4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关

4月以来，银行理财规模(mó)迎(yíng)来显著(zhù)增长，月内新增近(jìn)2万亿元，创下(xià)近年新高。

银行理财规模何以激增？分析人士(shì)表示，在季度末的临时性调整结束后，理财产品规模自然(rán)回升，加之近4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关期存款利率下调(diào)，促使更多居民和(hé)企业存款(kuǎn)转向理财产品，寻求(qiú)更高的投(tóu)资回报。

展望(wàng)未来市4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关场趋势，受访人士表示，在债券牛市的加持下，银(yín)行理(lǐ)财规模有望进一步扩张，年内有望突破30万亿元大关。

银(yín)行理财规模(mó)激增近2万亿元

4月，银行理(lǐ)财存续规模一改此前回落态势，出现明显扩张。

据中信证(zhèng)券(quàn)研究测算，今年3月银(yín)行理(lǐ)财规模环比降低约(yuē)1.2万亿元，而截至4月19日理财整体规模扩(kuò)张至28.97万亿元，较2023年末增2.17万亿元。

单看(kàn)今年(nián)4月，银行理财新增规模便已近2万亿元。这背后，是季节性因素以及投(tóu)资者需求的增加。

理财投资已展现出对居民和企业存款的分流效(xiào)应(yīng)。中国人民银行(xíng)数据显示，今年一季度，新(xīn)增人民(mín)币存款较去年同期少增4.15万亿(yì)元。住户存款、非金(jīn)融企业(yè)存款分别同比少增约1.3万亿元(yuán)和近3万亿元。

此外，一位银行客户经理对上海证券报记者表示，每逢季度末时点，银行可能会为了(le)业绩指标或考核要求对(duì)理财产品的推出进行一些临时性调整。这会导致理(lǐ)财产品总额度在季度末出现波动。一旦季度过渡期结束，这些临时调整通常会停止，理财产品规模(mó)会恢复至原先水平。

“理财(cái)系”或成(chéng)为短(duǎn)期债券买盘的重要边际力(lì)量

随着银(yín)行理财规模扩张，短久期债(zhài)券行情(qíng)也变得火热起来。

4月以来，在资金利率整体走(z4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关ǒu)平的背景下，以(yǐ)同业存(cún)单为代表的短端利率快速(sù)下(xià)行。截至4月23日，1年期AAA级同业(yè)存单收益率下行至(zhì)2.005%，较3月最后一个交易日下行23个(gè)基点。

华西证券宏观联席首(shǒu)席分(fēn)析师肖金川表示，此前(qián)，受理财行业资产配置结(jié)构调整的影响(xiǎng)，存(cún)款不断取代债券的仓位，理财行业对于债市，尤其是信(xìn)用债市场(chǎng)的影(yǐng)响力明显下(xià)降(jiàng)。2024年以(yǐ)来(lái)，随着(zhe)对公存款业务监管趋严，理财部分通道型存款的(de)投资方式(shì)或受(shòu)到限制，新增规模或更多地回归至债市投资当中。

国海证券固定收(shōu)益首席分析师靳毅表示，从往年来看，一(yī)季度“信贷开门红”结束之后，商业银行揽储压(yā)力降低(dī)，通常会引导资金回流理财产(chǎn)品，推(tuī)动后者规模增加(jiā)。而(ér)理财规模增长的同时，也增强了同业存(cún)单购买力量。

银行理财总(zǒng)规模年内有望突破30万(wàn)亿元(yuán)大关

展(zhǎn)望未(wèi)来银行理财规模变化情况，分析人士表示，在债(zhài)券市场行(xíng)情热度不(bù)减的情况下，银行理财市(shì)场的发展潜(qián)力仍(réng)被看好，其规模仍会保持(chí)增(zēng)长态势。

2024年理财规模有望实现进一步突破。一(yī)位银行理(lǐ)财投资经理对记(jì)者表示(shì)，尽管目前债券市(shì)场整体(tǐ)利(lì)率仍处于低位，但是其走牛态势不改，在此背景下，每日仍有不少申(shēn)购资(zī)金，理(lǐ)财(cái)规模有望进一步增长。

据招商证(zhèng)券研究团队估算，由于存(cún)款(kuǎn)利率下调且保(bǎo)持低位，理财规模有(yǒu)望保持稳健(jiàn)增长，2024年年末(mò)或超过30万亿元。

光大证券(quàn)金融行业首(shǒu)席(xí)分析师王一峰认为，理财收益率的比较优势仍在，理财规模仍有一定增长惯性。截至(zhì)4月17日，固定收益率理财近1个月年化(huà)收益中(zhōng)枢还在(zài)3%以上，高于5年期存款挂牌利率，后续理财收益率即使(shǐ)震荡于2%附近，综合考虑其申赎便利、期限灵(líng)活等优势，仍较存款有一定优势。

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