心态崩了！刚刚，10000亿暴击！

一句话值得10000亿！

美股盘后，Meta狂泻超15%，相(xiāng)当于跌去(qù)了(le)1800余亿(yì)美元，折合人民币超(chāo)过1万亿(yì)元。

原因之一是Meta执行长扎克(kè)伯格警告投资(zī)人，Meta的人(rén)工智能投资需(xū)要数年才能获得回报(bào)。其实(shí)，该公司今年(nián)首季业绩并不差，按(àn)年增1.1倍至123.69亿美元，超出市场预(yù)期，唯次(cì)季(jì)收入预测逊预期。

Meta的杀跌带崩了盘后的美股期(qī)指，纳指期货一度大跌超(chāo)1%。受此影响，亚太股市(shì)全线走弱。日经225指数大跌超1.5%，韩国股指亦大跌近1%，近日(rì)持续走弱的香港(gǎng)市场早盘亦出现调整，但很快转强。

在业绩报来临之际，市场亦是雷暴频现。无论是昨天的天齐锂业，还是今天(tiān)的新东(dōng)方系列股票，都出现了暴(bào)跌。但从全局来看(kàn)，A股和港股(gǔ)似乎并未因此受到整体影响。那(nà)么(me)，这背后的逻辑是什么？

“一句话”带偏美股

昨晚上，美股(gǔ)冲高回落，但纳(nà)指依然偏强。不过，这一格局被扎克(kè)伯格(gé)的一句话带偏。

他在财报(bào)电话(huà)会(huì)议(yì)上告诉股东，Meta的股票波动对于该公司正(zhèng)在开发的任何新项目或功能来(lái)说都是正常的，但不会立即(jí)产生收入，Meta对人工智能的投资也不(bù)例(lì)外。他警告称：“与我们在应用(yòng)程序中添加的其他体验相比，建立领先的人(rén)工智能也(yě)将是一项更(gèng)大的任务。但新人工智能服务达到预期规模，可能需要几年的时间才能实现。”此话一出，投资者的心态(tài)明(míng)显崩了。Meta股价大跌超15%，相当于跌去了1800余亿美元，折合人民币超过1万亿元。

其(qí)实(shí)，Meta的一季报并不差。该(gāi)公(gōng)司于4月24日(rì)发表第一季度(dù)财报，截至3月底，收入按年增27%至364.6亿美(měi)元，高于预期的361.6亿美(měi)元，营运利润138.18亿美元，增(zēng)加91%，毛利率由(yóu)25%增至38%，纯利123.69亿美元，大升117%，每股盈利(lì)4.71美元，超预期的(de)4.32美元。不过，公司预计第(dì)二(èr)财季营收365亿美元至390亿美元，中间值低于分(fēn)析师预期的(de)382.4亿美元。

分(fēn)析师(shī)表示，盘后股票走势反映投资人对Meta过高的预期，该股在财报发布(bù)之前，年初至今已大幅上涨约40%。分析师表(biǎo)示(shì)，第二(èr)季指引表明，随着竞争(zhēng)变得更加艰难，Meta全年收入将下(xià)降(jiàng)。

受Meta股价暴跌影响，纳斯达克盘(pán)后(hòu)期(qī)指亦大跌超1%。奈飞(fēi)、英伟达、亚马(mǎ)逊(xùn)等股票盘后的表现也显得比较低(dī)迷。

其实，在业绩报来临之际，海内外市场雷暴频率明显增(zēng)加。昨天，拥有AH股的天齐锂业因巨亏股价暴跌。今天，新东方(fāng)港股大跌超18%，东方甄选跌超7%。昨晚，新东方美(měi)股下跌13.96%。新东方发布截至2024年2月(yuè)29日止第三季度的未经审核财(cái)务业绩。新东方净营收为12.073亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)上升(shēng)60.1%；经营利润为1.134亿美元，同比上升70.6%；新(xīn)东(dōng)方股东应占(zhàn)净利润同比上升6.8%至8720万美元。俞敏(mǐn)洪表示，增速超出预期。但市场(chǎng)似(shì)乎并不买单。

回补中国(guó)才开始？

最近，无论是牛气冲天(tiān)的(de)印(yìn)度(dù)股市，还是焕发第二春的日本股市，都出现了明(mí心态崩了！刚刚，10000亿暴击！ng)显回落，美股更是疲态凸(tū)显。有投资人表(biǎo)示，印度和(hé)日(rì)本股市明显高估，在美联储(chǔ)降息预期推后(hòu)的背景之下，投资人发现A股是块洼地(dì)，因此近期可以(yǐ)明显看到资金回流港股和A股(gǔ)。

今天早盘，亦是如此。恒生系列指数一开盘跟随外围低开，但上午10点左右，恒(héng)生科(kē)技(jì)指数转涨(zhǎng)，盘初一(yī)度跌超1%；恒指止跌转涨0.4%。高盛分析师(shī)更是(shì)认为，今年中国股市的表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期(qī)，仍看好A股市场发(fā)展，维持A股“超配”，且随着上市公司现金分红(hóng)、股票回购、公司治理、国内外机构和长线资金(jīn)参与水平不断与国际成熟市场看齐，A股或将有20%，甚至40%的上涨潜力。

从估值的角度来看，据券商中国记者统计，截至4月(yuè)24日，全(quán)球(qiú)主要股指(zhǐ)的市盈率（TTM），纳斯达克超过(guò)40倍，道琼斯近26倍，标普也超过25倍，不但处于全球最高水平，而且是(shì)历(lì)史较高水平。与此同(tóng)时，日经225指数(shù)亦达到了22倍(bèi)以上。相(xiāng)比之下，恒生指(zhǐ)数仅8.8倍，而上证指(zhǐ)数也只有11倍(bèi)。

从宏观数据的角度来看，中国经济亦(yì)有见底回升(shēng)的迹象。用电量是一个非常不错的先行指标。中国电力企业联合会4月24日发布2024年一季(jì)度全国电力供需形势分(fēn)析预测报告。根据报告，一季度(dù)，全国全社会用(yòng)电(diàn)量2.34万(wàn)亿(yì)千瓦时，同比增长9.8%，增速与(yǔ)上年四季度基本(běn)持平。一季度，全国规模以上工业发电量2.24万亿(yì)千瓦时，同比增长6.7%。全口径非化石能源发电量同比增长13.8%，占(zhàn)总发电量比重为35.0%，同(tóng)比提高(gāo)1.4个百分点(diǎn)。

分析人士认为，从全球市场的整(zhěng)体情况来看，目前其实处于混沌期。目前，大概存在几个情(qíng)况：一是投机资本与美联储博弈，二是政治与经济割裂。前者博弈美元降息之后商品大涨，后者导致全球供应链剧变。这带(dài)来(lái)的后(hòu)果就是通胀难以下行。最终的结局，要么是债务危机(jī)突发，要么是地缘冲突加(jiā)剧。其实(shí)，对于权益而言都是冲击。因此，针对当下的回补亦要且(qiě)行且珍惜。

校对(duì)：高源‍‍‍‍