轻松。

中报显示，截至2024年(nián)6月末新城控股的短期借款为8.99亿元、一年内到期的非流动负债(zhài)152.16亿元(yuán)。同期，其货币资金157.82亿(yì)元；期末现金及(jí)现金等价物余额为116.25亿元，比2023年中(zhōng)报期(qī)末减少87.1亿元。

新城控股报告期末流动比率为0.93，速(sù)动比率0.23。其账上货币资金尚不足以覆盖一年内到期负债，短期偿债压力不小。

不(bù)过总负债来看新城
控股降了一些(xiē)，其中流动负债从去年同期的(de)2910亿元降(jiàng)到2142亿元(yuán)。   

在杠(gāng)杆地产看来，更大的压力还是在(zài)销售端。

最新披露显示，2024年(nián)8月新城控股实(shí)现合同销售金(jīn)额约25.01亿元，同比(bǐ)减少58.65%；合同销售面积约30.13万平方米，同(tóng)比减少(shǎo)62.35%。

1至8月(yuè)，新(xīn)城控
股公司累计实现合同销售金额约295.42亿元，同比减少45.75%；累计合同(tóng)销售面积约403.08万平方米，同比减少40.30%。

可以看到，8月份新城控股(gǔ)的销售情况更不理想了，和去年同期更(gèng)没法比。

2023年(nián)8月(yuè)，新城控股销售额同比降幅36.32%；销售面(miàn)积同比降幅
13.89%。1至8月(yuè)累(lèi)计(jì)销售额同比降幅36.35%，销售面(miàn)积同比降幅21.31%。

横向来看新城控股今年前8月整体销售增速也是掉队的。百强房(fáng)企销(xiāo)售总额为26832.4亿元(yuán)，同比下降38.5%，TOP11-30房企销售额(é)均(jūn)值为339.5亿元，较上年下降42.6%。

无论(lùn)对新城控(kòng)股还是其
他房企来说，销售稳(wěn)不下(xià)来(lái)，未(wèi)来的一切都是未(wèi)知数(shù)。

本文未标注出处(chù)的(de)财务图表，均源自企业有关公告，特(tè)此说(shuō)明并致谢

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